2025 RWA النقاش الساخن يتجاوز بكثير مهرجان Web3 في هونغ كونغ
في كرنفال Web3 في هونغ كونغ منذ وقت ليس ببعيد ، أصبح RWA (ترميز أصول العالم الحقيقي) محور الجمهور! كمحاولة مبتكرة لتمويل Web3 ، قد تستهل RWA ، التي أطلق عليها الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock "الثورة المالية" ، نموا هائلا وتغير منطق حياتنا وتراكم الثروة. في عام 2024 الماضي ، نمت القيمة السوقية ل RWA بسرعة.
أصبح ظهور RWA منذ عامين أحد المواضيع التي تهم الصناعة، وها هو يتم ذكره مرة أخرى في العام الجديد بسبب التغيرات في بيئة الصناعة وإصدار الدعم السياساتي. في بداية هذا العام، دفعت الحكومة المركزية إعادة هيكلة توكنز أصول الشركات المملوكة للدولة، مع التركيز على مجال السيارات الذكية المتصلة وتشجيع الابتكار. ومن المصادفات، أطلقت هيئة النقد في هونغ كونغ خطة تمويل السندات الرقمية، مع تقديم أعلى دعم لمشروع واحد يصل إلى 2.5 مليون دولار هونغ كونغي كحافز، مما يسمح بدفع USDT لمشاركة الدراجات.
وفي الوقت نفسه، عدلت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قواعدها المتعلقة بالأوراق المالية لتوفير إعفاءات لمشاريع RWA المتوافقة؛ كما أصدر الاتحاد الأوروبي وثيقة توجيهية بشأن التدفقات عبر الحدود لتسهيل التدفق الحر للأصول المرمزة بين الدول الأعضاء...... وقد مكنت سلسلة من التدابير المادية لدعم المعاملات المالية ل RWA واحتضان المشاريع صناعة الطاقة الجديدة (مثل ترميز Ant Digital ل 9000 كومة شحن لجمع 100 مليون يوان) ، والعمالقة الماليين التقليديين (مثل إصدار HSBC لرموز الذهب ، مما زاد السيولة بنسبة 300٪) ، وشركات الدفع عبر الحدود (عملاق الشحن العالمي GSBN يحقق تسوية بوليصة الشحن الإلكترونية في ثوان) تذوق حلاوة أرباح السياسة.
لماذا أصبحت هذه المنافسة في مجال RWA التي تحظى باهتمام كبير مشتعلة بشكل مفاجئ؟ ما هي الاتجاهات التطويرية التي تستحق الانتظار والاكتشاف في السوق الكلي لصناعة Web3 حتى عام 2025؟ دعونا نقترب اليوم من عالم RWA ونتطلع إلى الفرص والتحديات التي تواجهها.
ما هو RWA؟ شرح مفصل لمنطق تنفيذ التقنية
تشير RWA (توكنيزاسيون الأصول في العالم الحقيقي) إلى تحويل ملكية الأصول في العالم الحقيقي (مثل العقارات، والسندات، والسلع الأساسية، إلخ) أو حقوق العائد أو حقوق الاستخدام إلى توكنات رقمية على البلوك تشين، مما يتيح تداول الأصول على السلسلة. جوهرها هو استخدام تكنولوجيا البلوك تشين لتعزيز سيولة الأصول وشفافيتها وقابليتها للتجميع. بعبارات بسيطة، RWA هي الأصول المالية المرتبطة بالأصول المادية في العالم الحقيقي التي يتم تحويلها إلى شكل رقمي قابل للتداول من خلال وسائل تقنية، وهذه الفكرة تشبه إلى حد كبير عملية توظيف الأصول في التمويل التقليدي، لكنها أكثر "حداثة" ومرونة.
