Носитель имени цифрового золота BTC все еще молод, исчезновение четырехлетнего цикла — это неизбежный путь.
Автор: господин Бег
Ключевые моменты
Сильная цикличность BTC неизбежно постепенно исчезает
Две вершины 2021 года: полное поражение школы поиска меча на лодке
Впервые в истории: 巨变 структуры токенов URPD
Способы анализа и стратегии реагирования после периодического исчезновения
Неизбежное исчезновение цикличности
Я уверен, что большинству людей в крипто-сообществе известна сильная цикличность BTC. Исходя из дизайна, при котором каждые четыре года происходит сокращение вознаграждения за добычу, цена BTC, похоже, также идеально соответствует этому.
В конце 2013 года, в конце 2017 года и в конце 2021 года точно соответствуют трем периодическим вершинам, что происходит каждые четыре года, что заставило бесчисленное количество участников рынка считать это эталоном.
Но, с точки зрения научных исследований, просто вырезать лодку, чтобы найти меч, явно не может привести к строгому выводу.
С уменьшением влияния халвинга и ростом рыночной капитализации, в настоящее время не существует мнений, которые могли бы выдержать научное испытание и поддержать теорию четырехлетних циклов.
Если в будущем циклы исчезнут, как нам, трейдерам, следует реагировать?
Самая мощная группа: участники рынка, удерживающие активы от 1 до 3 лет
В истории существует группа, чье поведение всегда идеально соответствует бычьим и медвежьим циклам BTC, эта группа — это «участники рынка с сроком владения от 1 года до 3 лет».
!
（Описание графика: доля участников рынка с периодом владения от 1 до 3 лет）
Мы можем явно видеть:
Каждый раз, когда эта доля достигает дна, это всегда соответствует верхней точке ценового цикла
Каждый раз, когда эта доля достигает пика, это всегда соответствует нижней точке ценового цикла
Говоря простым языком: каждый раз, когда цена BTC достигает пика, они как раз успевают продать все; а каждый раз, когда цена BTC достигает дна, они как раз успевают накопить большое количество средств.
Кто есть причина, кто есть следствие, в настоящее время нельзя дать ответ, но очевидно, что появление бычьих и медвежьих циклов связано с ними.
На этом графике стоит отметить три момента:
С каждым циклом минимальное значение этой доли постепенно увеличивается, и причины этого несложно предположить: все больше участников выбирают долгосрочное хранение BTC.
В настоящее время доля этой группы начинает «увеличиваться», что перекликалось с моей логикой, которая начала быть медвежьей по отношению к BTC с конца прошлого года.
（Подробную информацию можно найти в моем предыдущем посте）
Можно с уверенностью предположить, что в будущем это значение доли будет только увеличиваться.
От незаметности до上市 на американском ETF и конкуренции с золотом, с тем, как BTC постепенно попадает в поле зрения людей, число желающих владеть BTC также возрастет.
Два пика 2021 года: полное поражение школы «искать меч на лодке»
Ранее я написал несколько статей, посвященных двойной вершине 2021 года.
В статье "Еще раз о двойной вершине 2021 года: что такое "будущие утечки данных"?" я четко указал на особенности двойной вершины 2021 года и подробно объяснил, почему нельзя искать меч в лодке.
В связи с темой сегодняшнего дня, я проанализирую с другой точки зрения:
!
(Подпись к графику: Реализованная прибыль)*
Так называемая реализованная прибыль рассчитывается на основе принципа учета UTXO, статистически определяя, сколько прибыли было получено каждый день.
В моем закрепленном посте X также упоминалось: каждый раз, когда появляется централизованная, огромная Реализованная Прибыль, это означает, что большое количество низкозатратных чипов продается для получения прибыли, что является серьезным предупреждением.
Подробный анализ логики можно найти в этой статье: Отслеживание верхних сигналов: повторение огромной реализованной прибыли
С точки зрения данных на блокчейне, на самом деле этот цикл завершился в апреле 2021 года (первый пик); но затем, из-за различных факторов, BTC сформировал второй пик в ноябре 2021 года.
Как показано на рисунке, во время появления второго пика также наблюдается огромный объем реализованной прибыли, тогда возникает вопрос: «Откуда же взялась эта огромная реализованная прибыль»?
С учетом первого изображения, группа людей, которая держала активы в течение 1-3 лет, на самом деле достигла своего дна еще в апреле 2021 года.
Таким образом, огромная реализованная прибыль, появившаяся на втором пике, может быть только результатом накопления активов группой «с мая по июль 2021 года».
Вот здесь и стоит задуматься:
Если в будущем циклы постепенно исчезнут, появится ли больше таких ситуаций, когда после "кратковременного основания" начинается новый этап роста?
Как я упоминал в своей предыдущей статье, предыдущие вершины часто сопровождались двумя крупными распределениями, и в этом цикле действительно произошло второе крупное распределение в декабре прошлого года.
