Crypto Market Weekly Report: 地政学的な紛争が激化する中、BTC価格は圧力を受けている

今週、暗号資産市場は機関資金の支え、デリバティブリスクの増加、地政学的リスクの突然の高まりという複数の試練を経験しました。BTC価格は102000-109000ドルの範囲で推移し、週末にはアメリカのイランの核施設への攻撃の影響で一時的なパニック売りが見られましたが、その後部分的に回復しました。

暗号資産市場内部の構造的な力は保持されており、価格の安定に重要な支えとなっています。しかし、地政学的な対立の影響を受けて、短期トレーダーはBTCを下方に価格設定しました。内部構造が安定している状況では、BTCの今後の動向は主にイスラエルとガザ地区の対立が続くかどうかに依存します。もし対立が徐々に緩和されるなら、BTCは105000ドル近辺に戻る可能性があります。

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政策、マクロ金融、経済状況

今週、イスラエルとハマスの衝突は螺旋的にエスカレートしています。

6月16日から18日にかけて、イスラエルはイラン国内の目標に対して精密空爆を実施し、その後イランはミサイルとドローンで報復した。地域の火力交戦が激化している。市場は直ちに防御モードに入り、ブレント原油はその週に7%近く上昇し、一時78ドルを突破した。金も同時に上昇し、最高33452.37ドル/オンスに達した。

6月19日、ホワイトハウスは初めて「軍事オプションを評価中である」と公表し、アメリカが裏方の調整から公然の介入に移行したことを示しています。発表当日、ブレント原油先物は再び2.8%上昇し、78.85ドルに達し、5ヶ月ぶりの高値を記録しました。VIXボラティリティ指数が上昇し、米国債の利回りは避けられる下落を示しました。

6月20日、市場は短期間の落ち着きを見せたが、楽観的な雰囲気はすぐに打破された。アメリカの大統領は6月21日未明に、B-2爆撃機を出動させ、イランの三つの核施設に対して精密攻撃を命じた。この行動は直ちに激しい外交的動揺を引き起こした。イランは報復を誓い、ホルムズ海峡での「選択的封鎖」を実施する可能性に言及した。

週末に空襲が発生したため、主流金融市場の反応は月曜日に明らかになるまで待つ必要がある。しかし、デリバティブとオフショア取引は先行信号を示している：エネルギーおよび軍需ETFのナイトセッションの価格が上昇している；原油オプションの高い行使価格での取引が増加している；そして高リスクの暗号資産は先に売り圧力が見られ、BTCは約1.14％下落し、ETHは取引中に2.96％以上下落した。

今回のアメリカの直接介入は、衝突をエスカレートさせ、BTCは1週間で4.36%下落しました。もしイランがさらなる報復行動を取れば、世界の株式市場や暗号資産の価格下落にさらに影響を与える可能性があります。

現在、中東の状況は「制御可能な対峙」と「エスカレーション」のグレーゾーンにあります。市場は典型的な「原油インフレ、米国債の避難、テクノロジーの調整、貴金属の支持」を示しています。もし衝突が数週間以内に制御されれば、市場は高いボラティリティの中で消化される可能性があります。しかし、さらに外に波及すれば、世界の資産の再評価の幅とペースは著しく加速するでしょう。

歴史的データによると、BTCは地政学的危機の初期にまず調整し、その後金と弱い負の相関で回復することが多い。しかし、もし紛争がグローバルな流動性と資金コストの二重の圧力に発展するなら、ビットコインとイーサリアムの感度は明らかに増大する。

暗号市場の概要

今週BTCは102000-109000ドルの範囲で振動を続け、週末には地政学的な対立の影響で一時的に下落した後、部分的に回復しました。

週初、マーケットはイスラエルとハマスの衝突が「管理可能」であるとの期待から小幅に反発し、BTCは最高で109000ドルに達しました。BTC現物ETFは連続して純流入し、価格に重要な支援を提供しています。機関投資家の買い圧力がBTCの価格を10万ドル以上に維持する主要な要因となっています。

