コインを発行前夕、Berachainエコシステムの特徴探討とコアプロジェクト一覧

はじめに

Berachainは、PoL(流動性の証明)コンセンサスメカニズムを特徴とするLayer 1ネットワークであり、このメカニズムにより、バリデーター、流動性提供者、およびプロトコルの利益が一致します。現在、Berachainは最初のテストネットで発見された問題を解決するために、第二のテストネット「bArtio Testnet」を実施しています。

すでに多くのエコシステムプロトコルがbArtio Testnetバージョンに展開されています。1月2日現在、Berachain公式サイトによると、合計234のプロトコルがbArtio Testnetに参加しており、BerachainのPoLメカニズムをテストするウォレットの累積数も238万を超えました。テストネット段階にあるとはいえ、これらのデータは市場がBerachainとそのエコシステムに対して非常に高い関心を寄せていることを示しています。

2024年末から「Q5のメインネットの立ち上げ」を推進しているBerachainの創設者Smokey The Beraは、最近のツイートでBoycoを紹介し、「Q5は4月前に発生する」と示唆し、メインネットの立ち上げが近づいていることを示しました。これにより、Berachainの新旧ユーザーがエコシステムに参加することが促されています。

しかし、Berachainのエコシステムに参加するためには、彼らのPoLメカニズムを理解する必要があります。そして、メインネットのローンチ前に、プロトコル間でPoLメカニズムでの優位性を獲得するために導入されたさまざまな複雑な金融商品が、逆に新しいユーザーにとってはかなりの参入障壁となっています。

本記事は、Berachainエコシステムの各分野を探求し、ユーザーの参加の敷居を効果的に下げることを目的としています。私たちは、各分野で優れた成果を上げているプロジェクトについて議論し、各プロトコルがどのようにPoLメカニズムを活用しているかを詳述します。

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デックス

Berachainには、BEXと呼ばれるネイティブDEXがあり、メインネットのローンチ時にBeraSwapとして導入されます。BeraSwapは、エコシステム内でスムーズな流動性取引をサポートし、PoLメカニズムの有効な運用を確保します。BEXの存在を考慮すると、Berachain上でのローンチを準備している他のDEXも、BEXと効果的に競争するために、ユーザーと流動資金を引き付けるために、さまざまな便利で効率的なサービスや戦略を準備しています。

###コディアック

Kodiakは、Berachainの孵化プロジェクト「Build a Bera」から生まれたDEXです。BEXをサポートするUniswap v2スタイルの機能(で、全ての価格範囲において流動性)を平均的に分配することに加え、KodiakはUniswap v3に似たCLAMM(集中流動性自動マーケットメーカー)機能を提供しており、流動性提供者が特定の範囲内で流動性を設定し集中させることを可能にします。

ユーザーはCLAMMプールを通じて狭い範囲で流動性を提供し、$BGTをより効果的に耕作できます。さらに、KodiakはIsland機能も提供しており、ユーザーがCLAMM範囲を自動的にリセットし、バランスを取るのを助け、流動性供給ポジションの管理の手間を減らします。この機能はBEXを利用して流動性を再バランスさせるため、補完的であって競争関係を築くものではありません。

さらに、流動性範囲のカスタマイズ性により、CLAMM流動性ポジションのトークンは他のプロトコルで使用されることが困難ですが、KodiakはIsland機能を通じてユーザーのCLAMM流動性ポジションを標準化し、このLPトークンも他のプロトコルで使用できるようにし、より柔軟で多様なエコシステムの遊び方を促進します。

メインネットのリリース前に、KodiakはBerachainエコシステムの多くのプロジェクトと協力し、コアインフラストラクチャとしての地位を確立しました。彼らは自分たちのBerachainノードを検証ノードとして運営しており、1月3日現在、bArtio Testnetで2番目に高いBGTの承認を受けています。

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ハニーポットファイナンス

Honeypot Financeは、発行から流動性の提供、効率的な取引まで、トークンのライフサイクルのすべての側面をサポートするプロトコルであり、以下のいくつかのサブプロトコルで構成されています:

• Henlo DEX:MEV攻撃からユーザーを特別に保護するDEXで、指値注文と、特定の期間のユーザー注文を収集して同じ価格で実行するBatch-A2MM機能を提供します。