Но если в будущем волатильность снизится, нужно ли будет всего лишь один раз завершить новый цикл быков и медведей для BTC?
Стоит задуматься.
Историческое событие: Гигантские изменения в структуре чипов URPD
Затем давайте обсудим эту тему с точки зрения структуры чипов.
!
（Описание графика: Сравнение структуры URPD чипов на вершинах трех предыдущих циклов）
Можно увидеть: этот цикл является самым особенным из всех до сих пор.
Это сказано потому, что: это первый раз в истории, когда после второго крупного распределения в верхней области накапливается огромное количество чипов.
Ранее я также писал на эту тему, подробные взгляды можно увидеть в этой статье: Анализ токенов BTC: обсуждение крупнейших потенциальных структурных рисков на URPD.
Исходя из этого, возможно, нам придется признать: BTC вступает в новую эру.
Способы анализа и стратегии реагирования после периодического исчезновения
Если в будущем цикличность действительно будет постоянно ослабляться, как нам, трейдерам, следует рассматривать рынок?
Сначала скажу вывод: никогда не следует искать меч на лодке, анализируя с помощью дедуктивной логики.
В молодом жизненном цикле BTC количество образцов было крайне недостаточным, что привело к опровержению бесчисленных теорий приверженцев концепции "刻舟派" одну за другой.
Шанцайский сезон, обязательный рост в Новый год, обязательный рост через n дней после халвинга ... и так далее, родов слишком много, чтобы перечислить, не говоря уже о тех различных индикаторах, которые были сбиты в 2021 году.
Поэтому, чтобы преодолеть проблему недостаточного числа образцов, мы в процессе исследования должны максимально обеспечить наличие логики.
!
Приведу пример: AVIV Heatmap.
AVIV, рассматриваемый как оптимизированная версияMVRV**, в расчетах ориентируется на активные (а не полностью неподвижные) токены и исключает влияние майнеров.**
А AVIV Heatmap — это одна из моделей, которые я лично разработал, используя свойство среднеарифметической регрессии AVIV и раскрашивая в зависимости от степени отклонения.
Преимущество такого способа анализа заключается в том, что расчет отклонения учитывает «стандартное отклонение», а стандартное отклонение является показателем, который непосредственно отражает волатильность BTC.
Таким образом, с уменьшением волатильности стандарты определения экстремумов в AVIV Heatmap также будут смягчены.
Заключение
Просто сделаю краткое резюме:
1、С развитием рынка исчезновение цикличности является неизбежным путем
Держание активов от 1 до 3 лет доминировало в прошлых циклах бычьего и медвежьего рынков.
Появление двойной вершины в 2021 году объявило о провале методологии "искать меч на лодке".
4、Структура чипов уже претерпела беспрецедентные изменения
Будучи трейдером, необходимо гарантировать логичность в процессе исследования, чтобы обеспечить пригодность результатов.
«BTC все еще молод, он движется к вниманию мира с беспрецедентной скоростью, и ты, и я станем свидетелями этого исторического торжества.»
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
С точки зрения данных в блокчейне, исследуем постепенное исчезновение периодичности BTC.
Автор: господин Бег
Ключевые моменты
Неизбежное исчезновение цикличности
Я уверен, что большинству людей в крипто-сообществе известна сильная цикличность BTC. Исходя из дизайна, при котором каждые четыре года происходит сокращение вознаграждения за добычу, цена BTC, похоже, также идеально соответствует этому.
В конце 2013 года, в конце 2017 года и в конце 2021 года точно соответствуют трем периодическим вершинам, что происходит каждые четыре года, что заставило бесчисленное количество участников рынка считать это эталоном.
Но, с точки зрения научных исследований, просто вырезать лодку, чтобы найти меч, явно не может привести к строгому выводу.
С уменьшением влияния халвинга и ростом рыночной капитализации, в настоящее время не существует мнений, которые могли бы выдержать научное испытание и поддержать теорию четырехлетних циклов.
Если в будущем циклы исчезнут, как нам, трейдерам, следует реагировать?
Самая мощная группа: участники рынка, удерживающие активы от 1 до 3 лет
В истории существует группа, чье поведение всегда идеально соответствует бычьим и медвежьим циклам BTC, эта группа — это «участники рынка с сроком владения от 1 года до 3 лет».
!
（Описание графика: доля участников рынка с периодом владения от 1 до 3 лет）
Мы можем явно видеть:
Говоря простым языком: каждый раз, когда цена BTC достигает пика, они как раз успевают продать все; а каждый раз, когда цена BTC достигает дна, они как раз успевают накопить большое количество средств.
Кто есть причина, кто есть следствие, в настоящее время нельзя дать ответ, но очевидно, что появление бычьих и медвежьих циклов связано с ними.
На этом графике стоит отметить три момента:
（Подробную информацию можно найти в моем предыдущем посте）
От незаметности до上市 на американском ETF и конкуренции с золотом, с тем, как BTC постепенно попадает в поле зрения людей, число желающих владеть BTC также возрастет.
