2025年第2四半期に暗号市場が回復:時価総額は24%回復し、DEXの取引量は過去最高を記録

2025年第二四半期、暗号資産市場は強力な反転を迎えました。総時価総額は24%増加し、3.5兆ドルに達し、年初以来のすべての失地をほぼ回復しました。しかし、この復活の背後には市場の構図に顕著な変化が起こっています。

ビットコインが再び10万ドルの大台を突破し、支配的地位が62%以上に上昇しました。アルトコイン全体のパフォーマンスは疲れており、わずかにイーサリアムなどの少数の通貨が上昇に追随しています。イーサリアムは四半期の上昇幅はかなりありますが、依然として年初の水準には戻っていません。

その一方で、取引行動も静かに変化しています。中央集権型取引所(CEX)の現物取引量は2四半期連続で減少しているのに対し、分散型取引所(DEX)は爆発的な成長を遂げています。DEXの現物および永続契約の取引量は歴史的な新高値を記録しており、特にPancakeSwapとHyperliquidのパフォーマンスが際立っています。

このトレンドは、暗号通貨取引がより分散型の方向に向かっていることを示しています。

以下は2025年第2四半期の暗号資産市場の7つのハイライトです:

1. 暗号通貨の総時価総額が24.0%反転し、3.5兆ドルに達し、年内の高点に近づいています。

2. ビットコインが10万ドルを突破し、歴史的な最高値を更新し、時価総額の占有率は62.1%に上昇した。

3. イーサリアムの価格は1805ドルから2488ドルに上昇しましたが、年初の始値3337ドルを下回っています。

4. ステーブルコイン発行者Circleが上場に成功し、株価が最高864.5%上昇、暗号化企業の上場ブームを引き起こした。

5. CEX現物取引量は前月比で27.7%減少し、3.9兆ドルに達しました。

6. DEXの現物取引高は前月比25.3%増となり、DEX/CEXの取引高比率は過去最高を記録しました。

7. DEXの永続的な契約の出来高が8980億ドルの新高値を記録しました。

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暗号市場の合計時価総額は力強く反発しました

第2四半期の暗号通貨の総時価総額は6636億ドル増加し、増加率は24.0%、四半期末には3.5兆ドルに達しました。これは、暗号資産市場が第1四半期の18.6%の下落から完全に反転し、年内の高点付近に戻ったことを示しています。

しかし、日平均出来高は引き続き減少しています。第2四半期の日平均出来高は1078億ドルで、前期比で26.2%の減少です。これは現物取引活動が連続して2四半期縮小していることを示しています。

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ビットコインの主導地位がさらに強化される

ビットコインは第2四半期に引き続き強含み、市場価値の割合が前四半期より3ポイント上昇し、62.1%に達しました。年初以来、ビットコインの支配率は7.6ポイント上昇しています。

対照的に、イーサリアムの時価総額の割合はわずかに0.8ポイント回復し8.8%となった。前七大暗号通貨の中で、イーサリアムは唯一市場シェアが上昇したアルトコインである。他の大型暗号通貨とステーブルコインの市場シェアはそれぞれ異なる程度で減少している。

小型山寨コインの低迷はさらに明らかです。"その他"のカテゴリーの市場シェアは2.0ポイント減少し13.7%となり、山寨コイン市場全体の疲弊を浮き彫りにしています。

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イーサリアムの四半期の上昇幅は顕著だが、年初よりは低い

イーサリアムの価格は第2四半期に1805ドルから2488ドルに上昇し、上昇率は36.4%です。そのパフォーマンスはビットコイン、ソラナ、XRP、BNBなどの主要な暗号化通貨を上回りました。しかし、イーサリアムの価格は2025年初頭の3337ドルの水準には戻っていません。

価格が上昇しているにもかかわらず、イーサリアムの日平均出来高は第一四半期の244億ドルから195億ドルに減少しました。これは、大口取引が場外で行われている可能性を示しています。

第二四半期において、イーサリアムネットワークのGas料金は引き続き低下し、日平均3.5 Gweiに達し、第一四半期の6.9 Gweiを下回りました。一方、日平均取引件数はわずかに上昇し130万件に達しました。

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CircleのIPOは、暗号IPOのブームを引き起こしました

2025年の暗号分野における初の重大なIPOとして、Circleのニューヨーク証券取引所上場は大きな話題を呼びました。このIPOは25倍の過剰申込を得て、株価は最高299ドルに達し、発行価格から864.5%上昇しました。

Circleは上場した暗号化企業の中で初ではないが、その成功は多くの暗号化企業が上場を求める熱潮を引き起こした。市場はKraken、Gemini、Grayscaleなどの企業の潜在的なIPOを一般的に期待している。

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CEX出来高は引き続き減少している

市場全体が反転したにもかかわらず、第2四半期のCEX現物出来高は前四半期比27.7%減の3.9兆ドルとなった。

ある大手取引所は依然としてCEX市場を支配しており、四半期内で37%-39%の市場シェアを維持しています。しかし、4月と6月の出来高はいずれも5000億ドルを下回り、5月にビットコインが歴史的な高値を記録した際でさえ、このトレンドを変えることはできませんでした。

MEXC、HTX、Bitgetは、環比成長を実現した唯一の取引所であり、それぞれの増加率は3.7%、5.4%、3.0%です。特に、MEXCとHTXはそれぞれ第2位と第3位に躍進しました。

比較すると、ある有名な取引所は最大の下落幅を記録し、取引量は第一四半期の5602億ドルから2164億ドルに急落し、下落幅は61.4%に達しました。このプラットフォームは、前の二四半期の第二位から第八位に転落しました。

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DEXの取引量は大幅に増加しました

CEXとは対照的に、DEXのスポット取引量は第2四半期に前四半期比25.3%増の8,763億ドルとなりました。 DEX/CEXの出来高比率は、第1四半期の0.13から0.23と過去最高に上昇しました。

PancakeSwapは最大の勝者となり、出来高は614億ドルから3926億ドルに急増し、前月比で539.2%の成長を遂げました。これは、5月に開始されたあるプロジェクトのアルファテストが主な要因で、取引はPancakeSwapを通じて行われました。これにより、BSCはDEX取引で最も人気のあるパブリックチェーンとなり、イーサリアムやBase、Solanaなどを凌駕しました。

一方、SolanaエコシステムのDEXであるOrca、Meteora、Raydiumはそれぞれ40.5%、56.8%、73.4%の減少を示しました。これは第2四半期の市場の焦点がSolanaとmemeコインから移ったことを反映しています。

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DEX無期限契約の取引量は過去最高に達しました

第二四半期のDEX永続契約の出来高は8980億ドルに達し、再び新たな高みを記録しました。Hyperliquidはこの分野を引き続き支配し、市場シェアは72.7%で、出来高6532億ドルはすべての取引所の中で第八位にランクインしています。

パーペチュアルDEXのトップ10のうち、取引量の増加を達成したのはHyperliquid、Aster( APX Finance)、RabbitX、EdgeXだけでした。 その中でもAsterは最も好調で、Proモードの導入後、取引量は前月比で倍増しました。

かつての永続的なDEXの先駆者dYdXは継続的に弱まっており、第2四半期の月平均出来高はわずか530億ドルで、2025年1月に比べて半減しました。

全体的に見ると、2025年第二四半期暗号資産市場は回復の兆しを見せているが、出来高のパターンは顕著な変化を遂げている。DEXの台頭は、分散型取引が将来の主流トレンドになる可能性を示唆している。

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