2025年上半期の振り返り：暗号資産市場が弾力性を示し、下半期の重要なトレンドが浮上

2025年上半期、世界経済は利下げの遅れと地政学的動乱の二重の圧力に直面し、多くの資産は低迷したパフォーマンスを示しました。しかし、ビットコインを代表とする暗号資産市場は逆境を乗り越え、強力な成長潜在能力を示しました。下半期が始まろうとしている中、市場ではどのような重要な勢いが醸成されているのでしょうか？

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アメリカ経済は「ソフトランディング」の兆しを見せており、雇用市場は一定の弾力性を保っています。5月の非農業部門雇用者数は13.9万人増加し、失業率は4.2%、賃金の伸びは前年同期比で3.9%です。インフレデータは予想を下回り、6月のコアCPIは前年同期比で2.7%上昇しました。市場は、連邦準備制度理事会が7月ではなく9月に利下げを開始する可能性があると予想しています。

しかし、スタグフレーションのリスクが高まっています。経済成長の予測が下方修正され、関税政策がインフレを押し上げ、成長を抑制する可能性があります。連邦準備制度内での利下げの道筋について意見の不一致があり、これはインフレと成長の矛盾を反映しています。関税の遅延した影響は今後数ヶ月で現れる可能性があり、6月から8月のインフレデータは「著しい上昇」を示すかもしれません。

下半期を展望すると、政策の道筋は依然として高度に不確実です。7月の非農業雇用とCPIデータが重要な意思決定の根拠となります。FRBの一歩一歩の選択は、世界市場の動向に深刻な影響を与えるでしょう。

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経済データが低迷しているにもかかわらず、2025年6月の米国株式市場は依然として乱高下の上昇傾向を示しています。S&P500は月間で4.96%上昇し、ナスダックは5.93%上昇しました。暗号関連の株式は特に目を引くパフォーマンスを見せており、あるステーブルコイン企業の上場後の株価は600%以上急騰し、年間で最も注目を集めるフィンテックIPOの一つとなりました。

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この上昇の背後には、アメリカ合衆国上院が通過させた初のステーブルコイン連邦規制法案があり、ステーブルコインのための規制枠組みを構築しました。この法案は、発行機関の準備金要件を明確にし、アルゴリズム型ステーブルコインと利息付きステーブルコインを禁止しています。

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2025年上半期、ビットコインは強い回復力を示し、価格は10.6%上昇しました。機関投資家はETFなどの手段を通じて引き続き増持しており、世界の暗号資産ETF規模は1.1兆ドルを突破しました。伝統的金融機関の参加度も深まっており、ある大手投資銀行はビットコイン担保ローンサービスの提供を開始しました。

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規制面では、アメリカや香港などの主要な金融センターがデジタル資産のための初期のコンプライアンスフレームワークを構築し、政策の確実性を高めています。また、アメリカ政府は戦略的なビットコイン準備インフラの構築を検討しており、予算中立的な方法でビットコインを増持する可能性があります。

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2025年下半期を展望すると、米連邦準備制度理事会が利下げを行う可能性、企業の暗号化採用が持続的に増加すること、そして規制政策が明確化するという複数の好材料の下で、暗号資産市場は新たな安定した成長期を迎えることが期待されます。現在、ビットコイン価格は10万〜12万ドルの高位レンジを維持しており、市場は純粋な投機駆動から成熟したデジタル資産インフラへの移行を経験しています。この期間は、従来の金融システムとデジタル通貨エコシステムが深く融合する歴史的転換点になる可能性が高いです。

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