# Aave V4:DeFiレンディングプロトコルの再発明DeFiエコシステムの基盤の一つとして、最も規模が大きく、最も成熟した貸付プロトコルAaveの動向は業界の注目を集めています。最近、ETHCC会議で、Aaveの創設者が正式に発表しました。チームは次世代の重要なイテレーションバージョンであるAave V4をまもなくリリースします。Aave V4は単なる通常のアップグレードではなく、Aave 2030の長期戦略ロードマップにおける重要なマイルストーンです。このアップグレードは2024年5月に公式に初めて提案され、その核心目標はV3バージョンの運用過程で明らかになった限界を体系的に解決し、特にスケーラビリティやリスク管理などの重要な分野での突破を図ることです。この意義深い更新を通じて、AaveはDeFi分散型金融プロトコルの基盤構造と核心機能を根本的に再構築し、プロトコルの将来の発展に備えています。この記事では、Aave V4に含まれる内容について詳しく探討します。私たちはその進化の過程を振り返り、新しいアーキテクチャを分析し、これらの変化をより広範な分散型金融業界の発展トレンドの中で解釈します。## Aaveの進化Aaveの旅はETHLendから始まりました。ETHLendはP2Pプラットフォームであり、貸し手と借り手はここでお互いの相手を見つける必要がありますが、相手を見つけるプロセスは遅く、不確実性に満ちていました。チームはこれらの根本的な欠陥を深く認識した後、2018年9月にブランドをETHLendからAave（Aave V1）にアップグレードし、果敢にP2Pモデルから流動性プールに基づくポイント・トゥ・コントラクト（P2C）モデルに移行しました。資金が集められ、即時融資が実現しました。その後のAave V2はスマートコントラクトを最適化し、混雑したイーサリアムネットワーク上の取引コストをさらに削減し、より多くの人々が分散型金融（DeFi）にアクセスできるようにしました。現在のバージョンAave V3は、V2バージョンに比べて、資本効率とリスク管理の面で重要な一歩を踏み出しました。いくつかの重要な機能を導入しています。* 高効率モード (E-Mode): ユーザーが預け入れた資産と借り入れた資産の価格が高度に関連している場合（例えば、ステーブルコイン同士やETHとstETHの間）、E-Modeはユーザーにより高い借入能力（例えば、より高いLTV）を解放することを許可します。これは、V2における関連資産の資本効率不足の問題を直接解決します。* 隔離モード (Isolation Mode): 新しいリスクの高い資産を「隔離」された方法で立ち上げることを許可します。隔離モードで提供される担保は、ガバナンスによって承認された一群のステーブルコインを借りるためだけに使用され、明確な債務上限があり、他の担保と混合することはできません。これにより、新しい資産のリスクが「隔離」され、リスクの感染を防ぎます。しかし、Aave V3は、より深い戦略的限界を露呈しました：単一のエンティティアーキテクチャは、新興市場や多様なシナリオのニーズに柔軟に対応できません。伝統的な銀行が最初に不動産のみを担保として受け入れていると想像してみてください。そのすべてのフォーム、プロセス、リスク評価モデルは不動産を中心に設計されています。今、ある顧客が自社の株式、特許権、さらには将来の売掛金を担保にローンを申し込もうとしています。銀行は、従来の「一律」のプロセスがこれらの新しい、異なるリスク特性を持つ資産をまったく処理できないことに気づくでしょう。銀行は、根本的な内部改革を行うか、これらの新しいビジネスをあきらめるしかありません。Aave V3は同様のジレンマに直面しています。そのコアスマートコントラクトは、暗号ネイティブ資産（ETH、WBTC、ステーブルコインなど）に特化しています。業界がRWA、例えばトークン化された国債やプライベートクレジットを担保として導入し始めると、Aave V3の単一構造は力不足になってしまいました。RWAはオフチェーンの法的コンプライアンス、カウンターパーティリスク、異なる清算ロジックを含み、これらは既存のスマートコントラクトフレームワークに簡単に組み込むことができません。これがAave V4が根本的に解決しようとしている核心的な問題です：どのようにして単一の硬直した製品から、無数の金融シーンをサポートできる柔軟なプラットフォームに進化するか。## Aave V4: モジュラー新アーキテクチャAave V4は、"流動性センター + スポーク"（Liquidity Hub + Spoke）モデルと呼ばれる全く新しいデザインを導入しました。このアーキテクチャは、"単一のエンティティ"の限界に対する直接的な応答であり、従来の金融におけるシンプルな類推を用いて理解することができます：中央銀行とその商業銀行ネットワーク。