# Kadenaが5000万ドルのインセンティブプログラムを発表、RWAが市場の注目を取り戻すことができるか賭ける最近、2016年に設立されたパブリックチェーンKadenaは、最大5000万ドルのインセンティブプログラムを発表しました。これは、現在人気のRWAトラックを通じて、再び暗号通貨市場の注目を浴びることを意図しているようです。しばらく静かだったKadenaのこの一連の新しい動きは、業界の広範な関心を引き起こしました。この記事では、Kadenaの最近の戦略的取り組み、過去の発展の歴史、そしてその独自の技術アーキテクチャを深く分析し、この大規模なインセンティブプログラムが新たな発展の機会をもたらすことができるのか、またRWA分野での潜在能力について考察します。## 金融エリートが"プログラム可能なPOW"のダークホースを作るKadenaの発展の歴史は、伝統的な金融大手や規制機関との深い関係があります。Kadenaは2016年にStuart PopejoyとWill Martinoによって共同設立され、両創設者は以前から金融分野で豊富な経験を持っています。Kadenaを設立する前に、Stuart Popejoyはある大手銀行のブロックチェーン卓越センターを率いており、その銀行のコア分散元帳基盤の開発を担当し、オープンソースのブロックチェーンプロジェクトを立ち上げました。Will Martinoはそのプロジェクトのチーフエンジニアを務め、ある規制機関の暗号通貨指導委員会で技術責任者を務めていました。彼らはある有名なデジタルステーブルコインの最初のバージョンを構築するための基盤を開発しました。この伝統的な金融内部のブロックチェーン実践経験に由来するため、Kadenaは最初から"エンタープライズレベル"または"機関レベル"の設計哲学を持っています。Kadenaのコア技術革新は、その独自のChainwebアーキテクチャにあります。これは、スケーラブルでマルチチェーンの並列プルーフ・オブ・ワーク（PoW）コンセンサス・メカニズムです。Chainwebは単一のブロックチェーンではなく、複数の独立した、同時に稼働するピアチェーンが「織り交ぜられる」方式で相互接続されたネットワークです。各チェーンは独立してマイニングを行い、取引を並行して処理することができます。この設計方式は、市場に出回っている他のタイプのPOWチェーンとは大きく異なるため、Kadenaは唯一のプログラム可能なL1として自らを位置付けています。この設計アーキテクチャの下では、理論的に非常に高いスループットがあります。2020年に20のチェーンを拡張した場合、Kadenaは理論的なTPSが48万に達したと主張しました。このデータ値は、同時期の他のパブリックチェーンを大きく上回り、速度で知られるある有名なパブリックチェーンを含みます。金融の背景と技術的な利点を生かして、Kadenaは設立以来、一時期公衆チェーンのスターとなりました。2021年、そのトークンの最高価格は27ドルに達し、2020年初頭の0.2ドルから100倍以上の上昇を見せ、市場価値は一時40億ドルに迫りました。さらに、Kadenaネットワークは立ち上げ当初に迅速に20のチェーンに拡張し、当時最も速いPOW公衆チェーンとなりました。## RWAへの大賭け：5000万のインセンティブは局面を打破できるか？しかし、Kadenaの栄光は2021年の牛市の終わりとともに消え去りました。2021年以降、その価格は急落し、市場価値も約1.5億ドルにまで下がりました。公式ブログは2023年以降更新されておらず、ソーシャルメディアでもKadenaに関するニュースはほとんど聞かれなくなりました。2025年5月20日、Kadenaは総額5000万ドルのインセンティブプログラムを開始することを発表し、Chainweb EVM、RWAトークン化、及びAI駆動のブロックチェーンソリューションの開発を促進することを目指しています。このニュースは市場に再びこの老舗パブリックチェーンの注目を集めました。かつてのあるパブリックチェーンのようにブランドを再構築し始めるのでしょうか？公式な資料によると、この5000万ドルの総資金プールのうち2500万ドルは、コンプライアンスのRWAトークン化プロジェクトを支援するために特別に使用されます。残りの2500万ドルは、KadenaのマルチチェーンEVM互換ネットワーク（Chainweb EVM）上で構築されるプロジェクトやAI統合プロジェクトを支援するために使用されます。この助成金はエクイティなしの資金支援であり、助成を受けたプロジェクトは株式を譲渡する必要がありません。Kadenaの新しいインセンティブプログラムの最初のRWA分野の資金提供者は、イギリスのCurveBlock社であり、2025年6月に40万ドルの資金を獲得しました。CurveBlockは2018年に設立され、持続可能な不動産投資に特化したイギリスの不動産テクノロジースタートアップ企業です。