Биткойн стабилизировался: выиграл от движения капитала, поддержки политики и макроэкономических факторов.
Биткойн снова приближается к историческому максимуму на фоне возвращения внимания инвесторов и благоприятной макроэкономической среды.
В апреле текущего года ETF на спотовый биткойн привлек почти 3 миллиарда долларов чистого притока, а с мая по настоящее время еще 1,6 миллиарда долларов. Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) показывают, что фонды с кредитным плечом не увеличили короткие позиции, что свидетельствует о том, что большая часть денежных потоков принадлежит направленным ставкам, а не арбитражной торговле.
На уровне политики соответствующие тенденции становятся все более актуальными. Нью-Гэмпшир стал первым штатом США, который принял закон о стратегических запасах биткойнов, еще 19 штатов также разрабатывают аналогичные законопроекты. В то же время Аризона одновременно продвигает законодательный процесс в области хранения криптовалюты и стратегических запасов.
На федеральном уровне Сенат заблокировал законопроект «Закон GENIUS» о регулировании стейблкоинов, но крипторынок не обращает на это внимания, рыночный риск остается стабильным.
Макроэкономика также подает поддерживающие сигналы. Пересмотр тарифной политики Трампа рассматривается как мера, способствующая росту, что повысило фондовые рынки и доллар, одновременно снизив цены на золото и йену, а также уменьшив вероятность рецессии. Рыночная волатильность несколько снизилась, индекс VIX в настоящее время вернулся к своему среднему уровню за последние 12 месяцев.
Короче говоря, Биткойн выигрывает от трех факторов: растущий спрос со стороны институциональных инвесторов, благоприятная политическая среда и улучшение макроэкономической ситуации. Что касается распределения позиций, инвесторы активно открывают длинные позиции.
Биткойн передает власть волатильности Эфиру
Фактическая волатильность биткойна увеличилась примерно на 8 процентных пунктов и снова преодолела отметку в 100 000 долларов. Эфириум же выглядит еще более впечатляюще, его фактическая волатильность подскочила до 90%, а цена за короткий период в 2 дня выросла на 30%. В краткосрочной перспективе подразумеваемая волатильность биткойна немного снизилась, в то время как из-за резких колебаний цен эфириума подразумеваемая волатильность возросла на 20 волатильностных пунктов.
Стоимость удержания Биткойна вернулась к нейтральному уровню, но стоимость удержания Эфириума стала глубоко отрицательной, продавцы Гаммы понесли серьезные потери.
Биткойн только один раз преодолел свой неявный максимум (на уровне 100,000), тогда как Эфириум многократно достигал новых высот. Похоже, что Биткойн передал контроль над импульсом Эфириуму, и сможет ли эта ситуация сохраниться, покажет время.
Структура сроков волатильности биткойна выравнивается, премия за колл-опционы снова проявляется
С учетом восстановления рынка, наклонная кривая выравнивается, а премия по опционам на покупку восстанавливается.
Волатильность биткойна остается на уровне 2-3 пунктов волатильности по всей структуре сроков, что указывает на наличие бычьего денежного потока, ставящего на рост цен, однако уровень подразумеваемой волатильности по-прежнему остается относительно низким.
Волатильность опционов на Эфириум демонстрирует снижение с наклоном вниз, при этом в целом наблюдается умеренная медвежья тенденция (за исключением краткосрочных контрактов). Если Эфириум сможет удержать недавний рост и эффективно преодолеть уровень в 2800 долларов, на рынке могут снова появиться устойчивые покупкиCall-опционов. На текущем этапе инвесторы все еще сохраняют осторожность.
В долгосрочной перспективе Эфир все еще имеет разрыв, который необходимо компенсировать по сравнению с Биткойном.
Резкое расширение спреда волатильности на фронтенде
ETH/BTC вырос на 33% за последнюю неделю и в настоящее время тестирует ключевой уровень сопротивления нисходящего тренда 0.025. Поскольку Ethereum демонстрирует выдающиеся результаты по реализованной волатильности, его краткосренная волатильная премия выросла до 35 волатильностных пунктов.
В то же время, дальняя волатильность ценового спрэда остается на уровне около 15 волатильностных пунктов, что указывает на незначительную реакцию. Этот феномен поддерживает точку зрения о том, что долгосрочный VEGA (экспозиция к риску волатильности) на текущем уровне может быть подходящим для продажи.
Несмотря на значительные колебания Ethereum, волатильность краткосрочных опционных контрактов еще больше сместилась в сторону премии по пут-опционам. Это указывает на то, что опционный рынок еще не полностью признал этот раунд роста.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Биткойн трижды благоприятная информация укрепляет защиту, волатильность Эфира неожиданно захватывает рыночные позиции.
