DePINトラックの基本論理と法律リスク

テクノロジーの進歩、デジタル化と分散型技術の発展に伴い、現実世界と仮想世界の相互作用と融合は加速しており、これにより権力、制御、およびデータ所有権の再配分がもたらされています。

この背景の下、分散型物理インフラネットワーク(DePIN)が登場し、現実世界と仮想世界との相互作用を考えるための全く新しい視点を提供します。データによると、現在の全体の市場評価は約900億ドルであり、2028年までに3.5兆ドル規模に成長することが期待されています。初期のArweaveやFilecoinから、前回の牛市で台頭したHelium、そして最近注目を集めているRender Networkなど、すべてこの分野に属しています。

Web3.0の分野において非常に有望で、近年注目を集めており、短期間で経済価値を生み出す可能性が最も高いトラックの一つとして、本稿ではDePINトラックの基本的な論理、発展の見通し、および直面する法的リスクについて考察します。

DePINトラックの基本ロジック

DePIN(分散型物理インフラストラクチャネットワーク)は、ブロックチェーン技術とトークン報酬を通じて、世界中の個人や企業が分散型の方法で物理世界のあらゆるインフラストラクチャ(を構築することを促進します。たとえば、WiFi、ハードディスクストレージ、バッテリーなど)を提供し、誰にでもサービスを提供します。その核心は、ユーザーがハードウェアを貸し出すことによって提供されるサービスから報酬を得ることです。たとえば、無線ネットワークのWiFiホットスポットやエネルギーネットワークの家庭用ソーラーバッテリーなどです。これらのネットワークは、世界中の貢献者によって分散型の方法で構築されます。その見返りとして、これらの個人や法人は、トークン報酬を通じて財務的補償とネットワークの所有権を獲得します。

この概念は2022年に誕生しました。当時、あるブロックチェーンデータ研究機関が調査を始め、「Web3物理インフラストラクチャ」の正式名称を募集しました。この募集の中で、物理作業証明(PoPw)、トークンインセンティブ物理ネットワーク(TIPIN)、EdgeFiおよび分散型物理インフラストラクチャネットワーク(DePIN)などの名称が候補として挙げられました。最終的に、DePINが投票で勝ち、注目を集めるようになりました。

従来のネットワークとの最大の違いは、DePINがトークンを使用して物理インフラの展開を開始し、ブロックチェーン技術を活用して許可不要、信頼不要、かつプログラム可能な方法で現実世界の物理インフラとハードウェアネットワークを構築および運営し、それによって大規模なネットワーク効果を創出し、さまざまな実世界データに基づく革新的なアプリケーションを解放することです。

簡単に言えば、DePINはユーザー、デバイスユーザー、企業が所有し、収益化された物理インフラストラクチャネットワークエコシステムです。これにより、世界中に分散した個人が、単一の中央集権的なエンティティなしに、共有の物理インフラネットワークを共同で構築、維持、運営することができます。このエコシステムには、クラウドネットワーク(VPN、CDN、ファイルストレージ、データベース)、無線(5G、IoT)、センサーネットワーク、エネルギーネットワークなど、複数の部分が含まれています。

同時に、このようなシステムでは、個人や組織がインフラを維持・改善することで労働力や他のリソースを提供し、それに応じた資産(、主に暗号資産)を取得することができます。そして、これらの報酬としての暗号資産はインフラにアクセスしたり、取引を行ったりするために使用することができます。

DePINは、動作原理において、分散型およびブロックチェーン技術に基づいています。まず、DePINは個々のハードウェアデバイス、これらはノードとも呼ばれますに依存しています。これらのノードは、個人用コンピュータ、専用サーバー、またはIoTデバイスである可能性があります。これらのデバイスは共同で分散型ネットワークを形成し、中心ノードや権威機関は存在しません。この分散型の特性により、DePINはより安全で透明性が高くなります。

次に、DePINはブロックチェーン技術を使用してネットワークを管理および保護します。ブロックチェーンは公開され、透明であり、改ざんできないデジタル台帳です。ネットワーク上のすべての取引と相互作用を記録し、すべてのノードがネットワークのルールに従うことを保証します。

さらに、ノードの参加とリソースの提供を促進するために、DePINはインセンティブメカニズムを使用しています。このメカニズムは通常、暗号通貨に基づいており、ノードはネットワークに参加し、リソースを提供することで報酬を得ることができます。十分なリソース供給があれば価格競争が生じ、十分なリソースと良い価格が需要を促進し、需要があればトークンは価値を捕捉し、価格の上昇を促進し、より多くのリソース供給者を引き付けることができます。

