#Coinbase の2025年の買収騒ぎ:オンチェーン金融帝国の構築ニュースをブラウジングしていると、あるニュースが私の注意を引きました：Coinbaseがトークン管理プラットフォームLiquifiを買収しました。これは2025年以来、Coinbaseの4回目の重要な買収です。連続的な買収行動の背後には必ず深い論理があり、私の探究心を刺激しました。今年のCoinbaseの買収リストを振り返り、その真の戦略的意図を探ってみましょう。Coinbaseはもはや単なる先進の暗号通貨取引所に満足せず、全てのオンチェーン世界を支える"金融オペレーティングシステム"を構築しようとしています。## タイミングと場所:2025年の買収ブームの背景2025年の暗号業界は前例のない買収ブームを経験しています。第一四半期の買収取引数と取引総額は共に歴史的な新高値を記録し、統合速度は2021年のブルマーケットのピークを超えると見込まれています。業界全体が資本の巨大な波に揺れ動いており、衝撃的な大規模な取引も少なくありません。* 2025年2月、ある決済大手が11億ドルでBridge Networkを買収し、ステーブルコインのインフラを強化しました。6月には、その会社が暗号ウォレット統合サービスプロバイダーPrivyを買収し、ウォレットとデジタルアイデンティティの能力を強化しました。* 2025年5月、ある投資プラットフォームが約1.79億ドルの全現金でカナダの暗号会社WonderFiを買収し、2つの主要取引所のコントロールを獲得しました。6月2日、そのプラットフォームは2億ドルの現金でヨーロッパの老舗暗号取引所を買収し、グローバル展開を加速しました。* 2025年5月1日、ある取引プラットフォームが15億ドルでアメリカの小売先物取引プラットフォームNinjaTraderを買収し、アメリカの先物および暗号デリバティブ市場の重要な参加者となりました。これらの動向は、業界が成熟に向かっていることを示しています。フィンテックの巨人たちが次々と参入し、主流の投資家は暗号分野に対してより前向きな態度を示しています。この「大魚が小魚を食う」時代において、Coinbaseのような巨人が果敢に買収を行うのは、単に拡大のためだけでなく、生存のためでもあります。興味深いことに、私たちは新たなトレンドを見ています：暗号の巨頭たちが伝統的な金融サービス企業を買収し始めています。これは、暗号の巨頭たちが破壊者から統合者へと変わったことを示しています。## Coinbaseの2025年豪華ショッピングカートCoinbaseの今年の買収行為は、パズルのように、その壮大な青写真を構成しています。| 対象企業 | コア機能 | 主な戦略目標 ||---------|-----------|---------------|| あるオプション取引所 | 暗号オプションと先物取引 | 機関デリバティブ市場を制覇する || Liquifi | トークンの全ライフサイクル管理 | フルスタック開発者サービスを提供 || Spindl | オンチェーン広告と帰属分析 | エコシステムの成長エンジンを構築する || プライバシー技術チーム | プライバシー保護技術 | エコシステムのコア機能を補完する |### Spindl：エコシステムに「成長ロケット」を装備するSpindlは、Web3環境におけるオンチェーンの実際の取引とオフチェーンのソーシャルメディアインタラクションとのデータギャップを解決しました。オンチェーン広告およびアトリビューション分析プラットフォームとして、Web3ネイティブな分析ツールと見なすことができます。Spindlは、開発者がユーザー獲得チャネルを正確に特定し、マーケティング活動の実際の投資収益率を測定し、ユーザーのオンチェーン行動データに基づいて正確なターゲットオーディエンスを作成するのに役立ちます。2025年1月、CoinbaseはSpindlを買収し、自社のLayer 2ネットワークに特化した競争優位性を築くことを目的としています。Spindlを統合することで、Coinbaseはそのエコシステム上の開発者に最高の「ウイルス的成長」ツールキットを提供し、彼らがこのエコシステム上でアプリを構築することを優先的に選ぶように促します。