連邦準備制度（FED）降利息のタイミングが市場の焦点となり、暗号資産に新たな投資機会が訪れる

最近のアメリカの経済データは、市場での利下げ回数に関する議論を引き起こしています。5月のCPIデータはインフレが引き続き冷却していることを示し、コアCPIは前年同月比で3.4%上昇し、3年ぶりの低水準を記録しましたが、非農業雇用データは堅調で、5月の新規雇用は27.2万人で予想を大きく上回りました。このような経済指標の乖離は、市場が利下げのタイミングと幅について合意に達することを難しくしています。

現在、FedWatch Toolは9月の初めての利下げの確率がわずか56.3%であることを示しています。連邦準備制度（FED）のドットプロットも、委員たちの利下げ回数に関する意見の相違を反映しており、11人の委員は今年は最多で1回の利下げを予測し、8人の委員は2回の利下げが可能だと考えています。したがって、利下げの具体的なスケジュールは今後の経済データに基づいて調整する必要があります。

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市場のパフォーマンスから見ると、米国債の利回りは最近下降傾向を示しており、金価格は高値で横ばいとなっており、資金のリスク選好が高まっていることを示唆しているようです。最新の経済データも米国経済が好転していることを示しており、製造業PMIは51.7に回復し、第2四半期のGDP成長率は3.0%に達する見込みです。全体的に見て、米国経済は前向きな方向に進んでいます。

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今月、AIの熱潮がNVIDIAの時価総額を一時的にマイクロソフトとアップルを超えさせ、世界で最も時価総額の高い企業となりました。しかし、米国株式市場は分化が激しく、S&P500指数のリターンと広がり指標の差は30年ぶりの高値を記録し、資金が少数の大型株に高度に集中していることを反映しています。この現象は市場の脆弱性を増加させ、機関の抱え込みが今後のシステミックリスクを悪化させる可能性があります。

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暗号資産市場は今月無意味な下落が見られ、ビットコインは一時58500ドルを下回り、イーサリアムは最低で3240ドルに達しました。マクロ面は好調であり、アメリカの現物ビットコインETFは依然として純流入を示していますが、古参のプレイヤーやマイナーの集中売却が下落の主な原因となっています。この短期的な変動は投資家に新たな参入機会を提供しています。

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注目すべきは、暗号市場が新たな発展の機会を迎えていることです。イーサリアム現物ETFが7月初旬に承認される見込みで、VanEckはソラナETFの立ち上げを申請しました。これらの金融商品がますます豊富になることで、暗号資産が主流の投資領域に入ることが加速し、かなりの増加資金をもたらす可能性があります。

短期的に市場の変動が激化しているにもかかわらず、暗号資産は従来の金融に予想以上の速さで受け入れられています。関連するETFの導入や機関投資家の参加に伴い、暗号市場は多様な投資ポートフォリオの中でより重要な役割を果たすことが期待されており、投資家に新たな成長機会を提供しています。

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