# ビットコイン半減期1周年：本ラウンド周期は新しい特徴を示していますビットコインは前回の半減期から1年が経過し、今回のサイクルは過去と明らかに異なる特徴を示しています。従来の半減期後に見られた爆発的な成長とは異なり、今回はビットコインの上昇幅は比較的穏やかで、わずか31%の上昇にとどまっています。それに対して、前回のサイクルの同時期には436%の上昇幅がありました。一方、長期保有者指標（MVRV比率など）は未実現利益の大幅な減少を示しており、市場が徐々に成熟していることを示唆し、上昇余地が圧縮されています。総合的に見ると、これらの変化はビットコインが新たな段階に入っており、放物線的なピークはもはや現れず、機関投資家による漸進的な成長が増えていることを示唆しています。! [ビットコイン半減から1年後:なぜこのサイクルは大きく異なるように見えるのですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6eacc3d27193b9ecf5d93124f1797a5c)## 今回のビットコイン周期の独特な点今回のビットコイン周期の発展の軌跡は、従来の年と顕著な違いがあり、これは市場が半減期のイベントに対する反応の仕方が変わっていることを示唆している可能性があります。初期のサイクル(特に2012年から2016年、および2016年から2020年)では、ビットコインは通常、このフェーズで大きな利益を上げました。 半減期後の期間は、主に個人投資家の熱意と投機的な需要により、強い上昇の勢いと放物線状の価格変動を伴うことがよくあります。しかし、現在のサイクルは異なる状況を示しています。価格は半減期後に加速して上昇することはなく、むしろ2024年10月と12月に早めに急騰し、その後2025年1月に調整が見られ、2月下旬に調整が発生しました。この前倒しの上昇行動は歴史的なパターンとは対照的で、過去の半減期は通常大幅な上昇の触媒となっていました。この変化を引き起こす要因は多様です。ビットコインはもはや個人投資家によって推進される投機資産にとどまらず、成熟した金融ツールとしてますます見なされるようになっています。機関投資家の参加度が高まり、マクロ経済の圧力や市場構造の変化が加わり、市場の反応がより慎重で複雑になっています。この進化のもう一つの明確な兆候は、各サイクルの強度が衰えていることです。 ビットコインの時価総額が成長するにつれて、初期の爆発的な利益を再現することはますます難しくなっています。 たとえば、2020年から2024年のサイクルでは、ビットコインは半減期の1年後に436%上昇しました。 それに比べて、サイクルの同じ期間の増加はわずか31%であり、これははるかに緩やかです。この変化は、ビットコインが新しい段階に入っていることを意味するかもしれません。特徴は、ボラティリティの低下と長期的な成長のより安定した状態です。半減期はもはや主要な原動力ではなく、金利、流動性、機関資金などの他の要因がより大きな役割を果たしています。注目に値するのは、過去のサイクルでも、上昇トレンドを再開する前に、保ち合いと引き戻しの期間を経験していることです。 このフェーズは遅く感じたり、刺激が不足していると感じるかもしれませんが、次のゲインラウンドの前に健全な調整を表している可能性があります。今回の周期は依然として歴史的なパターンから逸脱する可能性があります。劇的なトップバブルの崩壊は起こらないかもしれず、むしろ、基本的な要因により駆動される、より持続的で構造的に安定した上昇トレンドを示す可能性があります。## 長期保有者MVRV比率がビットコイン市場の成熟を示す長期保有者(LTH)の時価総額とMVRVの比率は、未実現利益の信頼できる指標となっています。 これは、長期投資家が売り始める前に得た利益を示しています。 しかし、時間の経過とともに、この値は減少しています。2016年から2020年の周期において、LTH MVRV比率のピークは35.8に達し、巨額の帳簿利益と明らかなトップ形成を示しています。2020年から2024年の周期では、このピークは12.2に急激に低下しましたが、その時ビットコインの価格は歴史的な最高値を記録しました。このサイクルでは、これまでの最高LTH MVRV比率はわずか4.35であり、これは大幅な低下です。 これは、ビットコインの価格が大幅に上昇したにもかかわらず、長期保有者が以前のサイクルよりもはるかに低い利益を上げていることを示唆しています。 トレンドは明確で、リターン倍率はサイクルごとに減少しています。ビットコインの爆発的な上昇スペースが圧縮されており、市場が成熟しています。これは偶然の現象ではありません。市場が成熟するにつれて、爆発的な利益を得ることは自然に難しくなります。極端で周期的な利益倍率の時代は衰退している可能性があり、代わりにより穏やかで安定した成長が見られるかもしれません。不断增长の市場規模は、価格を大幅に押し上げるために指数関数的に多くの資本が必要であることを意味します。しかし、これが今回のサイクルがすでにピークに達したことを確認するものではありません。過去のサイクルは通常、長期間のレンジ相場や小幅な調整期間を含み、その後に新たな高値に達することが多いです。機関投資家がますます重要な役割を果たすにつれて、蓄積段階はより長く続く可能性があります。したがって、ピーク利益の売却は初期サイクルのように突然ではないかもしれません。しかし、MVRV比率のピークが下落し続ける場合、これはビットコインが狂乱的で周期的な急騰から、より穏やかで構造化された成長パターンに移行しているという見方を強化する可能性があります。最も急激な上昇は過ぎ去った可能性が高く、特にサイクル後期に市場に入った投資家にとっては。! [ビットコイン半減から1年後:なぜこのサイクルは大きく異なるように見えるのですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b67daafa4329452ee5bab73c4c5b4178)
ビットコインの半減記念日:新しいサイクルは緩やかな成長を示しています 市場の成熟度は増加します
ビットコイン半減期1周年：本ラウンド周期は新しい特徴を示しています
ビットコインは前回の半減期から1年が経過し、今回のサイクルは過去と明らかに異なる特徴を示しています。従来の半減期後に見られた爆発的な成長とは異なり、今回はビットコインの上昇幅は比較的穏やかで、わずか31%の上昇にとどまっています。それに対して、前回のサイクルの同時期には436%の上昇幅がありました。
一方、長期保有者指標（MVRV比率など）は未実現利益の大幅な減少を示しており、市場が徐々に成熟していることを示唆し、上昇余地が圧縮されています。総合的に見ると、これらの変化はビットコインが新たな段階に入っており、放物線的なピークはもはや現れず、機関投資家による漸進的な成長が増えていることを示唆しています。
! ビットコイン半減から1年後:なぜこのサイクルは大きく異なるように見えるのですか?
