# MakerDAOの8%高金利DAI預金:持続可能性とモチベーション分析最近、MakerDAOはその貸出プロトコルSpark ProtocolにおけるDAIの預金金利を8%に調整しました。このアメリカ国債の利回りを上回る「ステーブルコインの無リスク金利」は、マーケットで広範な関心と議論を引き起こしました。多くの人がこのような高い利回りの背後に何らかのポンジスキームが隠れているのではないかと疑問を抱いています。! 【DAIの8%超過「リスクフリーレート」はネズミ講か? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-466ea4d34becfff674761351e33e3a12)この高収益の源泉とその持続可能性を理解するために、私たちはMakerDAOの資産構造と経営戦略を深く分析する必要があります。最近、MakerDAOは大量の実世界資産(RWA)を導入し、特にアメリカ国債などの高品質な資産を取り入れました。この施策の目的は多面的です。一方では資産の多様化を実現し、DAIの安定性を強化すること。もう一方では、高品質な資産からの収益を通じてDAIの為替レートの安定をサポートし、USDCなどの単一資産への依存を減らすことです。! 【DAIの8%超過「リスクフリーレート」はネズミ講か? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a3120da01ace4c2d61d6cb2676068436)現在、RWAはMakerDAOのバランスシートにおいて半数以上のシェアを占めています。これらの資産、特にアメリカの国債は、約5%の安定した収益を提供します。この収益の一部はDAI保有者に分配されることなく、直接MakerDAOのアカウントに流れ込みます。! 【DAIの8%超過「リスクフリーレート」はネズミ講か? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e81efe008bc2fe28c914ced4a9f35656)では、8%の高金利はどこから来るのでしょうか？実際、これはMakerDAOがRWAから得る一部の利益をDAI預金者に再分配する結果です。この決定の背後にある論理は何でしょうか？MakerDAOの創設者の説明によれば、預金金利を引き上げることはDAIの需要を刺激し、より多くのユーザーをそのエコシステムに引き付け、去中心化の"Endgame"計画を進めることを目的としています。! 【DAIの8%超過「リスクフリーレート」はネズミ講か? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-98ffbd346d582b92e20732f0a35b14d4)しかし、この8%の高金利は長期的には持続可能ではありません。MakerDAOは「強化型DAI預金金利」(EDSR)と呼ばれるメカニズムを導入しました。これは、一時的な措置であり、初期にユーザーを引き付けることを目的としています。預金の利用率が上がるにつれて、EDSRは徐々に減少し、最終的には完全に消失します。報告によれば、DSRの利用率が50%に達すると、この超過金利は存在しなくなるとのことです。! 【DAIの8%超過「リスクフリーレート」はネズミ講か? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-38b9f64aee0b3dddf3b1e9908f0ac8ba)簡単に言えば、MakerDAOはそのRWA投資収益を利用して、より多くのDAIユーザーを引き付け、エコシステムを拡大しています。これは短期的なプロモーション戦略であり、長期的な成長を促進することを目的としています。参加度が高まるにつれて、金利は徐々により合理的な水準に戻るでしょう。! 【DAIの8%超過「リスクフリーレート」はネズミ講か? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-8ae543ed3407c32b7d0f6862602ab5f7)この戦略は、MakerDAOのステーブルコイン市場における競争に対する積極的な姿勢を反映しており、同時に伝統的金融ツールを利用して分散型金融の発展を支える革新的な考え方を示しています。しかし、このようなアプローチは、ステーブルコインプロジェクトの持続可能性とリスク管理についての考察を引き起こしています。今後、MakerDAOが高収益の誘惑と長期的な安定性のバランスをどのように取るかが、市場の注目を集める焦点となるでしょう。! 【DAIの8%超過「リスクフリーレート」はネズミ講か? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-4f55f606deaa4589c2f336b4df468127)
MakerDAOの8%高金利DAI預金の裏側:RWAイールドとエコシステム拡大戦略
MakerDAOの8%高金利DAI預金:持続可能性とモチベーション分析
最近、MakerDAOはその貸出プロトコルSpark ProtocolにおけるDAIの預金金利を8%に調整しました。このアメリカ国債の利回りを上回る「ステーブルコインの無リスク金利」は、マーケットで広範な関心と議論を引き起こしました。多くの人がこのような高い利回りの背後に何らかのポンジスキームが隠れているのではないかと疑問を抱いています。
! 【DAIの8%超過「リスクフリーレート」はネズミ講か? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-466ea4d34becfff674761351e33e3a12.webp)
この高収益の源泉とその持続可能性を理解するために、私たちはMakerDAOの資産構造と経営戦略を深く分析する必要があります。最近、MakerDAOは大量の実世界資産(RWA)を導入し、特にアメリカ国債などの高品質な資産を取り入れました。この施策の目的は多面的です。一方では資産の多様化を実現し、DAIの安定性を強化すること。もう一方では、高品質な資産からの収益を通じてDAIの為替レートの安定をサポートし、USDCなどの単一資産への依存を減らすことです。
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現在、RWAはMakerDAOのバランスシートにおいて半数以上のシェアを占めています。これらの資産、特にアメリカの国債は、約5%の安定した収益を提供します。この収益の一部はDAI保有者に分配されることなく、直接MakerDAOのアカウントに流れ込みます。
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では、8%の高金利はどこから来るのでしょうか？実際、これはMakerDAOがRWAから得る一部の利益をDAI預金者に再分配する結果です。この決定の背後にある論理は何でしょうか？MakerDAOの創設者の説明によれば、預金金利を引き上げることはDAIの需要を刺激し、より多くのユーザーをそのエコシステムに引き付け、去中心化の"Endgame"計画を進めることを目的としています。
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しかし、この8%の高金利は長期的には持続可能ではありません。MakerDAOは「強化型DAI預金金利」(EDSR)と呼ばれるメカニズムを導入しました。これは、一時的な措置であり、初期にユーザーを引き付けることを目的としています。預金の利用率が上がるにつれて、EDSRは徐々に減少し、最終的には完全に消失します。報告によれば、DSRの利用率が50%に達すると、この超過金利は存在しなくなるとのことです。
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簡単に言えば、MakerDAOはそのRWA投資収益を利用して、より多くのDAIユーザーを引き付け、エコシステムを拡大しています。これは短期的なプロモーション戦略であり、長期的な成長を促進することを目的としています。参加度が高まるにつれて、金利は徐々により合理的な水準に戻るでしょう。
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この戦略は、MakerDAOのステーブルコイン市場における競争に対する積極的な姿勢を反映しており、同時に伝統的金融ツールを利用して分散型金融の発展を支える革新的な考え方を示しています。しかし、このようなアプローチは、ステーブルコインプロジェクトの持続可能性とリスク管理についての考察を引き起こしています。今後、MakerDAOが高収益の誘惑と長期的な安定性のバランスをどのように取るかが、市場の注目を集める焦点となるでしょう。
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