連邦裁判所の判決は、Web3分散型組織に法的な警鐘を鳴らす

2024年11月19日、アメリカ合衆国カリフォルニア州北部地区連邦裁判所は、Web3の分散化自治組織（DAO）に深遠な影響を与える重要な判決を下しました。裁判所はLido DAOを一般的なパートナーシップとして扱うべきであると判断し、これはこの組織が主張していた分散化構造が法的責任を回避できるという主張を否定するだけでなく、Web3業界全体のコンプライアンスの発展に道を示しました。

DAOの法律的アイデンティティのジレンマ

裁判所の判決の核心は、Lido DAOが分散化を名目としているにもかかわらず、その運営方法が一般的な合資会社の特徴に合致していることです。カリフォルニア州法の下では、合資会社を形成するために正式な登録手続きは必要なく、共同の利益を促進し、相応の協力行動があれば十分です。裁判所は、Lido DAOのガバナンス方法とメンバーの役割の識別可能性が、その法的定義に合致することを認めました。

この判決は「分散化」が法的枠組みの下での位置付けを提供する先例となりました。多くのDAOは分散化構造を通じて従来の会社法やパートナーシップ責任を回避しようとしていますが、この判決は分散化の組織モデルが単純に法的責任を回避するためのツールになり得ないことを明確に示しました。

Lido DAOの主要プレイヤーの法的リスク

裁判所は、一部の積極的にLidoのガバナンスおよび提案投票に参加している機関をLido DAOの「パートナー」として認定しました。これは、これらのトークンを保有し、ガバナンスに積極的に参加している機関が単なる投資者の地位を超え、パートナーシップの共同経営者となったことを意味し、したがってLidoの全体的な行動に対して連帯責任を負うことになります。

法的リスクは、DAOの"パートナー"が組織の創設者やコア開発者だけでなく、ガバナンスに積極的に参加するすべてのメンバーを含む可能性があることです。もしDAOが一般的なパートナーシップと見なされる場合、そのパートナーは組織の負債や行動に対して無限責任を負うことになります。この裁定はDAOのメンバーがガバナンスへの参加の結果を再評価するきっかけになるかもしれません。

分散化ガバナンスの法的課題と機会

今回の判決は、Web3分野全体の分散化ガバナンスに衝撃を与えました。法律の専門家は、この裁定が分散化ガバナンスに重大な打撃を与えたと考えており、ほんのわずかなガバナンスへの参加でも巨大な法的責任をもたらす可能性があると指摘しています。

しかし、このような課題は業界の変革を促進するきっかけにもなるかもしれません。DAOの設計と運営において、分散化と法的適合性の間で最適なバランスを見つけることが、今後のさまざまなプロジェクトが直面しなければならない重要な問題です。将来的には、分散化自治組織は徐々にハイブリッドガバナンス構造を採用する必要があるか、法的形態を再考し、有限責任会社やその他の形態の法的実体に登録することを選択し、参加者の責任リスクを制限する必要があるかもしれません。

業界の長期的な影響と発展の方向性

今回の裁定は、将来の規制の波の始まりに過ぎないかもしれません。Web3技術が金融、ゲーム、ソーシャルなどの多くの分野に浸透するにつれて、従来の規制機関による分散化組織への関心と管理も徐々に強化されるでしょう。Lido DAOの事例は、DAOガバナンスが実験的な技術概念から法的現実へと移行する過程を象徴しています。

DAOにとって、将来の方向性の一つは「法的パッケージ」を導入することである可能性があります。つまり、分散化の表層の下で、参加者に法的免除を提供するために法的実体を登録することです。これは分散化の革新ニーズを満たすだけでなく、法的リスクを軽減することにもつながります。Web3の未来は完全な分散化を追求するのではなく、より実務的に中間の道を見つけることになるかもしれません。

高いリズム感の時代は、より柔軟な法的解決策を必要とし、未来のDAOは理想と現実の間で動的なバランスを見出すかもしれません。すべてのDAO参加者にとって、コンプライアンスとリスク管理はプロジェクトの生死に関わる重要な問題となるでしょう。