Sau lần giảm một nửa này, Bitcoin chỉ tăng lên khoảng 46%, sự bùng nổ mà thị trường mong đợi sau giảm một nửa chưa xuất hiện.
Tác giả: Green But Red
Biên dịch: Shenchao TechFlow
Bitcoin lần giảm một nửa thứ tư sau một năm, hiệu suất của nó thật bất ngờ: giá Bitcoin chỉ tăng lên 46%, hiện nay giá giao dịch thấp hơn khoảng 10% so với mức cao nhất trong lịch sử. Đây là lần thể hiện yếu nhất sau các lần giảm một nửa trước đó.
So sánh chu kỳ lịch sử với hiện tại
Nhìn lại lịch sử, sau khi Giảm một nửa vào năm 2012, giá Bitcoin đã tăng vọt 7000%; Giảm một nửa vào năm 2016 và 2020 lần lượt mang lại mức tăng 291% và 541%. Tuy nhiên lần này, sau khi Giảm một nửa, Bitcoin chỉ tăng khoảng 46%, sự bùng nổ mà thị trường mong đợi sau Giảm một nửa đã không xảy ra.
Ảnh hưởng của sự trưởng thành của thị trường và các yếu tố vĩ mô
Một lý do cho sự thể hiện kém lần này là sự gia tăng của sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô. Tình hình toàn cầu căng thẳng và các chính sách thuế mới khiến các nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn. Chỉ số không chắc chắn về chính sách kinh tế (EPU) cao hơn nhiều so với các chu kỳ trước, phản ánh rằng thị trường ngày càng có xu hướng tránh rủi ro.
Trong khi đó, thị trường Bitcoin dần trở nên trưởng thành. So với giai đoạn đầu, sự biến động của nó đã giảm đáng kể, và tiềm năng lợi nhuận của những người nắm giữ lâu dài cũng không còn rõ rệt như trước. Ngày nay, để thúc đẩy giá tăng lên một cách đáng kể, cần phải đầu tư nhiều vốn hơn, và sự nhạy cảm của thị trường đối với giá đã yếu đi.
Cấu trúc thị trường có hệ thống và biến đổi
Các nhà đầu tư tổ chức đang đóng vai trò lớn hơn bao giờ hết. Sự phát triển của ETF giao ngay và đầu tư doanh nghiệp đã làm cho thị trường ổn định hơn, nhưng cũng nhạy cảm hơn với các xu hướng vĩ mô.
Các nhà đầu tư tổ chức mua vào khi giá giảm và thu lợi khi giá phục hồi, từ đó làm mượt sự biến động giá của Bitcoin. Ví dụ, vào đầu tháng 5 năm 2025, quỹ ETF Bitcoin đã thu hút 425,5 triệu USD dòng vốn vào, cho thấy sự quan tâm liên tục của các tổ chức đối với Bitcoin.
Khai thác và chi phí sản xuất
Việc khai thác Bitcoin vẫn còn có không gian lợi nhuận. Hiện tại, chi phí trung bình để khai thác một Bitcoin khoảng 49,887 USD. Tốc độ cải thiện hiệu suất phần cứng đã chậm lại, điều này giúp các thợ mỏ có thể sử dụng thiết bị hiện có lâu hơn, từ đó giảm áp lực nâng cấp thiết bị thường xuyên.
Triển vọng và Dự đoán
Các chuyên gia có những quan điểm khác nhau về sự phát triển trong tương lai. Một số người dự đoán rằng Bitcoin có thể trải qua một giai đoạn tích lũy hoặc điều chỉnh, sau đó mới phục hồi một thị trường tăng trưởng bền vững - điều này có thể xảy ra sau khi vượt qua ngưỡng 100.000 USD. Trong khi đó, một số người khác lạc quan hơn, dự đoán rằng vào cuối năm 2025, giá Bitcoin sẽ đạt từ 120.000 đến 200.000 USD.
Mặc dù mức tăng bùng nổ trong các chu kỳ trước đây không đạt được, Bitcoin đang bước vào một giai đoạn mới ổn định và tăng trưởng bền vững hơn, điều này có thể là một con đường phát triển lâu dài khỏe mạnh hơn.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Giảm một nửa một năm sau, dữ liệu của Bitcoin thể hiện như thế nào?
