تقدم نماذج 13F الفصلية نظرة قريبة على الأسهم التي قام أذكى مديري الأصول في وول ستريت بشرائها وبيعها.
على الرغم من أن جني الأرباح قد يفسر سبب خروج الملياردير تيري سميث من مركز صندوقه في أبل، قد تكون هناك أيضًا عوامل أكثر شراً تعمل في الخلفية.
إن الشركة الرائدة في صناعة حيث تزداد النفقات الاستهلاكية باستمرار هي التفاحة الجديدة في عين تيري سميث.
10 أسهم نفضلها على زويتس ›
تدفق المعلومات مستمر وأحيانًا ساحق في وول ستريت. محاولة تفسير هجوم من تقارير الأرباح وإصدارات البيانات الاقتصادية الشهرية كل ربع سنة يمكن أن يسمح بسهولة لشيء مهم أن يمر دون أن يلاحظه أحد.
على سبيل المثال، كان الخامس عشر من مايو هو الموعد النهائي للمستثمرين المؤسسيين الذين لديهم على الأقل 100 مليون دولار من الأصول المدارة لتقديم النموذج 13F إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. هذا هو تقديم مطلوب في موعد لا يتجاوز 45 يوماً تقويمياً بعد نهاية الربع، والذي يوفر للمستثمرين نظرة قريبة على الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، وبعض الخيارات التي قام بشرائها وبيعها أكثر مديري الأصول ذكاءً في وول ستريت.
كما قد خمنت، فإن الرئيس التنفيذي الملياردير لشركة بيركشاير هاثاوي وارن بافيت يميل إلى أن يكون الأكثر متابعة من بين جميع مديري الأموال - لكنه ليس المدير الملياردير الوحيد المعروف بمهاراته في الاستثمار.
مصدر الصورة: صور غيتي. يُلقب بشكل مناسب بـ "وارن بافيت بريطانيا"، الملياردير تيري سميث من فاندسميث، هو مدير أصول آخر يتابعه المستثمرون عن كثب. سميث هو مستثمر قيمة متحمس، مثل بافيت، لديه سجل استثنائي في اكتشاف الصفقات الرائعة التي تختبئ في العلن.
على مدار فترة أربعة أرباع ( من 1 أبريل 2024 إلى 31 مارس 2025)، تظهر تقارير 13F الخاصة بفاند سميث أن تيري سميث قد تخلى تمامًا عن الحصة رقم 1 لشركة بيركشاير هاثاوي، أبل (ناسداك: AAPL)، وزاد حصته في شركة من المتوقع أن ينمو سوقها القابل للت-address بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 10.5% حتى عام 2032.
أرسل أفضل مستثمر مليارير في بريطانيا أسهم أبل في رحلة مغادرة
لأكثر من نصف عقد، كانت شركة آبل هي الاستثمار الأكبر لشركة بيركشاير هاثاوي. لقد بدأ بافيت في تقدير الولاء الاستثنائي الذي يظهره عملاء آبل للعلامة التجارية، وقيادة الرئيس التنفيذي تيم كوك في تعزيز قطاع خدمات الاشتراك ذات الهوامش الأعلى، وبرنامج إعادة رأس المال الرائد عالميًا لشركة آبل.
منذ بدء برنامج إعادة شراء الأسهم في عام 2013، اشترت شركة أبل حوالي 775 مليار دولار من أسهمها الخاصة وقللت من عدد أسهمها المعلقة بأكثر من 43%. وقد كان لذلك تأثير إيجابي على الأرباح لكل سهم (EPS) وجعل أسهم أبل أكثر جاذبية من الناحية الأساسية للمستثمرين الباحثين عن القيمة.
على الرغم من هذه الإيجابيات، خرج وارن بافيت المملكة المتحدة من كامل حصته في شركة آبل على مدار العام الماضي، حيث تم بيع 1,597,544 سهم.
أحد الأسباب المحتملة وراء هذا النشاط البيعي هو ببساطة جني الأرباح. بين الربع الثالث من عام 2022، وهو الوقت الذي بدأت فيه Fundsmith أولاً بفتح موقف في شركة Apple، و sometime في الربع الثالث من عام 2024، وهو الوقت الذي أرسل فيه تيري سميث هذه الأسهم إلى حجرة الجزارة، ارتفعت أسهم الشركة من حوالي $150 إلى $220. هذه مكاسب رائعة لشركة ضخمة في غضون عامين فقط، وقد تكون قد جذبت رئيس Fundsmith الملياردير لسحب أرباحه.
لكن قد يكون هناك ما هو أكثر في هذا النشاط البيعي مما يبدو.
