L3経済的困境：月の取引量が5000万回以上でなければ、利益を上げることはできません

原作者:シンジケート

オリジナルコンピレーション:Deep Tide TechFlow

前述のように、L3s は経済的な持続可能性に実際の挑戦に直面しています。

2024年第1四半期にBaseがシーケンサーを通じて3000万ドル以上の収益を上げたとしても、Base、Arbitrum、OP MainnetおよびPolygonなどの少数のL2にはL3には適用されない方法があります。なぜでしょうか？

現在、L3はユーザーや開発者の費用を大幅にドロップさせることができるため、ますます人気があります-これにより、新しい完全オンチェーンアプリ、ゲーム、およびエクスペリエンスの構築が可能になります。クラウドコンピューティングがWebアプリの構築コストと時間を何千倍も削減したのと同様に、L3もWeb3の実現に同様の効果をもたらす可能性があり、新しいワールドワイドウェブを何千倍もの速度とコストで構築できるようになります。少なくとも理論的にはそうです。

しかし、コストのドロップはL3に莫大な経済的課題をもたらしました：コストの大幅なドロップは、L3が主な収入源としてシーケンサーコストに頼ることができないことを意味します。L2のような取引量を持っていない限り、これはほとんどのL3にとって実現不可能です。さらに、コストを数千倍も下げるためには、L3の運営コストは今日のレベルから10倍から100倍までドロップする必要があります。これには、L3のインフラの徹底的な変革が必要であり、漸進的な改善ではありません。

これはL3に深刻な経済的困難をもたらしました。L3はこの問題をどのように解決したいと考えていますか？

L3の損益分岐点分析

シンジケートチームは、新興のL3エコシステムとの協力を通じて、L3がネットワーク内のロット数を増やしてシーケンサーから利益を生み出す(または少なくとも損益分岐点を目指す)ことで、この課題に対処しようとしていると考えています。 これまでのところ、これらの取り組みは利益を上げていません。

数ヶ月前、私たちはL3について経済シナリオシミュレーションを行いました-さまざまなオンチェーンアクティビティと料金水準に対するL2との比較-彼らの収支バランスと利益の道筋を理解するために。結果は警醒させられます。

もしL3の費用が今日のL2の10倍（またはそれ以上）安い場合、L3は月間の出来高が5000万を超えない限り、常に収益を上げることはできません。これはBaseの取引量の50%以上、またはArbitrumの取引量の75%に相当します。

Base とArbitrum-ETHフローで最も活発な2つのL2-ネットワークは通常、月に5000万〜1億回の取引が行われています。しかし、これらは最大の参加者です。過去30日間でZoraは380万回の取引を記録し、Modeは380万回の取引を記録し、Redstoneは110万回の取引を記録しました。

盈亏平衡を実現するために、1か月に500万回の取引を行うL3は、費用をL2の3倍以内に設定する必要があります。これは非常に大きな課題であり、特にL3が低い費用に依存して競争する場合にはそうです。ただL2よりも3倍安いだけでは、ユーザーや開発者を新しいネットワークに引き付けるには十分ではありません。したがって、L3はスケーラビリティ、カスタマイズ性、およびコミュニティ所有権などの他の側面でL2とは異なる特徴を持たなければなりません。

過去30日間、L3の出来高が500万回を超えるのは2つだけで、それらはすべてゲームに特化しています：Xai（2.75億回の取引）とProof of Play Apex（6900万回の取引）。Xaiのネットワーク手数料はL2よりもほぼ200倍低く、これは損失を被る可能性があることを意味します。一方、Proof of Play Apexのネットワーク手数料はL2よりも15倍高く、これは利益を得る可能性があることを意味します。具体的な状況は誰が手数料を支払うかによって異なります。

しかし、これらすべてを考慮すると、L3（およびL2）の持続可能性と長期的な価値を実現する方法は何ですか？

L3をサポートする現在の論点

今日、L3 は新しいネットワークの発展を促進し、時間とともに価値を持つようにするために、「運営コスト」または「コストセンター」として見なすことができます。さらに、シーケンサの実行、ネットワーク手数料の設定、およびカスタムガストークンの使用を通じて、L3 は運営者に、ガスの補助金とインセンティブ措置を通じて、ユーザー、開発者、アプリケーション、およびパートナーを含むエコシステムを動的に管理するための新しい経済ツールを提供します。

