ステーブルコイン業界のリーダーによるデプス対談：未来の発展と規制の展望を探る

最近、ステーブルコイン業界の二人の重要人物——Frax Finance創設者のSam KazemianとAave創設者のStani Kulechovがインタビューを受け、ステーブルコイン業界の発展、イノベーションの歴史、そして未来の規制の変革についての見解を共有しました。

ステーブルコイン市場の隆盛

サム・カゼミアンは、ステーブルコインと人工知能が今日の世界で最もホットな2つの分野になったと述べています。ステーブルコインプロトコルの創設者として、彼は業界がついに世界的な認知を得たことに興奮しています。Fraxは、最初の実験的な「ハイブリッドモデル」から、現在政策立案者に支持されている「法定デジタルドル」ルートに発展しており、この変化は重大な意味を持ちます。

スタニ・クレチョフは、ステーブルコインが世界の金融の混乱地域に安定性を提供するだけでなく、DeFiの収益性を主流のユーザーが理解し、使用できるツールに変えることを強調しました。彼は、これは金融技術が紙幣からデジタル通貨、そしてチェーン上の資産へと自然に進化する過程であり、国境を越えた価値の伝達の新しいパラダイムを切り開くと考えています。

ステーブルコインの米ドル地位への影響

ステーブルコインがドルの世界的な主導地位を脅かすかどうかについて、サムはこれはステーブルコインの役割に対する誤解だと考えています。彼は、ステーブルコインは実際にはドルの「拡張体」であり、ドルの影響力の世界的な延伸であると指摘しました。サムはステーブルコインの発展を二つの段階に分けています：第一段階は「分散型アルゴリズムステーブルコイン」の理想で、最終的には崩壊に終わりました；第二段階は現実主義の段階で、アメリカ政府の承認を得て、ステーブルコインに「ドルの法定資格」を持たせることを目指しています。

スタニは、取引決済手段としてのドルのシンプルさと有効性が、世界貿易におけるその利用の拡大を促進していると考えています。彼は、今後2〜3年以内にステーブルコインがオンチェーンで最大の資産クラスになると予測しており、5〜7年以内には、証券トークンがステーブルコインと暗号ネイティブ資産の合計を上回るとしています。

証券型トークンの未来

スタニは、長期的には証券型トークンがオンチェーンで最大の資産クラスになると予測しています。これには上場企業の株式、プライベートエクイティ、債務商品などが含まれます。彼は、DeFiが提供するグローバルにアクセス可能な流動性ネットワークが、従来流動性が低かった高品質な資産がオンチェーンで直接価格付けおよび取引されることを可能にし、資本市場の全体構造を再形成すると考えています。

GENIUS法の影響

サムはGENIUS法案の重要性について説明しました。この法案は、初めて非特許銀行が厳格な規制の下でM1通貨を発行することを許可します。これにより、従来の銀行によるM1通貨の発行の独占が打破され、ステーブルコインの発行者に新たな機会が提供されます。サムは、Fraxが初の支払いステーブルコイン特許機関になることを目指していると明かしました。

スタニは規制のバランスの重要性を強調し、GENIUS法案が明確で包括的なルールを設定するべきだと呼びかけ、過度の慎重さがイノベーターを市場から排除することを避けるべきだと述べました。

ステーブルコイン間の関係

将来的ステーブルコイン競争について、Staniはこれは異なる"支払いチャネル"や"トラック"のようなものであり、ユーザーはシナリオに応じて最も適切なステーブルコインを選択できると考えています。Samもこの見解に同意し、デジタルドルはゼロサムゲームであり、業界全体の浸透率は依然として非常に低く、巨大な成長の余地があると考えています。

! Frax FinanceとAaveの創設者へのインタビュー:競争はありますが、ステーブルコインはチェーン上で最大の資産クラスになります

Frax と Aave の戦略的なレイアウト

SamはFraxのL2からL1への戦略を紹介し、それを「デジタルドル発行+決済ネットワーク」として位置づけました。StaniはAave V4の「統一流動性アーキテクチャ」設計を共有し、将来のチェーン上資産の多様化とリスク曲線の延長に対応することを目指しています。

最後に、SamはfrxUSD保有者がAaveを通じて直接オンチェーンの収益を得られるような協力の構想を提案しました。Staniはこのアイデアを歓迎し、これはAave V4のモジュール性とコンポーザビリティを示していると考えました。

総じて、二人の業界リーダーはステーブルコインの将来の発展に楽観的な姿勢を持ち、革新とコンプライアンスを通じて業界のさらなる成長を促進することを期待しています。