オンチェーン金融大爆発前夜、東西方二大巨頭はどう布局するか？

2025年1月、ある機関が352名の機関投資家に対して行った調査によると、83%の回答者が今年中に暗号通貨の配分を拡大する計画があり、59%が2025年に5%以上の資産を暗号資産に配分する計画をしています。

この信号は、規制環境が明確になり、ユースケースが拡大するにつれて、機関が暗号資産に対する信頼を高めていることを示しています。前例のない機関の参加の下で、2025年はオンチェーン金融の爆発的な転換点となるでしょう。

オンチェーン金融のインフラとして、ブロックチェーンはどのようにより良く発展を支援し、より多くの資金、ユーザー、および複雑な金融プレイを受け入れることができるのか？これはハードパワーを競い合う闘技場であり、暗号のリーダーたちはすでに準備万端です。

アメリカ政府は暗号に優しい政策を推進しており、大統領の活発な暗号活動が注目を集めています。アメリカの代表的な暗号企業である某取引所は、ホワイトハウスのデジタル資産サミットの重要な参加者であるだけでなく、その提供する高性能L2は、コンプライアンスに基づくステーブルコインを通じて、迅速にエコシステムのオンチェーン金融の繁栄を促進しています。

そして、金融革新に焦点を当てた東洋の世界では、金融商品トークン化に関する改革がすでに始まる準備を整えています。

アジアを代表するデジタル資産金融サービスグループとして、某社が提供する金融とRWAの選ばれたオンチェーン主ネットが正式にローンチされ、安全、コンプライアンス、高効率のブロックチェーンエコシステムを構築することを目的とし、金融商品のトークン化を通じてDeFiと従来の金融の深い統合を促進します。

大トレンドの下、オンチェーン金融の発言権を巡る争奪戦が幕を開けました。この状況が未定の競争の中で、誰がトップに立つのでしょうか？

本報告は2025年のオンチェーン金融の爆発的な契機、ブロックチェーンプラットフォームがどのように価値を引き受けるべきか、そしてオンチェーン金融の重要なインフラストラクチャーとなるための鍵となる要素について探討します。

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オンチェーンへの移行:金融発展の必然的な選択

人類の金融発展の歴史は、人類の文明と進歩の歴史の縮図と言えます。

紀元前2400年の古代バビロニアで利息の概念が初めて誕生し、中世のイタリアで近代銀行の原型が育まれ、17世紀にはオランダが世界初の株式を発行し、第二次世界大戦後にはウォール街が世界の金融の晴雨計となった。

私たちは、人類文明の始まりから、金融が経済生活に貫通していることを発見しました。

金融の質的な突破は、常に生産力が重大な変革を実現する際に起こる。

金融業界が飛躍的に発展するたびに、より効率的な資本の流動と資源の配分を追求します。

今、グローバルな地政学的対立が激化し、多極的な通貨システムがドルの覇権に衝撃を与え、デジタル経済が台頭する中で、現在の金融システムが不平等の拡大、資本利得の低下、効率の乖離といった問題に対処できない状況に直面して、私たちは再び人類の金融が飛躍的に発展する重要な節目に立っています。

ブロックチェーン技術に基づいて構築されたオンチェーン金融は、従来の金融の悪弊を排除する上での巨大な利点を背景に、金融の重大な変革を推進する中核的な力となっています。

分散型はオンチェーン金融の顕著な特徴であり、単一の機関への依存を排除するだけでなく、包摂的な金融の良好な基盤を築きます。ブロックチェーンの分散型台帳は、すべての取引記録を公開し透明で改ざん不可能にし、金融システムの透明性を大幅に向上させました。

資本効率の大幅な向上は、オンチェーン金融の核心的な優位性です。従来の金融が主権国家、通貨システム、地理的環境などの枠組みに制約され、取引効率が低く、高摩擦の状況であるのに対し、オンチェーン金融は、世界的な規模で資本の効率的な流動性を提供する効果的なソリューションを提供します。また、スマートコントラクトと自動化されたプロセスを通じて、24時間年中無休のサービスを実現し、いつでも、どこでも、高効率、低コストな取引の金融体験をもたらします。

さらに重要なのは、金融のもう一つの大きな役割は、レバレッジを利用してより大きな利益を引き出すことであり、オンチェーン金融は資源の最適化、取引コストの削減、投資サイクルの短縮などの方法を通じて、従来の金融の数倍の資本利得を提供し、より高い利益の可能性をもたらし、従来の金融機関や投資ユーザーにとってより魅力的であるということです。