• Dreampad: Berachainでのプロジェクトのために、孵化と資金調達の機会を提供するLaunchpadプロトコルであり、公平なトークンの発行と配分を確保します。

• Pot2Pump: より安全なミーム通貨の発行と取引環境を提供するミーム通貨発行プラットフォームで、ロボットのスナイピングを防止し、24時間の資金調達目標が達成されなかった場合に参加者に返金する機能を備えています。

Kodiakと同様に、Honeypot Financeもメインネットのローンチ後にバリデーターとして運営し、$BGTを委託したユーザーに委託報酬としてそのガバナンストークン$HPOTを提供することを計画しています。

さらに、Honeypot Financeは累積された$BGTを$HPOT流動性プールにリリースし、$HPOTの流動性を強化します。プロトコルは、ノード運営収入を使用して$HPOTを購入し、焼却することでトークンの価値を向上させ、$BGTの委託者に支払われる報酬の価値を保持し、$HPOTの流動性をさらに強化することを計画しています。

上記のKodiakやHoneypot Financeに加えて、Berachainメインネットのために効率的で便利な取引機能を提唱する他のプロトコルも準備中です。これには、Curve Finance(に類似して、3つ以上の価格が類似した基礎資産)を集めて資本効率の取引をサポートするBurrBear、流動性アグリゲーターOogaBooga、そしてクロスチェーン抽象取引プロトコルShogunが含まれます。

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流動性ステーキング

典型的なPoSネットワークでは、ネットワークの報酬は一定数の通貨を保有し、オペレーティングノードのバリデーターである者に分配されます。したがって、ネットワーク自体に原生通貨の権限構造がない場合、オペレーティングノードを持たない一般のユーザーはネットワークの報酬を得ることができません。

この問題を解決するために、流動性ステーキングプロトコルはネイティブトークンのステーキングを受け入れ、委任ノードの運営を通じて報酬を分配し、一般ユーザーがネットワークのステーキングに参加できるようにしています。これらのプロトコルは、ステーキング者にLPトークンを発行し、どれだけのネイティブトークンを保有しているかの証明とし、エコシステムの流動性を向上させます。これらの機能により、流動性ステーキングプロトコルはPoSネットワークの中核的なインフラストラクチャとなっています。

それに対して、Berachainのノード運営には69,420の$BERAが必要ですが、その構造は流動性提供者がエコシステムプロトコルから得た流動性トークンをBerachainに預ける際に、$BGTで計算されたネットワーク報酬と流動性提供利息を得ることができます。したがって、方法と順序が異なるだけで、Berachainは基本的に流動性ステーキングをネットワークプロトコルに組み込んでいます。

Berachainのメインネットでのノード運用には250,000の$BERAが必要ですが、Berachainの構造は流動性提供者に$BGTの報酬と利息を分配するため、方法と順序は異なるものの、Berachainは基本的に流動性ステーキングをネットワークプロトコルに組み込んでいます。

しかし、Berachainでは、既存のプロトコルは、バリデーターと協力して報酬を提供し、投票権を獲得するか、KodiakやHoneypot Financeが示しているように、それぞれが自分のノードを運営することで自己持続的なフライホイールモデルを立ち上げて流動性プールを構築する必要があります。

このような背景の中で、Berachainの流動的なステーキングプロトコルは、$BGT(の発行を決定する投票権)の実行機能を提供します。これにより、Berachainエコシステムプロジェクトは、清算された$BGTをそのプロトコルメカニズムに組み込むことができ、バリデーターやノードと交渉する必要がありません。言い換えれば、これはエコロジー協定がPoLメカニズムを密接に統合した構造を採用しやすくします。

###赤外線

Infraredは、Berachainの「Build a Bera」プログラムを通じてKodiakと共同で孵化した流動的なステーキングプロトコルです。

インフラレッドが運営するストレージは、流動資金プールからのLPトークンを受け入れ、$BGT利率を生成し、ネットワークノードを運営します。ユーザーがこれらのストレージにLPトークンを預け入れると、インフラレッドはこれらのトークンを使用して$BGTを生成し、ユーザーは預け入れたLPトークンに比例した$iBGT(の清算済み$BGT)を受け取ることができます。

ユーザーは受け取った$iBGTを以下の方法で利用できます:

