# Web3市場の収益構造の変化と新しいパラダイム最近、暗号通貨業界で人気の話題が広く議論されています：現在の市場環境で、どのように安定した高利益を実現するか？この問題は暗号市場の現状を反映しており、インセンティブの恩恵が徐々に薄れ、安定した利益がますます希少になり、資本が利益構造そのものを再評価し始めています。従来の金融では、10%の年率リターンは通常、高リスク、高レバレッジ、または低流動性を意味します。一方、Web3がかつて提供していた高いリターンは、基盤の効率向上によるものではなく、インセンティブによって駆動されるバブルの恩恵によるものでした。「マイニング経済」が退場し、DeFiのブルーチップのリターンが減少し、オンチェーン取引量が持続的に減少する中で、資金の効率性が徐々に主流になりつつあります。現在の市場の核心問題は：補助金やブルマーケットが欠如している状況で、Web3は堅実な資金に持続可能な収益プランを提供できるのか？## DeFiのバブルが退潮し、資金は「実際の使用+構造の最適化」に向かうインセンティブモデルが持続可能でなくなるにつれて、DeFiプロトコル間の流動性競争はますます激化していますが、インフラは質的な飛躍を遂げていません。ほとんどのロールアップは未だにイーサリアムの旧モデルをコピーしており、オンチェーンのマッチング性能は実際の取引ニーズを満たすには遠く及びません。このような背景の中で、資金は新しい収益構造を探し始め、コアは「投機資産」から「投資構造」へと移行しました。つまり、実際のオンチェーンキャッシュフローを生み出し、取引効率を向上させるシステムに投資することです。市場が注目する2つの方向：1. プロのトレーダー向けに、マッチングシステムを再構築したオンチェーン取引インフラ2. 開発者向けの標準化された取引モジュールを提供するコンポーザブルサービス層## プロのトレーダーのために設計されたオンチェーンマッチングシステムある全連鎖perpプロトコルは、自社開発のL1チェーン上で運営されており、トークンやインセンティブがないにもかかわらず、その取引深度は数ヶ月にわたり全ネットワークでトップ3に入っています。このプロジェクトは、チェーン上のパーペチュアルの性能基準を再定義し、「中央集権的な体験 + チェーン上の決済」という設計を採用し、プロのトレーダーの使用習慣により近いシステムを構築しました。自社開発のL1チェーンは、サブ秒レベルのマッチングをサポートし、低スリッページと低ガスコストを実現し、大規模資金の頻繁な取引を支えることができます。このプロジェクトは、高頻度取引者向けの構造的な製品として位置づけられており、収益はインセンティブの積み重ねではなく、実際の取引深度から得られます。大口資金にとって、これは新しいオンチェーン資金戦略を意味します：実際の利用者が集まり、資金効率が高く、長期的な深度を持つ取引インフラを探すことです。## チェーン上のマッチングから取引モジュールの標準化あるネットワークが提供するのは「モジュラー取引インフラ」です。フロントエンドを作らず、ユーザーを誘導することもなく、開発者に対して組み合わせ可能でプラグイン可能な取引システムを提供し、Web3取引分野の「クラウドサービス」プロバイダーになることを目指しています。このネットワークの構造は四つのコアモジュールに分かれています：1. マッチングエンジン：オフチェーンでのマッチングとオンチェーンでの決済を採用し、効率と透明性を兼ね備えています。2. 資金プールシステム：従来の取引所に近い資金プールモデルを導入し、市場メーカーが必要に応じて流動性を注入できるようにします。3. 清算システム：Layer1に基づき、ユーザー資産の隔離管理を確保し、資金の安全性を向上させます。4. リスク管理システム：オフチェーンのリスク管理をモジュール化し、開発者が迅速に統合できるようにします。このモジュール式のソリューションにより、開発者は複雑なシステムをゼロから構築することなく、迅速に自分の取引製品を構築できるようになります。## 高性能チェーン上の実際のアプリケーションあるプロトコルのSolana上での応用は典型的なケースを提供しています。Solanaはインフラストラクチャの性能でEthereumをはるかに上回っていますが、その性能に匹敵する「Order Book Infra」が登場したのは最近のことです。このプロトコルのSolana上での統合は次のことを実現しました：- マッチングエンジンはオフチェーンで動作し、速度とユーザーのコントロール感を両立させています- 毎秒数千件の注文リクエストを処理し、専門的な取引ニーズに応えます。- 決済のブロックチェーン、取引の検証可能性を確保するこれはユーザーの実際の取引コストを大幅に削減するだけでなく、Solanaの高性能を真にユーザーの資金効率に転換することが重要です。## 平均的なユーザーにとっての実際の収益機会高頻取引や独自の戦略を開発できないほとんどのユーザーにとって、構造的なマッチング収益も手の届くところにあります。ワンストップ収益プラットフォームでは、ユーザーがUSDCを預け入れるだけで、資金は自動的にネットワーク上のマーケットメイキングに参加し、複数のチェーン上の市場で戦略を運用することで、リアルで検証可能なLP収益を得ることができます。この収益は、オンチェーンでの注文マッチングによる実際の取引行為から来ており、より強い持続可能性と耐周期性を持っています。最近、ある世界的にリーディングなWeb3ウォレットがこのプラットフォームの接続を正式にサポートし、億単位のユーザーの入り口を開くだけでなく、数十億ドルの流動性の可能性を解放しました。## チェーン上の収益新しいパラダイムの雛形プロのトレーダー向けに設計された全チェーンperpプロトコルから、開発者にモジュラーインフラを提供するネットワーク、さらにユーザーに実際の収益能力を開放するワンストッププラットフォームまで、それらは共通のトレンドを示しています：チェーン上の「安定した高収益」の新しいパラダイムは、もはや補助金や投機に依存せず、実際の取引需要と資金効率の構造に依存しています。過去数年間、Web3の資本は様々なナラティブの中で回転してきましたが、真にサイクルを超える能力を持つシステムは、必ず実際の使用シーンと構造最適化能力の上に築かれています。安定した高収益を実現することは依然として可能ですが、その前提は短期的なホットスポットを追い求めるのではなく、正しい構造に投資することです。
Web3の新しい収益パラダイム：投機から実際の取引と効率の向上への移行