على سبيل المثال، إذا تم وضع مجموعة من المنازل التي تبلغ قيمتها 10 ملايين في سلسلة الكتل، وتحويلها إلى عملة رقمية للتداول، فإن هذه المجموعة من المنازل يمكن تقسيم قيمتها وتتبع كل سلسلة المعاملات الكاملة لكل عملية شراء وبيع لقيمة جزء من هذه المنازل.
حاليًا، تستكشف العديد من الدول حول العالم، مثل الولايات المتحدة واليابان وسنغافورة، تطبيقات مبتكرة ومسارات ترقية تقنية لـ RWA. وفقًا لبيانات أكاديمية أبحاث أوكو يوان تشين، بلغ إجمالي قيمة سوق RWA (باستثناء العملات المستقرة) تقريبًا 20 مليار دولار حتى أوائل أبريل 2025، مع تحقيق نمو بنسبة 26.26% منذ بداية العام، وبلغ النمو السنوي 102.87%. يمكننا أن نرى أن RWA، خلال عملية التنافس في السوق، أصبحت تدريجيًا الحلقة الأساسية التي تربط بين التمويل التقليدي والاقتصاد الرقمي الناشئ، حيث أن عمالقة التمويل التقليدي مثل جولدمان ساكس ومورغان تشايس يقومون أيضًا بتنظيم استثماراتهم في مجال RWA، ساعين لتوفير بيئة تداول مريحة وآمنة للمستثمرين والمستخدمين.
من حيث مسار التنفيذ الفني، فإن RWA تحقق دعم التشغيل المالي من خلال ثلاثة مراحل رئيسية هي التعبئة خارج السلسلة، جسر المعلومات، وتطبيقات مستوى البروتوكول.
التغليف خارج السلسلة (Off-Chain Formalization): تحديد قيمة أصول المشروع، قانونية الملكية والدعم القانوني، مثلما تضمن Ondo Finance الامتثال لتوكنات السندات الأمريكية من خلال SPV (كيان خاص للأغراض)
جسر المعلومات (Bridging): استخدام الأوراق المالية (مثل Chainlink) لنقل بيانات الأصول خارج السلسلة إلى السلسلة، لضمان تحديث البيانات وتزامنها في الوقت الحقيقي، مثلما تحقق شركة Ant Financial من خلال هيكل "سلسلة الأصول + سلسلة المعاملات" تدفق الأصول عبر الحدود وتأكيد معلومات المعاملات بين البر الرئيسي وهونغ كونغ.
تطبيقات طبقة البروتوكول (التكامل على السلسلة): من خلال بروتوكولات DeFi (مثل الإقراض والتداول) يتم تحرير قيمة تطبيقات RWA، مثل Centrifuge التي تستخدم NFT كضمان للانضمام إلى MakerDAO، مما يمكن أن يحسن من كفاءة استخدام الأموال.
من هنا، يتضح أن RWA تتمتع بمزايا واضحة في تحسين سيولة الأصول، وتقليل عتبة تمويل المعاملات، وزيادة الشفافية في المعاملات، والتخصيص.
تقوم RWA من خلال رقمنة الأصول المادية مثل العقارات والأعمال الفنية بتقسيم "الأشياء الكبيرة" إلى وحدات صغيرة، مما يتيح للمستثمرين المشاركة في الاستثمار بمبالغ أقل، مما يقلل بشكل كبير من عوائق الاستثمار. في الوقت نفسه، يمكن تداول الأصول الرقمية على منصات البلوك تشين على مدار 24 ساعة في اليوم، مما يتجاوز القيود الجغرافية والزمنية، ويزيد بشكل كبير من سيولة الأصول ومشاركة السوق.