• Infraredのステーキングを行い、ノードが生成する報酬を受け取る

• 他のDeFiプロトコルで使用する

• 利益を売る

したがって、Infraredは$BGTを流動的な通貨に変えることで、PoLメカニズムによって生まれた報酬を集中させ、より少ない$iBGTステイカーに分配し、同時にBerachainエコシステム内の他のプロトコルが$iBGTをそのプロトコルに組み込むのを助け、彼らのプラットフォームもユーザーにより高い利益を提供できるようにします。さらに、Infraredは新しい機能を導入する計画を立てており、ノードを運営し、利益を分配しながら、ノードの運営に必要な$BERAを受け取って清算できるようにします。

Infrared機能を有効活用する最良の例はKodiakのIsland Poolで、上記のDEX分野でも少し紹介しました。メインネットのローンチ後、InfraredはKodiakのIsland Pool(を展開する予定で、すでにテストネットで稼働しています)。ユーザーはKodiakのCLAMMを使用してより効率的に$iBGTの養殖を行い、受け取った$iBGTをInfraredで再ステークするか、Kodiakの$iBGT/$BERAのIsland Poolに再度預け入れて、さらに多くの$iBGTの養殖を行うことができます。当然、ユーザーは他のエコシステム内のプレイスタイルを選択することも可能です。

このプロトコルの相互接続性と効果的なエコプレイに基づき、Infraredは多くのユーザーの注目を集めており、現在bArtio Testnetで最も多くの$BGT委託を受け入れています。さらに、多くのエコプロジェクトもInfraredと提携しており、さまざまな派生商品を発売する計画が進行中であり、Infraredはメインネットのローンチ後に最も重要なインフラストラクチャになることを示しています。

その一方で、Infraredが$BGTのEmissionを選択するために委託$BGTをどのように使用するかについての明確な詳細は公開されていません。したがって、Infraredがこれらのプロセスを分散型の方法で実施するかどうか、またその保有する$BGTの投票権を誰に提供するかは非常に重要です。

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###ベラポー

BeraPawも流動性ステーキングプロトコルですが、彼らは独自のノードを運用しておらず、異なるノード間やBeraPawに登録された流動性プール間で金庫を運営し、$LBGTを$BGTの清算トークンとして発行しています。

BeraPawのガバナンストークンは$PAWであり、ユーザーはBeraPawが保有する$BGTを使用して、どの流動性プールが$BGTを受け取るべきかを投票で決定します。ノードオペレーターはこの方法で、$BGTをステーキングすることで得られる報酬を$LBGTの保有者に分配します。

BeraPawが採用している構造は、$BGTトークンの用途を$LBGTと$PAWの2種類のトークンに分け、1)が報酬を受け取り、2)が$BGT排出プールに投票します。この構造により、$PAWトークンを使用して$BGT Emission投票を行うユーザーとプロトコルは、比較的少ない資本でより多くの投票権を行使することができます。したがって、Berachainエコシステム内で初期流動性を求めるプロトコルは、$PAWを活用して流動性プールに$BGT報酬を生成することが期待されています。

以上はBerachain上で正式に開始される2つの流動的ステーキングプロトコルです。これらのプロトコルは、より多くの派生商品を提供するだけでなく、ユーザーにさらなる遊び方を提供しますが、同時にエコシステムをより複雑にします。Berachainネットワークでは、ノードの権力と地位は委託された$BGTの数量に比例し、$BGTの清算機能を提供する流動的ステーキングプロトコルは、多くのユーザーやプロトコルに採用され、コアインフラストラクチャとなることが期待されています。

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借入

Berachainには、以下の機能を提供するネイティブの貸出プロトコルBENDもあります:

• $WETHを担保として$WBTCを使用して$HONEYを借りる

• デポジット$HONEY

典型的な貸付契約とは異なり、BENDには2つの顕著な特徴があります: 1)$HONEYは担保として使用できず、2)$WBTC、$WETHの預金は利息を生まないが、$HONEYを借りる際には$BGTの報酬が得られます。

この構造により、BENDはBerachainの三重トークン経済構造を強化し、$HONEYに基本的な利息を生み出し、$BGTを通じて貸出需要を増加させ、エコシステムの流動性を豊かにします。ユーザーは、借りた$HONEYを$WETH、$WBTCに交換し、BENDに預け入れることで$BGTレバレッジファーミングを実行することもできます。

次に、Beでの準備について詳しく探ります。