加密资产作为股权交易对价的潜在风险分析

近期，不少人咨询使用比特币、以太坊、USDT或USDC等加密货币或稳定币作为出售/收购境内公司股权的交易对价的可行性。这种方式确实能够在大额交易中避免许多麻烦，降低成本甚至更方便地实现资金套现出境。然而，利用加密资产进行复杂商事交易可能涉及多种法律和商业风险。本文将基于实务经验，简要分析使用加密资产作为股权交易对价的潜在法律风险，以帮助读者做出适当判断。

1. 交易合同无效的法律风险

2021年9月，多个国家部门联合发布的通知明确指出，虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位，不应在市场上流通使用。参与虚拟货币投资交易活动存在法律风险，相关民事法律行为可能被认定为无效。

因此，如果在中国法律体系下进行股权交易，以加密货币作为交易对价，一旦发生纠纷，法院可能会将相关合同认定为"违反公序良俗"的无效合同。这种情况下，合同可能部分或全部无效。

值得注意的是，在涉及加密货币的民商事案件中，合同无效后的责任承担模式并非常规的"恢复原状"，而是普遍判决"风险自担"。这对于大额股权交易来说，风险极大。

2. 加密货币价格波动风险

比特币、以太坊等加密货币价格受市场情绪、重大政治事件、经济发展等因素影响剧烈，可能出现价格暴涨暴跌。历史上，比特币曾多次经历大幅度价格波动：

• 2011年：六个月内跌至2美元
• 2017年：7周内从700美元跌至340美元
• 2017年9月：几天内从5000美元降至2900美元
• 2018年11月：几天内暴跌10%

使用非算法稳定币的加密货币进行交易，可能在交易周期内发生大幅价格波动，增加交易的不确定性和纠纷风险。

3. 算法稳定币的特殊风险

使用USDT、USDC等算法稳定币作为交易对价也存在一些特殊风险：

3.1 合规危机和使用限制

以USDT为例，根据即将生效的欧盟MiCA法案，由于未能取得必要牌照，USDT将无法在欧盟国家使用。这可能影响其与法币的兑换或其他用途。

3.2 资产冻结风险

USDT和USDC等算法稳定币常被用于洗钱和隐瞒犯罪所得。如果与被标记为风险的账户有交易记录，发行商可能直接冻结用户钱包中的资金，导致无法使用。解冻过程成本高、周期长。

结语

如果交易双方存在极高的信任度，且交易周期极短，争议可能性小，那么使用加密货币进行交易并非完全不可行。然而，建议在进行此类复杂商事交易前，务必咨询专业律师团队，对交易文件进行合规处理，并对争议解决方案进行针对性设计，以防止陷入交易僵局或造成重大损失。