BTCFiの新たな展望:ステーキングとアンカーアセット市場での競争が激化

#BTCFiが人気を取り戻しました:BTCステーキングと固定資産市場は非常に競争が激しいです

Babylonメインネットの第一段階の開始、PendleのBTC LSTの立ち上げ、さまざまなパッケージBTCの提供に伴い、市場はBTCFiへの関心を高めています。本稿では、BTCステークおよびBTCに連動した資産分野の最新動向に焦点を当てます。

BTCステーキング市場の概要

現在、BTC LST（流動的ステークトークン）間の競争がますます激しくなっています。過去30日間で、Lombard Financeは急成長を遂げ、約5900 BTCの預金量で現在の最高TVLを達成し、元々長期にわたりリードしていたSolv Protocolを超えました。Lombardは、トップの再ステークプロトコルと戦略的提携を結ぶことで、参加者により豊富な再ステーク収益源とDeFi参加機会を提供し、現在の段階で競争優位を獲得しました。

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エコシステム戦略の重要性

BTC LST分野では、エコシステム戦略が現在の競争環境において重要な影響要因となっています。ETH LRTが成熟したDeFiエコシステムの恩恵を受けるのとは異なり、BTC LSTは、下流のDeFiアプリケーションシナリオ、BTC L2の発展段階、各チェーン上のBTC担保資産との組み合わせ、再ステークプラットフォームとの統合など、より複雑な考慮事項に直面しています。

BTC LSTプロバイダーは、さまざまな戦略的方向性をとっています。

1. Lombard FinanceはETHエコシステムの発展に注力しており、複数の再ステークプロトコルと協力することで、ステーク者に豊富な外部報酬を提供しています。同時に、LBTCは初のBTC LSTとしてETH上の再ステークプロトコルのサポートを受けています。

2. Solv ProtocolとBedrockは積極的にマルチチェーン拡張を行い、エコシステムの開発は上流の預金の受け入れと下流のアプリケーションの構築を含みます。SolvBTC.BBNとuniBTCの主要な流動性はBNBとETHチェーンに集中しており、同時に他のL2にもBTC流動性を注入しています。

3. Lorenzo ProtocolとpStake Financeは初期段階でBNBチェーンの構築に重点を置き、BTCBの入金を受け入れ、それぞれのLSTをミントすることをサポートしています。

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ペンドルのBTCFiへの進出

Pendleは最近、4種類のBTC LST（LBTC、eBTC、uniBTC、SolvBTC.BBN）をそのポイント市場に統合しました。LBTCのPendleでの実際の利用は表面上の数値を上回っており、37％のeBTCがLBTCでサポートされています。これにより、LBTC保有者にはより多くの最適化された収益戦略の機会が提供されます。

eBTCに加えて、他の3つのLSTは、新興のETH L2プロジェクトであるCornと提携しています。 Cornには、veTokenomicsとHybrid Tokenized ビットコインの2つのユニークなデザインがあり、将来的には「Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi」の統合パスを形成する可能性があります。

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SatLayerがBTCのリステーキング市場に参加

SatLayerは新しい参加者として、Pell Networkと競争しています。両者はBTC LSTの再ステークを受け入れ、他のプロトコルに対してセキュリティを提供します。Pellは2.7億ドルのTVLを蓄積し、13のネットワークを跨いだ主要なBTCデリバティブを統合しています。SatLayerはEthereumに展開されており、現在複数のBTC LSTをサポートしており、今後さらに統合が期待されています。

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BTCラップトークン市場のダイナミクス

1. CoinbaseがcbBTCをローンチ: Coinbaseは、そのカストディサポートのあるパッケージ資産cbBTCを発表しました。現在の供給量は2700枚です。cbBTCはBaseとEthereumネットワークに展開されており、複数の主要なDeFiプロトコルからサポートを受けており、さらなるチェーンへの拡張を計画しています。

2. WBTCのマルチチェーン拡張： セキュリティの懸念があるにもかかわらず、WBTCは依然としてラップされたBTC市場の60%以上のシェアを占めています。BitGoはWBTCをAvalancheとBNBチェーンに展開し、LayerZeroの全チェーン互換トークン基準を通じてマルチチェーン拡張を行うと発表しました。しかし、WBTCの採用率は継続的に低下しており、複数の主要なDeFiプロトコルがその担保リストからWBTCを外し始めています。

3. FBTCの積極的な拡大: Mantle、Antalpha、Coboが共同管理するFBTCは、Ethereum、Mantle、BNB Chainに展開されています。 FBTCは、いくつかのBTCステーキングプロトコルで採用されている「スパークルキャンペーン」を通じて、BTCFiスペースでの広範な採用を積極的に推進しています。

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まとめ

BTCFiの継続的な成長トレンドの中で、BTCステークとBTCアンカリング資産は注目すべき2つの重要なセクターです。BTCステーク分野では供給側の過剰建設のトレンドが見られますが、需要側の市場規模はまだ不確定です。さまざまなBTCアンカリング資産が相互に組み合わさるトレンドは、新たなシステムリスクを引き起こしています。BTCアンカリング資産にとって、信頼は依然として重要な問題です。取引所、L2、そしてBTC LSTの関係者はそれぞれのBTCアンカリング資産を積極的に開発し、市場シェアを獲得しようとしています。

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