Слияние RWA и Децентрализованных финансов: введение инновационной энергии на финансовый рынок

Недавно рынок токенизации реальных активов (RWA) демонстрирует быстрый рост. По состоянию на 26 марта, общая рыночная капитализация сектора RWA (без учета стейблкоинов) близка к 20 миллиардов долларов, с ростом на 25,4% с начала года и увеличением на 109,27% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что значительно превосходит другие сектора криптоактивов. Эти впечатляющие данные отражают признание и принятие концепции RWA рынком.

Однако просто "перенести" активы на цепочку недостаточно. Истинная ценность RWA заключается в активации их ликвидности путем переноса на цепочку, позволяя активам стать "доступными на цепочке" вместо "видимыми на цепочке". В этом процессе интеграция RWA и децентрализованных финансов (Децентрализованные финансы) имеет решающее значение.

В настоящее время RWA сталкиваются с проблемой "островного эффекта". Хотя эффективность токенизации активов значительно возросла, если инновации останутся лишь на поверхности, RWA всего лишь накладывает оболочку технологии блокчейн на традиционные финансовые продукты. Например, токенизированные облигации могут обеспечить расчет T+0, но при отсутствии ликвидных пулов, кредитных протоколов или деривативных рынков эти токены остаются лишь "электронными сертификатами", контролируемыми централизованными учреждениями.

Более важно отметить, что традиционным финансовым учреждениям, стремящимся перевести активы на блокчейн, часто необходимо проходить сложные процессы клиринга, хранения и соблюдения нормативных требований. Хотя эти процессы обеспечивают безопасность активов, они также значительно ограничивают распространение и развитие токенизированных приложений. Токенизированные платформы, возглавляемые крупными учреждениями, заново строят финансовые привилегии через строгую KYC и пороги доступа, что затрудняет обычным инвесторам получение реальной выгоды.

Таким образом, развитие RWA должно быть интегрировано с Децентрализованными финансами. Открытость и преимущества децентрализации DeFi придают новое вдохновение RWA. Например, в случае с недвижимостью, упаковывая ипотечные кредиты офисных зданий в NFT и разделяя их на токены с различными уровнями риска, подключая к ликвидным пулам, обычные инвесторы могут приобрести токены "низкого уровня риска" с небольшими вложениями и получать фиксированный доход; в то время как профессиональные инвесторы могут использовать токены "высокого уровня риска" для кредитного арбитража.

Эта модель "фрагментации + компоновки" позволяет ценности одного актива раскладываться на многомерные доходные комбинации для глобальных инвесторов. Благодаря ликвидным пулам Децентрализованных финансов (DeFi) токены RWA не только могут предложить инвесторам более разнообразные варианты, но также повысить общую ликвидность рынка и способствовать эффективному распределению капитала.

Слияние RWA и Децентрализованных финансов предоставит рынку более стабильные каналы дохода. С помощью кредитных протоколов в Децентрализованных финансах инвесторы часто могут получить более привлекательную доходность по сравнению с традиционными финансовыми рынками. RWA не только предоставляет Децентрализованным финансам больше активов с реальной поддержкой, но и эффективные механизмы свода сделок и клиринга в Децентрализованных финансах обеспечивают более эффективные рыночные услуги для RWA.

С другой стороны, развитие Децентрализованных финансов (DeFi) также не может обойтись без надежной поддержки RWA. Введение активов RWA может принести в экосистему DeFi больше стабильных активов с реальной ценностью, предоставляя пользователям стабильный безрисковый доход в условиях рыночного спада. С учетом стабильности и соблюдения норм RWA, уникальная высокая эффективность и открытость DeFi могут быть более полно реализованы.

Слияние RWA и Децентрализованные финансы по сути представляет собой внедрение традиционной финансовой логики в программируемую природу блокчейна. Когда токенизированные активы могут автоматически преобразовывать доход в процентные ставки по вкладам, а цифровые произведения искусства могут быть фрагментированы для использования в качестве залога в DeFi-пулов, финансы перестанут быть игрой меньшинства и станут открытым протоколом глобальной ликвидности.

Эта революция не стремится подорвать ценность традиционных активов, а позволяет каждому стать «маркетмейкером» своих активов. RWA и Децентрализованные финансы совместно пишут новую главу, токенизация уже касается ребалансировки традиционных финансов.