分散型金融アプリケーションがTVLを向上させる4つの戦略

総ロックアップ価値(TVL)の向上は、多くの分散型金融プロジェクトの核心的な目標です。本稿では、4つの主要なTVL向上戦略とその利点と欠点について探ります。

1. トークン発行の期待

流動性を引き付けるためのポイント活動は、直接的で効果的な方法です。プロジェクト側は前もって大量の資金を投入する必要はなく、ユーザーに将来トークンを得られる期待を与えるだけで済みます。この戦略は主に「ルーマー」ユーザーグループを対象としており、つまり早期プロジェクトに参加して将来のエアドロップを得ることに熱心な人々です。

プロジェクトはさまざまなポイント報酬活動を通じてユーザーの参加を促し、将来的にポイントをプラットフォームトークンやその他の報酬に交換できることを約束します。この方法は、実際にトークンを発行する前から活発なコミュニティを構築することができます。

2. プロジェクト間の協力

他の分散型金融プロジェクトと協力することで、資産の相互運用性と流通性を実現できます。この戦略はプロジェクト自身の背景とチャネルリソースに依存しており、本質的にはリソースの交換です。

例えば、ユーザーがプラットフォーム上で他のプロジェクトのトークンを担保または支払い手段として使用できるようにします。典型的なケースは、あるビットコインL2プロジェクトとあるビットコインステーキングプロトコルの協力であり、流動性を相互にプラットフォームに誘導することで、双方のウィンウィンを実現しました。

3. リワードインセンティブ

流動性プールを設立し、取引手数料の報酬を提供することは一般的なインセンティブメカニズムです。ユーザーは資産を指定された流動性プールに追加し、その後対応する報酬を得ます。この方法はTVLを迅速に向上させることができます。

しかし、プロジェクト側は報酬メカニズムを慎重に設計する必要があり、高すぎる報酬によるインフレ問題を避けるとともに、リスク管理にも注意を払う必要があります。

4. 新しい資産の創造

流動性ステーキングと再ステーキングを通じて新しい資産を創出することは、既にステーキングされている資産の流動性を解放するだけでなく、新たな資金を引き付けることもできます。例えば、ステーキングされたETHの証明書(であるstETH)を発行することで、ステーキング資産の流動性が向上し、新しい投資機会が創出されます。

しかし、この戦略にはリスクも伴います。一つのプロセスに問題が発生すると、関連する資産チェーン全体に影響を及ぼす可能性があります。例えば、stETHに問題が発生すると、イーサリアムのPoSメカニズムの安定性に影響を与えるだけでなく、stETHを資産として受け入れるさまざまな再ステーキングプロトコルにも波及します。

ストラテジー評価

プロジェクト側の観点から考えると、これら四つの戦略の優先順位は次のように並べることができます:

1. トークン発行の期待：コストが低く、収益が高い
2. プロジェクト間の協力：コストが低く、主にリソースの交換です。
3. 収益インセンティブ：コストが高く、プラットフォームの収益を共有する必要があります
4. 新しい資産を創造する：コストが最も高く、新しい資産の流動性を維持する必要がある

しかし、実際の運用では、プロジェクトチームは自らのリソース、市場状況、および具体的なビジネス目標に基づいて戦略の優先順位を調整する必要があります。これらの戦略は排他的ではなく、異なる発展段階のニーズや市場のフィードバックに応じて柔軟に組み合わせて使用できます。

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