La nueva orden ejecutiva de Donald Trump podría permitir a millones de estadounidenses incluir criptomonedas y otros activos alternativos en los planes de jubilación 401(k), lo que potencialmente diversificaría las carteras pero añadiría nuevos riesgos.
Millones de estadounidenses podrían potencialmente agregar criptomonedas y otros activos alternativos de alto riesgo a sus planes de ahorro para la jubilación en el lugar de trabajo, gracias a una orden ejecutiva que el presidente Donald Trump firmó el jueves.
La directiva instruye a los reguladores federales a explorar formas de eliminar las barreras que actualmente desincentivan a los empleadores a ofrecer tales opciones en los planes 401(k), lo que podría otorgar a los trabajadores comunes acceso a inversiones que antes estaban reservadas para instituciones y personas de alto patrimonio.
La orden podría liberar billones en asignaciones de activos de jubilación hacia mercados como capital privado, capital de riesgo, bienes raíces, metales preciosos y, por primera vez a gran escala, monedas digitales como Bitcoin y Ethereum. Los defensores del cambio creen que diversificaría las carteras de jubilación y mejoraría los rendimientos a largo plazo. Los detractores argumentan que expondría a los ahorradores a riesgos adicionales en mercados turbulentos y menos líquidos.
De acciones y bonos a Bitcoin y más allá
A partir de hoy, más de 90 millones de trabajadores en EE. UU. están involucrados en planes 401(k) que históricamente se han concentrado en acciones públicas y bonos. Para muchos estadounidenses, los planes 401(k) reemplazaron a las pensiones tradicionales, con las empresas trasladando la responsabilidad de la decisión de inversión – y el riesgo de inversión – de ellas como empleador al trabajador.
Actualmente, bajo las regulaciones del Departamento de Trabajo, las empresas que gestionan estas cuentas deben considerar el riesgo, el costo, la liquidez y otros factores al seleccionar opciones de inversión. Activos con altas comisiones, opacos o ilíquidos como el capital privado y las criptomonedas generalmente se han excluido de los menús de jubilación regulares.
La orden de Trump le da al Departamento de Trabajo 180 días para revisar esas reglas y proponer cambios. Los funcionarios han indicado que el proceso llevará tiempo, sin un impacto inmediato en las ofertas de planes. Aún así, gigantes de la gestión de inversiones como State Street y Vanguard ya han comenzado a asociarse con administradores de activos alternativos como Apollo Global y Blackstone para diseñar fondos de jubilación enfocados en capital privado, una señal de que la industria se está preparando para un cambio.
Un cambio de política con matices políticos
El movimiento de Trump sigue años de cabildeo de la industria de capital privado de $5 billones y del sector de criptomonedas de rápido crecimiento. Los analistas señalan que los ejecutivos del mercado privado han buscado durante mucho tiempo acceso a los fondos 401(k), mientras que los líderes de criptomonedas — muchos de los cuales apoyaron la campaña de Trump en 2024 — han presionado por la aceptación general.
Bajo la presidencia de Biden, los reguladores federales aconsejaron a los patrocinadores de planes que trataran las inversiones en criptomonedas con "extremo cuidado", citando su volatilidad. Esa postura reflejó advertencias de administraciones anteriores sobre los activos del mercado privado, que pueden ser más arriesgados y más difíciles de valorar que los valores cotizados en bolsa.
La nueva orden revierte esa precaución, marcando lo que el CEO de deVere Group, Nigel Green, describió como un "momento de avance para las criptomonedas". Green dijo que la inclusión de activos digitales en cuentas de jubilación elimina una "barrera psicológica y regulatoria" que había mantenido a las criptomonedas al margen de las finanzas tradicionales.
Bitcoin, que ha más que duplicado su valor desde la elección de Trump, subió un 2% el día del anuncio a un récord de $116,542, y actualmente se encuentra en $121,000. Los analistas dicen que incluso una asignación modesta de 401(k) fondos a cripto podría liberar cientos de miles de millones de dólares en nueva demanda, impulsando una mayor adopción e innovación.
Reacción de la Industria: Oportunidad y Precaución
Para los líderes de capital privado, la perspectiva de acceder a cuentas 401(k) representa un objetivo que se ha mantenido durante mucho tiempo. El CEO de Blackstone, Steve Schwarzman, ha llamado al acceso a estos activos de jubilación un "sueño" para la industria, señalando que el capital podría apoyar inversiones a largo plazo en infraestructura, bienes raíces y empresas privadas.
