# BTC (Re)stakingおよびBTCアンカー資産市場での競争激化最近、Babylonメインネットの第一段階の開始やPendleのBTC LSTのローンチなどの出来事に伴い、BTCFiへの市場の関心が再び高まっています。本記事では、BTC (re)のステーキングとBTC担保資産分野の最新の発展について整理します。## BTC (Re)staking市場のダイナミクスバビロンステージ1で1000 BTCの上限に迅速に達した後、BTC LST間の競争は激化しています。過去30日間で、ロンバードファイナンスは急成長を遂げ、5.9k BTCの預金量で現在の最高TVLを達成し、長い間首位にいたソルブプロトコルを超えました。ロンバードは、トップの再ステーキングプロトコルとの戦略的提携を結ぶことで、参加者にETHエコシステムからのより豊富な再ステーキング収益源とDeFi参加の機会を提供し、現在の段階での競争優位性を獲得しました。! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-91CB87943355E1B0B67CDEE20070014E)BTC LST 分野では、エコシステム戦略が現在の競争環境における重要な影響要因となっています。ETH LRT が ETH とその L2 の成熟した DeFi エコシステムの恩恵を受けるのとは異なり、BTC LST は下流の DeFi アプリケーションシーン、BTC L2 の発展段階、各チェーンの BTC 担保資産の組み合わせ、再ステーキングプラットフォームとの統合など、より複雑な考慮事項に直面しています。現在の段階では、エコシステム戦略の選択が成長速度や初期市場シェアの獲得に影響を与えるでしょう。Lombard Finance は現在、ETH エコシステムの発展に注力しており、複数の再ステーキングプロトコルと協力して、ステーキング参加者に豊富な外部報酬を提供しています。LST のユーティリティに関して、Lombard は $LBTC の ETH 上でのレバレッジプレイを積極的に推進しており、重要なパートナーには複数の著名な DeFi プロトコルが含まれています。Ether.Fi が $LBTC の預金を受け入れることで、$LBTC は今後 $eBTC に関連するすべてのダウンストリームアプリケーションから利益を享受し、競争優位性をさらに強化します。Lombardのフォーカス戦略とは異なり、Solv ProtocolとBedrock DeFiは、積極的にマルチチェーンの拡張を行い、エコシステムの開発は上流の預金受け入れと下流のアプリケーション構築を含んでいます。現在、SolvBTC.BBNとuniBTCの主要な流動性はBNBとETHチェーンに集中しており、他のL2にもBTC流動性を注入しています。Solvの独自の戦略は、ユーザーがSolvBTCを預け入れることでSolvBTC.BBNに変換し、Babylonに参加することを要求することで、これが市場におけるSolvBTCの需要を促進し、Solvを分散型ビットコイン準備のコアビジネスとして強化することです。Lorenzo Protocol と pStake Finance は初期の立ち上げ段階で BNB チェーンの構築に重点を置いています。彼らは $BTCB の入金を受け入れることをサポートしており、BNB チェーン上でそれぞれ LST - $stBTC と $yBTC を鋳造しました。Lorenzo の独自性は、BTCFi に基づく収益市場を構築し、流動本金トークン（LPT）と収益累積トークン（YAT）を分離する構造を採用することで、BTC 再ステーキング収益に基づくプレイがより柔軟性を持つようになる点です。各社のBTC LSTの異なるエコシステム戦略は、それぞれのエコシステムにおけるBTCの担保資産の流動性とDeFiの採用状況に影響を与えます。BTC LST市場が引き続き拡大する中で、この傾向はますます顕著になり、各ブロックチェーン間のTVL防衛戦を引き起こすでしょう。## ペンドルはBTCFiへPendleは、$LBTC、$eBTC、$uniBTC、$SolvBTC.BBNを含む4種類のBTC LSTをそのポイントマーケットに統合しました。その中で、$LBTCの実際の採用状況は表面的な数値を上回っています。37%の$eBTCが$LBTCによってサポートされているため、Pendleの$eBTCの統合はLombardに利益をもたらし、$LBTC保有者にはより多くの最適化された収益戦略の機会を提供します。! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-2A5363DF9945F4E6323A074CB65994AB)$eBTCを除く他の3種類のLSTは、Cornと提携してバインディングされています。Cornは新興のETH L2であり、veTokenomicsとハイブリッド型トークン化ビットコインという2つの独自のデザインを持っています。将来的な統合パスは次のようになる可能性があります：Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi。このアーキテクチャはBTCFiシステムにもう一つのレイヤーのレバレッジを加え、ユーザーがより多くのプロトコルで一度に利益を得ることを可能にしますが、同時に新たなシステムリスクも引き起こします。ポイントレバレッジは、ETH LRT、BTC LSTなどの利息資産戦略を含む重要なシーンの1つです。