# イーサリアムとポルカドットのステーク機構の比較と派生の発展分析イーサリアムの上海アップグレードが間近に迫る中、ステークの引き出し機能の開始は業界内でのイーサリアムのステークおよび関連する派生への広範な関心を引き起こしています。一方、ポルカドットは2019年のローンチ以来、プルーフ・オブ・ステーク（PoS）メカニズムを採用しており、最近では多くの革新的なステークツールを導入しました。この記事では、イーサリアムとポルカドットのステークメカニズムおよび現状をさまざまな視点から比較し、両者の派生市場の発展状況を簡潔に分析します。## ステーク機構の概要イーサリアムはステーク・プロof（PoS）メカニズムを採用しており、各バリデーターは32 ETHをステークする必要があります。バリデーターは、1つのメイン・ビーコンサインノードと複数のバリデーター・クライアントを実行する必要があり、各クライアントは32 ETHに対応しています。これらのバリデーターは"委員会"にランダムに割り当てられ、ネットワーク内のシャーディングの検証を担当します。イーサリアム2.0は可用性と有効性を確保するために大規模なバリデーターの集合を必要とします：各シャードにはネットワークを運営するために少なくとも111人のバリデーターが必要であり、256人のバリデーターがすべてのシャードの確定を1期間内に完了する必要があります。64のシャードが存在する場合、16384人のバリデーターが必要です。ポルカは、ノミネーション・プルーフ・オブ・ステーク（NPoS）メカニズムを採用し、2つの役割を含みます：ノードを運営する「バリデーター」と、バリデーターを指名する「ノミネーター」です。ノミネーターは、自分自身でデバイスを運営する必要はありませんが、システム報酬を得ることができます。ノミネーターはまた、参加のハードルを下げ、操作プロセスを簡素化するために、ノミネーター・プールに参加することができます。NPoSメカニズムにより、ポルカが必要とするバリデーターの集団規模は比較的小さく、各パラレルチェーンには約10人のバリデーターが必要であり、100本のパラレルチェーンには1000人のバリデーターが必要です。現在、ポルカネットワークには297人のバリデーターが存在し、ネットワークの成熟期には1000人のバリデーターが必要とされており、それに対応するために「バリデーター千人計画」を導入してバリデーターの数を増やす予定です。## 現在のステークデータの比較最新のデータによると、イーサリアムには1644万ETHがステーク状態にあり、ステーク率は14.3％、バリデーターの数は51.3万、ステーク収益率は4.32％、インフレを考慮した収益率は4.55％です。ポルカドットには5.92億DOTがステークされており、ステーク率は46.4％に達し、ノミネーターの数は45.5万、過去のステーク収益率は15.39％、インフレを差し引いた収益率は8.26％です。PoSチェーンにおいては、ステークの参加率が高いほどネットワークの安全性が強化されます。現在、イーサリアムのステーク率は比較的低く、これは現在のバージョンではステークしたETHがまだ引き出せないためかもしれません。3月に完了予定のイーサリアム"上海"アップグレードでは、ステークしたETHの引き出しが可能になる見込みで、その際にはステーク率が大幅に向上する可能性があります。ポルカドットの理想的なステーク率は50%ですが、実際のステーク率は大半の時間40%-60%の範囲で維持されています。## ロック期間の比較現在、イーサリアムにステークされているETHはまだ引き出すことができませんが、"上海"アップグレードが完了すると、ユーザーはステークされたETHを引き出すことができるようになります。その際、ETHのステークロック期間は27時間となり、アンロック後27時間でステークされたETHを引き出すことができます。ポルカのステークのロック期間は28日で、28日後にステークされたDOTを引き出すことができます。長いロック期間はプロトコルの安全性を高めることができますが、柔軟性が低く、機会コストが高いため、ステーカーに対する魅力を低下させる可能性があります。## ステークの門槛分析イーサリアムは、自己運営のバリデーターという1つのネイティブなステーク方式のみをサポートしています。各バリデーターは32 ETHをETH2預金契約に預け入れる必要があり、24時間稼働する専用コンピュータと関連する技術操作の知識が必要です。イーサリアムプロトコル自体はステーク委任をサポートしていませんが、市場にはいくつかの第三者ノードホスティングサービスが存在し、ノードの運営をサービスプロバイダーにアウトソーシングすることを可能にしています。この方法でも32 ETHを預け入れる必要があり、資金はあるが技術に詳しくないユーザーに適していますが、ホスティング業者に対してある程度の信頼が必要です。ポルカドットプロトコルは、4種類のステーク方式をネイティブにサポートしており、資金のハードルが高い順に：バリデーターの運営、直接指名、指名プールの運営、指名プールへの参加で、最低1 DOTでステークに参加できます。ポルカドットはまた、ユーザーがステーク操作を行うための「ステークパネル」サイトを提供しています。運営するバリデータには、24時間稼働する専用のコンピュータと関連の技術知識が必要です。また、アクティブなバリデータ集に参加するためには、ステークされているDOTの数量が上位にランクインする必要があります。このDOTは、自分でステークすることも、ノミネーターによってステークされることもできます。現在、アクティブなバリデータになるためには、少なくとも約160万DOTが必要です。直接提名は、指名者が最大16人の信頼できるバリデーターを選択し、バリデーターの下でDOTをステークすることを許可します。