Baseのオンチェーン金融の新時代が到来

最近、アメリカの規制環境に重大な転換がありました。上院が「GENIUS法案」を可決し、初めて法律の形で暗号資産のコンプライアンスを認め、規制の空白問題を解決しました。この背景の中、金融大手や暗号プラットフォームは次々と新たな措置を打ち出し、伝統的な金融と暗号エコシステムの深い統合を示しています。

モルガン・スタンレーがオンチェーン預金トークンを発表

金融大手のモルガン・スタンレーがJPMD（JPMorgan Deposit Token）パイロットプロジェクトを開始することを発表しました。これは、顧客の米ドル銀行預金を表すオンチェーントークンで、部分準備金メカニズムに基づいて、特定の公チェーン上に展開されます。

モルガン・スタンレーのブロックチェーン部門の幹部は、銀行が近日中に初のJPMD送金を完了し、機関顧客がそのトークンを使用してオンチェーン取引を行う道を開くと述べました。この動きは、モルガン・スタンレーが効率的で安全な機関レベルの取引ツールを探索していることを示しています。

このパブリックチェーン上でJPMDを試験導入することは、その安全性と効率性を認めるだけでなく、将来的に機関投資家が直接このチェーンを通じてオンチェーン資金決済を行う可能性を意味し、特定の取引プラットフォームのために構築された「CeDeFiブリッジ」にコア流動性を注入します。

デポジットトークンvsステーブルコイン

モルガン・スタンレーの幹部は、デポジットトークンが機関ユーザーにとってステーブルコインよりも優れていると考えています。デポジットトークンは、顧客の銀行口座にある実際のドル預金を表し、従来の銀行システムに依存して運用されます。それに対して、ステーブルコインは現金及び同等物に裏付けられた法定通貨のデジタルマッピングであり、その法的地位と運用ロジックは従来の金融システムからより逸脱しています。

また、モルガン・スタンレーの幹部は、資本市場のツールを公チェーンにどのように移行するか、市場構造への潜在的な影響などの問題について、規制当局と詳細な議論を行っています。これは、伝統的な金融機関が資産トークン化とオンチェーンの決済効率における競争上の優位性を積極的に評価していることを示しています。

ある取引プラットフォームのトークン化された株式のレイアウト

これに呼応して、ある大手暗号取引所もオンチェーン資産基盤の提供者に転換しています。このプラットフォームは、トークン化株式取引サービスを開始するために、規制当局の異議なし通知を申請しています。承認されれば、"ステーブルコイン購入→オンチェーン決済→株式取引→キャッシュバック消費"の統合資産流転のクローズドループが初めて実現することになります。

この措置は、従来の証券会社の取引入口としての地位に挑戦するだけでなく、全体の証券業界をオンチェーン資産時代に推進する可能性もあります。トークン化された株式は、より迅速な清算速度、より長い取引時間ウィンドウ、そしてより低い運営コストを約束します。

このプラットフォームは以前、自社の株式をトークン化する計画を立てましたが、承認を得ることはできませんでした。今回の試みは、暗号資産以外へのビジネス拡大の最新の動きであり、新しい収入源を開拓し、機関の採用を促進することを目的としています。

オンチェーン金融新格局

これらの動向は、オンチェーン金融が規制、インフラ、および主流金融機関によって推進される制度再構築の時期に入っていることを反映しています。『GENIUS法案』の通過、ステーブルコインに関する議論の高まり、そして各大機関によるオンチェーン市場インフラの継続的な試験は、暗号金融が徐々に世界の金融市場構造に組み込まれていることを示しています。

規制環境が明確になり、オンチェーン決済インフラが整備される中、伝統的な金融大手と暗号プラットフォームは、コンプライアンスを中心とし、多様な資産の流動性を特徴とする新しい金融エコシステムの構築に積極的に取り組んでいます。これは、オンチェーンとオフチェーンの境界が徐々に打破され、より統合された金融システムが形成されつつあることを示しています。