Maple Financeは、多様で構造化されたプロダクトのポートフォリオを提供することで、合法的なオンチェーン資産管理機関としての地位を確立しました。製品は主に2つの大きなカテゴリに分かれています: 貸出製品と資産管理製品であり、各カテゴリは異なるリスク耐性とリターン目標を持つ投資家に合わせて設計されています。
Maple Financeの2つ目の商品資産管理は、BTC利回り(BTC Yield)商品から始まります。 この製品は、ビットコインに対する機関投資家の需要の高まりに応えて、今年初めに発売されました。 価値提案は単純です:ビットコインを受動的に保有する代わりに、機関はBTCを預けて利息を稼ぎ、既存の資産から利回りを生み出すことができます。
Maple Financeのビットコイン収益商品は、Core DAOによって提供されるデュアルステーキング(dual staking)を利用しています。このモデルでは、機関はビットコインを特定の機関レベルのカストディアンに安全に保管し、所定の期間内に資産を動かさないことを約束することでステーキングリターンを得ます。簡単に言えば、機関は安全に資産をロックし、収益を得るのです。
Maple Finance:機関投資家資本の新時代をリードするオンチェーン資産管理プラットフォーム
Maple Finance: 机构资本時代のオンチェーン資産管理プラットフォーム
機関投資家が暗号通貨市場に加速して参入する中、従来の金融基準に合った資産管理ソリューションの需要が高まっています。Maple Financeはこのニーズに応えるために登場し、オンチェーン資産管理プラットフォームとしての地位を確立しました。
Mapleは貸し手と借り手をつなぐだけでなく、借り手に対して構造的な評価を行い、戦略的に担保を管理することで、従来の資産管理会社のように機能します。最近、Mapleはビットコイン収益商品を発表し、ビットコインを受動的な保有資産から収益を生む資産に変えました。
機関投資家のエンゲージメントが高まるにつれ、Maple Financeのような十分に準備された資産運用プラットフォームは、初期段階の機関投資家との関係を構築することが期待されており、その優位性は長期的な市場リーダーシップにつながる可能性があります。
! Maple Financeの詳細な分析:機関資本時代のオンチェーン資産管理
暗号市場における資産管理の需要
伝統的な金融分野では、大量の資産を保有する投資家は通常、ブローカー会社が提供する専門的な資産管理サービスに依存しています。しかし、暗号通貨分野では、大規模な資産を管理することは複雑で間違いやすく、通常は専門家と適切な操作管理が必要です。しかし、暗号市場では、構造化され信頼できる資産管理機関は非常に不足しています。
このギャップは、暗号資産管理に明らかな機会をもたらしました。従来の金融で証明されたモデルをデジタル資産に適用することで、巨大な市場の潜在能力を解放する可能性があります。機関が暗号分野に参加する程度が深まるにつれて、専門的で構造化された資産管理の需要が重要になっています。
機関の暗号分野への参加が加速する中で、この需要はますます顕著になっています。重要な例として、ある企業が2020年から開始した大規模なビットコイン購入があります。2024年にアメリカと香港が現物ビットコインETFを承認した後、この勢いはさらに強まりました。
その結果、かつては個人投資家が支配していた市場が限界に近づいています。 現在の環境では、金融機関のニーズに合わせたプロフェッショナルな資産運用ソリューションが必要です。
Maple Financeはこのニーズを満たすために設立されました。会社は2019年に設立され、Mapleは従来の金融の専門知識とブロックチェーンインフラストラクチャを組み合わせ、オンチェーン資産管理プロバイダーとしての地位を着実に確立しました。
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オンチェーン資産管理: Maple Finance
Maple Financeの構造はシンプルで明確です。資金提供者(LP)と機関借り手を接続することで、信用に基づくオンチェーン貸付を促進します。
Maple Financeの実際の運営を検証すると、このプラットフォームは単純な貸付仲介を超えた専門的な資産管理の実践を採用していることがわかります。機関借り手に対して徹底的な信用評価を行い、資金配分と貸付条件について戦略的な決定を下します。
融資プロセス全体を通じて、Mapleは積極的な資金管理を行い、担保質押や再貸出などのメカニズムを利用しています。この運営モデルは明らかに基本的な貸付仲介を超えており、現代の資産管理会社の機能により近いものです。
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Maple Financeのコア参加者と運営メカニズム
Maple Financeはオンチェーン資産管理機関としての役割を持ち、その明確な参加者構造とシステム化された運営フレームワークに起因しています。その製品モデルは、3つのコア参加者の役割を中心に構築されています:
この構造は、従来の金融における既存の保障メカニズムを反映しています。銀行の企業融資業務では、預金者が資金を提供し、企業が融資を申請し、内部の信用チームがその財務健全性を評価します。そして、株主は機関の方向性に影響を与えるガバナンスの決定に参加します。
Maple Financeの運作方式は似ています。借り手がローンを申請すると、Mapleの信用チームは担保比率と資産の質に基づいて条件を設定します。貸し手は資金を提供し、機能は預金者に似ており、$SYRUP保有者は株主に似たガバナンスの役割を担い、プロトコルレベルの意思決定に参加します。
重要な違いは、$SYRUPホルダーがプロトコルの収入によって資金提供されたステーキング報酬を受け取ることです。注目すべきは、収入の20%がこれらの報酬をサポートするために再購入に配分されることです。
具体的な例を考えてみましょう。 ある大手マーケットメーカーは、市場のボラティリティが高まる中、取引ポジションを拡大するために1,000万ドルの運転資金を必要としていました。 しかし、従来の銀行は、暗号通貨スペースへの信頼が限られていることを理由に、この要求を拒否し、必要な資金にアクセスできなくなりました。
Maple Financeの内部借入およびコンサルティング部門であるMaple Directは、その高収益企業製品を通じてこのギャップを埋めています。Maple Directの業績を評価した適格投資家は、借入プールに1000万USDCを預け入れています。
企業がローンを申し込むと、Maple Directは包括的な信用評価を行い、企業の財務状況、営業履歴、リスクプロファイルを確認します。 評価後、イーサリアムを担保として12.5%の金利で1,000万USDCの融資を承認しました。
ローン実行後、収入分配が始まります。会社は月利を支払い、その中でMaple Directは管理費として12%を保持します。残りの利息は適格投資家に配分されます。
ここからメープルの差別化が明らかになります。 これは、基本的な融資仲介にとどまらず、資本効率を向上させるための二次貸出や担保担保設定などを通じて、担保を積極的に管理します。 場合によっては、Mapleは、従来の担保(ではなく、親会社の企業保証)に基づいてローンを構築します。
実際、Mapleが提供するサービスは伝統的な金融機関と肩を並べることができます。それは資金を積極的に管理し、単に貸し手と借り手をつなぐだけではありません。このアプローチは、Mapleが単なる別のDeFi貸出プラットフォームではなく、信頼できる機関級資産管理会社としての地位を強化します。
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Maple Financeの主力製品
メープルインスティテューショナル
Maple Financeは、多様で構造化されたプロダクトのポートフォリオを提供することで、合法的なオンチェーン資産管理機関としての地位を確立しました。製品は主に2つの大きなカテゴリに分かれています: 貸出製品と資産管理製品であり、各カテゴリは異なるリスク耐性とリターン目標を持つ投資家に合わせて設計されています。
第一類の貸出製品には、Mapleのブルーチップ(Blue Chip)および高利回り(High Yield)製品が含まれます。ブルーチップ製品ラインは、資本保全を重視する慎重な投資家向けに設計されています。これは、ビットコインやイーサリアムなどの成熟した資産のみを担保として受け入れ、厳格なリスク管理の実践に従います。
対照的に、ハイイールド債は、より高いリターンを求め、より多くのリスクを取ることをいとわない投資家を対象としています。 その中核となる戦略は、過剰担保資産を積極的に管理し、単に担保を保有するのではなく、ステーキングや二次借入を通じて追加の収入を生み出すことです。
Maple Financeの2つ目の商品資産管理は、BTC利回り(BTC Yield)商品から始まります。 この製品は、ビットコインに対する機関投資家の需要の高まりに応えて、今年初めに発売されました。 価値提案は単純です:ビットコインを受動的に保有する代わりに、機関はBTCを預けて利息を稼ぎ、既存の資産から利回りを生み出すことができます。
機関がビットコインを直接購入し保有できるなら、なぜ自分で管理しないのでしょうか?その答えは、実際の制約にあります。主に、安全に収益を生み出すための技術的インフラや運用専門知識が不足しているためです。
Maple Financeのビットコイン収益商品は、Core DAOによって提供されるデュアルステーキング(dual staking)を利用しています。このモデルでは、機関はビットコインを特定の機関レベルのカストディアンに安全に保管し、所定の期間内に資産を動かさないことを約束することでステーキングリターンを得ます。簡単に言えば、機関は安全に資産をロックし、収益を得るのです。