على سبيل المثال، لم تعد شركة آبل هي سهم القيمة الذي كانت عليه في السابق. بين عامي 2015 و2019، كان بإمكان المستثمرين شراء أسهم صانع الآيفون بسعر يتراوح بين 10 و20 مرة من ربحية السهم للاثني عشر شهرًا الماضية (TTM). ولكن في وقت كتابة هذه السطور بعد إغلاق التداول في 21 يوليو، تتداول آبل بسعر مرتفع يبلغ 33 مرة من ربحية السهم للاثني عشر شهرًا الماضية. ليس فقط أن سوق الأسهم في واحدة من أغلى تقييماته على مدار أكثر من 150 عامًا، بل مضى وقت طويل منذ أن كانت أسهم آبل باهظة الثمن بهذا الشكل بشكل متسق.
ما يجعل توسيع نطاق أبل أكثر فظاعة، وقد يشير إلى سبب طرد تيري سميث للسهم، هو عدم نمو الشركة بشكل كامل. بين نهاية السنة المالية 2021 والسنة المالية 2024 ( تنتهي السنة المالية لأبل في أواخر سبتمبر)، انخفض صافي دخلها فعليًا من 94.7 مليار دولار إلى 93.7 مليار دولار. ولكن بسبب برنامج إعادة شراء الأسهم العدواني لأبل، ارتفع ربح السهم من 5.67 دولار إلى 6.11 دولار. إذا قام المستثمرون بالتعمق تحت الأرقام الرئيسية، فسوف يكتشفون أن الأجهزة المادية لأبل كانت عبئًا لأكثر من ثلاث سنوات.
على الرغم من أنه من الممكن أن تعيد استثمارات آبل في الذكاء الاصطناعي (AI) إشعال محرك نموها، إلا أن الأسهم التي كانت تاريخياً باهظة الثمن ولا تظهر نمواً في صافي الدخل تشكل مزيجاً غير مو favorable.
مصدر الصورة: غيتي إيمجز. ## يعتقد الملياردير تيري سميث أن هذه الأسهم لديها إمكانيات
مثل وارن بافيت من بيركشاير، كان المستثمر الملياردير في فاندسميث شديد الانتقائية بشأن نشاطه في الشراء. منذ نهاية مارس 2024، أضاف تيري سميث إلى سبعة من الحيازات الحالية وشراء حصص في أربع أسهم جديدة. من بين هذه الـ 11 عملية شراء، فإن ما يبرز حقًا هو شركة أدوية وصحة الحيوانات والتشخيصات زويتيس (NYSE: ZTS).
لأكثر من ثلاث سنوات، كانت صناديق سميث تحتفظ بحوالي 220,000 إلى 265,000 سهم من زويتس كل ربع سنة. ولكن خلال الربع الأول، تم شراء 2,319,158 سهمًا من أسهم زويتس، مما زاد من موقف فندسمث بنسبة 1,020% في ثلاثة أشهر فقط.
هناك سبب منطقي للاعتقاد بأن زويتس لديها مقاومة وهو النمو المتواصل تقريبًا في سوق صحة الحيوانات العالمي. بين الأدوية اللازمة للماشية وسوق الحيوانات الأليفة المتوسع باستمرار (مثل، الكلاب والقطط)، تتوقع أبحاث سوق بولاريس أن ينمو سوق صحة الحيوانات العالمي من 67 مليار دولار في 2024 إلى 149 مليار دولار بحلول 2032.
بالإضافة إلى ذلك، تظهر بيانات المبيعات من جمعية منتجات الحيوانات الأليفة الأمريكية أن نفقات صناعة الحيوانات الأليفة في الولايات المتحدة لا تتراجع على أساس سنوي، بغض النظر عن التحديات التي تواجه أصحاب الحيوانات الأليفة. وغالبًا ما يُنظر إلى الحيوانات الأليفة كأعضاء في الأسرة، وقد أظهر المالكون استعدادًا للصرف بحرية لضمان صحة وسعادة "عضو" عائلتهم.
بجانب المحفزات الاقتصادية الكلية، من المحتمل أن يكون الملياردير تيري سميث معجبًا بوجود زويتس في المركز الأول بين شركات صحة الحيوان. تمتلك زويتس الحصة الأكبر من سوق صحة الحيوان العالمي، مع أكثر من 300 منتج تغطي ثمانية أنواع حيوانية، و17 علاجًا يحقق على الأقل 100 مليون دولار في المبيعات السنوية. على الرغم من أن العلاجات ذات العلامات التجارية لها فترة محدودة من حصانة المبيعات، فإن النمو، وقوة التسعير، وهوامش الربح المتفوقة المرتبطة بإدخال أدوية جديدة تستحق العناء.