※リクイディティセンター:Aaveの「中央銀行」 * Aaveで運営される各ブロックチェーンネットワークには、すべてのユーザーが供給した資産を集める統一された流動性センター（Liquidity Hub）が存在します。このセンターは、ネットワーク全体の中央流動性供給源として機能します。エンドユーザーに「小売」サービスを直接提供することはありません。代わりに、マクロな流動性管理とリスクコントロールに集中し、エコシステム全体に安定した深い流動性を提供します。このモデルは、資本効率を向上させ、貸し手により高い収益をもたらし、借り手により低い金利を提供することが期待されています。 * 異なるチェーン上の流動性センターも孤立した存在ではなく、効率的に通信し、流動性を移転することができます。これは主に「統一クロスチェーン流動性層」（Unified Cross-Chain Liquidity Layer, CCLL）と呼ばれるメカニズムによって実現され、このメカニズムの核心技術はChainlinkのクロスチェーン相互運用性プロトコル（Chainlink's Cross-Chain Interoperability Protocol, CCIP）に支えられています。* Spoke：Aaveの「専門化された商業銀行」。流動性センターはバックエンドで運営され、ユーザーはさまざまなSpokeを介してプロトコルとやり取りします。Spokeはユーザー向けのモジュール式貸出市場であり、各市場は特定の目的のために設計され、中央の流動性センターに接続されています。それらは専門の商業銀行のようなものです。例えば、次のようなものがあります： * コアスポーク：ETHやWBTCのような低リスクで高流動性のブルーチップ暗号資産を扱うための汎用的な貸出。 * E-Mode Spoke：ステーブルコインやLSTなどの強い相関性のある通貨ペアに特化して最適化され、最高の資本効率を提供します。 * RWA Spoke：トークン化された国債、不動産などの実世界の資産に特化しています。このタイプのSpokeは、機関や規制のニーズを満たすために、より厳格なアクセス、保管またはコンプライアンスルールを統合できます。 * 高レバレッジ取引Spokeは、高リスク・高リターンを追求するプロのトレーダーのために設計されており、特別な金利モデルとリスク管理パラメータを備えています。このデザインの最も重要な側面は、そのオープン性です。Aave V4は、開発者が独自のSpokeを構築し提案することを可能にします。新しいSpokeデザインがAaveのガバナンス承認を得た場合、流動性センターからクレジットラインを取得でき、Aaveの膨大な流動性ネットワークを利用して新しい専門市場を立ち上げることができます。これにより、Aaveは単なる製品から金融革新の基盤プラットフォームへと根本的に変わります。## 比較: Aave vs. Sky (旧 MakerDAO)Aaveの戦略的方向性を十分に理解するためには、主要な競合であるSkyとの比較が役立ちます。Skyは最近、ブランドの再構築を行い、自社の「エンドゲーム（Endgame）」プランを発表しました。「英雄所見略同」と言えるように、Skyもモジュール式アーキテクチャを採用しており、これは業界全体がより柔軟でスケーラブルなデザイン方向に向かっていることを示しています。###類似Skyのアーキテクチャは「Sky Core + SubDAO」として説明できます。* Sky CoreはSkyエコシステムにおいて「中央銀行」の役割を果たし、MakerDAOが発行するステーブルコインの機能（現在のUSDS、以前のDAI）を継承しています。最も重要なルール（例えば、どのSubDAOがシステムに接続できるか、各SubDAOの総発行上限はいくらか、緊急停止メカニズムなど）を定め、USDSの安定性を維持し、最終的な信用と安全保障として機能します。* SubDAOはSkyエコシステム内で運営される、半独立的な専門組織であり、特定の分野に向けた"商業銀行"として機能します。SubDAOの主要な業務は資産管理とリスク評価です。彼らはSky Protocolによって認可され、特定の種類の担保を受け取り、Sky CoreにUSDSの発行要求を行うことができます。例えば、Spark Protocolは現在Skyエコシステムで唯一成熟したSubDAOであり、借貸に特化したSubDAOであり、Aaveの直接の競争相手です。他のSubDAOはRWA資産やその他のセグメント市場に特化している可能性があります。