2024年の暗号市場のレビューと見通し:ビットコインETFの承認により、時価総額は44.2%の成長につながります

1. 市場概況

1.1 暗号通貨市場のファンダメンタル

2024年、暗号通貨市場の総時価総額は2.31兆ドルから3.33兆ドルに増加し、増加率は44.2％となりました。この増加は、現物ビットコインETFの承認やトランプの勝利などの要因によるものです。ビットコインの支配率は56.8％に上昇し、主にETFの資産管理規模が倍増したためです。イーサリアムETFのパフォーマンスは平凡で、機関投資家は依然としてビットコインを好んでいます。

ソラナは優れたパフォーマンスを示し、SOL価格は29.3%上昇し、エコシステムには200億ドルの純流入がありました。DeFi市場のシェアが拡大し、総ロックバリューが倍増しました。DEX/CEXの取引量比率は11.05%に上昇し、年換算取引額は2.67兆ドルに達しました。ソラナとBaseはDeFi TVL市場シェアが著しく増加しています。

ステーブルコインは加速しており、市場価値は26.8%増加して2050億ドルを超えました。Ethenaなどの新規参入者がこのトレンドを後押ししています。今後、XRPやSOLなどの資産のETFの潜在的な承認がポジティブな影響をもたらすでしょう。

! マクロ環境から垂直軌道まで、2024年後半の暗号市場の包括的なレビュー

1.2 マクロ環境と政治

政治

2024年のアメリカ大統領選挙でトランプが勝利し、共和党が両院を掌握します。トランプの政策は国際情勢に不確実性をもたらす可能性があります。彼の暗号フレンドリーな政策が実施されるかどうかはまだ観察が必要です。ヨーロッパはロシア・ウクライナ戦争の影響を受けており、右派勢力が台頭しています。多くの国が厳格な暗号規制を実施しています。

中東の状況は動揺しており、イスラエルとハマスの対立が続いています。南米の多くの国がビットコインの合法化を進めています。

経済

2024年の世界GDP成長率は2.6%、インフレ率は2.5%。アメリカではインフレが部分的に抑制され、利下げが始まる。ユーロ圏は地政学的な衝突の影響を受けて成長が鈍化している。中国は消費の低迷や輸出の障害などの課題に直面している。新興市場はドルの利上げの影響を受け、一部の国では通貨が深刻に価値が下がっている。

アメリカの三大株価指数は大幅に上昇し、特にテクノロジー株のパフォーマンスが際立っています。AIは複数の分野で巨大な潜在能力を示しています。日経平均株価は30年ぶりの高値を記録し、国際資金の流入と輸出の優位性に支えられています。

! マクロ環境から垂直トラックまで、2024年後半の暗号市場の包括的なレビュー

2. ビットコイン

2.1 製品とプロトコルの設計

2024年下半期に、ビットコインは重要なソフトウェアアップグレードを実施しました。これにはBitcoin Core 28.0とLightning Network BOLT12が含まれています。コミュニティはソフトフォーク提案について議論を展開しており、主に新しいオペコードやLightning Networkの改善に関するものです。現在、合意には至っておらず、2025年には進展があると予想されています。

BitVMの実装は順調に進行しており、重点はクロスチェーンブリッジの設計と実装にあります。BitVMに基づくクロスチェーンブリッジのテスト版のいくつかがすでに稼働を開始しています。

2.2 レイヤー2 - ライトニングネットワーク

ライトニングネットワークの規模は安定しており、約5000 BTCです。ノードの数は安定していますが、チャネルの数が減少しており、流動性の集中化を示唆している可能性があります。BOLT12などの新機能はユーザー体験を向上させています。一部のLayer 1ネットワークはライトニングネットワークと互換性のあるLayer 2ソリューションを開発しています。

ライトニングネットワークプロジェクトは、パフォーマンス指標にもっと注目する必要があります。クロスボーダー取引決済をサポートするプロジェクトは、より多くの注目を集める可能性があります。今後の発展は、ステーブルコインの発行に依存します。

2.3 レイヤー2 - サイドチェーン

サイドチェーンプロジェクトはさまざまな成果を示しており、TVLは交互の傾向を呈しています。BTCFiは持続可能性の課題に直面しており、健全なエコシステムを構築する必要があります。成功の鍵は、資産の安全性と垂直統合戦略にあります。