علاوة على ذلك، أظهرت زويتيز استعداداً للنمو بشكل غير عضوي من أجل توسيع نظامها البيئي من المنتجات والخدمات. منذ بداية هذا العقد، استحوذت على Performance Livestock Analytics وFish Vet Group لتحسين قدراتها التشخيصية، وشراءت Basepaws، وهي شركة وراثة رعاية الحيوانات الأليفة التي تتصل ببرامجها للتشخيص وتطوير الأدوية الجديدة. يضمن التوسع المستمر في نظام زويتيز البيئي أن فقدان حصرية المبيعات على دواء واحد لن يهز القارب.
أخيرًا، قد يكون الملياردير تيري سميث مهتمًا بتقييم زويتس المعقول. بناءً على تقديرات الأرباح للسهم في عام 2026 وفقًا لإجماع وول ستريت، يتم تداول سهم زويتس بأقل من 22 مرة من الأرباح المقدرة. هذا يمثل خصمًا بنسبة 34٪ عن متوسط مضاعف الأرباح المتوقع على مدى نصف العقد الماضي.
هل يجب عليك استثمار 1,000 دولار في زويتس الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في زويتس، ضع في اعتبارك ما يلي:
لقد حدد فريق التحليل في Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يجب على المستثمرين شراؤها الآن... ولم تكن زويتس واحدة منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
اعتبر عندما أدرجت نتفليكس هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، فستكون لديك 634,627 دولار!* أو عندما أدرجت نفيديا هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، فستكون لديك 1,046,799 دولار!*
الآن، من الجدير بالذكر أن العائد الإجمالي المتوسط لـ Stock Advisor هو 1,037% - وهو أداء يفوق السوق مقارنة بـ 182% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة بأفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.
شاهد 10 أسهم »
*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 21 يوليو 2025
شون ويليامز لا يمتلك أي موقف في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك شركة موتلي فولة مراكز في وتوصي بشركة آبل وبيركشاير هاثاوي وزويتس. لدى موتلي فولة سياسة إفصاح.
باع الملياردير تيري سميث حصة Fundsmith بالكامل في شركة آبل وزاد مركزه في شركة يمكن أن يصل سوقها القابل للعلاج إلى 149 مليار دولار بحلول عام 2032، وتم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool.
عرض الرسائل
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
باع الملياردير تيري سميث حصة Fundsmith بالكامل في آبل وزاد مركزه في شركة يمكن أن تصل سوقها القابلة للعلاج إلى 149 مليار دولار بحلول عام 2032
النقاط الرئيسية
تدفق المعلومات مستمر وأحيانًا ساحق في وول ستريت. محاولة تفسير هجوم من تقارير الأرباح وإصدارات البيانات الاقتصادية الشهرية كل ربع سنة يمكن أن يسمح بسهولة لشيء مهم أن يمر دون أن يلاحظه أحد.
على سبيل المثال، كان الخامس عشر من مايو هو الموعد النهائي للمستثمرين المؤسسيين الذين لديهم على الأقل 100 مليون دولار من الأصول المدارة لتقديم النموذج 13F إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. هذا هو تقديم مطلوب في موعد لا يتجاوز 45 يوماً تقويمياً بعد نهاية الربع، والذي يوفر للمستثمرين نظرة قريبة على الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، وبعض الخيارات التي قام بشرائها وبيعها أكثر مديري الأصول ذكاءً في وول ستريت.
كما قد خمنت، فإن الرئيس التنفيذي الملياردير لشركة بيركشاير هاثاوي وارن بافيت يميل إلى أن يكون الأكثر متابعة من بين جميع مديري الأموال - لكنه ليس المدير الملياردير الوحيد المعروف بمهاراته في الاستثمار.
مصدر الصورة: صور غيتي. يُلقب بشكل مناسب بـ "وارن بافيت بريطانيا"، الملياردير تيري سميث من فاندسميث، هو مدير أصول آخر يتابعه المستثمرون عن كثب. سميث هو مستثمر قيمة متحمس، مثل بافيت، لديه سجل استثنائي في اكتشاف الصفقات الرائعة التي تختبئ في العلن.
على مدار فترة أربعة أرباع ( من 1 أبريل 2024 إلى 31 مارس 2025)، تظهر تقارير 13F الخاصة بفاند سميث أن تيري سميث قد تخلى تمامًا عن الحصة رقم 1 لشركة بيركشاير هاثاوي، أبل (ناسداك: AAPL)، وزاد حصته في شركة من المتوقع أن ينمو سوقها القابل للت-address بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 10.5% حتى عام 2032.