Aaveの「Liquidity Hub + Spoke」とSkyの「Sky Core + SubDAO」の類似点は明らかです：両者は、単一のエンティティではすべての市場ニーズを満たせないことを認識し、「中央銀行 + 専門化商業銀行」のモデルを採用しています：中央商行が政策を策定し流動性を提供し、専門化商業銀行が具体的なビジネスシーンを開拓する責任を負います。AaveとSkyの2つのプロジェクトの恩怨を振り返ると、Sky SparkはAave V3のオープンソースコードを直接フォークすることで誕生しました。双方は利益分配プロトコルを巡って激しい争いを繰り広げ、AaveはSparkが約束した10％の利益分配を未だに支払っていないと非難しています。現在、Aave V4はSkyの成熟したモジュラー設計の考え方を「借用」しただけで、まさに「彼の道を借りて、彼の身を返す」形となっています。### 異なるそれにもかかわらず、AaveとSkyはコアビジネス、経済モデル、エコシステムの主権において顕著な違いがあります。まず、流動性の種類です：AaveのLiquidity Hubは、ステーブルコイン、ボラティリティ資産（例えばETH）、派生資産（LSTs）など、幅広い資産クラスに流動性を提供することを目的としています。一方、SkyはMakerDAOの遺伝子を受け継ぎ、その核心戦略は常にそのネイティブステーブルコインUSDS（以前はDAI）の発行、安定、普及を中心に展開されています。そのSubDAOの主な任務は、USDSのためにより多くのアプリケーションシナリオと需要を創出し、その流動性の堀を深めることです。次に、経済モデルと主権：これは両者の最も根本的な違いです。Sky SubDAOは高度な経済主権を与えられ、各SubDAOは独自のガバナンストークン（例えば、SparkのSPKトークン）を発行することが許可されており、これにより独立した経済モデルを構築し、独自のインセンティブプランを推進し、自身のビジネス成長が生み出す価値を直接捕捉することができます。この経済的独立性により、SubDAOは複雑で強力な機能構造を進化させることができました。現在のSkyエコシステムにおける唯一の成熟した例であるSparkを例に挙げると、その運営モデルは二層の金融システムに例えることができます。1. "商業銀行"レベル (小売端)：それはエンドユーザー向けの貸出プラットフォームSpark Lendを所有しています。この部分のビジネスは個人ユーザーに直接サービスを提供し、私たちがよく知っている商業銀行に似た機能を持っています。2. "地域準備銀行"のレベル (卸売端)：Sparkはまた、Spark Liquidity Layer (SLL)という流動性レイヤーを持ち、地域的な"流動性ハブ"の役割を果たしています。SLLはSky Coreから流動性（例えばUSDC/USDS）を取得した後、自社の"商業銀行"Spark Lendに資金サポートを提供するだけでなく、これらの流動性を他の分散型金融プロトコル、例えばMorphoや競合のAaveに"卸売"しています。したがって、Sparkは単なる貸借アプリケーションではなく、小売と卸売業務を統合した深く統合された流動性エンジンであり、そのSubDAOのアイデンティティを最大限に活用して、Skyエコシステム内外で価値を創造し分配します。対照的に、Aave V4のSpokesの独立性や自主性は非常に弱いです。現在、Spokesは独自のトークンを発行することができません。それらはAaveのコアプロトコルの延長であり、生成される価値（利息収入など）はAave DAOに戻ります。Spokeは大企業の下の異なる事業部に似ており、統一されたAaveブランドと経済フレームワークの下で運営され、創造された価値もグループ本社に戻ります。! [Aave V4の解釈:MakerDAOとの愛と殺し](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-956fdc9027e6e121e459bc00001ff61a)## マクロの視点AaveとSkyのこれらの構造変化は孤立した出来事ではなく、分散型金融の未来を形作る主要なトレンドへの直接的な応答です。### RWAを統合するDeFiの成長の次のフロンティアは、国債、不動産、プライベートクレジットなどのリアルワールドアセットのトークン化であると広く考えられています。これらの資産は独自の法的およびコンプライアンス要件を有し、単一の巨大なプロトコルで管理することは困難です。Aave V4とSkyのモジュラーアーキテクチャは、コアの分散型および無許可の特性を維持しながら、独立したカスタマイズ可能な、さらには許可制の「サンドボックス」環境（例：RWA SpokeやRWA SubDAO）を作成することを可能にするため、これに非常に適しています。### アプリケーションチェーンの台頭このモジュール化された進化の一つ
Aave V4が分散型金融の借貸を再構築 モジュラーアーキテクチャが業界の新しいトレンドをリード
