Ліквідний стейкінг революція управління активами PoS мережі

Ліквідний стейкінг радикально змінює спосіб управління активами в мережах PoS. Традиційне застейкування зазвичай вимагає блокування криптовалюти для підтримки роботи блокчейну, що призводить до того, що ці активи не можуть бути використані під час стейкінгу. Натомість ліквідний стейкінг шляхом випуску ліквідних стейкінг токенів (LST) дозволяє користувачам продовжувати використовувати ці активи для торгівлі, DeFi операцій або в якості застави під час стейкінгу.

Деякий децентралізований протокол повторного стейкінгу далі розширив цю концепцію. Користувачі можуть вносити LST до смарт-контракту цього протоколу для повторного стейкінгу, отримуючи ліквідні стейкінг токени (LRT). LRT не тільки містить вартість токенів стейкінгу та винагороду за стейкінг, але й забезпечує додаткові винагороди за операції протоколу, надаючи користувачам більшу гнучкість та вищий потенціал прибутку.

Загальна заблокована вартість ліквідного стейкінгу (TVL) за менше ніж чотири роки зросла з 30 мільйонів доларів до понад 57 мільярдів доларів. Стейкінгові активи на одній з основних платформ ліквідного стейкінгу досягли приблизно 35 мільярдів доларів.

Попри швидке зростання, коефіцієнти стейкінгу в різних мережах все ще відрізняються. Коефіцієнт стейкінгу деякої публічної блокчейн-мережі перевищує 70%, що помітно вище, ніж 27% в іншій публічній блокчейн-мережі. Проте LST складає лише 6% від обсягу стейкінгу першої мережі, тоді як у другої він перевищує 40%.

Це створює величезні ринкові можливості для нових проектів у певній екосистемі публічної блокчейн. Завдяки впровадженню інноваційних варіантів повторного стейкінгу та сприянню конкурентному середовищу, нові проекти можуть запропонувати стейкерам більше гнучкості, збільшити Ліквідність та надати додаткові можливості для отримання прибутку. Це не лише відповідає тенденціям розвитку DeFi, але й задовольняє потребу у більш ефективних і різноманітних рішеннях для стейкінгу, уникаючи ситуації з домінуванням одного протоколу.

Інноваційний ліквідний пул спрощує торгівлю та застекивання LST

Інноваційний ліквідний пул, запущений певним проектом, має на меті спростити торгівлю та застейкати LST на певному блокчейні. Цей великий гнучкий пул може безшовно обмінювати різні LST.

Коли користувачі купують LST за допомогою нативного токена, кількість отриманих LST може бути трохи меншою за очікувану. Це пов'язано з тим, що LST з часом накопичує за стейкінг винагороди та зростає в ціні. Наприклад, ціна певного LST вища за нативний токен, оскільки з моменту запуску він накопичував винагороди, демонструючи приблизно 11% прибутковості.

Цей ліквідний пул використовує дані з пули за стейкінгу публічної блокчейн для точного ціноутворення LST. Цей метод забезпечує точну ціну незалежно від ліквідності, оскільки використовуються надійні дані з блокчейну.

Користувачі, які вносять LST у пул, отримують токени INF як винагороду. Токени INF не лише дозволяють заробляти нагороди за стейкінг усіх LST у пулі, але й отримувати комісійні від угод, що забезпечує додаткові джерела доходу.

Цей пул також підтримує баланс, динамічно коригуючи комісії за обмін, заохочуючи торгівлю, яка допомагає підтримувати добру суміш різних LST, забезпечуючи зростання як нових, так і старих токенів та надаючи гарний дохід.

Стратегія розподілу пулів заохочує створення нових LST, залишаючи 20% пулу для нових затверджених LST. Кожен новий LST вимагає щонайменше 1000 рідних токенів і підлягає коригуванню залежно від вартості володіння та нещодавніх доходів. Решта 80% використовується для змішування існуючих LST та торгових винагород, що спрямоване на досягнення диверсифікованих доходів та високого обсягу торгів.

Верифікатори LST пропонують гнучкий та ефективний спосіб застейкати

Токени LST валідатора є токенами, що представляють користувача, застейканого з конкретним валідатором. Ці токени зростають у вартості разом з накопиченням винагород за застейк, забезпечуючи гнучкий та ефективний спосіб застейку.