PendleによるBTC LSTの統合は、DeFiエコシステムのより広範な応用トレンドを大いに促進するでしょう。現在、複数のプロトコルがそのポイント市場にBTC LSTを導入しており、さらに多くのプロトコルが近い将来に統合を示唆しています。## SatLayerはBTCのリステーキング市場に参加して競争しますSatLayer は BTC の再ステーキング分野に進出し、Pell Network の新興競争相手となりました。両者は BTC LST の再ステーキングを受け入れ、それを他のプロトコルに対するセキュリティー提供に使用します。Pell は先駆者として 2.7 億ドルの TVL を蓄積し、13 のネットワークにわたるすべての主要な BTC デリバティブをほぼ統合しています。SatLayer は先月の資金調達発表後、急速に市場拡大を進めています。! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-6DE5901E58196600A1DA5B94D8F24F4D)SatLayerは現在Ethereumに展開されており、さまざまなBTC LSTの受信をサポートしており、今後さらに多くの統合が期待されています。ますます同質化する再質押プラットフォームが出現する中、BTCおよびその変種資産の流動性競争はますます激化するでしょう。これにより、参加者には追加の入れ子の収益機会が提供されますが、同時にrestakingセクターの供給側インフラの過剰が示されています。## BTC パッケージトークン市場競争BTC市場の競争がさらに激化しています。現在の主な競争代替資産には $BTCB、$mBTC、$tBTC、$FBTC およびさまざまなBTC LST資産が含まれます。! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-4BC4917A87BA7D2926E75CA42D3DCF2D)ある取引プラットフォームが最近、そのホスティングサポートによってパッケージ化された資産 $cbBTC を導入しました。現在の供給量は 2.7k です。$cbBTC は Base とイーサリアムネットワークに展開されており、複数の主要な DeFi プロトコルからのサポートを受けており、今後さらに多くのチェーンに拡張する計画です。複数の BTC LST プロジェクトは $cbBTC がローンチされた後、迅速に Base との協力を表明し、$cbBTC の BTCFi における発展の潜在能力を示しました。安全性の懸念があるにもかかわらず、$WBTC は依然としてパッケージ BTC 市場の 60% 以上のシェアを占めています。その保管者は最近、$WBTC を Avalanche と BNB チェーンに展開することを発表し、全チェーンの代替可能トークン (OFT) 標準を通じて、マルチチェーンの拡張を利用して市場地位を強化することを目指しています。しかし、WBTC の採用率は依然として減少しており、主要な DeFi プロトコルが WBTC を担保として引き出し始めるにつれて、このトレンドはより多くの DeFi プロトコルの WBTC に対する態度に影響を与えるでしょう。$FBTC は Ethereum、Mantle、BNB チェーンに展開されています。「Sparkle Campaign」を通じて、$FBTC は BTCFi 分野でのより広範な採用を積極的に推進しています。BTC (re) ステーキング分野では、$FBTC は複数のプロトコルに採用され、早期採用者にポイントインセンティブを提供しています。現在、さまざまな包まれた BTC 資産が主要な DeFi プロトコルへの統合と広くユーザーに受け入れられることを積極的に目指しており、次の $WBTC の市場地位を争っています。既存の包まれた BTC 資産に加えて、新しい参加者もすぐにこの競争に加わるでしょう。## まとめBTCFiの継続的な成長トレンドの中で、BTC (re)ステーキングとBTCペッグ資産は、引き続き注目すべき重要なセクターです。BTC (re)ステーキング分野には供給側の過剰建設の内巻きのトレンドが見られますが、需要側の市場規模はまだ未知の状態です。現段階の初期競争構図において、差別化されたエコシステム戦略および独自のダウンストリームプレイが各社のBTC LST競争の重要な影響要因となっています。! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-CB2C7AACD704BAC01B5B90B5D407BDC8)さまざまな BTC 錨定資産の相互組み込みの傾向は、新たなシステムリスクを引き起こし、各プロトコルが過剰にマイニングされ、最終的な利益がほとんど得られない可能性があります。各 BTC 錨定資産にとって、信頼は依然として重要な問題です。取引所、L2、および BTC LST の多くは、さまざまなソリューションを通じてそれぞれの BTC 錨定資産を積極的に発展させており、主流の DeFi プロトコルや広範なユーザーに受け入れられ、WBTC の流出市場を迅速に占有することを目指しています。! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-E61944C9D5443149EDAE55780CFB4036)
BTCFiエコシステムの戦争が激化：BTCのステークと担保資産市場の競争が激化