これにより、強力な正のフィードバックループが形成されます：より良いアプリがより多くのユーザーを引き付け、より多くのユーザーがさらに多くの開発者を刺激し、結果としてエコシステム全体の拡張が加速します。### プライバシー技術チーム："プライバシー"をシステムのDNAに刻む2025年3月、Coinbaseはプライバシーブロックチェーンプロジェクトのコアチームを買収しました。これは「人材買収」であり、Coinbaseが買収したのは開発チームであり、その会社やトークンではありません。このチームはプライバシー保護技術の分野のトップ専門家であり、特にゼロ知識証明技術において深い造詣を持っています。買収後、このチームは社内に特別な「プライバシーグループ」を設立し、プライバシー保護機能をネットワークの基盤アーキテクチャに直接組み込むことに専念します。これにより、現在のパブリックチェーンに一般的に存在する取引の透明性の問題が解決され、エコシステムはよりプライバシーとセキュリティを重視し、より高い価値を持つエンタープライズアプリケーションのシナリオをサポートできるようになり、激しい競争の中で独自の差別化された優位性を築くことができます。### あるオプション取引所：29億ドルを投じ、デリバティブの"王座"を奪取2025年5月初、Coinbaseは29億ドルで世界最大の暗号デリバティブ取引所を買収し、これはこれまでの暗号通貨業界での最大規模の買収取引です。今回の買収により、Coinbaseは世界の暗号デリバティブ市場のリーダーとなり、Coinbaseに高い利益をもたらす安定性の低い収入源をもたらしました。現物取引とは異なり、オプションはヘッジツールとして、市場が上昇しても下降しても取引需要があるため、その収入の流れはより安定しています。買収完成後、Coinbaseは真の差別化競争を実現します。市場で唯一、現物取引、米国の規制に準拠した先物、国際的な永続契約、オプション取引を同時に提供できる総合プラットフォームとなります。この"四位一体"の製品マトリックスは、競合他社が現時点で複製できないものです。さらにCoinbaseの規制上の利点が加わることで、この"オールインワン"かつ規制に準拠した製品群は、規制の不確実性からオフショア取引所に対して慎重な姿勢を持つ機関資本にとって、比類のない魅力を持っています。### Liquifi："ゆりかご"から始まり、次のユニコーンをロックイン2025年7月、Coinbaseはトークン管理プラットフォームLiquifiを買収しました。Liquifiはプロジェクトの初期インフラ構築の空白を埋めました。それは専門的な「トークン管理者」のように、プロジェクトが株式配分、ロック解除計画、コンプライアンス税務などの複雑な業務を処理するのを支援するワンストップサービスを提供します。Liquifiはこれまでに550万ドルの資金を調達しており、85億ドル以上のトークン価値を管理しており、その顧客には多くの著名なプロジェクトが含まれています。Liquifiの買収により、Coinbaseはプロジェクトがまだ初期段階にあるうちに介入できるようになり、これは従来のモデルよりもプロジェクトサイクル全体を前倒ししました。Liquifiを機関レベルのサービスプラットフォームに統合することで、Coinbaseはプロジェクトの孵化から成熟期までのエンドツーエンドのサービスクローズループを構築しました。この「ライフサイクル全体」モデルは、顧客の粘着性を大幅に高めるだけでなく、Coinbaseに独自の高品質なプロジェクト供給パイプラインを構築しました。より重要なのは、従来の金融資産のオンチェーン化の進展が加速する中で、機関顧客のコンプライアンスと効率的なトークンの全ライフサイクル管理ツールに対する需要が日増しに高まっていることです。Liquifiの参加により、Coinbaseはこの新興の高価値市場の需要を完璧に取り込むことができ、この買収はまさに「時宜を得た」ものと言えます。## 未来を展望する：Coinbaseの野心はこれにとどまらないこれらの買収を完了した後、Coinbaseはここで止まることはありませんでした。