トークン化株式：オンチェーン資本市場の新たな章

暗号と人工知能が交差する時代において、金融トークン化は新たな波を巻き起こしています。現在、多くの著名企業がトークン化された株式を通じて市場の主導権を争っており、このトレンドは世界の資本の流れ、取引効率、そして市場のボラティリティに深い影響を与える可能性があります。

主な参加者とその戦略

ロビンフッドの拡張計画

ロビンフッドは年末までに1000種類以上のアメリカ株のトークン化形式をサポートする予定です。主な特徴は次のとおりです：

• 24時間いつでも取引可能
• 投資のハードルを下げ、部分的な所有権を実現する
• グローバルなアクセス可能性を向上させる

このサービスは現在EU市場に限られていますが、RobinhoodはArbitrumを基盤としたLayer 2ブロックチェーンを導入することを発表しました。ただし、これらのトークン化された株式は実際の株式ではなく、代表的な契約であることに注意が必要です。

クラーケンの戦略

KrakenはBackedと提携し、Solana上でxStocksを立ち上げ、60以上のトークン化された米国株式とETFを提供します。その特徴は次のとおりです：

• Solanaブロックチェーンに基づいて発行
• 1ドルから投資可能
• DeFiプロトコルと互換性がある

Krakenは独自のLayer 2ネットワークInkを持っていますが、トークン化された株式の分野ではSolanaエコシステムを選択しました。

その他の参加者

BybitはBackedと提携し、現物プラットフォームでxStocks製品を立ち上げました。Geminiは初のトークン化された株式MicroStrategyを発表し、Dinariと提携してEUユーザーに開放しました。

市場情勢と将来の見通し

Coinbaseの潜在的なレイアウト

暗号分野のリーディング企業として、Coinbaseは規制当局と連絡を取り、トークン化された株式のコンプライアンス機会を探求しています。その利点には、

• 強力な投資ポートフォリオで、複数のトップDeFiプロトコルをカバー
• ベースチェーンなどの高度な技術インフラ

コンプライアンスの重要性

2020年のMirror Protocolと比較して、現在のトークン化された株式モデルは、コンプライアンスにより重点を置き、規制リスクを回避しています。これは業界の長期的な発展の基礎を築いています。

オンチェーン資本市場の変革

2025年末までに、オンチェーン取引のトークン化された株式の時価総額は200〜500億ドルに達する可能性があります。この新しい金融インフラは、従来の金融とブロックチェーン技術を深く統合し、以下の特徴を持っています：

• オンチェーン取引
• 低取引コスト
• 効率的で透明性が高い
• グローバルにアクセス可能

短期内、オンチェーン株は伝統的な株式市場の補完として存在する可能性があります。より安定した流動性をもたらすかもしれませんが、伝統的なサーキットブレーカーが欠如しているため、特別な状況下で激しく変動する可能性もあります。

主要プラットフォームが戦略を深めるにつれて、トークン化された株式が金融市場における割合を著しく上昇させる可能性があります。これは新たな投資機会をもたらすだけでなく、より高いリスクも伴います。金融市場は多層的な融合段階に入り、トークン化された株式は現実の金融システムにおいて無視できない部分となっています。

現在、JupiterプラットフォームのCoinxなどのいくつかのプロジェクトがオンラインになっていますが、まだ初期段階にあります。注目すべきは、オンチェーン取引価格が実際の株価を上回る可能性があり、オンチェーン市場が「先行価格設定」の潜在能力を持っていることを示唆しています。

トークン化された株式の不断の発展に伴い、オンチェーン資本市場の変革はまだ始まったばかりです。この新しい金融ツールは、世界中の投資家にさらなる機会をもたらすと同時に、従来の金融システムの革新と変革を促進するでしょう。

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