6月19日発表のFOMC決定はBTCの横ばいのパターンを変えなかったが、先物市場のヘッジ規模は拡大した。金曜日にETH ETFで大規模なネット流出が発生し、連鎖的なデレバレッジを引き起こし、ETHは一時2372ドルまで急落し、他の高リスク資産も調整を受けた。

6月20日米国株式市場の取引中、高レバレッジの圧迫によりBTCは急速に103000ドルを下回り、ETH、SOLなどは6-9%の下落幅を記録しました。この"フラッシュクラッシュ"は、デリバティブの高レバレッジの脆弱性を証明し、5月以来初の大規模なシステミック清算を示しています。

週末、アメリカのイラン核施設への空爆のニュースが新たな恐慌を引き起こした。BTCは一時10万ドルを下回ったが、最終的には1.14%の下落にとどまり、相対的に強いパフォーマンスを示した。ETHは再度2.96%下落し、高リスク資産の流動性の脆弱さを示している。

技術的に見ると、BTCは一時的に第一の上昇トレンドラインを下回っていますが、90000-110000ドルの範囲で動いています。市場内の構造的な力と資金サポートは基本的に安定しています。今週の下落は主に地政学的な対立による恐怖感から来ています。もし対立が緩和されれば、この影響は徐々に消えるでしょう；もしさらに悪化すれば、10万ドルと9万ドルの重要なサポートレベルが試されることになるでしょう。

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資金の流れの分析

5月の大幅上昇後、資金流入にばらつきが見られました。ステーブルコインのチャネル資金は減少し、BTC現物ETFチャネル資金は比較的安定しています。

今週のBTC現物ETFの純流入は102.2百万ドルで、先週の138.4百万ドルから減少しましたが、依然として高い水準を維持しています。来週、このデータは挑戦に直面する可能性があり、地政学的な対立が米国株式市場に影響を与え続ける場合、BTC ETFの資金は独立して上昇することが難しいでしょう。

ステーブルコインに関しては、先週の1273億の流入の後、今週は132億の純流出に転じました。この傾向は、契約市場および貸出市場で観察される冷却現象と一致しています。

ETH現物ETFは今週4077万ドル流入し、前半週の流入規模は縮小し、金曜日には1億ドルを超える流出がありました。ETHの資金流入の減少は高リスク資産に圧力をかける可能性があり、一旦フラッシュクラッシュが発生すると市場に大きな衝撃を与えるでしょう。

ポジションと売り圧力の分析

利下げ期待の先送りや地政学的リスクの高まりを背景に、BTC価格は10万〜12万ドルの高値を維持しており、主に機関投資家の配置と市場内の構造的な力によって支えられています。

今週の長期ポジションは28920枚増加し、短期ポジションは24650枚減少しました。中央集権型取引所の在庫は引き続き減少しています。パニック売りと投機熱の減少により、取引所の純流出規模は大幅に減少し、1555.9枚となりました。

これらのデータは、長期保有者がBTCに対する信頼を持続的に強化している一方で、短期取引の熱意が急速に冷却していることを示しています。BTCの短期的な価格決定権は、主に場内の短期トレーダーとETFの資金の流れによって決まります。現在、両者ともに冷却の兆しが見られ、今後の市場の動向は地政学的な状況の進展に依存するでしょう。

もし伊が衝突を迅速に緩和できれば、BTCは105000ドル付近に戻る可能性がある；状況が悪化すれば、10万ドルを下回る可能性があり、さらには90000ドルのサポートを試すことになる（可能性は低い）。

中長期的に見て、BTCの価格動向の基本的な論理はまだ変わっていない。イスラエルとハマスの衝突がアメリカの直接介入による地域戦争にエスカレートしない限り。

定期指標

関連機関のデータによると、BTCの周期指標は0.625で、上昇期にあります。