في عملية إصدار الأوراق المالية التقليدية ، غالبا ما تحتاج الشركات والمشاريع إلى طبقات من المراجعة لتنفيذ المعاملات المالية وتشغيل المشروع ، والتي تواجه الكثير من التحديات لتشغيل المؤسسات المختلفة ، والآن تستخدم RWA تقنية العقود الذكية ل blockchain لتحسين شفافية المعلومات ، وتحقيق الإصدار التلقائي وإدارة الأصول ، وتقليل وقت المراجعة الطويل وإجراءات الإصدار المرهقة ، وتبسيط عملية المعاملات ، وتقليل تكاليف التشغيل ، وتقليل عتبة التمويل بشكل كبير ، مما يزيد من تحسين كفاءة التمويل. على سبيل المثال، أصدرت مابل فاينانس، كمنصة لإقراض الرهن العقاري، ما مجموعه 2.46 مليار دولار من القروض، بمعدل عائد سنوي قدره 9.69٪، وأطلقت Syrup.fi لدعم مجمعات إدارة النقد والإقراض المباشر، الذي يحل مشاكل تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم مع تقليل تكلفة الوسطاء الماليين التقليديين.
في عملية معاملات التمويل التقليدية ، غالبا ما يتم رفض مجموعات المستخدمين من خلال عتبة رأس المال ، ولكن الآن تلتزم RWA بكسر الحواجز التقنية ، والاستفادة من الخصائص الثابتة والمفتوحة والشفافة ل blockchain ، بحيث يتم تسجيل جميع بيانات الأصول في الوقت الفعلي وسجلات العمليات وسجلات المعاملات بشكل دائم على blockchain ، والتي يمكن الوصول إليها من قبل أي شخص في أي وقت ، مما يضمن صحة الأصول وعدالة المعاملات ، وتقليل مخاطر الاحتيال ، وتعزيز ثقة المستخدمين والمستثمرين في تطوير المشروع ، وزيادة تحسين معدل نجاح التمويل.
علاوة على ذلك، تتيح RWA للشركات تخصيص هيكل التمويل وفقًا لاحتياجات السوق وأهدافها الخاصة، وتحديد أنماط توزيع العوائد وآليات الاسترداد والمكونات الرئيسية الأخرى بحرية، مما يقود الشركات إلى إنتاج مشاريع مبتكرة تتوافق بشكل أفضل مع احتياجات المستخدمين. ومن المشاريع التي حققت تقدمًا جيدًا في الشفافية هو Centrifuge، كونه بروتوكول توكيناز الأصول المبني على نظام Polkadot البيئي، من خلال ضبط حدود التمويل ديناميكيًا باستخدام ضمانات NFT، ودمجه مع MakerDAO لتعزيز السيولة وضمان الشفافية في العملية.
تعاون جميع الأطراف لدفع RWA نحو آفاق جديدة
ليس فقط أن مهرجان Web3 في هونغ كونغ يولي أهمية ومناقشة لمسار RWA، بل في الواقع، فإن RWA تشهد حالياً "سوقاً زرقاء". في هذه العملية، فإن الطلب على الأصول ذات العائد المرتفع، ومحاولات التمويل التقليدي نحو Web3، ونضوج تقنيات التنظيم، وابتكارات حلول السيولة تلعب جميعها دوراً في دفع RWA نحو تحقيق نمو مزدهر.
في الوقت الحالي ، يتجه سوق العملات المشفرة إلى الأصول ذات العائد الخالي من المخاطر مثل سندات الخزانة الأمريكية في بيئة أسعار فائدة منخفضة ، مثل OSG (رمز الخزانة الأمريكية) من Ondo Finance بعائد سنوي يبلغ 4.44٪ ، مما يجذب طلبا كبيرا على التخصيص من بروتوكولات DeFi (MakerDAO). وفي الوقت نفسه، ومن أجل التغلب على مشاكل التنمية المتمثلة في الانكماش الاقتصادي واختناقات الابتكار، اندمجت الشركات المالية التقليدية بنشاط واشترت في سوق العملات المشفرة، مثل بلاك روك وجولدمان ساكس، التي أطلقت على التوالي صناديق رمزية وخدمات الحفظ، تشمل العقارات والخدمات اللوجستية وغيرها من القطاعات المادية؛ كما يتواصل مديرو الأصول التقليديون بنشاط مع مستخدمي العملات المشفرة من خلال RWA لتحقيق تدفق متزايد لرأس المال ، مثل منتج سندات الخزانة الرمزية من Franklin Templeton ، والذي جذب المزيد من مجموعات العملاء الجديدة.