### 噂の大目標：あるステーブルコイン発行者市場では、Coinbaseがある有名なステーブルコインの発行者を買収したいという噂がずっとあります。もし実現すれば、シナジー効果は巨大です：* 財務面：買収によりCoinbaseはステーブルコインの準備金からのすべての利息収入を完全に内在化できるようになり、単なる分配ではなくなります。これにより、巨額かつ安定したキャッシュフローがもたらされます。* 戦略的側面：これにより、Coinbaseは世界最大の「準拠」ステーブルコインを直接制御することになります。関連法案が通過する背景の中で、このステーブルコインを所有することは、Coinbaseが競合他社に対抗するための強力な武器となり、世界的な規制準拠の、ドル中心のデジタル金融ハブとしての地位を強化することになります。戦略的論理は明確であるが、対象企業の成功した上場とその株価の急上昇により、短期的な買収のコストが大幅に増加し、可能性が低下した。しかし、双方の既存の深い統合を考慮すると、これは間違いなく長期的に存在する戦略的選択肢である。### "トークナイズド株式"に進出2025年6月、Coinbaseの幹部は、同社が顧客に"トークン化された株式"サービスを提供するために規制当局の承認を積極的に求めていることを確認しました。この措置の意図は明確で、従来の金融市場とオンチェーン経済をつなぐことです。成功すれば、Coinbaseは小売証券会社と直接競争することになります。この動向は以前のLiquifiの買収と密接に関連しています。トークンの株式構造、帰属計画、コンプライアンスを管理するのが得意なプラットフォームは、トークン化された株式に必要なコアバックエンドインフラストラクチャです。これは、Coinbaseの買収戦略が暗号ネイティブ資産だけでなく、実物資産のトークン化を支援する準備をしていることを示しています。これらの措置は、Coinbaseのより大きな戦略目標を浮き彫りにしています。暗号ネイティブデリバティブの管理強化から、トークン化された株式の規制承認の取得、さらにはLiquifiを活用したトークン化された資産の管理バックエンドシステムの構築に至るまで、Coinbaseの戦略は「暗号通貨」の範囲を超えています。彼らは、あらゆる資産（新しい暗号プロトコルから伝統的企業の株式まで）をオンチェーンでトークン化して作成、管理、取引できるインフラを構築しています。これは「すべての金融化」の戦略であり、その潜在的な市場規模は単なる暗号通貨取引をはるかに超えています。## 究極の復号化:Coinbaseの壮大なビジョンすべてのピースを合わせて見ると、Coinbaseの戦略は非常に明確です。彼らは単なる「取引プラットフォーム」から、全てのオンチェーン経済をサービスする「金融オペレーティングシステム」へと転換しています。このオペレーティングシステムは、開発者に構築ツールを提供し、企業に資産管理ソリューションを提供し、機関投資家や小売ユーザーには最高の投資・取引プラットフォームを提供しています。このシステムは四つの柱に要約されます：1. 機関市場を制覇する：デリバティブ取引能力とコンプライアンスの優位性を活かし、最も価値のある機関顧客を獲得する。2. 開発者エコシステムへのエンパワーメント：インフラと開発ツールを使用して、開発者の心をつかむ。3. 垂直統合バリューチェーン：プロジェクトの誕生から取引まで、全ライフサイクル管理ツールを使用して、ライフサイクル全体の価値を取り込む。4. 監督の城壁を構築する：コンプライアンスを最強の武器に変え、外部の競争に対抗する。簡単に言うと、Coinbaseは「暗号世界のアップル」を目指しています：垂直統合され、滑らかな体験を提供し、安全で規制に準拠したエコシステムの帝国です。一方で、彼らの競争相手は、オープンな「アンドロイド」アライアンスのようです。Coinbaseのこの大きな戦略はすでに重要な数手を打ちました。次は、これらの買収を完璧に統合し、本当に彼らの「オンチェーン帝国」の夢を実現できるかどうかです。私たちも注目しましょう！
