DeFi業界2024年の見通し:主なトレンドと方向性

近年、分散型金融(DeFi)は急速な発展と変革を遂げました。初期の実験的なプロジェクトから、DeFiは暗号通貨分野において不可欠な基石となっています。この過程で、いくつかのプロジェクトが際立ちましたが、競争もますます激化しています。各プロトコルは手数料を引き下げ、効率を向上させるなどの方法でユーザーを引き付け、新しい製品を開発し市場シェアを拡大し続けています。2024年を展望すると、DeFi分野は以下のいくつかの重要なトレンドを示す可能性があります:

! DeFiエコシステム2024プレビュー:主要な業界動向と方向性

プラットフォーム化

DeFiの成熟に伴い、主要なプロトコルは単一機能から包括的なサービスプラットフォームへの転換を始めています。昨年、私たちはいくつかの著名なDeFiプロトコルが事業範囲を拡大し始めるのを見ました：

• ある貸借協定のサブDAOが立ち上がり、迅速にEthereum上の主要な貸借プラットフォームの一つとなった
• あるDEXとある貸付プロトコルがそれぞれ独自のステーブルコインを発表しました
• あるDEXがウォレットアプリを発表し、NFTプラットフォームを買収した
• 新しい公正なチェーン上のあるプロトコルが、一度にステーブルコイン、DEX、ローンチパッド、流動性ステーキングなどの複数の機能を開発しました。

このプラットフォーム化のトレンドは、今後さらに強化されると予想されており、分散型金融の発展の成熟と競争の激化を反映しています。

ヘッダープロトコルの利点が持続

例えば、某DEXや某貸付プロトコルなどの主要な分散型金融プロジェクトは、前回のブルマーケットの前に誕生しました。彼らは市場の進化の中で自身の地位を強化し続け、強力なネットワーク効果とブランド影響力を示しています。これらのプロジェクトは継続的に更新され、進化しています。

• あるDEXがv4バージョンを発表し、"フック"を通じてカスタム機能を追加できるようになりました。
• あるDEXがオフチェーン署名の注文とオンチェーン決済の新しい提案をしました
• ある貸付プロトコルのv3バージョンは資本効率を向上させ、マルチチェーン拡張を行います。

短期内、これらの主要プロジェクトは依然として主要な市場シェアを占め、置き換えられることは難しい。

! DeFiエコシステム2024プレビュー:業界予測の主なトレンドと方向性

流動性マイニングの衰退、高効率プロジェクトへの資金追逐

イーサリアムやSolanaなどの成熟したパブリックチェーンエコシステムでは、流動性マイニングは徐々に過去のものとなっています。プロジェクトはより多くの資金を引き付けるために「実際の利益」に依存しており、資金も効率の良い場所に流れる傾向があります。

最近、Solanaエコシステムの発展はEthereumに対するいくつかの疑問を引き起こしました。MEMEコインの取引が活発な中で、Solana上のDEXは非常に高い資本効率を示しています。現在、これらのプロジェクトの流動性提供者は主に実際の取引手数料収入に依存しており、短期的にはより多くの資金を引き付ける可能性があります。

これはトッププロジェクトの利点と矛盾しません。トップの分散型金融プロジェクトは基本的な面でより良く、より安全で安定していますが、成長速度は相対的に遅いです。新興プロジェクトはブームの時により速い成長を維持できるかもしれませんが、それを持続できるかどうかが問題です。

LSTが新しいパブリックチェーンのTVL成長を牽引

流動性ステーキングプロジェクトは以前から存在していましたが、流動性ステーキングトークン(LST)はイーサリアム上海アップグレードの前に初めて広く議論されるようになりました。現在、あるLSTプロジェクトはTVLが最も高い分散型金融プロトコルとなっています。

Solanaでも同様のトレンドが見られ、2つの流動性ステーキングプロジェクトがエコシステムのTVLでトップ2を占めています。これらのプロジェクトは、Solanaの最近のTVLの成長を牽引しており、一方ではエアドロップの期待がステーキングを引き寄せ、もう一方ではLSTのDeFiでの使用を持続的に促進しています。

他のパブリックチェーンもLSTがエコシステムの発展を促進する秘訣を発見したようです。ある新しいパブリックチェーンのエコシステムでは、あるDEXでのLST取引ペアのAPRは49%に達し、主に公式の報酬から来ています。あるパブリックチェーンのエコシステムでは、貸出のリーダーもLSTビジネスを開発しており、現在LSTがもたらすTVLは貸出を超えています。

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Perp DEXまたは新しい競争力のあるプロジェクト

去中心化永続契約取引所(Perp DEX)は期待されており、一部の有名なプロジェクトも誕生しました。しかし、現存する主流のPerp DEXにはいくつかの問題があります:

• あるプロジェクトは片側の市場でロングとショートが不均衡になり、流動性提供者にとって不利である。
• あるプロジェクトv2はスリッページメカニズムを導入しましたが、ユーザーに不確実性をもたらします。
• あるプロジェクトの資金コスト率は大きく変動し、注文の遅延が存在します。

最近いくつかの新しいPerp DEXが魅力的な特徴を示しています。あるプロジェクトのDLPプールは高いリターンを提供し、他のプロジェクトは資金効率の高い提案をしています。この分野には新しい競争力のあるプロジェクトが登場する可能性があります。

現実世界のアセット

現実世界の資産(RWA)は議論の余地がある方向性です。これはオフチェーン部分を含み、単一のエンティティに依存する可能性があり、規制に直面することがあり、分散型金融の去中心化の特徴とは完全には一致しません。

現時点では、アメリカ国債が唯一大規模に適用できるRWAの方向性のようです。不動産や美術品などの他の資産はトークン化可能ですが、流動性を得るのは依然として難しいです。

アメリカの金利引き上げの予想に伴い、2024年の短期米国債の利回りは低下すると見込まれ、RWA製品の収益に直接影響を及ぼします。一方、暗号市場はブルマーケットに突入する可能性があり、ステーブルコインの需要が増加し、RWA製品の魅力が低下する可能性があります。

それにもかかわらず、RWAは依然として起業家の探求を引き付けています。このプロセスは、少なくとも魅力的な物語になるであろう、RWAに伝統的な金融機関を協力者として導入する可能性があります。

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