暗号資産市場週次レビュー：規制動向が頻繁、新興ステーブルコインの台頭

! 暗号市場ウィークリーラウンドアップ(4.22-4.28):Ethenaは頻繁な規制関連のダイナミクスでステーブルコインの新興企業になります

市場概況

マクロ環境

米国の経済成長が予想を上回り、インフレが高止まりしています。このような状況の中で、市場は連邦準備制度が初めて利下げを行う時期が9月に延期される可能性があると予想しており、年間の利下げ回数は2回を超えないかもしれません。インフレが2%の目標まで持続的に低下する前に、長期国債利回りは経済需要を抑制するために上昇し続ける可能性があります。この影響を受けて、米国株は明らかな調整を示し、暗号資産市場もそれに伴い下落しました。

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市場のパフォーマンス

今週のビットコインは弱含みで、主流の価値通貨は一般的に下落しています。市場の注目はMemeセクターに集中しており、このセクターは大規模な売り圧力が不足しており、市場の上昇に対する抵抗が最も少ない方向となっています。

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注目すべきは、ある取引プラットフォームの通貨がBTCに対するレートが月間ラインを突破したことです。プラットフォームの創設者に関する最近のアメリカの判決結果が引き続き影響を及ぼしており、最終判決が軽い場合、そのプラットフォームの通貨は大幅に反発する可能性があります。

さらに、ある取引プラットフォームがRENZOを立ち上げる予定です。これはETHの再ステーキング事業プロジェクトです。同様のプロジェクトであるETHFIは現在の時価総額が40億ドルに達しています。特筆すべきは、RENZOの上場時間が4月30日であり、小口投資家がエアドロップを受け取る時間が5月2日であることです。

ビットコインルーンエコシステム全体の期待は低い。ルーンストーンは保有者にDOGルーンをエアドロップし、市場価値は一時的に3.5億ドルに達し、短期取引量は観察できる。

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ビットコイン市場分析

オンチェーンデータ

ビットコインの4回目の半減期が発生し、供給インフレ率が50%低下しました。新しい年率インフレ率は0.85%で、金の2.3%を下回り、その希少性をさらに強調しています。例年とは異なり、今年は120億ドル以上の現物ETF資金が流入し、同時に20年以上で最高の金利環境に直面しており、約94%のビットコインが採掘されています。

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ステーブルコインの時価総額が2%増加し、長期資金のファンダメンタルは依然として良好です。

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MVRV-ZScore指標は現在2.3で、中間段階にあります。この指標は市場全体の利益状況を反映しており、6を超えるとトップレンジ、2未満はボトムレンジとなります。現在、MVRVは1の重要なレベルを下回っており、保有者全体が損失状態にあることを示しています。

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機関資金は2週間連続で純流出状態を示しています。投資家の興味は継続的に減少しており、主な理由は市場が連邦準備制度が高金利環境をより長く維持する可能性を期待しているためです。

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###先物市場

今週の先物資金コストはほぼゼロに近づいています。通常、コストが0.05-0.1%の時はロングレバレッジが多いことを示し、市場の短期的なピークの可能性があります；コストが-0.1-0%の時はショートレバレッジが多いことを示し、市場の短期的なボトムの可能性があります。

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ビットコイン先物のポジション量は今週ほぼ横ばいです。

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先物のロングショート比は1.7で、市場の感情は依然として貪欲であることを示しています。一般的に、この指標が0.7未満であれば恐怖を示し、2.0以上であれば貪欲を示します。ただし、ロングショート比のデータは変動が大きいため、参考としての意義は限られています。

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###スポット市場

市場は地政学的リスクのストレステストを経て、揺れ動きながら下落する態勢を示しています。ビットコインの契約料率は一時的にマイナスに転じ、市場の感情が過度に悲観的であることを反映しています。長期的には、私たちは依然としてブルマーケットの軌道にいます。短期的には、米連邦準備制度が大規模に流動性を注入する可能性は低いですが、一部の市場には成長の原動力が存在します。

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パブリックチェーンエコシステムの発展

今週の総ロックアップ量(TVL)は930億ドル程度に達し、全体で60億ドルの上昇、上昇率は6.9%です。ビットコインチェーンを除いて、主流のパブリックチェーンのTVLはすべて上昇しています。イーサリアムとBaseチェーンは7%上昇し、TRON、Polygon、Arbitrumチェーンは約5%上昇、Solanaチェーンはほぼ11%上昇、BSCチェーンは17%上昇しました。注目すべきは、MERLINチェーンが引き続き強力に22%上昇し、過去1ヶ月で2100%以上の上昇を記録し、総TVLは10億ドルを突破しました。PolygonチェーンとOptimismチェーンは現在、トップテンから外れています。

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NFT市場のダイナミクス

今週のNFT市場では、ブルーチッププロジェクトのフロア価格が上昇し、市場全体が安定し、やや回復しました。BAYCは13%上昇し、MAYCは3%上昇、Pandoraは14%上昇、Space Doodlesは26%の大幅上昇、Azukiは8%上昇、LilPudgysは8%上昇しました。しかし、CryptoPunksとDefrogsはそれぞれ8%下落しました。

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NFT市場の取引量は全体的に依然として減少しており、初回購入者と再購入者の数はわずかに増加しました。最近、市場にはヒットプロジェクトが不足しており、低迷した雰囲気が続いています。

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