YBSプロジェクトResolvが初回資金調達を完了、革新的な三トークンモデルを発表

最近、オンチェーンのDelta中立的利息安定通貨(YBS)プロジェクトResolvは、1000万ドルのシードラウンド資金調達を完了したと発表しました。これは、2023年に設立されて以来、同プロジェクトにとって初の公開資金調達です。同類のプロジェクトと比べると、Resolvは比較的控えめですが、収益モデル、オンチェーンの収益源、そしてトークン経済学において独自の革新を示しています。

Resolvの創設チームは、ロシアで教育を受けた理工系の専門家3人で構成されています。この資金調達はすでに完了している可能性が高く、慎重な考慮から発表が遅れているだけです。YBSプロジェクトとして、Resolvは市場の変動に対応するために十分な流動資金を必要としています。

トークン経済学の設計において、Resolvは三つのトークンモデルを採用しており、安定通貨USR、保険資金兼LPトークンのRLP、そしてガバナンストークン$RESOLVが含まれています。この設計は、他のプロジェクトの二トークンメカニズムとは明らかに異なります。その中で、USRとRLPは二重収益トークンシステムを構成しており、ユーザーは1:1の比率でUSDC/USDT/ETHをUSRに交換することができ、多くの資産はチェーン上のプロトコルや特定の取引プラットフォームに保管され、中央集権的取引所によるヘッジからの潜在的損失を減少させます。

! 解決策:デルタニュートラルステーブルコインと3トークンモデル

RLPトークンの設計は新しいアイデアに富んでおり、主に中央集権型取引所でのヘッジ資金をカバーするために使用されます。RLPはより高い収益率を提供し、理論的な年利は20%-30%に達する可能性がありますが、USRの年利は7%-10%の範囲です。ただし、現在これらの数字はまだ完全には実現されていません。

収益源に関して、Resolvはオンチェーンエコシステムを受け入れる傾向があります。YBSプロジェクトの収益は通常、stETHなどの利息生成資産からの自動収益や、中央集権取引所の契約ヘッジ手数料から得られます。オンチェーン収益は中央集権取引所のヘッジよりも高い可能性がありますが、現在のいくつかの取引プラットフォームでは流動性が依然として不足しているため、RLPの価値が際立っています。

! 解決策:デルタニュートラルステーブルコインと3トークンモデル

Resolvの革新ポイントは、その独自の収益モデルにもあります。RLPを保険メカニズムとして導入することで、Resolvは中央集権型取引所とUSDCへの依存を最小限に抑えようとしています。理論的には、USRは完全にオンチェーン資産の過剰発行によって裏付けられ、一部の担保資産は機関の保管とオフチェンジのヘッジに使用されます。

Resolvは、資本効率において他のプロジェクトに劣る部分もありますが、その設計理念はリスク隔離と安全性に重きを置いています。極端な状況でも、USRは堅実な償還を保証し、RLPの理論的リスクエクスポージャーはわずか8%です。

しかし、より多くの利益と資金をブロックチェーン上に置くことは、より複雑なリスクに直面することを意味します。競争が激しい環境では、安全性と収益率のバランスを取ることが継続的な課題となるでしょう。それにもかかわらず、低金利の資産運用時代の到来に伴い、ResolvのようなYBSプロジェクトがますます増える可能性があります。

総じて、ResolvのUSRとRLPの結合モデルは、いくつかの革新的な取引プラットフォームや他のYBSプロジェクトの混合産物と見ることができます。この複雑なメカニズム設計は、既存の製品を超えることを目指していますが、同時に潜在的なリスクも増加させています。今後、Resolvが極端な市場状況下でどのように安定を保つかは、彼らが直面する重要な試練となるでしょう。

! 解決策:デルタニュートラルステーブルコインと3トークンモデル