ブロックチェーン技術の性能が持続的に向上する中、オンチェーン金融は資本の流動と資源の配分の核心エンジンとなり、人類社会をより効率的で、より公平で、より持続可能な金融の未来へと推進することが期待されています。そして2025年の幕開けに伴い、オンチェーン金融も規制が明確になり、機関が意欲を示す大きなトレンドの中で、重要な爆発的機会を迎えています。

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2025:オンチェーン金融全面爆発の前夜

2024年には、いくつかのマイルストーンが実現し、オンチェーン金融の発展に良い基盤を築いています。

私たちは2024年1月にビットコインETFの承認を目撃しました。この歴史的な瞬間は、ビットコインの直接購入、保管、管理の複雑さと技術的ハードルを取り除き、主流の参加の扉を開き、大量の機関資金を引き付けました。

データによると、現在のビットコイン現物ETFの総資産純額は約1000億ドルであり、その内訳は次の通りです: あるETFは約463億ドルを保有; あるETFは約162億ドルを保有; あるETFは約158億ドルを保有。

イーサリアムETFが通過したばかりで、ビットコインに比べて規模は遥かに小さいが、同様に素晴らしい成果を収めている: データによると、現在のイーサリアム現物ETFの総資金規模は約600億ドルで、そのうち: あるETFが約250億ドルを保有; あるETFが約240億ドルを保有している。

ETFの他に、オンチェーン金融に密接に関連する複数の分野が爆発的な成長を遂げ、オンチェーン金融と従来の金融を融合させる重要な橋を構築しています。

2024年RWAは爆発的な成長を迎え、総価値は190億ドルを突破し(、ステーブルコインを除いて)、年成長率は85％を超え、トークン化されたクレジット、トークン化された国債、トークン化された不動産が主要な推進力となる。

また、データによると、2024年のステーブルコインの年間取引量は8.3兆ドルを突破し、総時価総額は2100億ドルを超えるとされています。一方で、複数の伝統的な大手もステーブルコインの分野に参入しています。

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その一方で、2024年11月、ある大統領がアメリカの選挙に勝利し、より積極的なオンチェーン金融の爆発的な期待をもたらしました。

この大統領は正式に就任する前から、暗号に友好的な態度を貫いています。特定の暗号通貨会議に出席してスピーチを行っただけでなく、特定のMemeコインの登場も、彼の暗号分野における巨大な影響力を示しています。

正式に就任してからわずか2ヶ月で、数十項目の暗号政策を推進し、行政命令に署名し、ある機関が暗号特別作業部会を設立し、複数の暗号企業に対する訴訟を撤回し、ある機関の規則を覆し、さらに複数の暗号通貨を含む5つの暗号戦略備蓄を発表しました。

あるスローガンの下、暗号通貨は明らかにアメリカがその「グローバル金融の心臓」の重要な地位を強固にするための重要なツールとなっている。

実際、アメリカのこの暗号友好的な風潮の影響力は、アメリカに限られていません。

オンチェーン金融は世界中で多点で開花しており、多くの国が暗号規制を前提に直面せざるを得ません。アメリカの多くの規制政策の実施は良い模範となり、他の国や地域がそれに続くことを引き起こし、より明確な暗号規制フレームワークの構築を促進します。例えば、2025年初頭に正式に施行されるある法案は、ヨーロッパ各国に"有典可据"の暗号発展環境をもたらしました。

アメリカを中心とする西洋世界に対して、東方の各国/地域は、規制の明確化を推進し、オンチェーン金融の競争をさらに激化させています。これまでにも、いくつかの国が暗号経済の発展を規制する関連政策を打ち出してきました。

そして、オンチェーン金融が東西のコンセンサスとなる2025年、東方の各国/地域は暗号規制の探求に対してよりオープンで積極的であり、ある地域を例に取ると、最近ある機関が12項目の具体的な施策ロードマップを発表し、機関投資家の参加にさらに焦点を当てることを目的としています。

もしオンチェーン金融の高い資本効率が伝統的な金融がオンチェーンに移行する原動力であるなら、より明確でオープンな包摂的な規制環境は、伝統的な金融のオンチェーン移行に伴う懸念をさらに取り除き、機関がより積極的なオンチェーン戦略を採用することを促進します。