Coinbaseの買収狂潮 オンチェーン金融オペレーティングシステムの構築
#Coinbase の2025年の買収騒ぎ:オンチェーン金融帝国の構築
ニュースをブラウジングしていると、あるニュースが私の注意を引きました：Coinbaseがトークン管理プラットフォームLiquifiを買収しました。これは2025年以来、Coinbaseの4回目の重要な買収です。連続的な買収行動の背後には必ず深い論理があり、私の探究心を刺激しました。今年のCoinbaseの買収リストを振り返り、その真の戦略的意図を探ってみましょう。
Coinbaseはもはや単なる先進の暗号通貨取引所に満足せず、全てのオンチェーン世界を支える"金融オペレーティングシステム"を構築しようとしています。
タイミングと場所:2025年の買収ブームの背景
2025年の暗号業界は前例のない買収ブームを経験しています。第一四半期の買収取引数と取引総額は共に歴史的な新高値を記録し、統合速度は2021年のブルマーケットのピークを超えると見込まれています。業界全体が資本の巨大な波に揺れ動いており、衝撃的な大規模な取引も少なくありません。
2025年2月、ある決済大手が11億ドルでBridge Networkを買収し、ステーブルコインのインフラを強化しました。6月には、その会社が暗号ウォレット統合サービスプロバイダーPrivyを買収し、ウォレットとデジタルアイデンティティの能力を強化しました。
2025年5月、ある投資プラットフォームが約1.79億ドルの全現金でカナダの暗号会社WonderFiを買収し、2つの主要取引所のコントロールを獲得しました。6月2日、そのプラットフォームは2億ドルの現金でヨーロッパの老舗暗号取引所を買収し、グローバル展開を加速しました。
2025年5月1日、ある取引プラットフォームが15億ドルでアメリカの小売先物取引プラットフォームNinjaTraderを買収し、アメリカの先物および暗号デリバティブ市場の重要な参加者となりました。
これらの動向は、業界が成熟に向かっていることを示しています。フィンテックの巨人たちが次々と参入し、主流の投資家は暗号分野に対してより前向きな態度を示しています。この「大魚が小魚を食う」時代において、Coinbaseのような巨人が果敢に買収を行うのは、単に拡大のためだけでなく、生存のためでもあります。
興味深いことに、私たちは新たなトレンドを見ています：暗号の巨頭たちが伝統的な金融サービス企業を買収し始めています。これは、暗号の巨頭たちが破壊者から統合者へと変わったことを示しています。
Coinbaseの2025年豪華ショッピングカート
Coinbaseの今年の買収行為は、パズルのように、その壮大な青写真を構成しています。
| 対象企業 | コア機能 | 主な戦略目標 | |---------|-----------|---------------| | あるオプション取引所 | 暗号オプションと先物取引 | 機関デリバティブ市場を制覇する | | Liquifi | トークンの全ライフサイクル管理 | フルスタック開発者サービスを提供 | | Spindl | オンチェーン広告と帰属分析 | エコシステムの成長エンジンを構築する | | プライバシー技術チーム | プライバシー保護技術 | エコシステムのコア機能を補完する |
Spindl：エコシステムに「成長ロケット」を装備する
Spindlは、Web3環境におけるオンチェーンの実際の取引とオフチェーンのソーシャルメディアインタラクションとのデータギャップを解決しました。オンチェーン広告およびアトリビューション分析プラットフォームとして、Web3ネイティブな分析ツールと見なすことができます。Spindlは、開発者がユーザー獲得チャネルを正確に特定し、マーケティング活動の実際の投資収益率を測定し、ユーザーのオンチェーン行動データに基づいて正確なターゲットオーディエンスを作成するのに役立ちます。
