2024年の暗号市場のパノラマ:BTC、ETH、SOLが利益をリードし、DeFiとMemeが上昇

1. 市場概況

1.1暗号通貨市場の基礎

2024年の暗号通貨市場の総時価総額は2.31兆米ドルから3.33兆米ドルに増加し、増加率は44.2%です。この成長は、現物ビットコインETFの承認とトランプの勝利による楽観的な感情に主に起因しています。ビットコインの支配率は56.8%に上昇し、ETFの資産管理規模は倍増しました。イーサリアムETFは平凡なパフォーマンスを示し、ETH/BTCの比率は低下しました。ソラナは目立ったパフォーマンスを示し、SOLの価格は29.3%上昇し、エコシステムへの純流入は200億米ドルです。

DeFi市場のシェアが拡大し、総ロックアップバリュー(TVL)は倍増以上の成長を遂げました。DEX/CEX取引量の割合は9.37%から11.05%に上昇し、年換算取引額は2.67兆ドルに達しました。SolanaとBaseのDeFi TVL市場シェアはそれぞれ倍増し、7.17%と3%に達しました。

ステーブルコインは加速を採用し、市場価値は26.8%増加し、歴史的な新高値を超えて2050億ドルを達成しました。Ethenaのような新規参入者がこのトレンドを後押ししています。今後、XRPやSOLなどのETFの潜在的な承認が正のカタリストをもたらすでしょう。

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1.2 マクロ環境と政治

トランプが再びアメリカ大統領に選出され、共和党が議会の多数席を獲得した。トランプのアメリカ第一主義と孤立主義の政策は国際情勢に不確実性をもたらしている。ヨーロッパはロシア・ウクライナ戦争の影響を受け、右派政党の発言権が強化されている。中東地域では戦火が絶えず、南米の多くの国が暗号通貨の合法化を進めている。

世界のGDP成長率は2.6%、インフレ率は2.5%。アメリカは利下げを開始し、ユーロ圏の経済成長は鈍化している。中国と新興市場国は高い成長率を維持しているが、課題に直面している。アメリカの主要3指数は大幅に上昇し、テクノロジー企業は好調な業績を見せている。AIは複数の分野で応用され、生産効率を大幅に向上させている。

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2. ビットコイン

2.1 製品とプロトコルの設計

2024年下半期にビットコインは重要なソフトウェアアップグレードを行い、Bitcoin Core 28.0では柔軟な取引転送戦略が導入され、ライトニングネットワークではBOLT12が発表されました。プロトコル層設計に関する議論は続いており、主にソフトフォーク提案であるOP_CTV、OP_CAT、LNHANCEなどに焦点が当てられています。BitVMの実装は順調に進んでおり、クロスチェーンブリッジの設計と実装に重点が置かれています。

2.2 Layer 2 - ライトニングネットワーク

ライトニングネットワークのチャンネル数は約5000 BTCのままです。BOLT12(offer)は多くのクライアントによって採用され、静的支払い方式をサポートしています。一部のLayer 1ネットワークは、BOLT規格に準拠したLayer 2ソリューションを開発しています。商業モデルの実現可能性は依然として主要な関心事であり、サービス指向のプロジェクトはより多くの関心を集める可能性があります。

2.3 レイヤー 2 - サイドチェーン

各Layer 2プロジェクトのTVLは交互の傾向を示しています。BTCFiは持続不可能なTVLの急増とエアドロップインセンティブへの依存という課題に直面しています。ビットコインL2の成功の鍵は、資産の安全性を確保し、垂直統合戦略を追求することにあります。

2.4 オンチェーン資産

BRC20やRunesなどのメタプロトコル資産のパフォーマンスは良くありません。RGBはまだ普及中で、ナラティブは主にTetherのステーブルコインの発行にあります。Taproot AssetsはLightning Labsによって導入され、低コストでステーブルコインを鋳造し、ビットコイン上で即時決済を実現します。

2.5 BTCFi

BTCFiはビットコイン保有者に追加の収益を提供し、全体のロックアップ価値の増加が期待されています。BTC資産が追求する収益タイプはL2からステーキング、流動的ステーキング、流動的再ステーキングへと移行しました。バビロンはビットコイン建てのTVLを大量に引き付けました。さまざまなLSTプロジェクトが登場し、成熟したDeFiのデザイン理念を取り入れています。

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3. イーサリアム

ETH ETFのパフォーマンスはビットコインETFの成功を再現できず、ETH/BTC比率が低下した。Layer 2のガス代はイーサリアムよりも大幅に低く、より多くの資金がLayer 2プロジェクトに流入している。EVMは依然としてエコシステムの中で最も支配的で活発な仮想マシンである。

3.1 L2秒

Dencunのアップグレードにより、ロールアップの取引手数料が90%以上削減され、Layer 2の日々の取引件数が325%増加しました。Baseへの顕著な資金流入は、スムーズな消費者体験、Coinbaseとの戦略的提携、人気アプリの導入に起因しています。ArbitrumとOP Superchainも引き続き強い勢いを保っています。