Bryan Corbett, presidente y CEO de la Asociación de Fondos Administrados, dijo que el grupo espera trabajar con la administración en un marco que ampliaría el acceso a alternativas "con las salvaguardas adecuadas para los inversores."
Sin embargo, los expertos advierten que estas clases de activos presentan desafíos únicos. Lisa A.K. Kirchenbauer, fundadora de Omega Wealth Management, advirtió que los ahorradores deben "poseer lo que conocen" y evitar invertir en activos que no comprenden completamente.
Ella sugirió que aquellos que exploren activos privados deberían comenzar con una pequeña asignación, típicamente del 5% al 10% de una cartera, y asegurarse de entender las reglas de liquidez antes de comprometer fondos.
Las inversiones de capital privado, por ejemplo, a menudo requieren años antes de que se pueda devolver el capital a los inversores. Mientras que el retorno anual histórico promedio para el capital privado desde 1990 es de aproximadamente 13% (neto de comisiones), en comparación con aproximadamente 10.6% para el S&P 500 con dividendos, la falta de liquidez y las tarifas más altas pueden no ser adecuadas para todos los ahorradores para la jubilación.
Repensando la Cartera de Jubilación
Algunos líderes de la industria ven la orden ejecutiva como parte de una reevaluación más amplia de la asignación de activos para la jubilación. El CEO de BlackRock, Larry Fink, ha argumentado que la tradicional división de cartera 60/40 entre acciones y bonos puede dar paso a un modelo 50/30/20 que incluya activos privados como bienes raíces, infraestructura y crédito privado.
Fink ha señalado que los fondos de pensiones — que históricamente han superado a los planes 401(k) en aproximadamente un 0.5% anualmente — han invertido durante mucho tiempo en tales activos. En contraste, la mayoría de los proveedores de planes de contribución definida los han evitado, en parte debido a la incertidumbre regulatoria. La orden de Trump tiene como objetivo cambiar eso mostrando a los patrocinadores de planes "cómo se hace" y proporcionando un marco para una inclusión responsable.
El camino de las criptomonedas de la periferia a la corriente principal
El mercado de criptomonedas ve la orden como validación y oportunidad. Los trabajadores más jóvenes, más inclinados digitalmente, han expresado un interés particular en Bitcoin, que generalmente ha ido en aumento desde su creación hace casi 20 años.
Cory Klippsten, CEO de Swan Bitcoin, ha dicho que era "inevitable" que Bitcoin llegara a los 401(k), prediciendo crecientes asignaciones a medida que los fiduciarios reconozcan su "potencial ajustado al riesgo" a largo plazo.
Si las criptomonedas ganan tracción en los planes de jubilación, los analistas esperan que acelere la integración más amplia de los activos digitales en el sistema financiero global. Hay precedentes: con otras economías importantes reformando sus regulaciones de pensiones, las reformas en EE. UU. podrían tener un efecto dominó en Europa y Asia, donde las tasas de adopción son altas.
¿Qué viene después para los ahorradores?
A pesar del cambio de política, los expertos enfatizan que el cambio no será rápido. Los proveedores de planes de jubilación como Fidelity, Vanguard o T. Rowe Price necesitan tiempo para diseñar productos que cumplan con las normativas; es muy probable que los empleadores no cambien sus ofertas de la noche a la mañana.
Por ahora, considera las compensaciones. Los activos privados y las criptomonedas pueden proporcionar diversificación y un potencial adicional de ganancias, pero no están exentos de compensaciones en complejidad, volatilidad y liquidez.
Kirchenbauer señaló que los inversores deben ser especialmente prudentes para evitar sobreestimar el potencial de retorno asociado con estos activos más riesgosos, si ese inversor está en un periodo de corto plazo — es decir, cerca de la jubilación.
La orden de Trump podría eventualmente remodelar el panorama de jubilación para los estadounidenses con cuentas de jubilación portátiles al proporcionar más opciones para personalizar carteras. Si esas opciones conducen a nidos de ahorro más sólidos o a más oportunidades de riesgo dependerá de cómo se construyan las reglas, de cómo reaccionen los patrocinadores de planes y de cuán informados estén los ahorradores sobre sus elecciones.
Como dijo Green, los ahorros para la jubilación son "uno de los fondos de capital más conservadores que existen." Si las criptomonedas y otras alternativas pueden ganarse su lugar allí, argumentó, pueden ganarse su lugar en cualquier parte.