BTC (Re)stakingおよびBTCアンカー資産市場での競争激化
最近、Babylonメインネットの第一段階の開始やPendleのBTC LSTのローンチなどの出来事に伴い、BTCFiへの市場の関心が再び高まっています。本記事では、BTC (re)のステーキングとBTC担保資産分野の最新の発展について整理します。
BTC (Re)staking市場のダイナミクス
バビロンステージ1で1000 BTCの上限に迅速に達した後、BTC LST間の競争は激化しています。過去30日間で、ロンバードファイナンスは急成長を遂げ、5.9k BTCの預金量で現在の最高TVLを達成し、長い間首位にいたソルブプロトコルを超えました。ロンバードは、トップの再ステーキングプロトコルとの戦略的提携を結ぶことで、参加者にETHエコシステムからのより豊富な再ステーキング収益源とDeFi参加の機会を提供し、現在の段階での競争優位性を獲得しました。
! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-91CB87943355E1B0B67CDEE20070014E)
BTC LST 分野では、エコシステム戦略が現在の競争環境における重要な影響要因となっています。ETH LRT が ETH とその L2 の成熟した DeFi エコシステムの恩恵を受けるのとは異なり、BTC LST は下流の DeFi アプリケーションシーン、BTC L2 の発展段階、各チェーンの BTC 担保資産の組み合わせ、再ステーキングプラットフォームとの統合など、より複雑な考慮事項に直面しています。現在の段階では、エコシステム戦略の選択が成長速度や初期市場シェアの獲得に影響を与えるでしょう。
Lombard Finance は現在、ETH エコシステムの発展に注力しており、複数の再ステーキングプロトコルと協力して、ステーキング参加者に豊富な外部報酬を提供しています。LST のユーティリティに関して、Lombard は $LBTC の ETH 上でのレバレッジプレイを積極的に推進しており、重要なパートナーには複数の著名な DeFi プロトコルが含まれています。Ether.Fi が $LBTC の預金を受け入れることで、$LBTC は今後 $eBTC に関連するすべてのダウンストリームアプリケーションから利益を享受し、競争優位性をさらに強化します。
Lombardのフォーカス戦略とは異なり、Solv ProtocolとBedrock DeFiは、積極的にマルチチェーンの拡張を行い、エコシステムの開発は上流の預金受け入れと下流のアプリケーション構築を含んでいます。現在、SolvBTC.BBNとuniBTCの主要な流動性はBNBとETHチェーンに集中しており、他のL2にもBTC流動性を注入しています。Solvの独自の戦略は、ユーザーがSolvBTCを預け入れることでSolvBTC.BBNに変換し、Babylonに参加することを要求することで、これが市場におけるSolvBTCの需要を促進し、Solvを分散型ビットコイン準備のコアビジネスとして強化することです。
Lorenzo Protocol と pStake Finance は初期の立ち上げ段階で BNB チェーンの構築に重点を置いています。彼らは $BTCB の入金を受け入れることをサポートしており、BNB チェーン上でそれぞれ LST - $stBTC と $yBTC を鋳造しました。Lorenzo の独自性は、BTCFi に基づく収益市場を構築し、流動本金トークン（LPT）と収益累積トークン（YAT）を分離する構造を採用することで、BTC 再ステーキング収益に基づくプレイがより柔軟性を持つようになる点です。
各社のBTC LSTの異なるエコシステム戦略は、それぞれのエコシステムにおけるBTCの担保資産の流動性とDeFiの採用状況に影響を与えます。BTC LST市場が引き続き拡大する中で、この傾向はますます顕著になり、各ブロックチェーン間のTVL防衛戦を引き起こすでしょう。
ペンドルはBTCFiへ
Pendleは、$LBTC、$eBTC、$uniBTC、$SolvBTC.BBNを含む4種類のBTC LSTをそのポイントマーケットに統合しました。その中で、$LBTCの実際の採用状況は表面的な数値を上回っています。37%の$eBTCが$LBTCによってサポートされているため、Pendleの$eBTCの統合はLombardに利益をもたらし、$LBTC保有者にはより多くの最適化された収益戦略の機会を提供します。
! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-2A5363DF9945F4E6323A074CB65994AB)
$eBTCを除く他の3種類のLSTは、Cornと提携してバインディングされています。Cornは新興のETH L2であり、veTokenomicsとハイブリッド型トークン化ビットコインという2つの独自のデザインを持っています。将来的な統合パスは次のようになる可能性があります：Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi。このアーキテクチャはBTCFiシステムにもう一つのレイヤーのレバレッジを加え、ユーザーがより多くのプロトコルで一度に利益を得ることを可能にしますが、同時に新たなシステムリスクも引き起こします。