تجدر الإشارة إلى أن البيئة التنظيمية والوسائل التقنية لصناعة التشفير تتحسن يوما بعد يوم. ويجري سن أطر جديدة لتكنولوجيا الامتثال في جميع أنحاء العالم، مثل إصدار تراخيص سلطة دبي لتنظيم الأسرة في دبي، وإعفاء هيئة الأوراق المالية والبورصات في الولايات المتحدة من بعض متطلبات التسجيل لخفض عتبة الامتثال؛ على مستوى البنية التحتية ، تتكرر الابتكارات التكنولوجية مثل براهين المعرفة الصفرية و KYC الديناميكي ، ومن المتوقع تحقيق التوازن بين الخصوصية والامتثال بكفاءة. في الوقت الحاضر ، لا تزال العديد من النظم الإيكولوجية تبذل قصارى جهدها لحل مشكلة عدم كفاية السيولة في RWA في الماضي ، والسماح ل RWA بتغطية المزيد من سيناريوهات الاستثمار المالي والتداول المستقبلية من خلال تدابير مثل آلية صنع السوق DEX وشفافية الائتمان الخاص المضمون ب NFT.
نرحب بالفرص والتحديات ، مستقبل RWA واعد
بالنسبة للمستخدمين العاديين والمستثمرين، قد تكون المسألة الرئيسية التي تفكر فيها هي: كيف يمكن المشاركة في هذه الموجة من الابتكار التكنولوجي لـ RWA؟
من ناحية، يمكن للجمهور التركيز واختيار منصات التداول المتوافقة والتي تتمتع بسمعة جيدة لتجربة استخدام المنتجات، مع إعطاء الأولوية للأصول القياسية ذات السيولة العالية مثل الذهب، سندات الخزانة الأمريكية، والسندات الخضراء، مما يمكنهم من ضمان استقرار أصولهم وانخفاض مخاطرها أثناء الاستمتاع بفوائد RWA. من ناحية أخرى، يحتاج الجمهور أيضًا إلى متابعة مخاطر السياسة، على الرغم من أن البيئة السياسية الحالية إيجابية نسبيًا، إلا أن أوضاع الرقابة في مختلف القطاعات وفي جميع أنحاء العالم ليست ثابتة. المشاركة المنتظمة في الندوات الصناعية، المنتديات أو مختلف الأنشطة الشخصية للحصول على أحدث معلومات استراتيجيات الاستثمار، أمر ضروري لتجنب الوقوع في فخ عدم التوافق المعلوماتي.
قبل إجراء صفقة استثمارية ، ادرس بنشاط تقرير الصناعة والورقة البيضاء لمشروع RWA ، واحصل على فهم واضح نسبيا لخلفية وجودة فريق المشروع ، وذلك للدخول في معسكر المستثمرين ، وبناء محفظة أكثر تنوعا لتحقيق أقصى قدر من المقاومة للمخاطر والتحديات غير الضرورية. منذ بداية العام ، أطلقت العلامات التجارية الجديدة لتكنولوجيا الطاقة مثل Ant Digital و GCL-ET بنشاط أول مشروع RWA جديد لأصول الطاقة في الصين ، باستخدام أكوام الشحن في البر الرئيسي كأصل أساسي لإصدار حقوق الدخل المرمزة في هونغ كونغ ، واستخدام تقنية blockchain + AIoT للمساعدة في تحقيق شفافية بيانات الأصول لحل مشاكل التمويل للمشغلين الصغار والمتوسطين.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
هل يمكن توقع مسار RWA في عام 2025؟ شرح منطقي لممارسات تقنية RWA
كلمات: تين تين لاند
2025 RWA النقاش الساخن يتجاوز بكثير مهرجان Web3 في هونغ كونغ
في كرنفال Web3 في هونغ كونغ منذ وقت ليس ببعيد ، أصبح RWA (ترميز أصول العالم الحقيقي) محور الجمهور! كمحاولة مبتكرة لتمويل Web3 ، قد تستهل RWA ، التي أطلق عليها الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock "الثورة المالية" ، نموا هائلا وتغير منطق حياتنا وتراكم الثروة. في عام 2024 الماضي ، نمت القيمة السوقية ل RWA بسرعة.