背景として、CurveBlockはイギリスのデジタル証券サンドボックス（DSS)）に受け入れられた最初の不動産会社です。これは、CurveBlockがKadenaの最初の資金提供対象となることができた理由が、コンプライアンスと密接に関連していることを意味します。さらに、Kadenaは資金支援を提供するだけでなく、技術支援、プロジェクト開発の提案、市場マーケティングとプロモーションなども提供すると述べています。しかし、Kadenaの公式は、各助成を受けた企業が具体的にどれだけの金額を受け取るかを示しておらず、助成の具体的な基準も発表されていません。現時点で公開されている助成を受けた企業はCurveBlockのみです。RWAは市場で近年の人気トレンドであり、多くの老舗ブロックチェーンがこの物語を利用して積極的に転換を模索しています。例えば、ある有名なブロックチェーンも最近この方向に拡大しています。Kadenaはインセンティブプログラムを発表するだけでなく、最近、独自のスマートコントラクト言語Pactに基づいたRWAトークン標準を開発しました。この標準は、EthereumのEIP-3643を参考にしています。この標準は、オンチェーンの権限と規制の管理を強制し、コンプライアンスに準拠した資産の発行、取引、償還をサポートすることを目的としています。## 1億ドルのインセンティブが失敗し、資金提供計画の実現が難題にしかし、Kadena公式が発表した5000万ドルのインセンティブプログラムは初めてではありません。2022年、市場全体の下落と関心の低下に直面している中で、Kadenaは総額1億ドルに達するインセンティブプログラムを発表したこともあり、その際にKadenaはゲーム、メタバース、NFT、Web3、DeFi、DAOなどのプロジェクトのKadenaエコシステム内での発展と採用に資金を提供しました。Kadenaの公式による2022年末の年次レビューによれば、この1億ドルのインセンティブプログラムは「圧倒的な関心と数百件の応募」を受け、「最初の資金提供者は9つのプロジェクト」であり、その中には「並外れた成果を上げたものもある」とのことです。その後の四半期ごとのまとめを見返すと、このプログラムがいくつかのプロジェクトを発表していることがわかりますが、最終的にはこのインセンティブプログラムの全体的な状況説明は見つからず、毎回の資金提供プロジェクトの発表時に具体的な資金提供額についても言及されていませんでした。データのパフォーマンスから見ると、今回の1億ドルのインセンティブプログラムはKadenaの市場のフォローやコミュニティの活性化を促進することができませんでした。一方で、価格は依然として下落し続けており、他方でネット上で見られるTVL関連データは2023年に最低で数十万ドルにまで落ち込みました。6月13日現在、そのTVLは94万ドルにすぎず、ステーブルコインの時価総額は約18万ドルです。現在の5000万ドルのインセンティブプログラムに戻ると、2022年と比較して、展開される市場サイクルも非常に似ています。どちらもブルマーケットの最初のピークの後です。ただし、現時点ではその後の市場サイクルの動向が2021〜2022年の全体的なベア市場を再現するのか、新たな大きな市場サイクルを開くのかを予測することはできません。しかし、ある意味で、Kadenaのこのインセンティブ施策が2022年に似た市場動向に直面した場合、再び"竹篓で水を汲む"ような結果になるかもしれません。さらに、他のパブリックチェーンがユーザーに直接インセンティブを提供するのとは異なり、Kadenaのインセンティブはプロジェクト側に向けられています。ユーザー数が不足している状況では、プロジェクト側は不確実なインセンティブのためにKadenaを選ぶことは、より大きな投資リスクを伴うかもしれません。また、Kadenaがユーザー向けに提供しているいくつかのプロモーションプランを詳しく見ると、そのインセンティブの内容は少なくとも4週間のプロモーションを行い、その後抽選を行うというものです。その中で、50人の幸運者が40枚のKDAを獲得できます。現在のKDAの価格0.48ドルで計算すると、ユーザーが1か月間プロモーションを行った結果、最終的に20ドルの報酬を得られるかどうかも不確実であり、このようなインセンティブのコストパフォーマンスは少し疑問に思えます。したがって、RWAの物語が人気で、5000万ドルのインセンティブが巨額であるにもかかわらず、Kadenaが現在考えるべきことは、市場とコミュニティの承認をより誠実な方法で得ることのようです。そうしなければ、今回の5000万ドルのインセンティブは、またもや雷声大雨点小の結末になるかもしれません。! [ベテランのパブリックチェーンである嘉手納は、RWAが解毒剤になるか、過去の過ちを繰り返すかに賭けて、5,000万ドルのインセンティブプランを開始しました](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d4a5b593acd6d0d0522551cf16b3c1b6)
KadenaがRWAに5000万ドルを賭け、そのインセンティブが再びフォローの焦点となるかどうか
