暗号市場は下降局面に入り、複数の要因が将来のトレンドに影響を与える

今年7月、暗号資産市場は予想通りに反発せず、むしろさらに深い低迷に陥りました。一連のネガティブなニュースが投資家のパニック感情を引き起こし、ビットコインの価格が大幅に下落し、それが全体の暗号市場に悪影響を及ぼしました。市場は大打撃を受けましたが、いくつかの好材料の相乗効果により、多くの業界関係者は2024年第4四半期の市場の展望に対して慎重に楽観的な態度を持っています。

現在の市場が直面している主な課題

Mt. Goxの賠償が市場の動揺を引き起こす

Mt. Gox事件の賠償問題が市場の注目の焦点となっています。14万枚以上のビットコインと同等数量のビットコインキャッシュの潜在的な売却圧力が、6月下旬に市場のパニックを引き起こし、ビットコイン価格が一時6万ドル近くまで下落しました。

7月5日の賠償の正式開始に伴い、ビットコインは大きな売り圧力の下で6万ドルの重要なサポートレベルを下回りました。この過程で、ビットコインマイナーに降伏の兆候が見られ、これは通常価格の底打ちのシグナルと見なされます。類似のハッシュレートの低下は2022年に発生しており、その時のビットコインの取引価格は約1.7万ドルでした。

いくつかの市場アナリストは、現在の市場がより厳しい調整を示す可能性があり、さらには4万ドルの範囲まで下落する可能性があると考えています。このような調整は市場にかなりの影響を与える可能性があり、回復するまでに数か月の振動または下落トレンドを必要とするかもしれません。

! 【BTC価格は下降、暗号市場の今後の動向は? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-05ed056722d7d1de7a45524f7e7cc5ae.webp)

ドイツ政府が大規模にビットコインを売却

7月初、ドイツ政府は1万枚以上のビットコインを各取引所やマーケットメーカーに分割して移転しました。この行動により、ビットコインの価格は一時5万5000ドルを下回りました。しかし、データ分析プラットフォームの統計によると、ドイツ政府はその後、約2900枚のビットコインを回収し、その価値は約1億6300万ドルです。

データによると、ドイツ政府の売却計画はすでに半分近くが完了しています。先月からの売却により、そのビットコイン保有量は近く5万枚から2.7万枚余りに減少しており、現在の保有価値は約15億ドルです。

市場が下落しているにもかかわらず、先週の暗号資産投資商品の流入額は4.41億ドルに達し、その中でビットコイン投資商品が最大のシェアを占め、90%に達しました。地域別に見ると、流入資金は主にアメリカから来ており、次いで中国香港、スイス、カナダからの資金が続き、ドイツでは資金流出が見られました。

ビットコインのマイニング業界は挑戦に直面しています

最近のビットコイン価格の下落は、マイナーに大きな圧力をもたらしています。調査によると、ビットコイン価格が54,000ドルに下がると、効率が23W/Tを超えるASICマイニングマシンのみが利益を得ることができるとされており、ごくわずかのモデルのマイニングマシンだけがなんとか支えられる状態です。

マイナーの売却行為は、今回の価格下落の一因と見なされています。半減期後のキャッシュフローの問題に対処するために、マイニング企業の売却は続いており、6月だけで3万枚のマイナーからのビットコインが市場に流入しました。

幸運なことに、ビットコイン価格の下落に伴い、中小型マイニングファームが徐々に稼働を停止し、ビットコインの採掘難易度が急速に低下しているため、マイナーの降伏が間もなく終了するようです。7月9日のデータによると、ビットコインの採掘難易度は5%減少し79.5Tとなり、ここ7日間の全ネットワークの平均ハッシュレートは586.72EH/sです。5月以来、マイナーが取引所に送信して売却するビットコインの数量が大幅に減少し、店頭取引量も明らかに減少しています。

! 【BTC価格は下降、暗号市場の今後の動向は? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2dd6a13dcb8b302ff60edd567de5f8cf.webp)