أرسل أفضل مستثمر مليارير في بريطانيا أسهم أبل في رحلة مغادرة
لأكثر من نصف عقد، كانت شركة آبل هي الاستثمار الأكبر لشركة بيركشاير هاثاوي. لقد بدأ بافيت في تقدير الولاء الاستثنائي الذي يظهره عملاء آبل للعلامة التجارية، وقيادة الرئيس التنفيذي تيم كوك في تعزيز قطاع خدمات الاشتراك ذات الهوامش الأعلى، وبرنامج إعادة رأس المال الرائد عالميًا لشركة آبل.
منذ بدء برنامج إعادة شراء الأسهم في عام 2013، اشترت شركة أبل حوالي 775 مليار دولار من أسهمها الخاصة وقللت من عدد أسهمها المعلقة بأكثر من 43%. وقد كان لذلك تأثير إيجابي على الأرباح لكل سهم (EPS) وجعل أسهم أبل أكثر جاذبية من الناحية الأساسية للمستثمرين الباحثين عن القيمة.
على الرغم من هذه الإيجابيات، خرج وارن بافيت المملكة المتحدة من كامل حصته في شركة آبل على مدار العام الماضي، حيث تم بيع 1,597,544 سهم.
أحد الأسباب المحتملة وراء هذا النشاط البيعي هو ببساطة جني الأرباح. بين الربع الثالث من عام 2022، وهو الوقت الذي بدأت فيه Fundsmith أولاً بفتح موقف في شركة Apple، و sometime في الربع الثالث من عام 2024، وهو الوقت الذي أرسل فيه تيري سميث هذه الأسهم إلى حجرة الجزارة، ارتفعت أسهم الشركة من حوالي $150 إلى $220. هذه مكاسب رائعة لشركة ضخمة في غضون عامين فقط، وقد تكون قد جذبت رئيس Fundsmith الملياردير لسحب أرباحه.
لكن قد يكون هناك ما هو أكثر في هذا النشاط البيعي مما يبدو.
على سبيل المثال، لم تعد شركة آبل هي سهم القيمة الذي كانت عليه في السابق. بين عامي 2015 و2019، كان بإمكان المستثمرين شراء أسهم صانع الآيفون بسعر يتراوح بين 10 و20 مرة من ربحية السهم للاثني عشر شهرًا الماضية (TTM). ولكن في وقت كتابة هذه السطور بعد إغلاق التداول في 21 يوليو، تتداول آبل بسعر مرتفع يبلغ 33 مرة من ربحية السهم للاثني عشر شهرًا الماضية. ليس فقط أن سوق الأسهم في واحدة من أغلى تقييماته على مدار أكثر من 150 عامًا، بل مضى وقت طويل منذ أن كانت أسهم آبل باهظة الثمن بهذا الشكل بشكل متسق.
ما يجعل توسيع نطاق أبل أكثر فظاعة، وقد يشير إلى سبب طرد تيري سميث للسهم، هو عدم نمو الشركة بشكل كامل. بين نهاية السنة المالية 2021 والسنة المالية 2024 ( تنتهي السنة المالية لأبل في أواخر سبتمبر)، انخفض صافي دخلها فعليًا من 94.7 مليار دولار إلى 93.7 مليار دولار. ولكن بسبب برنامج إعادة شراء الأسهم العدواني لأبل، ارتفع ربح السهم من 5.67 دولار إلى 6.11 دولار. إذا قام المستثمرون بالتعمق تحت الأرقام الرئيسية، فسوف يكتشفون أن الأجهزة المادية لأبل كانت عبئًا لأكثر من ثلاث سنوات.
على الرغم من أنه من الممكن أن تعيد استثمارات آبل في الذكاء الاصطناعي (AI) إشعال محرك نموها، إلا أن الأسهم التي كانت تاريخياً باهظة الثمن ولا تظهر نمواً في صافي الدخل تشكل مزيجاً غير مو favorable.
مصدر الصورة: غيتي إيمجز. ## يعتقد الملياردير تيري سميث أن هذه الأسهم لديها إمكانيات
مثل وارن بافيت من بيركشاير، كان المستثمر الملياردير في فاندسميث شديد الانتقائية بشأن نشاطه في الشراء. منذ نهاية مارس 2024، أضاف تيري سميث إلى سبعة من الحيازات الحالية وشراء حصص في أربع أسهم جديدة. من بين هذه الـ 11 عملية شراء، فإن ما يبرز حقًا هو شركة أدوية وصحة الحيوانات والتشخيصات زويتيس (NYSE: ZTS).
