ステーブルコインの利回り戦略：$sUSDf YTの潜在的な大きなリターンは？

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1. PendleのFalconのsUSDf
$sUSDfは、資金調達レートのアービトラージ、クロスエクスチェンジアービトラージ、LPを含むさまざまなソースから利回りを生成します。

今、この利回りは、成分に分割することによってPendleで取引できます：

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2. 重要な機会: ファルコンマイルは(完全に)価格に組み込まれていない
YT sUSDfは、暗示されたAPYが13.3%で取引されており、基礎APYは9.8%です。暗示されたAPYと基礎APYは比較的近い水準で取引されており、つまり:

→ Falcon Milesからの投機的な上昇はまだ完全には価格に織り込まれていない

合理的な仮定: sUSDf YTおよびLP保有者は36倍のファルコンマイルを受け取る一方で、他の人はおそらく30-40倍のファルコンマイルの乗数を受け取ることになります。ファルコンファイナンスはまだ初期採用者の段階にあるため、初期の動きに対してより高い乗数が適用されます。

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3. ポジショニング方法
sUSDfの$10,000ポジションは潜在的に生成できます:
→ ~80日間で基本利回りが200ドル (9.8% APY)
→ YTごとに36倍のファルコンマイルへの無料エクスポージャー

大きな未知数は、各ファルコンマイルの価値がどれほどになるかということであり、特にマイルの総供給量が公開されていないためです。

一つの投機的なケース：
• フェニックスがシーズン1を6兆マイル(で終えると仮定すると、Resolv)に似ています → 現在の最大の仮定です。
• 供給の5%をエアドロップに割り当てます
• $200m FDV TGE

ファルコンマイルあたりの価格 = (200m x 5%) / 6T マイル = $0.00000167

YTはこれらのポイントにプレミアムなしで価格設定されているため、この上昇は実質的に無料で提供されていることになります。

リスク：
1) インフレポイントは、意味のあるYTの利益を希薄化します
2) ステーブルコインのリスク、担保メカニズム / 準備金 / ハッキングによるペッグ解除 → チームは最近の最新のFUDに対処しましたが、リスクを評価することをお勧めします。

開示：私はYT-sUSDfを保有しています。計算は最良のケースの近似値です。自分で調査してください。