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DePINのトラックの発展の展望

DePINの###応用分野

DePINは主に二つの領域に分かれています: デジタル資源ネットワークと物理資源ネットワーク。デジタル資源ネットワークにはストレージ、計算、帯域幅が含まれ、物理資源ネットワークは無線ネットワーク、地理空間ネットワーク、移動ネットワーク、エネルギーネットワークなどハードウェア関連の領域に重点を置いています。

データによると、DePINセクターには現在45の発行済みコインプロジェクトが含まれており、各セクターの中で25位にランクインしており、総価値は970億ドルで、AMMやAIなどのセクターを上回り、オラクルとP2Eセクターに次いでいます。

報告によると、DePINセクターの総潜在市場規模は約2.2兆ドルで、2028年には3.5兆ドルに達する可能性があります。

二次市場での優れたパフォーマンスに加えて、DePINは市場と機関から徐々に注目されている。2023年4月、分散型カメラネットワークNatix Networkが350万ドルの資金調達を行った。2023年11月、DePINプロバイダーのGroveが790万ドルの資金調達を完了した。Solanaは2023年11月に発表した第8回ハッカソンイベントで、5つのDePIN関連製品が賞金の支援を受けた。さらに、ある財団は以前に15のDePIN関連プロジェクトに対して約100万ドルの開発資金を提供している。

その中で、DePINの上位10社は、デジタル資源ネットワーク(DRN)カテゴリの「サーバーネットワーク」であるFilecoin、Arweave、Sia、およびStorj、物理資源ネットワーク(PRN)カテゴリの「無線ネットワーク」であるHeliumとPollen Mobile、「センサーネットワーク」であるHivemapperとDIMO、「エネルギーネットワーク」であるReact ProtocolとArkreenです。以下に、現在のDePINトラックの代表的なプロジェクトを簡単に紹介します:

ファイルコイン&アーウィーブ

従来のデータストレージ分野では、供給側の中央集権的なクラウドストレージの高価格と、消費側の低いリソース利用率がユーザーや企業の利益に困難をもたらしています。また、データ漏洩などのリスクも存在します。この現象に対処するために、FilecoinとArweaveは非中央集権的ストレージの方法を通じて、低価格を提供し、ユーザーに異なるサービスを提供しています。

Filecoinは、トークンインセンティブによってユーザーにストレージスペースを提供するよう促す、分散型の分散ストレージネットワークです(は、より多くのストレージスペースを提供することと、より多くのブロック報酬を得ることに直接関連しています)。テストネットがオンラインになってから約1ヶ月で、そのストレージスペースは4PBに達しました。その中で、中国のマイナー(ストレージスペース提供者)は非常に重要な役割を果たしました。現在、ストレージスペースは24EiBに達しています。

注目すべきは、FilecoinがIPFSプロトコルの上に構築されていることであり、IPFS自体はすでに広く認識されている分散ファイルシステムです。Filecoinは、ユーザーのデータをネットワーク内のノードに保存することで、データストレージの非中央集権化とセキュリティを実現しています。さらに、FilecoinはIPFSの利点を活用し、非中央集権ストレージ分野で強力な技術力を持ち、スマートコントラクトもサポートしているため、開発者はストレージに基づくさまざまなアプリケーションを構築できます。

現在、Filecoinは多くの著名なブロックチェーンプロジェクトや企業と提携を結んでいます。例えば、NFT.StorageはFilecoinを利用してNFTのコンテンツとメタデータに対するシンプルな分散型ストレージソリューションを提供しており、ある財団とインターネットアーカイブはFilecoinを利用してそのコンテンツをバックアップしています。注目すべきは、世界最大のNFTマーケットもFilecoinを利用してNFTメタデータのストレージを行っており、これがエコシステムの発展をさらに促進しています。

Arweaveは、供給側を刺激する点でFilecoinといくつかの類似点があり、トークンのインセンティブを通じてユーザーにストレージスペースを提供させ、その報酬の数は保存されたデータの量とデータのアクセス頻度に依存します。異なる点は、Arweaveが分散型の恒久的なストレージネットワークであり、一度データがArweaveネットワークにアップロードされると、ブロックチェーンに永遠に保存されることです。

Arweaveは「Proof of Access」と呼ばれる作業証明機構を使用しており、ネットワーク内でのデータのアクセス可能性を証明することを目的としています。一般的には、ブロック作成プロセス中にマイナーがランダムに選ばれた以前に保存されたデータブロックを提供することを「アクセス証明」として要求することと理解されています。

