# イーサリアムの戦略的な位置付け：世界コンピュータから世界帳簿へイーサリアムの戦略的な位置づけが「世界コンピュータ」から「世界帳簿」への転換は、最近になって突然行われた調整ではなく、実際にはこの転換はEIP-1559の実施時に始まっていました。ステーブルコインはイーサリアムネットワーク上で50%の支配的な地位を占めており、その金融決済レイヤーとしての役割をさらに強化しています。この転換の詳細を深く掘り下げてみましょう：1. EIP-1559の主な意味EIP-1559 の重要な点は、ガス料金を引き下げることではなく、イーサリアムメインネットの価値取得メカニズムを再定義したことです。これは、イーサリアムが取引量の増加によるガス消費に依存して価値を捕らえなくなったことを示しています。EIP-1559 の前では、すべての取引（DeFi、NFT、GameFi などを含む）はメインネットで行われており、ETH ガスの消費が膨大でした。2021 年、日平均で数千の ETH が焼却されました。その時、イーサリアムのメインネットは深刻な混雑状態にあり、Layer2 がメインネットにバッチデータの検証を提出する際にもガス競争に参加せざるを得ず、コストが高く予測が困難でした。EIP-1559は予測可能なBase feeメカニズムを導入し、Layer2のメインネットでのバッチ提出コストを安定的かつ制御可能にしました。これによりLayer2の運営ハードルが下がり、より多くのLayer2がイーサリアムに依存して最終決済を行えるようになりました。この変化は実際にイーサリアムの価値取得ロジックを深く変えました：メインネットの高頻度取引に依存した「消費型成長」から、Layer2の決済需要に依存した「納税型成長」へと移行しました。このモデルは、各地の銀行が日常業務を処理する方法に似ていますが、銀行間の大規模な決済は中央銀行システムを通じて確認される必要があります。中央銀行は一般のユーザーに直接サービスを提供しませんが、すべての銀行は中央銀行に"納税"し、規制を受ける必要があります。これが"世界帳簿"の位置づけなのです。2. ステーブルコインの主導的地位データプラットフォームの統計によると、世界のステーブルコインの総時価総額は2,500億ドルを超え、そのうちエーテルが50％のシェアを占めています。この割合はEIP-1559の実施後に減少するどころか、増加しています。エーテルがこれほどまでに資本を引き付ける理由は、その代替不可能な安全性プレミアムによるものです。具体来看、USDT のエーテル上のストックは 629.9 億ドル、USDC は 381.5 億ドルです。それに対して、他の公链上のステーブルコインの総量は見劣りします。ステーブルコインの発行者がイーサリアムを選ぶ理由は、取引速度が速いとか手数料が低いからではなく、数千億ドルのETHのステーキングが提供する経済的安全性が他に類を見ないからです。数千億ドルの資産を管理する機関にとって、これは非常に重要な考慮事項です。膨大なステーブルコインの資金が沈殿し、イーサリアムエコシステムの自己強化成長のフライホイールを形成しています：ステーブルコインが多ければ多いほど、流動性が深まり、より多くのDeFiプロトコルがイーサリアムを選択し、その結果、より多くのステーブルコインの需要が生まれ、より多くの資本が流入します。この視点から見ると、ステーブルコインがイーサリアム上で大規模に集まることは、実際には世界的流動性が足で投票した結果であり、その世界的台帳の位置付けに対する市場の認知でもある。3. エコロジーの位置づけと課題イーサリアムのメインネットが「中央銀行」レベルの決済層に集中する際、イーサリアムエコシステム全体の戦略的な位置付けが明確になります：Layer2は高頻度取引を担当し、イーサリアムのメインネットは最終決済に集中し、役割分担が明確で効率的です。Layer2からメインネットへの各決済は、ETHを引き続き焼却し、デフレ効果を促進します。しかし、現実のデータは、イーサリアムのメインネットの日平均廃棄量が大幅に減少し、時には数百ETHにも満たないことを示しています。一方で、Layer2の取引量と収益性は急速に増加しています。このような状況が発生した理由は、ユーザーが大量にLayer2に移行したため、メインネットの取引量が減少したからです。Layer2は毎日大量の手数料を徴収していますが、メインネットへの"保護費"は比較的少ないです。それにもかかわらず、この問題はイーサリアムの世界的な元帳としての地位には影響を与えません。ステーブルコインの大量の蓄積、近千億ドルのセキュリティ保証（供給量の28％がステーキングされている）、世界最大のDeFiエコシステム、これらの要因は、資本がLayer2エコシステムの取引繁栄ではなく、イーサリアムの決済権威性を選んでいることを証明しています。イーサリアムの創設者はこの問題を認識しているようで、Layer2がイーサリアム全体の世界台帳の発展の障害とならないよう、イーサリアムメインネットの性能を向上させることを試みています。しかし、Layer2の発展状況は、イーサリアムが世界の帳簿としての位置づけとは本質的に直接関係ありません。"世界の帳簿"という位置づけを強調することは、既成事実への公式な確認のようです。EIP-1559はその歴史的な転換点であり、その瞬間から、イーサリアムはもはや"世界のコンピュータ"ではなく、"世界の中央銀行"となりました。もし未来の暗号通貨の利益がオンチェーンDeFiインフラと伝統的金融の融合から来るのであれば、イーサリアムの「世界中央銀行」としての位置付けはその地位を確固たるものにするのに十分です。Layer2の繁栄は決定的要因ではありません。
イーサリアムの戦略的転換：世界コンピュータから世界台帳への進化と影響