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Trump impulsa la posibilidad de permitir Bitcoin y Cripto en cuentas de jubilación
En Breve
La nueva orden ejecutiva de Donald Trump podría permitir a millones de estadounidenses incluir criptomonedas y otros activos alternativos en los planes de jubilación 401(k), lo que potencialmente diversificaría las carteras pero añadiría nuevos riesgos.
Millones de estadounidenses podrían potencialmente agregar criptomonedas y otros activos alternativos de alto riesgo a sus planes de ahorro para la jubilación en el lugar de trabajo, gracias a una orden ejecutiva que el presidente Donald Trump firmó el jueves.
La directiva instruye a los reguladores federales a explorar formas de eliminar las barreras que actualmente desincentivan a los empleadores a ofrecer tales opciones en los planes 401(k), lo que podría otorgar a los trabajadores comunes acceso a inversiones que antes estaban reservadas para instituciones y personas de alto patrimonio.
La orden podría liberar billones en asignaciones de activos de jubilación hacia mercados como capital privado, capital de riesgo, bienes raíces, metales preciosos y, por primera vez a gran escala, monedas digitales como Bitcoin y Ethereum. Los defensores del cambio creen que diversificaría las carteras de jubilación y mejoraría los rendimientos a largo plazo. Los detractores argumentan que expondría a los ahorradores a riesgos adicionales en mercados turbulentos y menos líquidos.
De acciones y bonos a Bitcoin y más allá
A partir de hoy, más de 90 millones de trabajadores en EE. UU. están involucrados en planes 401(k) que históricamente se han concentrado en acciones públicas y bonos. Para muchos estadounidenses, los planes 401(k) reemplazaron a las pensiones tradicionales, con las empresas trasladando la responsabilidad de la decisión de inversión – y el riesgo de inversión – de ellas como empleador al trabajador.
Actualmente, bajo las regulaciones del Departamento de Trabajo, las empresas que gestionan estas cuentas deben considerar el riesgo, el costo, la liquidez y otros factores al seleccionar opciones de inversión. Activos con altas comisiones, opacos o ilíquidos como el capital privado y las criptomonedas generalmente se han excluido de los menús de jubilación regulares.
La orden de Trump le da al Departamento de Trabajo 180 días para revisar esas reglas y proponer cambios. Los funcionarios han indicado que el proceso llevará tiempo, sin un impacto inmediato en las ofertas de planes. Aún así, gigantes de la gestión de inversiones como State Street y Vanguard ya han comenzado a asociarse con administradores de activos alternativos como Apollo Global y Blackstone para diseñar fondos de jubilación enfocados en capital privado, una señal de que la industria se está preparando para un cambio.
Un cambio de política con matices políticos
El movimiento de Trump sigue años de cabildeo de la industria de capital privado de $5 billones y del sector de criptomonedas de rápido crecimiento. Los analistas señalan que los ejecutivos del mercado privado han buscado durante mucho tiempo acceso a los fondos 401(k), mientras que los líderes de criptomonedas — muchos de los cuales apoyaron la campaña de Trump en 2024 — han presionado por la aceptación general.
Bajo la presidencia de Biden, los reguladores federales aconsejaron a los patrocinadores de planes que trataran las inversiones en criptomonedas con "extremo cuidado", citando su volatilidad. Esa postura reflejó advertencias de administraciones anteriores sobre los activos del mercado privado, que pueden ser más arriesgados y más difíciles de valorar que los valores cotizados en bolsa.
La nueva orden revierte esa precaución, marcando lo que el CEO de deVere Group, Nigel Green, describió como un "momento de avance para las criptomonedas". Green dijo que la inclusión de activos digitales en cuentas de jubilación elimina una "barrera psicológica y regulatoria" que había mantenido a las criptomonedas al margen de las finanzas tradicionales.
Bitcoin, que ha más que duplicado su valor desde la elección de Trump, subió un 2% el día del anuncio a un récord de $116,542, y actualmente se encuentra en $121,000. Los analistas dicen que incluso una asignación modesta de 401(k) fondos a cripto podría liberar cientos de miles de millones de dólares en nueva demanda, impulsando una mayor adopción e innovación.
Reacción de la Industria: Oportunidad y Precaución
Para los líderes de capital privado, la perspectiva de acceder a cuentas 401(k) representa un objetivo que se ha mantenido durante mucho tiempo. El CEO de Blackstone, Steve Schwarzman, ha llamado al acceso a estos activos de jubilación un "sueño" para la industria, señalando que el capital podría apoyar inversiones a largo plazo en infraestructura, bienes raíces y empresas privadas.
