ビットコインDeFi:技術的な制限のある天空の城

最近、一部のプロジェクトがビットコイン上で分散型金融（DeFi）を実現できると主張していますが、詳しく調査してみると、これらのプロジェクトは極度に中央集権化されていたり、全く現実的ではなかったりします。これらのいわゆる"ビットコインDeFi"プロジェクトの宣伝は、ほぼ誤解を招くものと言えます。

ビットコインが分散型金融をサポートできない根本的な理由

ビットコインは真の分散型金融を実現できません。主な理由は、チューリング完全な仮想マシンが欠如しているため、他のパブリックチェーンのように複雑なスマートコントラクトをサポートできないからです。これは、プロジェクト側がどのように宣伝しても、ビットコインには分散型金融に必要なコア能力が備わっていないことを意味します。

DeFiの"De"は"非中央集権"を表します。しかし、現在"ビットコインDeFi"と称されるすべてのプロジェクトは本質的に非常に中央集権的であり、この行為はユーザーを誤解させ、投資家に大きな損失をもたらしています。

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主要プロジェクト分析

BitVM

BitVMは「楽観的な双方計算」を通じてビットコイン上でスマートコントラクトを実現できると主張しており、多くのレイヤー2ネットワークの運用方法に似ています。しかし、BitVMはその「バリデーター」が許可制に基づいているため、より高い集中化の程度を持っています。

実際、BitVMは単一の権威によって選ばれた信頼できる者が運営する2台のコンピュータに依存しており、これはほぼ最も中央集権的な形態です。BitVM2プランは「バリデーター」を非許可化することを目的としていますが、これは初期設定の後にのみ実現可能です。

さらに、BitVMシステムの効率は非常に低いです。これは、ビットコインにチューリング完全なプログラミング言語がないためです。BitVMは、論争がある場合にオペコードを連結し、taprootトランザクションに公開することで機能を実現しようとしていますが、この方法はあまりにも複雑で非効率的です。

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ルートストック

RootstockはBTCに接続されたサイドチェーンで、スマートコントラクト機能を主打ちしています。しかし、それは双方向のペッグを維持するために「許可制のコンソーシアム」に依存しており、このコンソーシアムはユーザーの資産を審査したり、盗んだりすることができます。

Rootstockは本質的に銀行と変わらず、ビットコインの非中央集権的な目的に反していますが、少なくともプロジェクトの紹介では自らの中央集権的特性を認めており、態度としては比較的正直と言えます。

ソブリン

SovrynはRootstockの上に構築されており、そのスマートコントラクトとアンカリングメカニズムに依存しているため、同様に高度に中央集権化されています。しかし、公式ウェブサイトでは自らを「分散型」と称し、「ビットコイン原生取引」を提供していると主張していますが、これは明らかに誤解を招くものです。

ビットコインOS

BitcoinOSは現在これらのプロジェクトの中で最も誇張されたものです。これは、他のすべてのパブリックブロックチェーンが解決できなかった問題を解決したと主張しています：プライバシー、クロスチェーン、信頼のないブリッジ、さらには「本当のロールアップ」など。

しかし、実際には、そのホワイトペーパーには重大な情報の欠落があり、プロジェクト設計の中で重要な「チェーン外実行」の部分を完全に回避しており、これがまさに信頼リスクを引き起こす核心となっています。

BitcoinOSが採用しているのは、BitVMに類似した「証明者-検証者」構造であり、文書内には検証者の非中央集権化をどのように実現するかに関する言及がまったくありません。この「意図的な省略」は非常に誤解を招くものであり、その検証者が依然として中央集権的な管理下にあることを示唆しています。

さらに、このプロジェクトは「高度な」ロールアップをサポートすると主張していますが、技術的にはその目標をまったく達成できていません。ビットコインはチューリング完全性を欠いているため、L2の実行、ソート、検証はすべてオフチェーンで行う必要があります。これは必然的に、中央集権的なオーダラーやコンソーシアムの介入を要求し、さらなる集中リスクを露呈させることになります。

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所謂の"L2拡張"は実際には錯覚である

現在、多くのビットコイン「分散型金融」プロジェクトは「第二層拡張」(L2 scaling)の物語の延長に基づいています。しかし、このアプローチは実際にはほとんど成功したことがありません。取引トラフィックを別の競争チェーンに押し込むことは、実際には元のチェーンの容量を本当に拡張するわけではなく、むしろ元のチェーンの実際の使用に衰退の兆しを提供します。

BTCのL2拡張計画は、大規模な自己保管が非現実的になる可能性があります。ユーザーが自分のプライベートキーを管理したい場合、L2に接続するために何度もオンチェーン取引を行う必要があります。しかし、現在のオンチェーンの容量はそのような大規模な操作をサポートできません。

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ビットコインが変わりにくい理由

多くの人々は、ビットコインが将来的に分散型金融の機能に適応する可能性について幻想を抱いていますが、深い政治経済分析は、この変化がほぼ不可能であることを示しています。

ビットコインコミュニティのガバナンスメカニズムは異常に閉鎖的で、コア開発チームはほぼ一方的にあらゆるプロトコルのアップグレードを阻止できます。例えば、OP_CATのような比較的穏健なオペコードの復元提案でさえ、長期間にわたり封鎖されています。ましてや、チューリング完全な仮想マシンを導入するような"革命的"提案については言うまでもありません。したがって、ビットコインが分散型金融に適応することを期待するのは根本的に非現実的です。

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まとめ

ビットコイン分散型金融のプロジェクトは、実際には「詐欺の循環」を形成しています。数年ごとに、市場には「ビットコイン上で分散型金融を実現する」と主張する新たなプロジェクトが現れ、これらのプロジェクトは往々にして投資家から巨額の資金を集めることができます。しかし、技術的なボトルネックやモデルの欠陥などの問題により、すぐに姿を消してしまいます。数年後、新たなプロジェクトが再登場し、歴史を知らない新しい投資家をターゲットにしています。

いわゆる"ビットコイン分散型金融"は存在しません。それは原生のサポート能力も実現可能な道筋もなく、完全に集団的な幻想であり、欲望、妄想、無知によって推進されています。現在、オンチェーンには本物の分散型金融経済が存在し、毎年巨額の収益を生み出しています——幻想に没頭するよりも、本物の暗号革命を支持する方が良いでしょう。

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