注目すべきポジティブ要因

大規模返済計画が市場を押し上げることが期待されている

ある破産した暗号資産取引所が今年5月に裁判所に提出した修正版再建計画によると、分配可能な資産の総額は145億から163億ドルの間になると予想されており、債権者に対する110億ドルの負債を超えています。余剰現金の多くは、同社の200万人以上の顧客への利息の支払いに使用される予定です。

現在、当取引所は裁判所の承認を得ており、債権者は現金または実物の形で暗号化通貨の賠償を受け取ることを選択できます。債権者は8月16日までに投票を行う必要があり、裁判官は10月7日にその計画を承認するかどうかを決定します。承認されると、取引所は2ヶ月以内に債権者に返済を行い、予想される時期は2024年第4四半期から2025年第1四半期です。

最終的な賠償方法はまだ確定していないが、多くのアナリストは、大多数の債権者が暗号通貨愛好者であることを考慮すると、この最大160億ドルの資金は暗号資産市場に流入し、価格上昇を促す重要な要因となる可能性が高いと考えている。

利下げ期待が高まる

米連邦準備制度の金融政策は、ビットコインの価格に影響を与える重要な要因の一つであり、金利引き下げは通常市場を強化します。

最近、アメリカ連邦準備制度理事会の議長は、アメリカのインフレ圧力が緩和されたと述べましたが、金利を引き下げる前にインフレリスクが過ぎ去ったことを証明するためにさらなるデータが必要であるとしています。金利を早すぎるタイミングで引き下げると、インフレが再び上昇する可能性があります。一方で、金利を遅すぎるタイミングで引き下げると、経済成長の鈍化を引き起こし、さらには経済不況を引き起こす可能性があります。

利下げのタイミングはまだ確定していないが、米国の最新の経済データが経済成長の鈍化を示す中、市場では利下げの期待が高まっている。ある金利観測ツールによれば、7月9日現在、市場は9月のFOMCでの連邦準備制度理事会の利下げの確率が73.6%に上昇し、現状維持の確率は22.9%となっている。

新しい会計基準が来年から施行されます

昨年12月、アメリカ財務会計基準委員会は初版の暗号通貨会計規則を発表し、ビットコインやイーサリアムを保有する企業は、その通貨の価値の変動を公正価値に基づいて記録し、純利益に反映させることを求めました。この新規則は2024年12月15日以降に始まる会計年度に適用され、2025年度の上場企業および非上場企業に適用されます。

この会計基準の変更は、多くの著名企業を含む企業がその暗号通貨の保有量の高値と安値を記録できるようになることを意味します。これにより暗号資産市場はさらにコンプライアンスが進み、主流の金融市場からの流動性注入が期待されます。

過去の半減期後のビットコイン価格推移の振り返り

歴史的な経験から見ると、ビットコインは半減期の前後に通常調整相場が見られます。以下は前回の2回の半減期の状況です：

下半期 (2016 )年7月10日 半減期の1ヶ月前、ビットコインは78%の暴騰を見せたが、半減後には深い調整が入った。1週間で30%下落し、最大で40%の下落幅を記録した。その後、500ドル未満から2万ドル近くまで上昇を始めた。

第3期半減期 (2020 )年5月12日 特別なイベントの影響で、市場は半減期前に大幅に下落しました。半減期前の1週間で20%の調整が見られました。半減期後に反発がありましたが、高騰には至らず、市場は振動の中を過ごしました。5月初旬の半減期前の高値から調整し、7月末まで振動し続けて上方向に突破しました。約3か月かかり、その間に2回10%以上の調整がありました。

現在、市場はビットコインの半減後に上昇することを一般的に予想していますが、具体的な動向はさらなる観察が必要です。将来の相場がどのように変化しようとも、投資家は適切なリスク管理と戦略の調整を行うべきです。

! 【BTC価格は下降、暗号市場の今後の動向は? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6ae057c3818836d8df598dba87eedfb2.webp)