レンダーネットワーク

Render Networkのビジネスは、簡単に言えば、計算能力とアートレンダリングの需要をマッチングすることです。計算能力の供給者はノードオペレーターと呼ばれ、その数は常に安定しており、現在326のRenderノードオペレーターが計算能力を提供しています。

Render Networkは元々あるネットワークに展開されていましたが、2023年3月にコミュニティが提案を通じて、そのネットワークからSolanaに移行することを決定し、Solana上でBME(Burn and Mint Equilibrium)モデルを構築しました。BMEモデルは、理想的なプロセスと特定の消費市場において、燃焼されたトークンと鋳造されたトークンの間で相対的なバランスを維持する状態を説明しており、既に成熟したトークンモデルであり、Heliumなどのプロジェクトに応用されています。

このモデルでは、ユーザーがGPUレンダリングサービスを購入する際にRNDRトークンを使用し、タスク完了後に使用されたトークンは焼却され、サービスプロバイダーへの報酬は新たに発行されたトークンで支払われます。この報酬は、タスクの完了指標だけでなく、顧客満足度などのその他の総合的な要因にも基づいています。これにより、RNDRトークンは経済全体での消費シーンが増え、トークンの供給と需要の関係は焼却と鋳造トークン間のアルゴリズムによりバランス調整されます。全体のビジネスモデルはシンプルなC2Cから、より管理の行き届いたB2Cモデルへと進化しています。

2023年11月2日、Render基金会はRender NetworkがそのコアインフラストラクチャをあるネットワークからSolanaにアップグレードしたことを発表し、ユーザーに対してあるネットワーク上の$RNDRをSolana上の新しいトークン、$RENDERにアップグレードするよう奨励するインセンティブプログラムを開始しました。

ヘリウム

Heliumは最も古く、最も有名なDePINプロジェクトの一つであり、分散型の無線ネットワークプロトコルです。ユーザーにゲートウェイの展開を奨励し、LoRaWan技術に基づくグローバルネットワークを促進します。最初はLayer1ネットワークを構築しましたが、採用が妨げられ、2023年4月にSolanaネットワークへの移行を完了しました。この機会を利用して、より大きなユーザー層と流動性にアクセスし、Solanaネットワークの効率性を最大限に活用してさらなる拡張を目指しています。

$HNTはHeliumエコシステムにおける主要な経済資産であり、ネットワークのデータ転送費用を支払う唯一の方法は$HNTを焼却することです。現在の時価総額は12.9億米ドルで、2022年10月にある取引所で現物取引ペアが上場廃止されました。

2023年にHeliumは2つの新しいトークン$Mobileと$IOTを発行しました。これはそれぞれHelium MobileとHelium IOTの2つのsubDAOガバナンストークンで、ガバナンスの分離を実現することを目的としています。Helium Mobileの5Gホットスポットビジネスは$Mobileを獲得します。一方、$IOTはIoTの運用に集中しているノードに対して報酬を与えるために使用されます。$HNTは引き続きHeliumエコシステムの主要な資産であり、ネットワークデータ転送の支払いに使用できる唯一のトークンです。

ハイブマッパー

Hivemapperはブロックチェーンに基づくマップネットワークで、貢献者はHivemapperのドライブレコーダーをインストールすることでデータ収集を行い、同時にトークン$HONEYを報酬として獲得します。トークンの発行と決済はSolanaネットワーク上で行われます。Hivemapperのドライブレコーダーはマイニングマシンに似ており、Hivemapperのアプリケーションと接続され、ストリートビュー画像をデータとしてアップロードします。

Hivemapperは設立からわずか1年で約9100万キロメートルの道路地図を作成し、世界の道路総距離の10%をカバーし、そのうち600万キロメートル以上が独自のものです。世界中の8000台以上のドライブレコーダーが納品されるにつれて、毎日のドライバーが最新の地図を描くのを手助けしています。

Hivemapperの収入は2つの部分から成り立っています。運転記録装置の販売と地図データのAPIの販売です。各記録装置の価格は$300(高級版が$649)であり、今年の収入は保守的に見積もって200万ドルを超えます。$Honeyトークンの価格はあまり低くなりすぎてはいけません。そうでなければ、運転記録装置の需要が失われ、地図の効果的な拡張ができず、全体のビジネスが行き詰まることになります。トークンはまだ主流の取引所に上場されておらず、基本的に特定のDEXで取引されています。FDVは非常に高く、現在$2.4Bですが、流通量はわずか2.6%です。高FDV低流通のプロジェクトは以前、ある系のトークンの大きな特徴であり、価格は非常に変動しやすいです。