Традиційне застейкування вимагає створення акаунта для застейкування та делегування його валідаору, а для розблокування застейкування потрібен певний час. В той час як у версії з ліквідністю, коли користувачі вносять рідні токени до пулу LST валідаора, система автоматично створює та делегує акаунт для застейкування, користувач отримує токени LST, що представляють застейк.

Переваги LST для валідаторів включають:

• Допомогти валідаторам досягти диференціації шляхом випуску власних токенів та надання унікальних винагород.
• Дозволяє застейкати учасникам брати участь у більш широких DeFi-активностях, отримуючи більше можливостей для винагород.
• Зменшити потребу в створенні ліквідних пулів, щоб малим валідаторам було легше конкурувати з великими валідаторами.
• Спрощення процесу застейку, надання миттєвого обміну, уникнення тривалого часу очікування в традиційних способах

Резервний пул забезпечує глибоку ліквідність для LST

Резервний фонд певного проєкту забезпечує глибоку ліквідність для всіх LST на публічному блокчейні, вирішуючи ключові виклики стейкінгової екосистеми.

Користувачі зазвичай мають два способи викупу LST:

1. Вимкніть застейкований рахунок і чекайте 2-4 дні для отримання нативних токенів
2. Торгуйте LST на DEX для отримання миттєвої ліквідності

Цей резервний пул спростив процес викупу, дозволяючи користувачам негайно обмінювати LST на рідні токени. Резервний пул потім деактивує стейкінг-рахунки і після періоду охолодження повертає рідні токени. Він працює, приймаючи стейковані рідні токени та повертаючи рідні токени, розблоковуючи стейковані рідні токени в кінці кожного епохи для поповнення резерву.

Резервний пул також підтримує різні DeFi протоколи, які приймають будь-який LST в якості застави, що підвищує корисність і рівень прийняття LST.

Більш того, резервний пул, надаючи спільне джерело ліквідності, допомагає малим валідаторам легше конкурувати з великими валідаторами, сприяючи децентралізації мережі. Це робить стейкінг більш демократичним, надаючи користувачам більше вибору та вищу віддачу.

Реалізація безшовного обміну між LST через маршрутизатор

Інструмент маршрутизатора певного проєкту спрощує обмін різними LST на публічному ланцюзі.

Застейкований рахунок є заблокованим рахунком рідних токенів, делегованим валідатору. Коли застеюють рідні токени або вносять LST, створюється рахунок для застеки, яким управляє пул. Раніше ліквідність LST була обмежена певним пулом, неглибокий пул ускладнював швидку конверсію LST у рідні токени, знижуючи їх ефективність у DeFi.

Цей роутер забезпечує безшовний обмін між будь-якими LST, переміщаючи застейковані рахунки між пулами. Цей процес уніфікує ліквідність усіх LST. Проект стягує фіксовану плату 0.01% за кожен обмін LST на рідний токен, що здійснюється через роутер.

По суті, цей роутер реалізує ефективний обмін між LST, розблокуючи весь потенціал ліквідного стейкінгу на публічному ланцюгу, підвищуючи ліквідність та доступність в екосистемі DeFi.

Порівняння певного проєкту з основними платформами

Деяка провідна платформа стала домінуючою силою в екосистемі стейкінгу Ethereum. Наразі 27% ETH задіяно в стейкінгу, з яких майже 30% було вкладено в цю платформу, що становить близько 355 мільярдів доларів США TVL, що значно перевищує другий за величиною протокол стейкінгу. TVL цієї платформи становить більше ніж половину від загальної вартості стейкінгу Ethereum і близько третини від загального TVL всіх DeFi на ланцюзі.

Токени ліквідного стейкінгу на цій платформі стали ключовим елементом екосистеми Ethereum, відомим як "долар стейкінгових активів". Їхня висока ліквідність приваблює велику кількість користувачів, зміцнюючи панівну позицію. Проте така концентрація влади також викликає занепокоєння. Платформа контролює близько 30% стейкованого Ethereum, що може суттєво вплинути на мережу та її децентралізацію.