今回のビットコイン周期の独特な点
今回のビットコイン周期の発展の軌跡は、従来の年と顕著な違いがあり、これは市場が半減期のイベントに対する反応の仕方が変わっていることを示唆している可能性があります。
初期のサイクル(特に2012年から2016年、および2016年から2020年)では、ビットコインは通常、このフェーズで大きな利益を上げました。 半減期後の期間は、主に個人投資家の熱意と投機的な需要により、強い上昇の勢いと放物線状の価格変動を伴うことがよくあります。
しかし、現在のサイクルは異なる状況を示しています。価格は半減期後に加速して上昇することはなく、むしろ2024年10月と12月に早めに急騰し、その後2025年1月に調整が見られ、2月下旬に調整が発生しました。
この前倒しの上昇行動は歴史的なパターンとは対照的で、過去の半減期は通常大幅な上昇の触媒となっていました。
この変化を引き起こす要因は多様です。ビットコインはもはや個人投資家によって推進される投機資産にとどまらず、成熟した金融ツールとしてますます見なされるようになっています。機関投資家の参加度が高まり、マクロ経済の圧力や市場構造の変化が加わり、市場の反応がより慎重で複雑になっています。
この進化のもう一つの明確な兆候は、各サイクルの強度が衰えていることです。 ビットコインの時価総額が成長するにつれて、初期の爆発的な利益を再現することはますます難しくなっています。 たとえば、2020年から2024年のサイクルでは、ビットコインは半減期の1年後に436%上昇しました。 それに比べて、サイクルの同じ期間の増加はわずか31%であり、これははるかに緩やかです。
この変化は、ビットコインが新しい段階に入っていることを意味するかもしれません。特徴は、ボラティリティの低下と長期的な成長のより安定した状態です。半減期はもはや主要な原動力ではなく、金利、流動性、機関資金などの他の要因がより大きな役割を果たしています。
注目に値するのは、過去のサイクルでも、上昇トレンドを再開する前に、保ち合いと引き戻しの期間を経験していることです。 このフェーズは遅く感じたり、刺激が不足していると感じるかもしれませんが、次のゲインラウンドの前に健全な調整を表している可能性があります。
今回の周期は依然として歴史的なパターンから逸脱する可能性があります。劇的なトップバブルの崩壊は起こらないかもしれず、むしろ、基本的な要因により駆動される、より持続的で構造的に安定した上昇トレンドを示す可能性があります。
長期保有者MVRV比率がビットコイン市場の成熟を示す
長期保有者(LTH)の時価総額とMVRVの比率は、未実現利益の信頼できる指標となっています。 これは、長期投資家が売り始める前に得た利益を示しています。 しかし、時間の経過とともに、この値は減少しています。
2016年から2020年の周期において、LTH MVRV比率のピークは35.8に達し、巨額の帳簿利益と明らかなトップ形成を示しています。2020年から2024年の周期では、このピークは12.2に急激に低下しましたが、その時ビットコインの価格は歴史的な最高値を記録しました。
このサイクルでは、これまでの最高LTH MVRV比率はわずか4.35であり、これは大幅な低下です。 これは、ビットコインの価格が大幅に上昇したにもかかわらず、長期保有者が以前のサイクルよりもはるかに低い利益を上げていることを示唆しています。 トレンドは明確で、リターン倍率はサイクルごとに減少しています。
ビットコインの爆発的な上昇スペースが圧縮されており、市場が成熟しています。
これは偶然の現象ではありません。市場が成熟するにつれて、爆発的な利益を得ることは自然に難しくなります。極端で周期的な利益倍率の時代は衰退している可能性があり、代わりにより穏やかで安定した成長が見られるかもしれません。
不断增长の市場規模は、価格を大幅に押し上げるために指数関数的に多くの資本が必要であることを意味します。
しかし、これが今回のサイクルがすでにピークに達したことを確認するものではありません。過去のサイクルは通常、長期間のレンジ相場や小幅な調整期間を含み、その後に新たな高値に達することが多いです。
機関投資家がますます重要な役割を果たすにつれて、蓄積段階はより長く続く可能性があります。したがって、ピーク利益の売却は初期サイクルのように突然ではないかもしれません。
しかし、MVRV比率のピークが下落し続ける場合、これはビットコインが狂乱的で周期的な急騰から、より穏やかで構造化された成長パターンに移行しているという見方を強化する可能性があります。
最も急激な上昇は過ぎ去った可能性が高く、特にサイクル後期に市場に入った投資家にとっては。
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