Kadenaが5000万ドルのインセンティブプログラムを発表、RWAが市場の注目を取り戻すことができるか賭ける
最近、2016年に設立されたパブリックチェーンKadenaは、最大5000万ドルのインセンティブプログラムを発表しました。これは、現在人気のRWAトラックを通じて、再び暗号通貨市場の注目を浴びることを意図しているようです。しばらく静かだったKadenaのこの一連の新しい動きは、業界の広範な関心を引き起こしました。この記事では、Kadenaの最近の戦略的取り組み、過去の発展の歴史、そしてその独自の技術アーキテクチャを深く分析し、この大規模なインセンティブプログラムが新たな発展の機会をもたらすことができるのか、またRWA分野での潜在能力について考察します。
金融エリートが"プログラム可能なPOW"のダークホースを作る
Kadenaの発展の歴史は、伝統的な金融大手や規制機関との深い関係があります。Kadenaは2016年にStuart PopejoyとWill Martinoによって共同設立され、両創設者は以前から金融分野で豊富な経験を持っています。Kadenaを設立する前に、Stuart Popejoyはある大手銀行のブロックチェーン卓越センターを率いており、その銀行のコア分散元帳基盤の開発を担当し、オープンソースのブロックチェーンプロジェクトを立ち上げました。Will Martinoはそのプロジェクトのチーフエンジニアを務め、ある規制機関の暗号通貨指導委員会で技術責任者を務めていました。彼らはある有名なデジタルステーブルコインの最初のバージョンを構築するための基盤を開発しました。
この伝統的な金融内部のブロックチェーン実践経験に由来するため、Kadenaは最初から"エンタープライズレベル"または"機関レベル"の設計哲学を持っています。
Kadenaのコア技術革新は、その独自のChainwebアーキテクチャにあります。これは、スケーラブルでマルチチェーンの並列プルーフ・オブ・ワーク（PoW）コンセンサス・メカニズムです。Chainwebは単一のブロックチェーンではなく、複数の独立した、同時に稼働するピアチェーンが「織り交ぜられる」方式で相互接続されたネットワークです。各チェーンは独立してマイニングを行い、取引を並行して処理することができます。この設計方式は、市場に出回っている他のタイプのPOWチェーンとは大きく異なるため、Kadenaは唯一のプログラム可能なL1として自らを位置付けています。
この設計アーキテクチャの下では、理論的に非常に高いスループットがあります。2020年に20のチェーンを拡張した場合、Kadenaは理論的なTPSが48万に達したと主張しました。このデータ値は、同時期の他のパブリックチェーンを大きく上回り、速度で知られるある有名なパブリックチェーンを含みます。
金融の背景と技術的な利点を生かして、Kadenaは設立以来、一時期公衆チェーンのスターとなりました。2021年、そのトークンの最高価格は27ドルに達し、2020年初頭の0.2ドルから100倍以上の上昇を見せ、市場価値は一時40億ドルに迫りました。さらに、Kadenaネットワークは立ち上げ当初に迅速に20のチェーンに拡張し、当時最も速いPOW公衆チェーンとなりました。
RWAへの大賭け：5000万のインセンティブは局面を打破できるか？
しかし、Kadenaの栄光は2021年の牛市の終わりとともに消え去りました。2021年以降、その価格は急落し、市場価値も約1.5億ドルにまで下がりました。公式ブログは2023年以降更新されておらず、ソーシャルメディアでもKadenaに関するニュースはほとんど聞かれなくなりました。
2025年5月20日、Kadenaは総額5000万ドルのインセンティブプログラムを開始することを発表し、Chainweb EVM、RWAトークン化、及びAI駆動のブロックチェーンソリューションの開発を促進することを目指しています。このニュースは市場に再びこの老舗パブリックチェーンの注目を集めました。かつてのあるパブリックチェーンのようにブランドを再構築し始めるのでしょうか？
公式な資料によると、この5000万ドルの総資金プールのうち2500万ドルは、コンプライアンスのRWAトークン化プロジェクトを支援するために特別に使用されます。残りの2500万ドルは、KadenaのマルチチェーンEVM互換ネットワーク（Chainweb EVM）上で構築されるプロジェクトやAI統合プロジェクトを支援するために使用されます。この助成金はエクイティなしの資金支援であり、助成を受けたプロジェクトは株式を譲渡する必要がありません。