ただし、実際のプロセスは見た目よりも複雑です。 「ビットコインで利回りを稼ぐ」というシンプルな外見の背後には、カストディアンとの契約締結、Core DAOステーキングへの参加、$COREステーキング報酬の現金化など、一連の技術的および運用上のステップがあります。 各ステップには、ほとんどの組織が社内に持っていない専門知識が必要です。
これは伝統的な金融における馴染みのあるパターンを反映しています。企業は直接資産を管理することができますが、通常は専門の資産管理会社に依存して、効率的かつ安全にこの作業を完了します。暗号分野では、技術的な複雑さ、規制の監視、安全性、リスク管理などの追加の側面を考慮すると、このような専門知識の需要がさらに高まっています。
ビットコインの収益製品から始めて、Maple Financeはより広範な資産管理製品に拡大する計画です。この戦略は、機関投資家と暗号市場の間のギャップを埋めるために重要であり、長年満たされていなかった需要に対処しています。
包括包括全面的、専門的な管理サービスを提供することで、Mapleは機関がコアビジネスから逸脱することなく、デジタル資産から安定したリターンを追求できるようにします。
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###シロップUSDC
これまで議論されてきた製品は主に適格投資家を対象としており、一般の小口投資家のアクセスが制限されています。この問題を解決するために、Maple FinanceはsyrupUSDCとsyrupUSDTを導入しました。これは、Mapleの既存の借り入れインフラストラクチャと借り手ネットワークに基づいた、小口投資家向けの流動性プールです。
syrupUSDCを通じて調達した資金は、Mapleの優良および高利回りプールの機関投資家に貸し出され、他のMaple製品と同じ信用格付けプロセスの対象となります。 これらのローンで発生した利息は、syrupUSDCの預金者に直接分配されます。
構造はメープルの機関向けサービスと似ていますが、シロッププールは独立して管理されています。 この設計は、機関製品の運用の厳密さを維持するだけでなく、小売ユーザーの参入しきい値を下げ、構造的な安定性を損なうことなくアクセシビリティを向上させます。
機関参加者に提供されるレベルよりもわずかに収益率が低いものの、Mapleは長期的な参加を強化するために「Drips」報酬システムを導入しました。Dripsは追加のトークン報酬を提供し、4時間ごとにポイント形式で複利計算されます。各シーズンの終了時に、ポイントはSYRUPトークンに変換できます。このインセンティブメカニズムと積極的な資金調達戦略により、Maple Financeは約19億ドルのUSDCとUSDTを引き付けました。
全体として、syrupUSDC/USDTは、アクセシビリティと構造化された報酬メカニズムを組み合わせて、機関投資家向けの商品を提供しています。 Dripsを統合することで、MapleはWeb3エンゲージメントのダイナミクスを深く理解していることを示し、継続的なエンゲージメントを促進し、財務規律を維持するモデルを提供します。
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Maple Financeの主な差別化要因
Maple Financeの核心的な差別化された利点は、その完全にオンチェーンの機関レベルのシステムの実装にあります。Mapleは単にアルゴリズム貸付プロトコルに依存するのではなく、オンチェーンのインフラストラクチャと人間の専門知識を組み合わせ、機関基準に合った環境を創出しています。
伝統的な金融の専門家によって開発されたサービス
この違いはMapleのチーム構成から始まります。多くのオンチェーン金融プラットフォームは、従来の金融のバックグラウンドを持つ専門家が不足しています。このような経験は絶対的に必要ではありませんが、機関投資家のニーズとリスク期待に対する深い理解がなければ、真の機関レベルのサービスを提供することは難しいです。
これがMapleの際立った点です。チームには、伝統的な金融および信用評価において数十年の経験を持つ専門家が含まれています。彼らの専門知識は、厳格な信用評価と堅実なリスク管理を行うことができ、機関投資家が必要とする信頼の基盤を構成しています。
Maple氏がチームを率いてきた経歴は、同社が機関投資家の信頼を得ている理由を説明するのに役立ちます。
CEOのシドニー・パウエルは、ある銀行とAngle Financeの資産管理の経験を持っています。共同創設者のジョー・フラナガンは、ある会計会社のコンサルタントで、企業財務分析に特化しており、その後Axsesstodayの最高財務責任者(CFO)を務めました。
テクノロジー面では、CTOのMatt Collum氏がWave HQでシニアエンジニアとして勤務し、フィンテックスタートアップのEveryの創設者です。 最高執行責任者(COO)のライアン・オシェイは、取引プラットフォームで戦略に携わった後、暗号分野で直接的な経験を積みました。
より広範なチームには、金融と技術の両方のバックグラウンドを持つ専門家が含まれています。キャピタルマーケットディレクターのSid Sh