ポイントレバレッジは、ETH LRT、BTC LSTなどの利息資産戦略を含む重要なシーンの1つです。PendleによるBTC LSTの統合は、DeFiエコシステムのより広範な応用トレンドを大いに促進するでしょう。現在、複数のプロトコルがそのポイント市場にBTC LSTを導入しており、さらに多くのプロトコルが近い将来に統合を示唆しています。
SatLayerはBTCのリステーキング市場に参加して競争します
SatLayer は BTC の再ステーキング分野に進出し、Pell Network の新興競争相手となりました。両者は BTC LST の再ステーキングを受け入れ、それを他のプロトコルに対するセキュリティー提供に使用します。Pell は先駆者として 2.7 億ドルの TVL を蓄積し、13 のネットワークにわたるすべての主要な BTC デリバティブをほぼ統合しています。SatLayer は先月の資金調達発表後、急速に市場拡大を進めています。
! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-6DE5901E58196600A1DA5B94D8F24F4D)
SatLayerは現在Ethereumに展開されており、さまざまなBTC LSTの受信をサポートしており、今後さらに多くの統合が期待されています。ますます同質化する再質押プラットフォームが出現する中、BTCおよびその変種資産の流動性競争はますます激化するでしょう。これにより、参加者には追加の入れ子の収益機会が提供されますが、同時にrestakingセクターの供給側インフラの過剰が示されています。
BTC パッケージトークン市場競争
BTC市場の競争がさらに激化しています。現在の主な競争代替資産には $BTCB、$mBTC、$tBTC、$FBTC およびさまざまなBTC LST資産が含まれます。
! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-4BC4917A87BA7D2926E75CA42D3DCF2D)
ある取引プラットフォームが最近、そのホスティングサポートによってパッケージ化された資産 $cbBTC を導入しました。現在の供給量は 2.7k です。$cbBTC は Base とイーサリアムネットワークに展開されており、複数の主要な DeFi プロトコルからのサポートを受けており、今後さらに多くのチェーンに拡張する計画です。複数の BTC LST プロジェクトは $cbBTC がローンチされた後、迅速に Base との協力を表明し、$cbBTC の BTCFi における発展の潜在能力を示しました。
安全性の懸念があるにもかかわらず、$WBTC は依然としてパッケージ BTC 市場の 60% 以上のシェアを占めています。その保管者は最近、$WBTC を Avalanche と BNB チェーンに展開することを発表し、全チェーンの代替可能トークン (OFT) 標準を通じて、マルチチェーンの拡張を利用して市場地位を強化することを目指しています。しかし、WBTC の採用率は依然として減少しており、主要な DeFi プロトコルが WBTC を担保として引き出し始めるにつれて、このトレンドはより多くの DeFi プロトコルの WBTC に対する態度に影響を与えるでしょう。
$FBTC は Ethereum、Mantle、BNB チェーンに展開されています。「Sparkle Campaign」を通じて、$FBTC は BTCFi 分野でのより広範な採用を積極的に推進しています。BTC (re) ステーキング分野では、$FBTC は複数のプロトコルに採用され、早期採用者にポイントインセンティブを提供しています。
現在、さまざまな包まれた BTC 資産が主要な DeFi プロトコルへの統合と広くユーザーに受け入れられることを積極的に目指しており、次の $WBTC の市場地位を争っています。既存の包まれた BTC 資産に加えて、新しい参加者もすぐにこの競争に加わるでしょう。
まとめ
BTCFiの継続的な成長トレンドの中で、BTC (re)ステーキングとBTCペッグ資産は、引き続き注目すべき重要なセクターです。BTC (re)ステーキング分野には供給側の過剰建設の内巻きのトレンドが見られますが、需要側の市場規模はまだ未知の状態です。現段階の初期競争構図において、差別化されたエコシステム戦略および独自のダウンストリームプレイが各社のBTC LST競争の重要な影響要因となっています。
! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-CB2C7AACD704BAC01B5B90B5D407BDC8)
さまざまな BTC 錨定資産の相互組み込みの傾向は、新たなシステムリスクを引き起こし、各プロトコルが過剰にマイニングされ、最終的な利益がほとんど得られない可能性があります。各 BTC 錨定資産にとって、信頼は依然として重要な問題です。取引所、L2、および BTC LST の多くは、さまざまなソリューションを通じてそれぞれの BTC 錨定資産を積極的に発展させており、主流の DeFi プロトコルや広範なユーザーに受け入れられ、WBTC の流出市場を迅速に占有することを目指しています。
! [BTC (Re)staking供給側の競争が激化、カプセル化されたBTCがWBTC市場を奪い合う](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-E61944C9D5443149EDAE55780CFB4036)