أصبح ظهور RWA منذ عامين أحد المواضيع التي تهم الصناعة، وها هو يتم ذكره مرة أخرى في العام الجديد بسبب التغيرات في بيئة الصناعة وإصدار الدعم السياساتي. في بداية هذا العام، دفعت الحكومة المركزية إعادة هيكلة توكنز أصول الشركات المملوكة للدولة، مع التركيز على مجال السيارات الذكية المتصلة وتشجيع الابتكار. ومن المصادفات، أطلقت هيئة النقد في هونغ كونغ خطة تمويل السندات الرقمية، مع تقديم أعلى دعم لمشروع واحد يصل إلى 2.5 مليون دولار هونغ كونغي كحافز، مما يسمح بدفع USDT لمشاركة الدراجات.
وفي الوقت نفسه، عدلت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قواعدها المتعلقة بالأوراق المالية لتوفير إعفاءات لمشاريع RWA المتوافقة؛ كما أصدر الاتحاد الأوروبي وثيقة توجيهية بشأن التدفقات عبر الحدود لتسهيل التدفق الحر للأصول المرمزة بين الدول الأعضاء...... وقد مكنت سلسلة من التدابير المادية لدعم المعاملات المالية ل RWA واحتضان المشاريع صناعة الطاقة الجديدة (مثل ترميز Ant Digital ل 9000 كومة شحن لجمع 100 مليون يوان) ، والعمالقة الماليين التقليديين (مثل إصدار HSBC لرموز الذهب ، مما زاد السيولة بنسبة 300٪) ، وشركات الدفع عبر الحدود (عملاق الشحن العالمي GSBN يحقق تسوية بوليصة الشحن الإلكترونية في ثوان) تذوق حلاوة أرباح السياسة.
لماذا أصبحت هذه المنافسة في مجال RWA التي تحظى باهتمام كبير مشتعلة بشكل مفاجئ؟ ما هي الاتجاهات التطويرية التي تستحق الانتظار والاكتشاف في السوق الكلي لصناعة Web3 حتى عام 2025؟ دعونا نقترب اليوم من عالم RWA ونتطلع إلى الفرص والتحديات التي تواجهها.
ما هو RWA؟ شرح مفصل لمنطق تنفيذ التقنية
تشير RWA (توكنيزاسيون الأصول في العالم الحقيقي) إلى تحويل ملكية الأصول في العالم الحقيقي (مثل العقارات، والسندات، والسلع الأساسية، إلخ) أو حقوق العائد أو حقوق الاستخدام إلى توكنات رقمية على البلوك تشين، مما يتيح تداول الأصول على السلسلة. جوهرها هو استخدام تكنولوجيا البلوك تشين لتعزيز سيولة الأصول وشفافيتها وقابليتها للتجميع. بعبارات بسيطة، RWA هي الأصول المالية المرتبطة بالأصول المادية في العالم الحقيقي التي يتم تحويلها إلى شكل رقمي قابل للتداول من خلال وسائل تقنية، وهذه الفكرة تشبه إلى حد كبير عملية توظيف الأصول في التمويل التقليدي، لكنها أكثر "حداثة" ومرونة.
