Friend.Techソーシャルプラットフォームトークン経済モデル分析と展望について

まとめ

Friend.TechはSocialFi分野の代表的なアプリケーションとして、2023年8月に発売されて以来、急速に広く注目を集めています。このプラットフォームは、インフルエンサー(KOL)がソーシャルインフルエンスをトークン化し、取引を行うことを可能にします。本報告書では、Friend.Techのトークン経済モデルを深く分析し、次のことを発見しました:

1. トークン価格はべき乗的に上昇し、KOLにとってかなりの利益をもたらしますが、一方でファン層の規模を制限します。99.94%のアカウントのトークン保有量は0-100の間で、価格は基本的に4 ETH以下です。

2. 硬直した価格設定メカニズムが高価なトークンの取引量を急激に減少させました。日平均取引回数は初日に7回に達しただけで、その後は1回以下で維持されています。現在のモデルの持続的な収益の見通しは不透明です。

3. 明らかなアービトラージの機会が多くの投機家と取引ロボットを引き寄せ、総取引高の90.6%を貢献した。しかし、わずか18.6%の投機家が正の利益を実現し、そのうちの半分が10.8%の純投機口座によって得られた。

総合的な分析の結果、私たちは次のように考えています:

1. Friend.Techの経済モデルは持続可能性が低い。高価なトークンの保有コストと低い利益がユーザーの参加を妨げ、取引量の減少を招く可能性がある。プロジェクト側は活発さを維持するために新しいユーザーを継続的に引き付ける必要があるが、長期的な効果には疑問が残る。

2. プラットフォームはソーシャル機能において発展の可能性があります。トークンアービトラージのスペースはユーザーによる自発的な宣伝を促進し、ユーザー間のつながりが密接で互恵的な行動を好むため、SocialFiモデルに良い例を提供しています。しかし、使用体験とビジネスモデルはまだ改善の余地があります。

I. Friend.Tech の紹介

Friend.Techはブロックチェーンに基づくソーシャルプラットフォームで、ユーザーが暗号通貨を使用して他者との1対1のプライベートチャットの資格を購入できるようにします。このプラットフォームは、ソーシャルインフルエンスと経済的価値を直接結びつけ、KOLに影響力を現金化する新たな手段を提供し、一般ユーザーにもKOLと直接交流する機会を与えます。

プラットフォームはBaseチェーン(Ethereum Layer2ネットワーク)上で動作し、ユーザーはTwitter(X)アカウントをバインドする必要があります。各アカウントは一組のKeys(またはShares)に対応しており、他のユーザーが購入してプライベートチャットの権限を得ることができます。

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二、トークン経済モデルの概要

Friend.Techは、従来のオーダーブックやAMM価格設定方式ではなく、トークン保有量に基づく固定価格の公式を採用しています。具体的には:

• 購入価格:価格= (supply + amount)^2 / 16000 - (supply)^2 / 16000
• 販売価格:価格= (supply)^2 / 16000 - (supply - amount)^2 / 16000

ユーザーが購入する際には追加で10%の手数料を支払う必要があり、販売する際には90%しか回収できません。これは、購入価格で売却すると20%の手数料を失うことを意味します。

このモデルの利点には次のものが含まれます:

1. 初期のコールドスタート問題と価格変動を避ける
2. Keys保有者のプロモーションの積極性を高める
3. アーリーステージの投資家に利益機会を創出する
4. KOLに豊富な報酬を提供する
5. Keysが無限に高騰する可能性を制限する

潜在的な問題には次のものが含まれます:

1. 大量の投機行動を引き付ける可能性がある
2. Keysの保有者数には上限があります
3. プラットフォームの活発度は急速に衰退する可能性があります
4. 既存のユーザーに頼って持続的に利益を上げるのは難しい

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三、オンチェーンデータ分析

3.1 プロジェクト初月のパフォーマンス

Friend.Techは、ローンチ初期において巨大な成功を収めました。8月11日には、17,556のKeysが作成され、136,000回の取引と4,000 ETHを超える取引額が記録されました。8月21日には、1日の取引額が最高で10,000 ETHを超え、取引量は525,000回に達し、プロジェクトチームの1日の収入は500 ETHを超えました。