イーサリアムの戦略的な位置付け：世界コンピュータから世界帳簿へ
イーサリアムの戦略的な位置づけが「世界コンピュータ」から「世界帳簿」への転換は、最近になって突然行われた調整ではなく、実際にはこの転換はEIP-1559の実施時に始まっていました。ステーブルコインはイーサリアムネットワーク上で50%の支配的な地位を占めており、その金融決済レイヤーとしての役割をさらに強化しています。この転換の詳細を深く掘り下げてみましょう：
EIP-1559 の重要な点は、ガス料金を引き下げることではなく、イーサリアムメインネットの価値取得メカニズムを再定義したことです。これは、イーサリアムが取引量の増加によるガス消費に依存して価値を捕らえなくなったことを示しています。
EIP-1559 の前では、すべての取引（DeFi、NFT、GameFi などを含む）はメインネットで行われており、ETH ガスの消費が膨大でした。2021 年、日平均で数千の ETH が焼却されました。その時、イーサリアムのメインネットは深刻な混雑状態にあり、Layer2 がメインネットにバッチデータの検証を提出する際にもガス競争に参加せざるを得ず、コストが高く予測が困難でした。
EIP-1559は予測可能なBase feeメカニズムを導入し、Layer2のメインネットでのバッチ提出コストを安定的かつ制御可能にしました。これによりLayer2の運営ハードルが下がり、より多くのLayer2がイーサリアムに依存して最終決済を行えるようになりました。
この変化は実際にイーサリアムの価値取得ロジックを深く変えました：メインネットの高頻度取引に依存した「消費型成長」から、Layer2の決済需要に依存した「納税型成長」へと移行しました。
このモデルは、各地の銀行が日常業務を処理する方法に似ていますが、銀行間の大規模な決済は中央銀行システムを通じて確認される必要があります。中央銀行は一般のユーザーに直接サービスを提供しませんが、すべての銀行は中央銀行に"納税"し、規制を受ける必要があります。これが"世界帳簿"の位置づけなのです。
データプラットフォームの統計によると、世界のステーブルコインの総時価総額は2,500億ドルを超え、そのうちエーテルが50％のシェアを占めています。この割合はEIP-1559の実施後に減少するどころか、増加しています。エーテルがこれほどまでに資本を引き付ける理由は、その代替不可能な安全性プレミアムによるものです。
具体来看、USDT のエーテル上のストックは 629.9 億ドル、USDC は 381.5 億ドルです。それに対して、他の公链上のステーブルコインの総量は見劣りします。
ステーブルコインの発行者がイーサリアムを選ぶ理由は、取引速度が速いとか手数料が低いからではなく、数千億ドルのETHのステーキングが提供する経済的安全性が他に類を見ないからです。数千億ドルの資産を管理する機関にとって、これは非常に重要な考慮事項です。
膨大なステーブルコインの資金が沈殿し、イーサリアムエコシステムの自己強化成長のフライホイールを形成しています：ステーブルコインが多ければ多いほど、流動性が深まり、より多くのDeFiプロトコルがイーサリアムを選択し、その結果、より多くのステーブルコインの需要が生まれ、より多くの資本が流入します。
この視点から見ると、ステーブルコインがイーサリアム上で大規模に集まることは、実際には世界的流動性が足で投票した結果であり、その世界的台帳の位置付けに対する市場の認知でもある。
イーサリアムのメインネットが「中央銀行」レベルの決済層に集中する際、イーサリアムエコシステム全体の戦略的な位置付けが明確になります：Layer2は高頻度取引を担当し、イーサリアムのメインネットは最終決済に集中し、役割分担が明確で効率的です。Layer2からメインネットへの各決済は、ETHを引き続き焼却し、デフレ効果を促進します。
しかし、現実のデータは、イーサリアムのメインネットの日平均廃棄量が大幅に減少し、時には数百ETHにも満たないことを示しています。一方で、Layer2の取引量と収益性は急速に増加しています。このような状況が発生した理由は、ユーザーが大量にLayer2に移行したため、メインネットの取引量が減少したからです。Layer2は毎日大量の手数料を徴収していますが、メインネットへの"保護費"は比較的少ないです。
それにもかかわらず、この問題はイーサリアムの世界的な元帳としての地位には影響を与えません。ステーブルコインの大量の蓄積、近千億ドルのセキュリティ保証（供給量の28％がステーキングされている）、世界最大のDeFiエコシステム、これらの要因は、資本がLayer2エコシステムの取引繁栄ではなく、イーサリアムの決済権威性を選んでいることを証明しています。
イーサリアムの創設者はこの問題を認識しているようで、Layer2がイーサリアム全体の世界台帳の発展の障害とならないよう、イーサリアムメインネットの性能を向上させることを試みています。
しかし、Layer2の発展状況は、イーサリアムが世界の帳簿としての位置づけとは本質的に直接関係ありません。"世界の帳簿"という位置づけを強調することは、既成事実への公式な確認のようです。EIP-1559はその歴史的な転換点であり、その瞬間から、イーサリアムはもはや"世界のコンピュータ"ではなく、"世界の中央銀行"となりました。
もし未来の暗号通貨の利益がオンチェーンDeFiインフラと伝統的金融の融合から来るのであれば、イーサリアムの「世界中央銀行」としての位置付けはその地位を確固たるものにするのに十分です。Layer2の繁栄は決定的要因ではありません。