على سبيل المثال، إذا تم وضع مجموعة من المنازل التي تبلغ قيمتها 10 ملايين في سلسلة الكتل، وتحويلها إلى عملة رقمية للتداول، فإن هذه المجموعة من المنازل يمكن تقسيم قيمتها وتتبع كل سلسلة المعاملات الكاملة لكل عملية شراء وبيع لقيمة جزء من هذه المنازل.
حاليًا، تستكشف العديد من الدول حول العالم، مثل الولايات المتحدة واليابان وسنغافورة، تطبيقات مبتكرة ومسارات ترقية تقنية لـ RWA. وفقًا لبيانات أكاديمية أبحاث أوكو يوان تشين، بلغ إجمالي قيمة سوق RWA (باستثناء العملات المستقرة) تقريبًا 20 مليار دولار حتى أوائل أبريل 2025، مع تحقيق نمو بنسبة 26.26% منذ بداية العام، وبلغ النمو السنوي 102.87%. يمكننا أن نرى أن RWA، خلال عملية التنافس في السوق، أصبحت تدريجيًا الحلقة الأساسية التي تربط بين التمويل التقليدي والاقتصاد الرقمي الناشئ، حيث أن عمالقة التمويل التقليدي مثل جولدمان ساكس ومورغان تشايس يقومون أيضًا بتنظيم استثماراتهم في مجال RWA، ساعين لتوفير بيئة تداول مريحة وآمنة للمستثمرين والمستخدمين.
من حيث مسار التنفيذ الفني، فإن RWA تحقق دعم التشغيل المالي من خلال ثلاثة مراحل رئيسية هي التعبئة خارج السلسلة، جسر المعلومات، وتطبيقات مستوى البروتوكول.
التغليف خارج السلسلة (Off-Chain Formalization): تحديد قيمة أصول المشروع، قانونية الملكية والدعم القانوني، مثلما تضمن Ondo Finance الامتثال لتوكنات السندات الأمريكية من خلال SPV (كيان خاص للأغراض)
جسر المعلومات (Bridging): استخدام الأوراق المالية (مثل Chainlink) لنقل بيانات الأصول خارج السلسلة إلى السلسلة، لضمان تحديث البيانات وتزامنها في الوقت الحقيقي، مثلما تحقق شركة Ant Financial من خلال هيكل "سلسلة الأصول + سلسلة المعاملات" تدفق الأصول عبر الحدود وتأكيد معلومات المعاملات بين البر الرئيسي وهونغ كونغ.
تطبيقات طبقة البروتوكول (التكامل على السلسلة): من خلال بروتوكولات DeFi (مثل الإقراض والتداول) يتم تحرير قيمة تطبيقات RWA، مثل Centrifuge التي تستخدم NFT كضمان للانضمام إلى MakerDAO، مما يمكن أن يحسن من كفاءة استخدام الأموال.
من هنا، يتضح أن RWA تتمتع بمزايا واضحة في تحسين سيولة الأصول، وتقليل عتبة تمويل المعاملات، وزيادة الشفافية في المعاملات، والتخصيص.
تقوم RWA من خلال رقمنة الأصول المادية مثل العقارات والأعمال الفنية بتقسيم "الأشياء الكبيرة" إلى وحدات صغيرة، مما يتيح للمستثمرين المشاركة في الاستثمار بمبالغ أقل، مما يقلل بشكل كبير من عوائق الاستثمار. في الوقت نفسه، يمكن تداول الأصول الرقمية على منصات البلوك تشين على مدار 24 ساعة في اليوم، مما يتجاوز القيود الجغرافية والزمنية، ويزيد بشكل كبير من سيولة الأصول ومشاركة السوق.