2025年1月、CoinbaseはSpindlを買収し、自社のLayer 2ネットワークに特化した競争優位性を築くことを目的としています。Spindlを統合することで、Coinbaseはそのエコシステム上の開発者に最高の「ウイルス的成長」ツールキットを提供し、彼らがこのエコシステム上でアプリを構築することを優先的に選ぶように促します。これにより、強力な正のフィードバックループが形成されます：より良いアプリがより多くのユーザーを引き付け、より多くのユーザーがさらに多くの開発者を刺激し、結果としてエコシステム全体の拡張が加速します。
プライバシー技術チーム："プライバシー"をシステムのDNAに刻む
2025年3月、Coinbaseはプライバシーブロックチェーンプロジェクトのコアチームを買収しました。これは「人材買収」であり、Coinbaseが買収したのは開発チームであり、その会社やトークンではありません。このチームはプライバシー保護技術の分野のトップ専門家であり、特にゼロ知識証明技術において深い造詣を持っています。買収後、このチームは社内に特別な「プライバシーグループ」を設立し、プライバシー保護機能をネットワークの基盤アーキテクチャに直接組み込むことに専念します。
これにより、現在のパブリックチェーンに一般的に存在する取引の透明性の問題が解決され、エコシステムはよりプライバシーとセキュリティを重視し、より高い価値を持つエンタープライズアプリケーションのシナリオをサポートできるようになり、激しい競争の中で独自の差別化された優位性を築くことができます。
あるオプション取引所：29億ドルを投じ、デリバティブの"王座"を奪取
2025年5月初、Coinbaseは29億ドルで世界最大の暗号デリバティブ取引所を買収し、これはこれまでの暗号通貨業界での最大規模の買収取引です。
今回の買収により、Coinbaseは世界の暗号デリバティブ市場のリーダーとなり、Coinbaseに高い利益をもたらす安定性の低い収入源をもたらしました。現物取引とは異なり、オプションはヘッジツールとして、市場が上昇しても下降しても取引需要があるため、その収入の流れはより安定しています。
買収完成後、Coinbaseは真の差別化競争を実現します。市場で唯一、現物取引、米国の規制に準拠した先物、国際的な永続契約、オプション取引を同時に提供できる総合プラットフォームとなります。この"四位一体"の製品マトリックスは、競合他社が現時点で複製できないものです。さらにCoinbaseの規制上の利点が加わることで、この"オールインワン"かつ規制に準拠した製品群は、規制の不確実性からオフショア取引所に対して慎重な姿勢を持つ機関資本にとって、比類のない魅力を持っています。
Liquifi："ゆりかご"から始まり、次のユニコーンをロックイン
2025年7月、Coinbaseはトークン管理プラットフォームLiquifiを買収しました。Liquifiはプロジェクトの初期インフラ構築の空白を埋めました。それは専門的な「トークン管理者」のように、プロジェクトが株式配分、ロック解除計画、コンプライアンス税務などの複雑な業務を処理するのを支援するワンストップサービスを提供します。Liquifiはこれまでに550万ドルの資金を調達しており、85億ドル以上のトークン価値を管理しており、その顧客には多くの著名なプロジェクトが含まれています。
Liquifiの買収により、Coinbaseはプロジェクトがまだ初期段階にあるうちに介入できるようになり、これは従来のモデルよりもプロジェクトサイクル全体を前倒ししました。Liquifiを機関レベルのサービスプラットフォームに統合することで、Coinbaseはプロジェクトの孵化から成熟期までのエンドツーエンドのサービスクローズループを構築しました。この「ライフサイクル全体」モデルは、顧客の粘着性を大幅に高めるだけでなく、Coinbaseに独自の高品質なプロジェクト供給パイプラインを構築しました。
より重要なのは、従来の金融資産のオンチェーン化の進展が加速する中で、機関顧客のコンプライアンスと効率的なトークンの全ライフサイクル管理ツールに対する需要が日増しに高まっていることです。Liquifiの参加により、Coinbaseはこの新興の高価値市場の需要を完璧に取り込むことができ、この買収はまさに「時宜を得た」ものと言えます。
未来を展望する：Coinbaseの野心はこれにとどまらない
