Neutrl：革新的ステーブルコインプロトコル

近日、「Neutrl」という合成ドルステーブルコインプロジェクトが500万ドルのシードラウンドを完了しました。このラウンドの資金調達は、デジタル資産プライベートマーケットとあるベンチャーキャピタル会社が共同でリードし、さらに多くの著名な機関や個人投資家が参加しました。

Neutrlの製品モデルは同類のプロジェクトと似ており、米ドルに1:1でペッグされた合成ステーブルコインNUSDと、収益を生む生息資産sNUSDを提供しています。しかし、Neutrlの収益源は非常に革新的で、主にOTC通貨のディスカウントアービトラージに依存しています。

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収益源：OTCディスカウントアービトラージ

機関投資家は通常、低い評価額でプロジェクトのトークンを取得できますが、これらのトークンには厳しいロック解除条件が付いていることがよくあります。早期に現金化したりリスクを軽減したりするために、一部の投資家はOTCを通じてロック解除されていないトークンを割引価格で販売することを選択します。割引幅は通常大きく、時には50%を超えることさえあります。

Neutrlはユーザーが預けた資産を使用して、これらの割引のロックトークンを購入し、同時に契約市場で同量のトークンを空売りしてリスクをヘッジします。この戦略は中立的なリスクを実現することを目的としており、利益はトークンの価格変動の影響を受けません。

潜在的なリスク

この戦略は完璧に見えるかもしれませんが、いくつかの潜在的なリスクが依然として存在します。

1. 資金費率が異常：もしショートが多すぎる場合、ロングに高額な資金費率を支払い続ける必要があるかもしれず、これがOTC割引による利益を侵食する可能性があります。

2. トークンの大幅な上昇：もしトークンの価格が大幅に上昇した場合、OTCトークンがロック解除されるまでショートポジションを維持するために多額の証拠金を投入する必要があるかもしれません。途中でショートがロスカットされ、トークンの価格がその後下落した場合、深刻な損失を引き起こす可能性があります。

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まとめ

Neutrlは、ユーザーに高度なアービトラージ戦略へのアクセスを提供する革新的なステーブルコインプロトコルを代表しています。しかし、この高リスクのアービトラージ戦略はステーブルコインの形でユーザーの預金を吸収するため、その潜在的なリスクをより十分に強調する必要があるかもしれません。

それにもかかわらず、Neutrlや同様のプロジェクトの出現は、CeDeFi分野に新しい革新をもたらし、ユーザーにより多くの収益の選択肢を開きました。現在、Neutrlは正式にローンチされておらず、興味のあるユーザーは公式ウェブサイトを通じて早期アクセスの申請ができます。