في عملية إصدار الأوراق المالية التقليدية ، غالبا ما تحتاج الشركات والمشاريع إلى طبقات من المراجعة لتنفيذ المعاملات المالية وتشغيل المشروع ، والتي تواجه الكثير من التحديات لتشغيل المؤسسات المختلفة ، والآن تستخدم RWA تقنية العقود الذكية ل blockchain لتحسين شفافية المعلومات ، وتحقيق الإصدار التلقائي وإدارة الأصول ، وتقليل وقت المراجعة الطويل وإجراءات الإصدار المرهقة ، وتبسيط عملية المعاملات ، وتقليل تكاليف التشغيل ، وتقليل عتبة التمويل بشكل كبير ، مما يزيد من تحسين كفاءة التمويل. على سبيل المثال، أصدرت مابل فاينانس، كمنصة لإقراض الرهن العقاري، ما مجموعه 2.46 مليار دولار من القروض، بمعدل عائد سنوي قدره 9.69٪، وأطلقت Syrup.fi لدعم مجمعات إدارة النقد والإقراض المباشر، الذي يحل مشاكل تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم مع تقليل تكلفة الوسطاء الماليين التقليديين.
في عملية معاملات التمويل التقليدية ، غالبا ما يتم رفض مجموعات المستخدمين من خلال عتبة رأس المال ، ولكن الآن تلتزم RWA بكسر الحواجز التقنية ، والاستفادة من الخصائص الثابتة والمفتوحة والشفافة ل blockchain ، بحيث يتم تسجيل جميع بيانات الأصول في الوقت الفعلي وسجلات العمليات وسجلات المعاملات بشكل دائم على blockchain ، والتي يمكن الوصول إليها من قبل أي شخص في أي وقت ، مما يضمن صحة الأصول وعدالة المعاملات ، وتقليل مخاطر الاحتيال ، وتعزيز ثقة المستخدمين والمستثمرين في تطوير المشروع ، وزيادة تحسين معدل نجاح التمويل.
علاوة على ذلك، تتيح RWA للشركات تخصيص هيكل التمويل وفقًا لاحتياجات السوق وأهدافها الخاصة، وتحديد أنماط توزيع العوائد وآليات الاسترداد والمكونات الرئيسية الأخرى بحرية، مما يقود الشركات إلى إنتاج مشاريع مبتكرة تتوافق بشكل أفضل مع احتياجات المستخدمين. ومن المشاريع التي حققت تقدمًا جيدًا في الشفافية هو Centrifuge، كونه بروتوكول توكيناز الأصول المبني على نظام Polkadot البيئي، من خلال ضبط حدود التمويل ديناميكيًا باستخدام ضمانات NFT، ودمجه مع MakerDAO لتعزيز السيولة وضمان الشفافية في العملية.
تعاون جميع الأطراف لدفع RWA نحو آفاق جديدة
ليس فقط أن مهرجان Web3 في هونغ كونغ يولي أهمية ومناقشة لمسار RWA، بل في الواقع، فإن RWA تشهد حالياً "سوقاً زرقاء". في هذه العملية، فإن الطلب على الأصول ذات العائد المرتفع، ومحاولات التمويل التقليدي نحو Web3، ونضوج تقنيات التنظيم، وابتكارات حلول السيولة تلعب جميعها دوراً في دفع RWA نحو تحقيق نمو مزدهر.
في الوقت الحالي ، يتجه سوق العملات المشفرة إلى الأصول ذات العائد الخالي من المخاطر مثل سندات الخزانة الأمريكية في بيئة أسعار فائدة منخفضة ، مثل OSG (رمز الخزانة الأمريكية) من Ondo Finance بعائد سنوي يبلغ 4.44٪ ، مما يجذب طلبا كبيرا على التخصيص من بروتوكولات DeFi (MakerDAO). وفي الوقت نفسه، ومن أجل التغلب على مشاكل التنمية المتمثلة في الانكماش الاقتصادي واختناقات الابتكار، اندمجت الشركات المالية التقليدية بنشاط واشترت في سوق العملات المشفرة، مثل بلاك روك وجولدمان ساكس، التي أطلقت على التوالي صناديق رمزية وخدمات الحفظ، تشمل العقارات والخدمات اللوجستية وغيرها من القطاعات المادية؛ كما يتواصل مديرو الأصول التقليديون بنشاط مع مستخدمي العملات المشفرة من خلال RWA لتحقيق تدفق متزايد لرأس المال ، مثل منتج سندات الخزانة الرمزية من Franklin Templeton ، والذي جذب المزيد من مجموعات العملاء الجديدة.