Bryan Corbett, presidente y CEO de la Asociación de Fondos Administrados, dijo que el grupo espera trabajar con la administración en un marco que ampliaría el acceso a alternativas "con las salvaguardas adecuadas para los inversores."
Sin embargo, los expertos advierten que estas clases de activos presentan desafíos únicos. Lisa A.K. Kirchenbauer, fundadora de Omega Wealth Management, advirtió que los ahorradores deben "poseer lo que conocen" y evitar invertir en activos que no comprenden completamente.
Ella sugirió que aquellos que exploren activos privados deberían comenzar con una pequeña asignación, típicamente del 5% al 10% de una cartera, y asegurarse de entender las reglas de liquidez antes de comprometer fondos.
Las inversiones de capital privado, por ejemplo, a menudo requieren años antes de que se pueda devolver el capital a los inversores. Mientras que el retorno anual histórico promedio para el capital privado desde 1990 es de aproximadamente 13% (neto de comisiones), en comparación con aproximadamente 10.6% para el S&P 500 con dividendos, la falta de liquidez y las tarifas más altas pueden no ser adecuadas para todos los ahorradores para la jubilación.
Repensando la Cartera de Jubilación
Algunos líderes de la industria ven la orden ejecutiva como parte de una reevaluación más amplia de la asignación de activos para la jubilación. El CEO de BlackRock, Larry Fink, ha argumentado que la tradicional división de cartera 60/40 entre acciones y bonos puede dar paso a un modelo 50/30/20 que incluya activos privados como bienes raíces, infraestructura y crédito privado.
Fink ha señalado que los fondos de pensiones — que históricamente han superado a los planes 401(k) en aproximadamente un 0.5% anualmente — han invertido durante mucho tiempo en tales activos. En contraste, la mayoría de los proveedores de planes de contribución definida los han evitado, en parte debido a la incertidumbre regulatoria. La orden de Trump tiene como objetivo cambiar eso mostrando a los patrocinadores de planes "cómo se hace" y proporcionando un marco para una inclusión responsable.
El camino de las criptomonedas de la periferia a la corriente principal
El mercado de criptomonedas ve la orden como validación y oportunidad. Los trabajadores más jóvenes, más inclinados digitalmente, han expresado un interés particular en Bitcoin, que generalmente ha ido en aumento desde su creación hace casi 20 años.
Cory Klippsten, CEO de Swan Bitcoin, ha dicho que era "inevitable" que Bitcoin llegara a los 401(k), prediciendo crecientes asignaciones a medida que los fiduciarios reconozcan su "potencial ajustado al riesgo" a largo plazo.
Si las criptomonedas ganan tracción en los planes de jubilación, los analistas esperan que acelere la integración más amplia de los activos digitales en el sistema financiero global. Hay precedentes: con otras economías importantes reformando sus regulaciones de pensiones, las reformas en EE. UU. podrían tener un efecto dominó en Europa y Asia, donde las tasas de adopción son altas.
¿Qué viene después para los ahorradores?
A pesar del cambio de política, los expertos enfatizan que el cambio no será rápido. Los proveedores de planes de jubilación como Fidelity, Vanguard o T. Rowe Price necesitan tiempo para diseñar productos que cumplan con las normativas; es muy probable que los empleadores no cambien sus ofertas de la noche a la mañana.
Por ahora, considera las compensaciones. Los activos privados y las criptomonedas pueden proporcionar diversificación y un potencial adicional de ganancias, pero no están exentos de compensaciones en complejidad, volatilidad y liquidez.
Kirchenbauer señaló que los inversores deben ser especialmente prudentes para evitar sobreestimar el potencial de retorno asociado con estos activos más riesgosos, si ese inversor está en un periodo de corto plazo — es decir, cerca de la jubilación.
La orden de Trump podría eventualmente remodelar el panorama de jubilación para los estadounidenses con cuentas de jubilación portátiles al proporcionar más opciones para personalizar carteras. Si esas opciones conducen a nidos de ahorro más sólidos o a más oportunidades de riesgo dependerá de cómo se construyan las reglas, de cómo reaccionen los patrocinadores de planes y de cuán informados estén los ahorradores sobre sus elecciones.
Como dijo Green, los ahorros para la jubilación son "uno de los fondos de capital más conservadores que existen." Si las criptomonedas y otras alternativas pueden ganarse su lugar allí, argumentó, pueden ganarse su lugar en cualquier parte.