Web3市場の収益構造の変化と新しいパラダイム
最近、暗号通貨業界で人気の話題が広く議論されています：現在の市場環境で、どのように安定した高利益を実現するか？この問題は暗号市場の現状を反映しており、インセンティブの恩恵が徐々に薄れ、安定した利益がますます希少になり、資本が利益構造そのものを再評価し始めています。
従来の金融では、10%の年率リターンは通常、高リスク、高レバレッジ、または低流動性を意味します。一方、Web3がかつて提供していた高いリターンは、基盤の効率向上によるものではなく、インセンティブによって駆動されるバブルの恩恵によるものでした。「マイニング経済」が退場し、DeFiのブルーチップのリターンが減少し、オンチェーン取引量が持続的に減少する中で、資金の効率性が徐々に主流になりつつあります。
現在の市場の核心問題は：補助金やブルマーケットが欠如している状況で、Web3は堅実な資金に持続可能な収益プランを提供できるのか？
DeFiのバブルが退潮し、資金は「実際の使用+構造の最適化」に向かう
インセンティブモデルが持続可能でなくなるにつれて、DeFiプロトコル間の流動性競争はますます激化していますが、インフラは質的な飛躍を遂げていません。ほとんどのロールアップは未だにイーサリアムの旧モデルをコピーしており、オンチェーンのマッチング性能は実際の取引ニーズを満たすには遠く及びません。
このような背景の中で、資金は新しい収益構造を探し始め、コアは「投機資産」から「投資構造」へと移行しました。つまり、実際のオンチェーンキャッシュフローを生み出し、取引効率を向上させるシステムに投資することです。
市場が注目する2つの方向：
プロのトレーダーのために設計されたオンチェーンマッチングシステム
ある全連鎖perpプロトコルは、自社開発のL1チェーン上で運営されており、トークンやインセンティブがないにもかかわらず、その取引深度は数ヶ月にわたり全ネットワークでトップ3に入っています。このプロジェクトは、チェーン上のパーペチュアルの性能基準を再定義し、「中央集権的な体験 + チェーン上の決済」という設計を採用し、プロのトレーダーの使用習慣により近いシステムを構築しました。自社開発のL1チェーンは、サブ秒レベルのマッチングをサポートし、低スリッページと低ガスコストを実現し、大規模資金の頻繁な取引を支えることができます。
このプロジェクトは、高頻度取引者向けの構造的な製品として位置づけられており、収益はインセンティブの積み重ねではなく、実際の取引深度から得られます。大口資金にとって、これは新しいオンチェーン資金戦略を意味します：実際の利用者が集まり、資金効率が高く、長期的な深度を持つ取引インフラを探すことです。
チェーン上のマッチングから取引モジュールの標準化
あるネットワークが提供するのは「モジュラー取引インフラ」です。フロントエンドを作らず、ユーザーを誘導することもなく、開発者に対して組み合わせ可能でプラグイン可能な取引システムを提供し、Web3取引分野の「クラウドサービス」プロバイダーになることを目指しています。
このネットワークの構造は四つのコアモジュールに分かれています：
このモジュール式のソリューションにより、開発者は複雑なシステムをゼロから構築することなく、迅速に自分の取引製品を構築できるようになります。
高性能チェーン上の実際のアプリケーション
あるプロトコルのSolana上での応用は典型的なケースを提供しています。Solanaはインフラストラクチャの性能でEthereumをはるかに上回っていますが、その性能に匹敵する「Order Book Infra」が登場したのは最近のことです。このプロトコルのSolana上での統合は次のことを実現しました：
これはユーザーの実際の取引コストを大幅に削減するだけでなく、Solanaの高性能を真にユーザーの資金効率に転換することが重要です。
平均的なユーザーにとっての実際の収益機会
高頻取引や独自の戦略を開発できないほとんどのユーザーにとって、構造的なマッチング収益も手の届くところにあります。ワンストップ収益プラットフォームでは、ユーザーがUSDCを預け入れるだけで、資金は自動的にネットワーク上のマーケットメイキングに参加し、複数のチェーン上の市場で戦略を運用することで、リアルで検証可能なLP収益を得ることができます。
この収益は、オンチェーンでの注文マッチングによる実際の取引行為から来ており、より強い持続可能性と耐周期性を持っています。最近、ある世界的にリーディングなWeb3ウォレットがこのプラットフォームの接続を正式にサポートし、億単位のユーザーの入り口を開くだけでなく、数十億ドルの流動性の可能性を解放しました。
チェーン上の収益新しいパラダイムの雛形
プロのトレーダー向けに設計された全チェーンperpプロトコルから、開発者にモジュラーインフラを提供するネットワーク、さらにユーザーに実際の収益能力を開放するワンストッププラットフォームまで、それらは共通のトレンドを示しています：チェーン上の「安定した高収益」の新しいパラダイムは、もはや補助金や投機に依存せず、実際の取引需要と資金効率の構造に依存しています。
過去数年間、Web3の資本は様々なナラティブの中で回転してきましたが、真にサイクルを超える能力を持つシステムは、必ず実際の使用シーンと構造最適化能力の上に築かれています。安定した高収益を実現することは依然として可能ですが、その前提は短期的なホットスポットを追い求めるのではなく、正しい構造に投資することです。