2.4 オンチェーン資産

ビットコインのオンチェーン資産の全体的なパフォーマンスは平凡です。BRC20やRunesなどのメタプロトコル資産は不調です。RGBやTaproot AssetsなどのCSVプロトコルはまだ発展中です。オンチェーン資産の分野は、DEXの体験や流動性不足といった課題に直面しています。

2.5 BTCFi

BTCFiはビットコイン保有者に追加の利益を提供し、インフラの整備に伴って成長が期待されています。ステーキング、流動性ステーキングなどのモデルがBTCFiプロジェクトの成長を促進しています。Babylonは大量のTVLを引き付けました。LSTプロジェクトが次々と登場し、成熟したDeFiデザイン理念を参考にしています。

BTCFiが直面している課題には、持続可能性や収益の実現などの問題が含まれます。将来の発展は、堅牢なエコシステムを構築し、BTCFiの実用性を向上させることができるかどうかにかかっています。

! マクロ環境から垂直トラックまで、2024年後半の暗号市場の包括的なレビュー

3. イーサリアム

ETH ETFが導入されたにもかかわらず、ビットコインETFに及ばないパフォーマンスです。ETH/BTC比率は0.037に低下しました。Layer 2は大量の資金流入を引き寄せている一方で、イーサリアムは純流出を見せています。EVMは依然として最も支配的な仮想マシンです。

3.1 L2秒

Dencunのアップグレード後、主流のロールアップの取引手数料が90%以上削減され、使用量が著しく増加しました。Base、OPメインネット、Arbitrumはそれぞれ35億、21億、17億ドルの純流入を実現しました。Layer 2の日次取引量は325%増加し、1686万件に達しました。

Baseは良好なユーザー体験と人気のアプリケーションにより、多くのユーザーを惹きつけています。ArbitrumはStylusを発表し、さまざまな言語での開発をサポートしています。OP Superchainは引き続き拡張し、年末までに56のOP-Stackベースのチェーンが存在することになります。

3.2 再ステーキング

イーサリアムの質押し数量が全体的に上昇し、収益率は3%に低下しました。Eigenlayerのような再質押しプロトコルは、大量のTVLを引き付けています。SymbioticのTVLは5倍以上増加し、212億ドルに達しました。今後の発展は、削減メカニズムの導入と柔軟性のバランスに依存しています。

3.3 イーサリアムの未来のロードマップとEIP提案

Pectraのアップグレード計画は2025年Q1に完了し、いくつかの重要なEIP提案を含みます:

• EIP-7691: Blobsの容量を拡張し、L2の費用をさらに削減する
• EIP-7702: EOAアカウントにスマートコントラクト機能を導入する
• EIP-7251: バリデーター管理の最適化、ネットワーク負荷の軽減

イーサリアムの長期ロードマップは、2029年の重要なアップグレードを目指しており、ゼロ知識証明とポスト量子暗号を導入します。

3.4 その他のインフラ

分散型ソーターが注目され、Metisが先駆けて実現しました。2025年には複数の大型Rollupが分散型ソーターを計画しています。

データ可用性トラックは依然としてEthereum Blobs、Celestiaなどが主導しています。EigenDAなどのソリューションはパフォーマンスを継続的に最適化しています。

チェーンアブストラクション連盟が設立され、クロスチェーン流動性の統合を推進します。ERC-7683提案は汎用フィリングネットワークの構築を目指しています。

AIエージェントと意図駆動型DeFi取引が探索されています。Griffainなどのプロジェクトが含まれます。

! マクロ環境から垂直トラックまで、2024年後半の暗号市場の包括的なレビュー

4. ソラナ

2024年のSolanaは素晴らしいパフォーマンスを示し、価格は75%増加し、SOL/ETH比率は0.06に上昇しました。DeFi、NFTなどの複数の分野で競争力を発揮しています。ステーブルコインの時価総額は3倍以上増加し、510億ドルに達しました。新しい開発者の数はイーサリアムを上回っています。Shopify、Visaなどの機関との連携をさらに強化しています。

Solanaエコシステムの注目点は主にDePIN、meme、PayFiなどの分野にあります:

• DePIN:Heliumなどの複数のトッププロジェクトをSolanaに移行
• Meme: Pump.funなどのプラットフォームがSolanaのmemeコインブームを後押ししている
• PayFi: Solana Payなどのインフラが支払いの革新を促進

将来の開発見通し:

• Firedancerのアクティベーションはパフォーマンスをさらに向上させます
• Solanaプラグインはトークン発行の柔軟性を強化します
• ETFの承認の可能性、ステーブルコインの成長などがポジティブな触媒をもたらす可能性があります

! マクロ環境から垂直トラックまで、2024年後半の暗号市場の包括的なレビュー

5. Alt-L1 キー

2024年のAlt-L1は引き続き注目を集めており、主要なプロジェクトには:

Berachain:独自の流動性証明メカニズムであるTVLは、ローンチ後に8位に跳ね上がりました。

TON: テレグラムのユーザーベースを活用して急成長を遂げるが、Q4以降は勢いが鈍化。

Kaia: LINEとKakaoTalkを統合し、Kaia Waveプログラムを発表してエコシステムの発展を促進します。

Moveエコシステム: SuiとAptosが主要な代表であり、Suiは多くの指標でリードしています。

MegaETH:ノードの専門化を通じて高性能を提供します。

モナド:楽観的な並行実行を採用し、最高10,000 TPSをサポートします。

競争が激化しており、2025年にはこれらのAlt-L1がより大きな市場シェアを獲得する見込みです。

! マクロ環境から垂直トラックまで、2024年後半の暗号市場の包括的なレビュー

6. その他のレース

6.1 ミーム

Memeレースは2024年に全体で218%の増加を記録しました。Ethereum、Base、Solanaは最も活発な3つのパブリックチェーンです。Pump.funなどのプラットフォームがSolanaのmemeコイン取引量を大幅に増加させています。KaitoやPhotonなどの各種ツールが登場しています。

! マクロ環境から垂直トラックまで、2024年後半の暗号市場の包括的なレビュー

6.2 AI

AIはcrypto分野で急速に発展しており、インフラストラクチャからエージェントアプリケーションまで広がっています。Virtuals ProtocolはAIエージェントを資産にすることを推進しています。ElizaOSなどのエージェント開発フレームワークが注目されています。AIトークンとmemeの組み合わせがホットトピックになっています。

! マクロ環境から垂直トラックへ、2024年下半期の暗号市場の包括的なレビュー

6.3 RWAの

RWA市場価値が63%増加し、136.7億ドルに達しました。プライベートクレジットと米国債が主要な資産クラスです。BlackRockがBUIDLファンドを立ち上げるなど、機関の参加度が向上しています。Ondoなどの分散型プロトコルが急速に発展しています。

! マクロ環境から垂直トラックまで、2024年後半の暗号市場の包括的なレビュー

6.4 取引ロボット

2024年のトレーディングボット市場の競争が激化しています。Trojan、GMGN.AIなどの新興ボットが注目を集めています。市場シェアは動的な変化の傾向を示しています。

! マクロ環境から垂直トラックまで、2024年後半の暗号市場の包括的なレビュー

####6.5 DeSciの

DeSciプロジェクトの数は100近くに達し、生物科学や宇宙などの分野に関連しています。生物科学が主導的地位を占めています。依然として資金不足や法的リスクなどの課題に直面しています。

! マクロ環境から垂直トラックまで、2024年後半の暗号市場の包括的なレビュー

6.6 暗証番号解除

DePINの総時価総額は500億ドルに達し、176%の成長を示しています。プロジェクト数は295件を超えています。エネルギーネットワーク、無線ネットワーク、地理空間ネットワーク、計算ネットワークなどの細分化された分野に注目する価値があります。設備の展開やユーザーの採用などの課題に直面しています。

! マクロ環境から垂直トラックへ、2024年下半期の暗号市場の包括的なレビュー

6.8 ゲーム

ゲーム業界は弾力性を示し、日平均アクティブウォレットは760万を超えています。Forgeなどのプラットフォームがゲームの配信において重要な役割を果たしています。opBNB、Roninなどが主要なゲーム公链です。資金調達は依然として困難ですが、業界は弾力性を保っています。今後は多様な配信チャネルと独自のプレイスタイルを持つゲームに期待が寄せられています。

![マクロ環境から垂直市場へ、2024年下半期の暗号市場の全方位レビュー](