例えば、L2上で完全にオンチェーンのゲームを考えてみましょう。そして、オンチェーンの各操作に取引手数料を支払います。ユーザーエクスペリエンスを向上させるために、ゲーム開発者はユーザーの代わりに多く（またはすべて）の取引をスポンサーすることを望むかもしれません。しかし、ゲームが成長するにつれて、これは非常に高額になる可能性があります。今日の人気のあるL2上でガス料金が非常に低いとしても、もしゲームに50,000人のDAUがいて、プレイヤーが平均して1日に100回のオンチェーン操作を行うとすると、スポンサーになるガス料金の合計は1日に10,000ドルを超える（または年間約500万ドルのガス料金）。多くのL2にとって、この数字は年間2500万ドルから5000万ドルに上昇する可能性があります！そのため、独自のL3上に構築されたゲームには、これらの可変費用をほぼゼロに近づけることができ、多くの新しい主流のソーシャル、ゲーム、消費者アプリ——つまり、オンチェーンアプリ——が経済的に実現可能になります。

オンチェーンゲームの未来

"完全オンチェーン"は、いくつかのゲームやアプリケーションの主要なセールスポイントでもあります。例えば、Skyoneerは完全オンチェーンのゲームであり、戦略ゲームに特化したL3 Gold上に存在します。Pirates Nationは別の完全オンチェーンのゲームであり、Proof of Play Apex L3上に存在します。それは言います:"ゲームがオンチェーンであるということは、私たちがサーバーを実行していないことを意味します。ゲームを閉じることはできません。それは永遠に存在します... オンチェーンゲーム... 永久性、相互運用性、および組み合わせ可能性が保証されています。"ここで、低コストは直接的なセールスポイントではありませんが、完全オンチェーンのゲームを実現するために他の利点を可能にするための必要条件です。

超低コストで、ユーザーが参加しない可能性のある新しい使用シナリオが解放されます。HAM Chainは最近、コストを大幅にドロップさせることで、新しいチップやマイクロトランザクションの体験をL3上で有効にしました。

したがって、L3の主要な経済的利益は収入の生成にあるのではなく、それらが上に構築されたアプリケーションに提供する価値にあります。大幅な取引コストの低下により、L3は、経済的に実行不可能であった新しいアプリケーションやビジネスモデルがより高価なL1やL2ネットワーク上で実現可能にし、それらはよりロングな価値をより低コストで保持することを可能にします。

L3の将来の経済的機会

今日、L3はコストセンターや無視できる収入源と見なされるかもしれませんが、私たちのチームはL3が将来的にさらに持続可能かつ価値のあるものになる方法についてより明確なビジョンを持っています。いくつかの新しいモデルが登場する予定であり、それによってL3の経済学が開発者やユーザーの両方にとって大きく変わるでしょう。

最明らかな例は優先費用です。ますますロングなアプリケーション、ユーザー、および取引がL3に移行するにつれて、ゲーム、ソーシャル、および金融分野で優先費用市場が現れるかもしれません。もちろん、優先費用市場は、L3上の活動が今日のETHブロックL1や人気のあるL2（たとえばBase）と同様に豊富でなくなったときにのみ開放されます

しかし、私たちは既により革新的なモデルを見始めています。L3のローカル ガス またはステーク トークンを使用するというものです。たとえば、Degen Chainは、$DEGENをローカル ガス トークンとして使用し、$DEGENに追加の実用性をもたらしています。開発中の新しいL3は、独自のカスタム ガス トークンを使用するだけでなく、カスタムステークメカニズムを使用してネットワークを保護または共同運営する予定であり、それによってトークンによりロングの実用性を与える計画です。ローカルトークンを使用することで、シリアライザの利益のみによって価値が生み出されるのではなく、一定の場合にはDegenのように、より大きな価値駆動要因と機会があります。

**未来にはさらなる経済的な突破があります。**私たちのチームはL3の開発と問題について詳しく調査し、上昇と長期的な持続可能性を目指しています。この作業を通じて、L3の設計と運営に関連する重要な問題（およびチャンス）が明らかになりました。これらの問題は、L3の経済的な自律権と潜在能力を制約しています。しかし、L3の設計と運営方法を根本的に変えることができれば、新たな収入、新たな市場、主要な構造的利点が開放されます。これは、将来的にL3が1000倍も安くなるだけでなく、今日不可能な新たな収入と価値創造の機会にアクセスできることを意味します。私たちは、この領域での調査と取り組みについて、今後数週間で共有することを楽しみにしています。

今後の展望

L3の発展に伴い、私たちは価値の創造と捕捉の領域で多くの新しい実験を見るでしょう。それは、チェーンオペレーター、開発者、およびユーザーの視点からです。

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