連邦準備制度理事会は金利を据え置き、暗号市場のボラティリティを調整します

今月、連邦準備制度（FED）FOMC会議の決定は金利を据え置き、将来のGDP予想を引き上げ、インフレ予想を引き下げました。日本は17年ぶりに利上げを行い、世界的な注目を集めていますが、連邦準備制度（FED）の今後の利下げサイクルは流動性の懸念を和らげることが期待されています。欧州の投資家も利下げに賭けています。暗号資産市場は短期的に調整に入っていますが、供給側の分析から見ると、将来的な上昇の力は依然として十分です。

3月20日、連邦準備制度（FED）は連邦基金金利の目標範囲を5.25%から5.5%の間で維持することを発表した。2月のCPIデータは予想を若干上回ったものの、連邦準備制度（FED）は動かないことを選択した。これは連邦準備制度（FED）が利率を維持するのは3回連続であり、市場では加息サイクルが終了したと一般的に考えられている。しかし、連邦準備制度（FED）は現在のところ金利を下げる必要はないと述べた。連邦準備制度（FED）は2024年から2026年のGDP成長率の見通しを上方修正し、2024年の失業率予想を下方修正した。今後、金利の引き下げは労働市場に明らかな疲軟の兆候が現れるまで待たなければならない。

製造業のパフォーマンスは、連邦準備制度（FED）が注視する重点の一つであり続けています。3月のデータは、アメリカの製造業活動が過去2年間で最大の増加幅を記録したことを示しており、生産、雇用、価格の指標がいずれも加速的に成長しています。これは、現在の経済環境下での製造業の積極的なパフォーマンスを反映していますが、他の指標と総合的に評価する必要があります。

以上のことから、アメリカの主要な経済指標は、利下げの必要がないことを示しています。連邦準備制度（FED）が以前に年内に3回の利下げを計画していると述べたにもかかわらず、市場は5月に利下げが行われる可能性が低いと予想しています。

日本銀行は17年ぶりに利上げを発表し、市場の関心を引きました。長い間、円は負金利のために海外の投機家に好まれるアービトラージ手段となっていました。利上げは借入コストの上昇を引き起こし、投機家が他国の資産を売却して円を換える可能性があるため、市場はこの行動が国際市場の流動性を奪うことを懸念しています。しかし、日本の利上げが市場に与える影響は、心理的な側面にもっとあるかもしれません。国際資本はすでに予期しており、連邦準備制度（FED）が間もなく利下げサイクルを開始するため、日本の利上げの影響を部分的に相殺することが期待されています。したがって、日本の今回の利上げについて過度に心配する必要はありません。

今月、米国株式市場の三大指数はすべて新高値を更新しましたが、一部の投資家は調整期が近づいていると予測しています。AIは依然として主要な原動力の一つですが、一部の関連株には利益確定の兆しが見られます。しかし、マイクロンなどの企業の決算が好調であることは、AI投資の熱潮が続いていることを示しています。欧州株式市場では、投資家は利下げに賭けており、欧州中央銀行はインフレ予測を下方修正しました。

暗号資産市場は今月大きな変動を経験し、ビットコインは一時73000ドルの新高値を記録した後に調整しました。アメリカのビットコイン現物ETFは市場に対して顕著な影響を与え、継続的な純流出が価格の調整を引き起こしました。しかし、高純資産投資家は明らかに売却を減らしておらず、個人投資家が売却の主力となっています。供給側からの分析では、半減期によるマイニングコストの上昇が依然として長期的な牛市の根本的な原動力の一つです。

SECが再びイーサリアムを証券と認定したにもかかわらず、ブラックロックのCEOはイーサリアムETFの導入の可能性が依然としてあると述べています。現在、複数の機関がSECにイーサリアム現物ETFの申請を提出しており、最終決定は5月に行われる予定です。

総じて、短期的には変動や不確実性があるものの、暗号資産市場の長期的な上昇傾向には依然として支えがあります。半減期は供給側からビットコイン価格を押し上げる一方で、規制の動向には引き続き注意が必要です。投資家は理性的であり続け、長期的な発展傾向に注目すべきです。