実際、このトレンドはすでに現れています:

西洋の世界には多くの有名な機関が含まれており、東洋の世界でも多くの有名な機関が具体的な行動を取っています。

もう一つ非常に明らかな現象は、ETF申請の熱潮に表れています。現在、いくつかの機関が特定の機関に対してETF申請を提出しており、複数の暗号通貨も含まれています。

機関がより多くの資金を巻き込み、ユーザーが流入するにつれて、2025年はオンチェーン金融の爆発的な転換点となるでしょう。

トレンドに対処するには、オンチェーンファイナンスのテーブルで主力の競争者になるにはどうすればいいですか？内外兼修が重要です。

外部のコンプライアンスを受け入れる:コンプライアンスは、機関がオンチェーン金融に参加する際の核心的な評価基準となり、規制を積極的に受け入れることで、機関の規制に対する懸念をさらに解消し、オンチェーン金融の発展に健康で安定した環境をもたらします。

内部での修練: 取引速度、取引コスト、ユーザー体験およびセキュリティの最適化を継続的に行い、オンチェーンとしてのインフラのサービス能力を向上させ、大規模な資金ユーザーを受け入れる。

では、この2つの道に対して、主な競争者たちのパフォーマンスはどうでしょうか？

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東西方のコンプライアンスの双雄:ホワイトハウスの座上賓と規制の先駆者

西方のある会社、東方のある会社。

このコミュニティで広く伝わっている類似性は、両者が同様に広範なビジネスを持つ暗号帝国を持っていることに起因するだけでなく、両者がコンプライアンスにおいて示した揺るぎない決意と類似の道筋にも起因しています。

アメリカで取引量最大の暗号通貨取引所であり、アメリカ初の上場暗号通貨企業である某社のコンプライアンスの道のりは波乱に満ちましたが、ある暗号通貨に友好的な政府が誕生した後、徐々に「守って雲開けて月明かりが見える」となりました。

2023年6月、ある機関がその会社を訴えることを発表し、関連業務の「永久禁止」を要求しましたが、2025年2月にその機関はその会社に対する訴訟を撤回しました。

その一方で、過去数年間、同社はコンプライアンス経営に取り組んでおり、アメリカの各州で資金移転ライセンスを持つだけでなく、イギリス、EU、シンガポール、日本などの国々でのコンプライアンス運営ライセンスも取得しています。

初のホワイトハウスデジタル資産サミットのゲストとして、同社のCEOはある大統領の左から4番目の席に座っており、メディアのインタビューでも国家備蓄の背景の下で政府の暗号資産の保管者を務める意向を公に表明しました。同社は政府の複数の部門と暗号資産の保管と取引に関して協力を開始しています。

さらに、同社は国会でのステーブルコインに関する立法および市場構造法案の迅速な実現を積極的に推進することを明らかにしました。

そして、東方の代表として、特定の地域に根ざしたある企業は、多くのコミュニティメンバーの目に疑いなくコンプライアンスのパイオニアです:

ある地域は、優れた地理的位置を持ち、複数のブロックと連動してアジア太平洋地域の重要な金融ハブとしての役割を果たすことができるだけでなく、かつてのアジアの四小龍として、整った金融基盤、活発な金融イノベーションの雰囲気、そして長年にわたって蓄積された大量の金融、テクノロジー、法律分野の専門人材を備えており、他の都市には比類のない存在です。

以前、ある地域の金融の沃土は多くの暗号業界の主要機関を育ててきました。そして、ある機関が発表した報告によると、その地域には現在1,100社以上のフィンテック企業が存在し、その中には175社のオンチェーンアプリケーションまたはソフトウェア企業、111社のデジタル資産および暗号通貨企業が含まれています。

2023年、ある地域は「ブロックチェーンを重点的に発展させる分野とする」という方向性をさらに明確にし、同時にあるライセンスの申請制度を正式に開始しました。ETFやバーチャル資産ファンドなどの革新的な製品が一般投資家に徐々に開放されるなど、一連の政策が発表され、この地域は「オンチェーン金融革新センター」として世界中から注目されています。

ある企業は、その地域のライセンスを申請した最初の暗号企業の一つであり、またその地域のブロックチェーン経済の発展を力強く支援し、コンプライアンスを積極的に受け入れる重要な力でもあります。現在、正式に某を取得しました。