9月19日現在、プラットフォームの総ユーザー数は206,706名、トークンの作成量は203,953、トークンの保有量は258,859個、総取引回数は3,049,066回、総取引額は139,530.09 ETHです。

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3.2 ユーザータイプ分析

プラットフォームユーザーは大きく分けて3つのカテゴリに分類されます:

1. 軽度参加者:大多数を占め、取引頻度は低く、利益は限られている
2. 暗号通貨KOL:コミュニティの価値を構築し、主にプロトコルの分配によって利益を得る
3. 利益を追求する投機家: 人気のあるKeysを積極的に取引し、価格差から利益を得る

90.2%のユーザーの収益は±0.1 ETHの範囲内で、52.6%が正の収益を実現しましたが、0.1 ETHを超える収益を得たのはわずか2.17%です。収益が最も高い上位100名のユーザーは、総収益の47.9%を占めています。

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3.3 投機家の動作の分析

• 投資家(21.7%ユーザー)が78.9%の取引量と88.4%の取引額を貢献しました。
• 僅18.6%の投機者が正の収益を上げており、そのうち10.8%はソーシャルアカウントにリンクしていません
• 約186の疑わしいロボットユーザーが27,648回の"スナイプ"取引を完了し、2553.84 ETHの正の利益を実現(全体のユーザーの正の利益の28.3%)

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3.4 KOL行動と収益分析

• 86.5%のユーザーがプロトコル収入を得ており、4,718人のユーザーが(、2.3%の)プロトコル収入が0.1 ETHを超えています。
• プロトコル収入が最も高いKOLの日平均は6,000-8,000 USDに達する可能性があります
• 99.94%のアカウントKeysの保有量が100未満、価格は0.6 ETH以下
• 68.1%のKOLは自身のKeysを追加購入しましたが、アービトラージ収益は高くありません。

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3.5 プラットフォーム持久性問題

• Keysの価格上昇により取引が停滞し、創設日からの1日の平均取引回数は7回から1回未満に急激に減少した
• 毎日の取引額のほぼ半分は新しいKeysによって貢献されており、プラットフォームは新しいKOLリソースの取得圧力に直面しています。
• トップKOL Keysの取引量は下降傾向にあり、効果的な護盤が難しいです。

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3.6 ユーザーソーシャルネットワーク分析

• 79.2%のユーザーが同じコミュニティに接続しています
• 平均して1ユーザーあたり3〜4人の友達がいて、最大のKOLは数百人の友達を持っています。
• 友達の友達も自分の友達である確率は約41.3%
• 13.5%のソーシャルリレーションシップは相互的な(お互いにKeysを購入)

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4. まとめと展望

4.1 アプリケーションの欠陥

• コアのソーシャル機能がシンプルで、ユーザーの定着を促す特徴が欠けている
• 偽アカウントなどの詐欺現象が存在し、技術的な問題が使用体験に影響を与えています。
• ユーザーがフロントエンドを回避して契約と直接やり取りすることを制限できず、トークン経済モデルの効果が弱まる
• アドレスとソーシャルアカウントのバインディング関係は公開され、プライバシーへの懸念を引き起こす可能性があります。
• ビジネスモデルはコピーされやすく、潜在的な同質化競争に直面しています

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4.2 Web3が駆動するソーシャルネットワークの展望

• Web3ソーシャルプラットフォームはトークンによって迅速に顧客を獲得するが、ユーザーの転換と維持の課題に直面している
• 現在の経済モデルの持続可能性が不足しており、より効果的なユーザー成長と収益戦略を探る必要があります
• 投機的なユーザーと本当にサービスを必要とするユーザーの利益をどのようにバランスを取るかは、Web3の普及が直面する重要な問題です。

総じて、Friend.TechはSocialFiモデルの潜在能力を示しましたが、その長期的な発展は依然として多くの課題に直面しています。プロジェクトチームはユーザー体験の改善、経済モデルの最適化、そして真のソーシャル価値の育成の間でバランスを見つける必要があり、競争の激しいWeb3ソーシャル分野で地位を築くことができるでしょう。

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