Tác giả: Green But Red
Biên dịch: Shenchao TechFlow
Bitcoin lần giảm một nửa thứ tư sau một năm, hiệu suất của nó thật bất ngờ: giá Bitcoin chỉ tăng lên 46%, hiện nay giá giao dịch thấp hơn khoảng 10% so với mức cao nhất trong lịch sử. Đây là lần thể hiện yếu nhất sau các lần giảm một nửa trước đó.
So sánh chu kỳ lịch sử với hiện tại
Nhìn lại lịch sử, sau khi Giảm một nửa vào năm 2012, giá Bitcoin đã tăng vọt 7000%; Giảm một nửa vào năm 2016 và 2020 lần lượt mang lại mức tăng 291% và 541%. Tuy nhiên lần này, sau khi Giảm một nửa, Bitcoin chỉ tăng khoảng 46%, sự bùng nổ mà thị trường mong đợi sau Giảm một nửa đã không xảy ra.
Ảnh hưởng của sự trưởng thành của thị trường và các yếu tố vĩ mô
Một lý do cho sự thể hiện kém lần này là sự gia tăng của sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô. Tình hình toàn cầu căng thẳng và các chính sách thuế mới khiến các nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn. Chỉ số không chắc chắn về chính sách kinh tế (EPU) cao hơn nhiều so với các chu kỳ trước, phản ánh rằng thị trường ngày càng có xu hướng tránh rủi ro.
Trong khi đó, thị trường Bitcoin dần trở nên trưởng thành. So với giai đoạn đầu, sự biến động của nó đã giảm đáng kể, và tiềm năng lợi nhuận của những người nắm giữ lâu dài cũng không còn rõ rệt như trước. Ngày nay, để thúc đẩy giá tăng lên một cách đáng kể, cần phải đầu tư nhiều vốn hơn, và sự nhạy cảm của thị trường đối với giá đã yếu đi.
Cấu trúc thị trường có hệ thống và biến đổi
Các nhà đầu tư tổ chức đang đóng vai trò lớn hơn bao giờ hết. Sự phát triển của ETF giao ngay và đầu tư doanh nghiệp đã làm cho thị trường ổn định hơn, nhưng cũng nhạy cảm hơn với các xu hướng vĩ mô.
Các nhà đầu tư tổ chức mua vào khi giá giảm và thu lợi khi giá phục hồi, từ đó làm mượt sự biến động giá của Bitcoin. Ví dụ, vào đầu tháng 5 năm 2025, quỹ ETF Bitcoin đã thu hút 425,5 triệu USD dòng vốn vào, cho thấy sự quan tâm liên tục của các tổ chức đối với Bitcoin.
Khai thác và chi phí sản xuất
Việc khai thác Bitcoin vẫn còn có không gian lợi nhuận. Hiện tại, chi phí trung bình để khai thác một Bitcoin khoảng 49,887 USD. Tốc độ cải thiện hiệu suất phần cứng đã chậm lại, điều này giúp các thợ mỏ có thể sử dụng thiết bị hiện có lâu hơn, từ đó giảm áp lực nâng cấp thiết bị thường xuyên.
Triển vọng và Dự đoán
Các chuyên gia có những quan điểm khác nhau về sự phát triển trong tương lai. Một số người dự đoán rằng Bitcoin có thể trải qua một giai đoạn tích lũy hoặc điều chỉnh, sau đó mới phục hồi một thị trường tăng trưởng bền vững - điều này có thể xảy ra sau khi vượt qua ngưỡng 100.000 USD. Trong khi đó, một số người khác lạc quan hơn, dự đoán rằng vào cuối năm 2025, giá Bitcoin sẽ đạt từ 120.000 đến 200.000 USD.
Mặc dù mức tăng bùng nổ trong các chu kỳ trước đây không đạt được, Bitcoin đang bước vào một giai đoạn mới ổn định và tăng trưởng bền vững hơn, điều này có thể là một con đường phát triển lâu dài khỏe mạnh hơn.