Aave V4:DeFiレンディングプロトコルの再発明
DeFiエコシステムの基盤の一つとして、最も規模が大きく、最も成熟した貸付プロトコルAaveの動向は業界の注目を集めています。最近、ETHCC会議で、Aaveの創設者が正式に発表しました。チームは次世代の重要なイテレーションバージョンであるAave V4をまもなくリリースします。
Aave V4は単なる通常のアップグレードではなく、Aave 2030の長期戦略ロードマップにおける重要なマイルストーンです。このアップグレードは2024年5月に公式に初めて提案され、その核心目標はV3バージョンの運用過程で明らかになった限界を体系的に解決し、特にスケーラビリティやリスク管理などの重要な分野での突破を図ることです。この意義深い更新を通じて、AaveはDeFi分散型金融プロトコルの基盤構造と核心機能を根本的に再構築し、プロトコルの将来の発展に備えています。
この記事では、Aave V4に含まれる内容について詳しく探討します。私たちはその進化の過程を振り返り、新しいアーキテクチャを分析し、これらの変化をより広範な分散型金融業界の発展トレンドの中で解釈します。
Aaveの進化
Aaveの旅はETHLendから始まりました。ETHLendはP2Pプラットフォームであり、貸し手と借り手はここでお互いの相手を見つける必要がありますが、相手を見つけるプロセスは遅く、不確実性に満ちていました。チームはこれらの根本的な欠陥を深く認識した後、2018年9月にブランドをETHLendからAave（Aave V1）にアップグレードし、果敢にP2Pモデルから流動性プールに基づくポイント・トゥ・コントラクト（P2C）モデルに移行しました。資金が集められ、即時融資が実現しました。その後のAave V2はスマートコントラクトを最適化し、混雑したイーサリアムネットワーク上の取引コストをさらに削減し、より多くの人々が分散型金融（DeFi）にアクセスできるようにしました。
現在のバージョンAave V3は、V2バージョンに比べて、資本効率とリスク管理の面で重要な一歩を踏み出しました。いくつかの重要な機能を導入しています。
高効率モード (E-Mode): ユーザーが預け入れた資産と借り入れた資産の価格が高度に関連している場合（例えば、ステーブルコイン同士やETHとstETHの間）、E-Modeはユーザーにより高い借入能力（例えば、より高いLTV）を解放することを許可します。これは、V2における関連資産の資本効率不足の問題を直接解決します。
隔離モード (Isolation Mode): 新しいリスクの高い資産を「隔離」された方法で立ち上げることを許可します。隔離モードで提供される担保は、ガバナンスによって承認された一群のステーブルコインを借りるためだけに使用され、明確な債務上限があり、他の担保と混合することはできません。これにより、新しい資産のリスクが「隔離」され、リスクの感染を防ぎます。
しかし、Aave V3は、より深い戦略的限界を露呈しました：単一のエンティティアーキテクチャは、新興市場や多様なシナリオのニーズに柔軟に対応できません。伝統的な銀行が最初に不動産のみを担保として受け入れていると想像してみてください。そのすべてのフォーム、プロセス、リスク評価モデルは不動産を中心に設計されています。今、ある顧客が自社の株式、特許権、さらには将来の売掛金を担保にローンを申し込もうとしています。銀行は、従来の「一律」のプロセスがこれらの新しい、異なるリスク特性を持つ資産をまったく処理できないことに気づくでしょう。銀行は、根本的な内部改革を行うか、これらの新しいビジネスをあきらめるしかありません。
Aave V3は同様のジレンマに直面しています。そのコアスマートコントラクトは、暗号ネイティブ資産（ETH、WBTC、ステーブルコインなど）に特化しています。業界がRWA、例えばトークン化された国債やプライベートクレジットを担保として導入し始めると、Aave V3の単一構造は力不足になってしまいました。RWAはオフチェーンの法的コンプライアンス、カウンターパーティリスク、異なる清算ロジックを含み、これらは既存のスマートコントラクトフレームワークに簡単に組み込むことができません。
これがAave V4が根本的に解決しようとしている核心的な問題です：どのようにして単一の硬直した製品から、無数の金融シーンをサポートできる柔軟なプラットフォームに進化するか。
Aave V4: モジュラー新アーキテクチャ