تجدر الإشارة إلى أن البيئة التنظيمية والوسائل التقنية لصناعة التشفير تتحسن يوما بعد يوم. ويجري سن أطر جديدة لتكنولوجيا الامتثال في جميع أنحاء العالم، مثل إصدار تراخيص سلطة دبي لتنظيم الأسرة في دبي، وإعفاء هيئة الأوراق المالية والبورصات في الولايات المتحدة من بعض متطلبات التسجيل لخفض عتبة الامتثال؛ على مستوى البنية التحتية ، تتكرر الابتكارات التكنولوجية مثل براهين المعرفة الصفرية و KYC الديناميكي ، ومن المتوقع تحقيق التوازن بين الخصوصية والامتثال بكفاءة. في الوقت الحاضر ، لا تزال العديد من النظم الإيكولوجية تبذل قصارى جهدها لحل مشكلة عدم كفاية السيولة في RWA في الماضي ، والسماح ل RWA بتغطية المزيد من سيناريوهات الاستثمار المالي والتداول المستقبلية من خلال تدابير مثل آلية صنع السوق DEX وشفافية الائتمان الخاص المضمون ب NFT.
نرحب بالفرص والتحديات ، مستقبل RWA واعد
بالنسبة للمستخدمين العاديين والمستثمرين، قد تكون المسألة الرئيسية التي تفكر فيها هي: كيف يمكن المشاركة في هذه الموجة من الابتكار التكنولوجي لـ RWA؟
من ناحية، يمكن للجمهور التركيز واختيار منصات التداول المتوافقة والتي تتمتع بسمعة جيدة لتجربة استخدام المنتجات، مع إعطاء الأولوية للأصول القياسية ذات السيولة العالية مثل الذهب، سندات الخزانة الأمريكية، والسندات الخضراء، مما يمكنهم من ضمان استقرار أصولهم وانخفاض مخاطرها أثناء الاستمتاع بفوائد RWA. من ناحية أخرى، يحتاج الجمهور أيضًا إلى متابعة مخاطر السياسة، على الرغم من أن البيئة السياسية الحالية إيجابية نسبيًا، إلا أن أوضاع الرقابة في مختلف القطاعات وفي جميع أنحاء العالم ليست ثابتة. المشاركة المنتظمة في الندوات الصناعية، المنتديات أو مختلف الأنشطة الشخصية للحصول على أحدث معلومات استراتيجيات الاستثمار، أمر ضروري لتجنب الوقوع في فخ عدم التوافق المعلوماتي.
قبل إجراء صفقة استثمارية ، ادرس بنشاط تقرير الصناعة والورقة البيضاء لمشروع RWA ، واحصل على فهم واضح نسبيا لخلفية وجودة فريق المشروع ، وذلك للدخول في معسكر المستثمرين ، وبناء محفظة أكثر تنوعا لتحقيق أقصى قدر من المقاومة للمخاطر والتحديات غير الضرورية. منذ بداية العام ، أطلقت العلامات التجارية الجديدة لتكنولوجيا الطاقة مثل Ant Digital و GCL-ET بنشاط أول مشروع RWA جديد لأصول الطاقة في الصين ، باستخدام أكوام الشحن في البر الرئيسي كأصل أساسي لإصدار حقوق الدخل المرمزة في هونغ كونغ ، واستخدام تقنية blockchain + AIoT للمساعدة في تحقيق شفافية بيانات الأصول لحل مشاكل التمويل للمشغلين الصغار والمتوسطين.