これらの買収を完了した後、Coinbaseはここで止まることはありませんでした。
噂の大目標：あるステーブルコイン発行者
市場では、Coinbaseがある有名なステーブルコインの発行者を買収したいという噂がずっとあります。もし実現すれば、シナジー効果は巨大です：
財務面：買収によりCoinbaseはステーブルコインの準備金からのすべての利息収入を完全に内在化できるようになり、単なる分配ではなくなります。これにより、巨額かつ安定したキャッシュフローがもたらされます。
戦略的側面：これにより、Coinbaseは世界最大の「準拠」ステーブルコインを直接制御することになります。関連法案が通過する背景の中で、このステーブルコインを所有することは、Coinbaseが競合他社に対抗するための強力な武器となり、世界的な規制準拠の、ドル中心のデジタル金融ハブとしての地位を強化することになります。
戦略的論理は明確であるが、対象企業の成功した上場とその株価の急上昇により、短期的な買収のコストが大幅に増加し、可能性が低下した。しかし、双方の既存の深い統合を考慮すると、これは間違いなく長期的に存在する戦略的選択肢である。
"トークナイズド株式"に進出
2025年6月、Coinbaseの幹部は、同社が顧客に"トークン化された株式"サービスを提供するために規制当局の承認を積極的に求めていることを確認しました。この措置の意図は明確で、従来の金融市場とオンチェーン経済をつなぐことです。成功すれば、Coinbaseは小売証券会社と直接競争することになります。
この動向は以前のLiquifiの買収と密接に関連しています。トークンの株式構造、帰属計画、コンプライアンスを管理するのが得意なプラットフォームは、トークン化された株式に必要なコアバックエンドインフラストラクチャです。これは、Coinbaseの買収戦略が暗号ネイティブ資産だけでなく、実物資産のトークン化を支援する準備をしていることを示しています。
これらの措置は、Coinbaseのより大きな戦略目標を浮き彫りにしています。暗号ネイティブデリバティブの管理強化から、トークン化された株式の規制承認の取得、さらにはLiquifiを活用したトークン化された資産の管理バックエンドシステムの構築に至るまで、Coinbaseの戦略は「暗号通貨」の範囲を超えています。彼らは、あらゆる資産（新しい暗号プロトコルから伝統的企業の株式まで）をオンチェーンでトークン化して作成、管理、取引できるインフラを構築しています。これは「すべての金融化」の戦略であり、その潜在的な市場規模は単なる暗号通貨取引をはるかに超えています。
究極の復号化:Coinbaseの壮大なビジョン
すべてのピースを合わせて見ると、Coinbaseの戦略は非常に明確です。彼らは単なる「取引プラットフォーム」から、全てのオンチェーン経済をサービスする「金融オペレーティングシステム」へと転換しています。このオペレーティングシステムは、開発者に構築ツールを提供し、企業に資産管理ソリューションを提供し、機関投資家や小売ユーザーには最高の投資・取引プラットフォームを提供しています。
このシステムは四つの柱に要約されます：
機関市場を制覇する：デリバティブ取引能力とコンプライアンスの優位性を活かし、最も価値のある機関顧客を獲得する。
開発者エコシステムへのエンパワーメント：インフラと開発ツールを使用して、開発者の心をつかむ。
垂直統合バリューチェーン：プロジェクトの誕生から取引まで、全ライフサイクル管理ツールを使用して、ライフサイクル全体の価値を取り込む。
監督の城壁を構築する：コンプライアンスを最強の武器に変え、外部の競争に対抗する。
簡単に言うと、Coinbaseは「暗号世界のアップル」を目指しています：垂直統合され、滑らかな体験を提供し、安全で規制に準拠したエコシステムの帝国です。一方で、彼らの競争相手は、オープンな「アンドロイド」アライアンスのようです。Coinbaseのこの大きな戦略はすでに重要な数手を打ちました。次は、これらの買収を完璧に統合し、本当に彼らの「オンチェーン帝国」の夢を実現できるかどうかです。私たちも注目しましょう！