Aave V4は、"流動性センター + スポーク"（Liquidity Hub + Spoke）モデルと呼ばれる全く新しいデザインを導入しました。このアーキテクチャは、"単一のエンティティ"の限界に対する直接的な応答であり、従来の金融におけるシンプルな類推を用いて理解することができます：中央銀行とその商業銀行ネットワーク。
※リクイディティセンター:Aaveの「中央銀行」
Aaveで運営される各ブロックチェーンネットワークには、すべてのユーザーが供給した資産を集める統一された流動性センター（Liquidity Hub）が存在します。このセンターは、ネットワーク全体の中央流動性供給源として機能します。エンドユーザーに「小売」サービスを直接提供することはありません。代わりに、マクロな流動性管理とリスクコントロールに集中し、エコシステム全体に安定した深い流動性を提供します。このモデルは、資本効率を向上させ、貸し手により高い収益をもたらし、借り手により低い金利を提供することが期待されています。
異なるチェーン上の流動性センターも孤立した存在ではなく、効率的に通信し、流動性を移転することができます。これは主に「統一クロスチェーン流動性層」（Unified Cross-Chain Liquidity Layer, CCLL）と呼ばれるメカニズムによって実現され、このメカニズムの核心技術はChainlinkのクロスチェーン相互運用性プロトコル（Chainlink's Cross-Chain Interoperability Protocol, CCIP）に支えられています。
Spoke：Aaveの「専門化された商業銀行」。流動性センターはバックエンドで運営され、ユーザーはさまざまなSpokeを介してプロトコルとやり取りします。Spokeはユーザー向けのモジュール式貸出市場であり、各市場は特定の目的のために設計され、中央の流動性センターに接続されています。それらは専門の商業銀行のようなものです。例えば、次のようなものがあります：
コアスポーク：ETHやWBTCのような低リスクで高流動性のブルーチップ暗号資産を扱うための汎用的な貸出。
E-Mode Spoke：ステーブルコインやLSTなどの強い相関性のある通貨ペアに特化して最適化され、最高の資本効率を提供します。
RWA Spoke：トークン化された国債、不動産などの実世界の資産に特化しています。このタイプのSpokeは、機関や規制のニーズを満たすために、より厳格なアクセス、保管またはコンプライアンスルールを統合できます。
高レバレッジ取引Spokeは、高リスク・高リターンを追求するプロのトレーダーのために設計されており、特別な金利モデルとリスク管理パラメータを備えています。
このデザインの最も重要な側面は、そのオープン性です。Aave V4は、開発者が独自のSpokeを構築し提案することを可能にします。新しいSpokeデザインがAaveのガバナンス承認を得た場合、流動性センターからクレジットラインを取得でき、Aaveの膨大な流動性ネットワークを利用して新しい専門市場を立ち上げることができます。これにより、Aaveは単なる製品から金融革新の基盤プラットフォームへと根本的に変わります。
比較: Aave vs. Sky (旧 MakerDAO)
Aaveの戦略的方向性を十分に理解するためには、主要な競合であるSkyとの比較が役立ちます。Skyは最近、ブランドの再構築を行い、自社の「エンドゲーム（Endgame）」プランを発表しました。「英雄所見略同」と言えるように、Skyもモジュール式アーキテクチャを採用しており、これは業界全体がより柔軟でスケーラブルなデザイン方向に向かっていることを示しています。
###類似
Skyのアーキテクチャは「Sky Core + SubDAO」として説明できます。
Sky CoreはSkyエコシステムにおいて「中央銀行」の役割を果たし、MakerDAOが発行するステーブルコインの機能（現在のUSDS、以前のDAI）を継承しています。最も重要なルール（例えば、どのSubDAOがシステムに接続できるか、各SubDAOの総発行上限はいくらか、緊急停止メカニズムなど）を定め、USDSの安定性を維持し、最終的な信用と安全保障として機能します。
SubDAOはSkyエコシステム内で運営される、半独立的な専門組織であり、特定の分野に向けた"商業銀行"として機能します。SubDAOの主要な業務は資産管理とリスク評価です。彼らはSky Protocolによって認可され、特定の種類の担保を受け取り、Sky CoreにUSDSの発行要求を行うことができます。例えば、Spark Protocolは現在Skyエコシステムで唯一成熟したSubDAOであり、借貸に特化したSubDAOであり、Aaveの直接の競争相手です。他のSubDAOはRWA資産やその他のセグメント市場に特化している可能性があります。