لأكثر من ثلاث سنوات، كانت صناديق سميث تحتفظ بحوالي 220,000 إلى 265,000 سهم من زويتس كل ربع سنة. ولكن خلال الربع الأول، تم شراء 2,319,158 سهمًا من أسهم زويتس، مما زاد من موقف فندسمث بنسبة 1,020% في ثلاثة أشهر فقط.
هناك سبب منطقي للاعتقاد بأن زويتس لديها مقاومة وهو النمو المتواصل تقريبًا في سوق صحة الحيوانات العالمي. بين الأدوية اللازمة للماشية وسوق الحيوانات الأليفة المتوسع باستمرار (مثل، الكلاب والقطط)، تتوقع أبحاث سوق بولاريس أن ينمو سوق صحة الحيوانات العالمي من 67 مليار دولار في 2024 إلى 149 مليار دولار بحلول 2032.
بالإضافة إلى ذلك، تظهر بيانات المبيعات من جمعية منتجات الحيوانات الأليفة الأمريكية أن نفقات صناعة الحيوانات الأليفة في الولايات المتحدة لا تتراجع على أساس سنوي، بغض النظر عن التحديات التي تواجه أصحاب الحيوانات الأليفة. وغالبًا ما يُنظر إلى الحيوانات الأليفة كأعضاء في الأسرة، وقد أظهر المالكون استعدادًا للصرف بحرية لضمان صحة وسعادة "عضو" عائلتهم.
بجانب المحفزات الاقتصادية الكلية، من المحتمل أن يكون الملياردير تيري سميث معجبًا بوجود زويتس في المركز الأول بين شركات صحة الحيوان. تمتلك زويتس الحصة الأكبر من سوق صحة الحيوان العالمي، مع أكثر من 300 منتج تغطي ثمانية أنواع حيوانية، و17 علاجًا يحقق على الأقل 100 مليون دولار في المبيعات السنوية. على الرغم من أن العلاجات ذات العلامات التجارية لها فترة محدودة من حصانة المبيعات، فإن النمو، وقوة التسعير، وهوامش الربح المتفوقة المرتبطة بإدخال أدوية جديدة تستحق العناء.
علاوة على ذلك، أظهرت زويتيز استعداداً للنمو بشكل غير عضوي من أجل توسيع نظامها البيئي من المنتجات والخدمات. منذ بداية هذا العقد، استحوذت على Performance Livestock Analytics وFish Vet Group لتحسين قدراتها التشخيصية، وشراءت Basepaws، وهي شركة وراثة رعاية الحيوانات الأليفة التي تتصل ببرامجها للتشخيص وتطوير الأدوية الجديدة. يضمن التوسع المستمر في نظام زويتيز البيئي أن فقدان حصرية المبيعات على دواء واحد لن يهز القارب.
أخيرًا، قد يكون الملياردير تيري سميث مهتمًا بتقييم زويتس المعقول. بناءً على تقديرات الأرباح للسهم في عام 2026 وفقًا لإجماع وول ستريت، يتم تداول سهم زويتس بأقل من 22 مرة من الأرباح المقدرة. هذا يمثل خصمًا بنسبة 34٪ عن متوسط مضاعف الأرباح المتوقع على مدى نصف العقد الماضي.
هل يجب عليك استثمار 1,000 دولار في زويتس الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في زويتس، ضع في اعتبارك ما يلي:
لقد حدد فريق التحليل في Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يجب على المستثمرين شراؤها الآن... ولم تكن زويتس واحدة منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
اعتبر عندما أدرجت نتفليكس هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، فستكون لديك 634,627 دولار!* أو عندما أدرجت نفيديا هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، فستكون لديك 1,046,799 دولار!*
الآن، من الجدير بالذكر أن العائد الإجمالي المتوسط لـ Stock Advisor هو 1,037% - وهو أداء يفوق السوق مقارنة بـ 182% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة بأفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.
شاهد 10 أسهم »
*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 21 يوليو 2025
شون ويليامز لا يمتلك أي موقف في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك شركة موتلي فولة مراكز في وتوصي بشركة آبل وبيركشاير هاثاوي وزويتس. لدى موتلي فولة سياسة إفصاح.
باع الملياردير تيري سميث حصة Fundsmith بالكامل في شركة آبل وزاد مركزه في شركة يمكن أن يصل سوقها القابل للعلاج إلى 149 مليار دولار بحلول عام 2032، وتم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool.
عرض الرسائل