3.2 再ステーキング

質押されたイーサリアムの数量は全体的に上昇傾向にあり、利回りは3%に低下しました。再質押プロトコルは大量のTVLを引き付けましたが、成長の勢いはやや弱まっています。SymbioticのTVLは大幅に増加し、5倍以上の成長を実現しました。

3.3 イーサリアムの未来のロードマップとEIP提案

Pectraのアップグレードは2025年第1四半期に完了する予定で、いくつかの重要なEIP提案が含まれます。EIP-7691はBlobsの目標容量を拡張し、EIP-7702はEOAアカウントのスマートコントラクト機能を実現し、EIP-7251はバリデーター管理を最適化します。

イーサリアムのコア研究チームは、長期的な開発ロードマップを再編成し、2029年に大規模なアップグレードを行うことを目指しています。将来的には、ステーキング報酬の発行曲線を調整し、高スループットアプリケーションがそのプラットフォーム上で動作するように引き付ける必要があります。

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4. ソラナ

ソラナの価格は約75%増加し、SOL/ETH比率は0.06に上昇しました。SVMアーキテクチャを活用することで、ソラナは低い手数料と高いスループットを提供しています。ステーブルコインの時価総額は3倍以上に増加し、510億ドルに達しました。開発者の採用が著しく増加し、初めてイーサリアムを超えました。

2024年のSolanaエコシステムの注目点は、DePIN、meme、PayFiなどの分野にあります:

• DePIN: HeliumやRender Networkなどの主要プロジェクトがSolanaに移行し、エコシステムの繁栄を促進します。
• Meme: Pump.funなどのプラットフォームがSolanaをMemeコインの選ばれるプラットフォームに押し上げています。
• PayFi: Solana Payなどのインフラが支払いシーンを便利にします。

今後、SolanaはSVMとLayer 2の発展、そしてコミュニティ主導およびアウトオブボックスアプリケーションの実現に引き続き注力します。

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5. Alt-L1 キー

2024年のAlt-L1は引き続き強い関心を集めており、複数の面でイーサリアムと競争しています。注目すべき重要かつ新興のAlt L1には次のものがあります:

• Berachain:流動性証明(PoL)メカニズムを導入し、EVMと互換性があり、ローンチ後のTVLは150億ドルを超えました。
• TON: Telegramのユーザー基盤に依存し、日次アクティブユーザー数が293,539に増加。
• Kaia:KlaytnとFinschiaが合併し、LINEとKakaoTalkを統合して設立されたTVLは、3,700万ドルから6,000万ドルに成長しました。
• Moveエコシステム: 月間アクティブ開発者数が1,500人を超え、Suiは複数の重要指標でAptosを上回っています。
• MegaETH:EVMと互換性があり、最大100,000TPSのトランザクションスループット。
• モナド：複数のEVMインスタンスを通じて楽観的な並行取引実行を実現し、Ethereumバイトコードとの互換性を保持します。

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6. その他のレース

6.1 ミーム

Meme市場全体の上昇率は218%に達しました。Pump.funの導入はマイルストーンとなり、小売需要を大いに解放しました。Solana、Ethereum、BaseはMemeエコシステムで最も活発な3つのブロックチェーンです。

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6.2 AI

AI分野は年初のインフラから下半期のエージェントの大爆発へと移行しています。Virtuals Protocolが発表したAIエージェントは高い関心を集めています。エージェントの機能は、ソーシャルメディアボット、オンチェーン実行、VCエージェントなど、複数の分野にわたっています。

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6.3 RWAの

RWA市場価値が63%増加し、136.7億ドルに達しました。プライベートクレジットと米国債は主要な資産クラスです。機関発行者には、フランクリン・テンプルトンやブラックロックなどが含まれます。プライベートクレジットのTVLは近く50%増加し、160億ドルを超えました。トークン化された米国債の分野では競争が激化しており、主要な参加者たちはさまざまな手数料を取り消しています。

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6.4 取引ロボット

2024年のトレーディングボット市場の競争が激化しています。Trojan、Bonkbot、Bloomなどの新興ボットが目立っています。GMGN.AIの取引量は2025年初頭にTrojanの2/3に達しました。

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####6.5 DeSciの

DeSciは、科学界の課題に対処するためにブロックチェーン技術を利用することを目的としています。現在、バイオテクノロジー、宇宙、人文科学などの分野において、約100のDeSciプロジェクトがあります。しかし、DeSciは依然として資金不足や法的リスクなどの課題に直面しています。

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6.6 暗証番号解除

DePINの総時価総額は500億ドルに達し、増加率は176％を超えました。プロジェクト数は295以上に増加しました。エネルギーネットワーク、ワイヤレスネットワーク、地理空間ネットワーク、およびコンピューティングネットワークは注目すべきセグメントです。

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6.8 ゲーム

ゲーム業界の日平均アクティブウォレット数は760万を超えています。主要なゲームチェーンにはopBNB、Ronin、Xterio、Skale、TON、XAIが含まれます。Roninの影響力は引き続き強化されており、ピーク時の日アクティブユーザーは227万人に達しました。資金調達が困難な中でも、ゲーム業界は依然として回復力を保っています。

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