Aaveの「Liquidity Hub + Spoke」とSkyの「Sky Core + SubDAO」の類似点は明らかです：両者は、単一のエンティティではすべての市場ニーズを満たせないことを認識し、「中央銀行 + 専門化商業銀行」のモデルを採用しています：中央商行が政策を策定し流動性を提供し、専門化商業銀行が具体的なビジネスシーンを開拓する責任を負います。
AaveとSkyの2つのプロジェクトの恩怨を振り返ると、Sky SparkはAave V3のオープンソースコードを直接フォークすることで誕生しました。双方は利益分配プロトコルを巡って激しい争いを繰り広げ、AaveはSparkが約束した10％の利益分配を未だに支払っていないと非難しています。現在、Aave V4はSkyの成熟したモジュラー設計の考え方を「借用」しただけで、まさに「彼の道を借りて、彼の身を返す」形となっています。
異なる
それにもかかわらず、AaveとSkyはコアビジネス、経済モデル、エコシステムの主権において顕著な違いがあります。
まず、流動性の種類です：AaveのLiquidity Hubは、ステーブルコイン、ボラティリティ資産（例えばETH）、派生資産（LSTs）など、幅広い資産クラスに流動性を提供することを目的としています。一方、SkyはMakerDAOの遺伝子を受け継ぎ、その核心戦略は常にそのネイティブステーブルコインUSDS（以前はDAI）の発行、安定、普及を中心に展開されています。そのSubDAOの主な任務は、USDSのためにより多くのアプリケーションシナリオと需要を創出し、その流動性の堀を深めることです。
次に、経済モデルと主権：これは両者の最も根本的な違いです。Sky SubDAOは高度な経済主権を与えられ、各SubDAOは独自のガバナンストークン（例えば、SparkのSPKトークン）を発行することが許可されており、これにより独立した経済モデルを構築し、独自のインセンティブプランを推進し、自身のビジネス成長が生み出す価値を直接捕捉することができます。この経済的独立性により、SubDAOは複雑で強力な機能構造を進化させることができました。現在のSkyエコシステムにおける唯一の成熟した例であるSparkを例に挙げると、その運営モデルは二層の金融システムに例えることができます。
"商業銀行"レベル (小売端)：それはエンドユーザー向けの貸出プラットフォームSpark Lendを所有しています。この部分のビジネスは個人ユーザーに直接サービスを提供し、私たちがよく知っている商業銀行に似た機能を持っています。
"地域準備銀行"のレベル (卸売端)：Sparkはまた、Spark Liquidity Layer (SLL)という流動性レイヤーを持ち、地域的な"流動性ハブ"の役割を果たしています。SLLはSky Coreから流動性（例えばUSDC/USDS）を取得した後、自社の"商業銀行"Spark Lendに資金サポートを提供するだけでなく、これらの流動性を他の分散型金融プロトコル、例えばMorphoや競合のAaveに"卸売"しています。
したがって、Sparkは単なる貸借アプリケーションではなく、小売と卸売業務を統合した深く統合された流動性エンジンであり、そのSubDAOのアイデンティティを最大限に活用して、Skyエコシステム内外で価値を創造し分配します。
対照的に、Aave V4のSpokesの独立性や自主性は非常に弱いです。現在、Spokesは独自のトークンを発行することができません。それらはAaveのコアプロトコルの延長であり、生成される価値（利息収入など）はAave DAOに戻ります。Spokeは大企業の下の異なる事業部に似ており、統一されたAaveブランドと経済フレームワークの下で運営され、創造された価値もグループ本社に戻ります。
! Aave V4の解釈:MakerDAOとの愛と殺し
マクロの視点
AaveとSkyのこれらの構造変化は孤立した出来事ではなく、分散型金融の未来を形作る主要なトレンドへの直接的な応答です。
RWAを統合する
DeFiの成長の次のフロンティアは、国債、不動産、プライベートクレジットなどのリアルワールドアセットのトークン化であると広く考えられています。これらの資産は独自の法的およびコンプライアンス要件を有し、単一の巨大なプロトコルで管理することは困難です。Aave V4とSkyのモジュラーアーキテクチャは、コアの分散型および無許可の特性を維持しながら、独立したカスタマイズ可能な、さらには許可制の「サンドボックス」環境（例：RWA SpokeやRWA SubDAO）を作成することを可能にするため、これに非常に適しています。
アプリケーションチェーンの台頭
このモジュール化された進化の一つ