Kadenaの新しいインセンティブプログラムの最初のRWA分野の資金提供者は、イギリスのCurveBlock社であり、2025年6月に40万ドルの資金を獲得しました。CurveBlockは2018年に設立され、持続可能な不動産投資に特化したイギリスの不動産テクノロジースタートアップ企業です。背景として、CurveBlockはイギリスのデジタル証券サンドボックス（DSS)）に受け入れられた最初の不動産会社です。これは、CurveBlockがKadenaの最初の資金提供対象となることができた理由が、コンプライアンスと密接に関連していることを意味します。
さらに、Kadenaは資金支援を提供するだけでなく、技術支援、プロジェクト開発の提案、市場マーケティングとプロモーションなども提供すると述べています。
しかし、Kadenaの公式は、各助成を受けた企業が具体的にどれだけの金額を受け取るかを示しておらず、助成の具体的な基準も発表されていません。現時点で公開されている助成を受けた企業はCurveBlockのみです。
RWAは市場で近年の人気トレンドであり、多くの老舗ブロックチェーンがこの物語を利用して積極的に転換を模索しています。例えば、ある有名なブロックチェーンも最近この方向に拡大しています。Kadenaはインセンティブプログラムを発表するだけでなく、最近、独自のスマートコントラクト言語Pactに基づいたRWAトークン標準を開発しました。この標準は、EthereumのEIP-3643を参考にしています。この標準は、オンチェーンの権限と規制の管理を強制し、コンプライアンスに準拠した資産の発行、取引、償還をサポートすることを目的としています。
1億ドルのインセンティブが失敗し、資金提供計画の実現が難題に
しかし、Kadena公式が発表した5000万ドルのインセンティブプログラムは初めてではありません。2022年、市場全体の下落と関心の低下に直面している中で、Kadenaは総額1億ドルに達するインセンティブプログラムを発表したこともあり、その際にKadenaはゲーム、メタバース、NFT、Web3、DeFi、DAOなどのプロジェクトのKadenaエコシステム内での発展と採用に資金を提供しました。
Kadenaの公式による2022年末の年次レビューによれば、この1億ドルのインセンティブプログラムは「圧倒的な関心と数百件の応募」を受け、「最初の資金提供者は9つのプロジェクト」であり、その中には「並外れた成果を上げたものもある」とのことです。その後の四半期ごとのまとめを見返すと、このプログラムがいくつかのプロジェクトを発表していることがわかりますが、最終的にはこのインセンティブプログラムの全体的な状況説明は見つからず、毎回の資金提供プロジェクトの発表時に具体的な資金提供額についても言及されていませんでした。
データのパフォーマンスから見ると、今回の1億ドルのインセンティブプログラムはKadenaの市場のフォローやコミュニティの活性化を促進することができませんでした。一方で、価格は依然として下落し続けており、他方でネット上で見られるTVL関連データは2023年に最低で数十万ドルにまで落ち込みました。6月13日現在、そのTVLは94万ドルにすぎず、ステーブルコインの時価総額は約18万ドルです。
現在の5000万ドルのインセンティブプログラムに戻ると、2022年と比較して、展開される市場サイクルも非常に似ています。どちらもブルマーケットの最初のピークの後です。ただし、現時点ではその後の市場サイクルの動向が2021〜2022年の全体的なベア市場を再現するのか、新たな大きな市場サイクルを開くのかを予測することはできません。しかし、ある意味で、Kadenaのこのインセンティブ施策が2022年に似た市場動向に直面した場合、再び"竹篓で水を汲む"ような結果になるかもしれません。
さらに、他のパブリックチェーンがユーザーに直接インセンティブを提供するのとは異なり、Kadenaのインセンティブはプロジェクト側に向けられています。ユーザー数が不足している状況では、プロジェクト側は不確実なインセンティブのためにKadenaを選ぶことは、より大きな投資リスクを伴うかもしれません。また、Kadenaがユーザー向けに提供しているいくつかのプロモーションプランを詳しく見ると、そのインセンティブの内容は少なくとも4週間のプロモーションを行い、その後抽選を行うというものです。その中で、50人の幸運者が40枚のKDAを獲得できます。現在のKDAの価格0.48ドルで計算すると、ユーザーが1か月間プロモーションを行った結果、最終的に20ドルの報酬を得られるかどうかも不確実であり、このようなインセンティブのコストパフォーマンスは少し疑問に思えます。
したがって、RWAの物語が人気で、5000万ドルのインセンティブが巨額であるにもかかわらず、Kadenaが現在考えるべきことは、市場とコミュニティの承認をより誠実な方法で得ることのようです。そうしなければ、今回の5000万ドルのインセンティブは、またもや雷声大雨点小の結末になるかもしれません。
! ベテランのパブリックチェーンである嘉手納は、RWAが解毒剤になるか、過去の過ちを繰り返すかに賭けて、5,000万ドルのインセンティブプランを開始しました