Два пика 2021 года: полное поражение школы «искать меч на лодке»
Ранее я написал несколько статей, посвященных двойной вершине 2021 года.
В статье "Еще раз о двойной вершине 2021 года: что такое "будущие утечки данных"?" я четко указал на особенности двойной вершины 2021 года и подробно объяснил, почему нельзя искать меч в лодке.
В связи с темой сегодняшнего дня, я проанализирую с другой точки зрения:
!
(Подпись к графику: Реализованная прибыль)*
Так называемая реализованная прибыль рассчитывается на основе принципа учета UTXO, статистически определяя, сколько прибыли было получено каждый день.
В моем закрепленном посте X также упоминалось: каждый раз, когда появляется централизованная, огромная Реализованная Прибыль, это означает, что большое количество низкозатратных чипов продается для получения прибыли, что является серьезным предупреждением.
Подробный анализ логики можно найти в этой статье: Отслеживание верхних сигналов: повторение огромной реализованной прибыли
С точки зрения данных на блокчейне, на самом деле этот цикл завершился в апреле 2021 года (первый пик); но затем, из-за различных факторов, BTC сформировал второй пик в ноябре 2021 года.
Как показано на рисунке, во время появления второго пика также наблюдается огромный объем реализованной прибыли, тогда возникает вопрос: «Откуда же взялась эта огромная реализованная прибыль»?
С учетом первого изображения, группа людей, которая держала активы в течение 1-3 лет, на самом деле достигла своего дна еще в апреле 2021 года.
Таким образом, огромная реализованная прибыль, появившаяся на втором пике, может быть только результатом накопления активов группой «с мая по июль 2021 года».
Вот здесь и стоит задуматься:
Если в будущем циклы постепенно исчезнут, появится ли больше таких ситуаций, когда после "кратковременного основания" начинается новый этап роста?
Как я упоминал в своей предыдущей статье, предыдущие вершины часто сопровождались двумя крупными распределениями, и в этом цикле действительно произошло второе крупное распределение в декабре прошлого года.
Но если в будущем волатильность снизится, нужно ли будет всего лишь один раз завершить новый цикл быков и медведей для BTC?
Стоит задуматься.
Историческое событие: Гигантские изменения в структуре чипов URPD
Затем давайте обсудим эту тему с точки зрения структуры чипов.
!
（Описание графика: Сравнение структуры URPD чипов на вершинах трех предыдущих циклов）
Можно увидеть: этот цикл является самым особенным из всех до сих пор.
Это сказано потому, что: это первый раз в истории, когда после второго крупного распределения в верхней области накапливается огромное количество чипов.
Ранее я также писал на эту тему, подробные взгляды можно увидеть в этой статье: Анализ токенов BTC: обсуждение крупнейших потенциальных структурных рисков на URPD.
Исходя из этого, возможно, нам придется признать: BTC вступает в новую эру.
Способы анализа и стратегии реагирования после периодического исчезновения
Если в будущем цикличность действительно будет постоянно ослабляться, как нам, трейдерам, следует рассматривать рынок?
Сначала скажу вывод: никогда не следует искать меч на лодке, анализируя с помощью дедуктивной логики.
В молодом жизненном цикле BTC количество образцов было крайне недостаточным, что привело к опровержению бесчисленных теорий приверженцев концепции "刻舟派" одну за другой.
Шанцайский сезон, обязательный рост в Новый год, обязательный рост через n дней после халвинга ... и так далее, родов слишком много, чтобы перечислить, не говоря уже о тех различных индикаторах, которые были сбиты в 2021 году.
Поэтому, чтобы преодолеть проблему недостаточного числа образцов, мы в процессе исследования должны максимально обеспечить наличие логики.
!
Приведу пример: AVIV Heatmap.
AVIV, рассматриваемый как оптимизированная версия MVRV**, в расчетах ориентируется на активные (а не полностью неподвижные) токены и исключает влияние майнеров.**
А AVIV Heatmap — это одна из моделей, которые я лично разработал, используя свойство среднеарифметической регрессии AVIV и раскрашивая в зависимости от степени отклонения.
Преимущество такого способа анализа заключается в том, что расчет отклонения учитывает «стандартное отклонение», а стандартное отклонение является показателем, который непосредственно отражает волатильность BTC.
Таким образом, с уменьшением волатильности стандарты определения экстремумов в AVIV Heatmap также будут смягчены.
Заключение
Просто сделаю краткое резюме:
1、С развитием рынка исчезновение цикличности является неизбежным путем
Держание активов от 1 до 3 лет доминировало в прошлых циклах бычьего и медвежьего рынков.
Появление двойной вершины в 2021 году объявило о провале методологии "искать меч на лодке".
4、Структура чипов уже претерпела беспрецедентные изменения
«BTC все еще молод, он движется к вниманию мира с беспрецедентной скоростью, и ты, и я станем свидетелями этого исторического торжества.»