Автор: Имран Лакха
Перевод: Тим, PANews
Биткойн стабилизировался: выиграл от движения капитала, поддержки политики и макроэкономических факторов.
Биткойн снова приближается к историческому максимуму на фоне возвращения внимания инвесторов и благоприятной макроэкономической среды.
В апреле текущего года ETF на спотовый биткойн привлек почти 3 миллиарда долларов чистого притока, а с мая по настоящее время еще 1,6 миллиарда долларов. Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) показывают, что фонды с кредитным плечом не увеличили короткие позиции, что свидетельствует о том, что большая часть денежных потоков принадлежит направленным ставкам, а не арбитражной торговле.
На уровне политики соответствующие тенденции становятся все более актуальными. Нью-Гэмпшир стал первым штатом США, который принял закон о стратегических запасах биткойнов, еще 19 штатов также разрабатывают аналогичные законопроекты. В то же время Аризона одновременно продвигает законодательный процесс в области хранения криптовалюты и стратегических запасов.
На федеральном уровне Сенат заблокировал законопроект «Закон GENIUS» о регулировании стейблкоинов, но крипторынок не обращает на это внимания, рыночный риск остается стабильным.
Макроэкономика также подает поддерживающие сигналы. Пересмотр тарифной политики Трампа рассматривается как мера, способствующая росту, что повысило фондовые рынки и доллар, одновременно снизив цены на золото и йену, а также уменьшив вероятность рецессии. Рыночная волатильность несколько снизилась, индекс VIX в настоящее время вернулся к своему среднему уровню за последние 12 месяцев.
Короче говоря, Биткойн выигрывает от трех факторов: растущий спрос со стороны институциональных инвесторов, благоприятная политическая среда и улучшение макроэкономической ситуации. Что касается распределения позиций, инвесторы активно открывают длинные позиции.
Биткойн передает власть волатильности Эфиру
Фактическая волатильность биткойна увеличилась примерно на 8 процентных пунктов и снова преодолела отметку в 100 000 долларов. Эфириум же выглядит еще более впечатляюще, его фактическая волатильность подскочила до 90%, а цена за короткий период в 2 дня выросла на 30%. В краткосрочной перспективе подразумеваемая волатильность биткойна немного снизилась, в то время как из-за резких колебаний цен эфириума подразумеваемая волатильность возросла на 20 волатильностных пунктов.
Стоимость удержания Биткойна вернулась к нейтральному уровню, но стоимость удержания Эфириума стала глубоко отрицательной, продавцы Гаммы понесли серьезные потери.
Биткойн только один раз преодолел свой неявный максимум (на уровне 100,000), тогда как Эфириум многократно достигал новых высот. Похоже, что Биткойн передал контроль над импульсом Эфириуму, и сможет ли эта ситуация сохраниться, покажет время.
Структура сроков волатильности биткойна выравнивается, премия за колл-опционы снова проявляется
С учетом восстановления рынка, наклонная кривая выравнивается, а премия по опционам на покупку восстанавливается.
Волатильность биткойна остается на уровне 2-3 пунктов волатильности по всей структуре сроков, что указывает на наличие бычьего денежного потока, ставящего на рост цен, однако уровень подразумеваемой волатильности по-прежнему остается относительно низким.
Волатильность опционов на Эфириум демонстрирует снижение с наклоном вниз, при этом в целом наблюдается умеренная медвежья тенденция (за исключением краткосрочных контрактов). Если Эфириум сможет удержать недавний рост и эффективно преодолеть уровень в 2800 долларов, на рынке могут снова появиться устойчивые покупкиCall-опционов. На текущем этапе инвесторы все еще сохраняют осторожность.
В долгосрочной перспективе Эфир все еще имеет разрыв, который необходимо компенсировать по сравнению с Биткойном.
Резкое расширение спреда волатильности на фронтенде
ETH/BTC вырос на 33% за последнюю неделю и в настоящее время тестирует ключевой уровень сопротивления нисходящего тренда 0.025. Поскольку Ethereum демонстрирует выдающиеся результаты по реализованной волатильности, его краткосренная волатильная премия выросла до 35 волатильностных пунктов.
В то же время, дальняя волатильность ценового спрэда остается на уровне около 15 волатильностных пунктов, что указывает на незначительную реакцию. Этот феномен поддерживает точку зрения о том, что долгосрочный VEGA (экспозиция к риску волатильности) на текущем уровне может быть подходящим для продажи.
Несмотря на значительные колебания Ethereum, волатильность краткосрочных опционных контрактов еще больше сместилась в сторону премии по пут-опционам. Это указывает на то, что опционный рынок еще не полностью признал этот раунд роста.