У порівнянні, певний проєкт застосував іншу стратегію на публічному блокчейні. Вони усвідомили, що LST по суті є взаємозамінними, лише упаковкою стейк-рахунків. Це усвідомлення змістило їхню стратегію в бік розвитку середовища з багатьма LST, а не прямої конкуренції.

Ідея цього проєкту полягає в співпраці, а не в конкуренції, і він спрямований на створення інфраструктури, що підтримує різні LST. Зосередившись на розширенні загального ринку стейкінгу, а не на домінуванні на ринку, проєкт сподівається досягти більшого успіху.

Успіх провідних платформ на Ethereum базується на їхньому домінуванні та широкому впровадженні токенів. Ця модель, хоч і є ефективною, також несе ризики централізації. Натомість, певний проект має на меті створити більш децентралізовану та співпрацюючу екосистему на публічному блокчейні. Підтримуючи кілька LST та сприяючи співпраці, проект сподівається створити більш здорове та інклюзивне середовище для застейкати та має намір перевершити патерни стейкінгу Ethereum в інноваціях та залученні.

Порівняння між певним проектом та рідним протоколом іншої блокчейн-мережі

Інший протокол рідної блокчейн-мережі отримав значну увагу через аірдроп у 2023 році. Після цього він використовує токени управління для стимулювання Ліквідність і інтеграції з іншими основними протоколами, завдяки чому домінує на ринку LST цієї блокчейн-мережі.

Основні характеристики цього протоколу включають:

• Його LST має найвищий APY, TVL та обсяг торгів у певному ліквідному сховищі
• Співпраця з провідними протоколами зміцнила присутність екосистеми
• Завдяки певному крос-чейн мости вплив розширюється на інші мережі, що збільшує корисність LST
• Відзначається видатними досягненнями в максимізації витягуваної вартості (MEV) за допомогою інноваційного клієнта та блокчейн-двигуна.

Хоча зростання цього протоколу схоже на зростання основних платформ на Ethereum, це також викликало подібні побоювання, що таке домінування може створити ризики для здоров'я екосистеми.

У порівнянні, певний проєкт зосереджений на наданні надійної інфраструктурної підтримки, забезпечуючи стабільність і безпеку екосистеми. Його ключові характеристики включають:

• Багато LST ліквідних пулів об'єднують ліквідність різних торгових пар, посилюючи ліквідність і знижуючи ризик слippage.
• Резервний пул та маршрутизатор сприяють миттєвому зняттю з застейкування та ефективному обміну токенів LST, підтримуючи ліквідність та стабільність

Потенційні переваги певного проєкту

1. Унікальний підхід до резервування і маршрутизації забезпечує користувачам високоефективні способи викупу та обміну LST, покращуючи Ліквідність та привабливість.
2. Резервний пул має понад 200,000 рідних токенів ( приблизно 3000 мільйонів доларів США ) ліквідності, що забезпечує миттєве викуплення для тримачів LST та зменшує сліп.
3. Знизивши поріг створення LST, дозволити малим валідаторам випускати свої токени, сприяти децентралізації та збільшити конкуренцію валідаторів у мережі.
4. TVL вже зріс до понад 700 мільйонів доларів, ставши четвертим найбільшим протоколом на публічному ланцюгу, що свідчить про високу прийнятність та довіру на ринку.

Виклики, з якими стикається певний проєкт

1. Зіткнувшись з жорсткою конкуренцією з боку вже встановлених гравців, які вже займають домінуючу позицію на ринку LST.
2. Успіх проекту тісно пов'язаний з ростом і стабільністю екосистеми публічних блокчейнів, яка раніше зазнала коливань і викликів в інфраструктурі.
3. Хоча публічні блокчейни наразі не реалізують зменшення, але в майбутньому його впровадження може становити ризик для валідаторів та застейкованих, впливаючи на привабливість стейкінгу та LST.
4. Унікальний механізм, хоч і інноваційний, може зіткнутися з викликами в розумінні та впровадженні з боку користувачів у порівнянні з більш простими рішеннями для застейкати.
5. Зіштовхуючись з регуляторними перевірками та можливими змінами законодавства, що можуть вплинути на його операції та більш широкий ліквідний стейкінг.