指名者とバリデーターはネットワーク報酬を分け合いますが、バリデーターに一定の手数料（現在の平均は4.04%）を支払う必要があります。指名されたバリデーターがダウンするなどの悪意のある行動を取ると、指名者も罰を受けます。現在、指名報酬を得るには約264 DOTが必要です。運用ノミネーションプールは最近導入された新機能で、ノミネーションのハードルをさらに下げることを目的としています。複数の小規模ノミネーターがノミネーションプールを構成し、DOTをプールにステークし、その後、全体として一つのノミネーターとして選定されたバリデーターセットをノミネートします。プールのメンバーはステークシェアに応じて報酬を共有し、罰を負担します。現在、ノミネーションプールを運営するには200 DOTが必要です。ノミネーションプールに参加することは、最も簡単なステークの方法であり、バリデーターを自分で選ぶ必要はなく、1 DOTだけで参加してステーク報酬を得ることができます。ステークの観点から見ると、イーサリアムに比べてポルカドットはより多くのネイティブなステークオプションを提供しており、最低1つのDOTで参加でき、いくつかのステーク方法は技術的知識を必要としません。資金要件や技術要件の観点からも、ポルカドットのステーク参加のハードルは低く、より多くの人々をステークに参加させ、ネットワークの分散化の程度と安全性を高めるのに役立ちます。## リキッドステーキングの開発流動的なステーク派生品（LSD）は、ユーザーがステーク報酬を得ながら資金の流動性を維持し、資金の利用効率を向上させます。ユーザーはトークンを流動的なステークプロトコルにステークすると、対応する流動派生品トークンを得ることができ、これらの派生品はDeFiへの参加に使用でき、同時にステーク報酬を得ることができます。流動的なステークの存在は、PoSチェーンの経済活性度を刺激し、ステークとDeFiへの参加という二つの収益獲得チャネルが衝突することなく、重要なトラックとなります。イーサリアムの流動的ステークの占有率は非常に高く、2023年第1四半期には、すべてのステークされたETHの44%が流動的ステークを通じて行われています。イーサリアムの流動的ステークの総ロックされた価値（TVL）は100億ドルに達しており、これは巨大な市場です。その中で、ある流動的ステークプラットフォームが絶対的な支配的地位を占めており、市場占有率は73.42%に達しています。比較すると、ポルカエコシステムの流動性ステーキング製品のTVL分布は比較的均一です。現在、4つの主要な流動性ステーキングプロトコルのTVLの合計はわずか5044万ドルであり、5.92億DOTがステークされています。イーサリアムと比較して、ポルカの流動性ステーキングの普及率はかなり低く、市場の成長ポテンシャルは巨大です。さらに、ポルカのパラチェーンに基づいて開発された流動性ステーキング製品は、クロスチェーン統合が容易であるなどのいくつかの独自の利点があります。全体的に見て、イーサリアムの流動性ステークの普及率は高く、市場での支配的な存在である。一方、ポルカドットエコシステムの流動性ステークの普及率は低く、特に優れた製品はまだ出ていない。## まとめ| 特徴 | イーサリアム | ポルカ ||------|--------|------|| ステークメカニズム | PoS | NPoS || ステーク率 | 14.3% | 46.4% || インフレ調整後のステーク収益率 | 4.55% | 8.26% || ステークロック期間 | 現在は引き出し不可、引き出し機能を開放した後は27時間 | 28日 || ステークの閾値 | 32 エーテル | 最低1 DOT || 流動的ステーク | 市場規模が大きく、集中度が高い | 市場規模が小さく、比較的分散している |全体として、ポルカのステーク率はイーサリアムよりも高く、より多くのネイティブステークオプションを提供し、参加のハードルが低いです。一方、イーサリアムの流動的ステーク市場は成熟しています。間もなく行われるイーサリアムの上海アップグレードとポルカエコシステムの流動的ステークのさらなる普及に伴い、両者の構図は大きく変わる可能性があります。
イーサリアムVSポルカ：ステーク機構と派生の比較分析
イーサリアムとポルカドットのステーク機構の比較と派生の発展分析
イーサリアムの上海アップグレードが間近に迫る中、ステークの引き出し機能の開始は業界内でのイーサリアムのステークおよび関連する派生への広範な関心を引き起こしています。一方、ポルカドットは2019年のローンチ以来、プルーフ・オブ・ステーク（PoS）メカニズムを採用しており、最近では多くの革新的なステークツールを導入しました。この記事では、イーサリアムとポルカドットのステークメカニズムおよび現状をさまざまな視点から比較し、両者の派生市場の発展状況を簡潔に分析します。
ステーク機構の概要
イーサリアムはステーク・プロof（PoS）メカニズムを採用しており、各バリデーターは32 ETHをステークする必要があります。バリデーターは、1つのメイン・ビーコンサインノードと複数のバリデーター・クライアントを実行する必要があり、各クライアントは32 ETHに対応しています。これらのバリデーターは"委員会"にランダムに割り当てられ、ネットワーク内のシャーディングの検証を担当します。イーサリアム2.0は可用性と有効性を確保するために大規模なバリデーターの集合を必要とします：各シャードにはネットワークを運営するために少なくとも111人のバリデーターが必要であり、256人のバリデーターがすべてのシャードの確定を1期間内に完了する必要があります。64のシャードが存在する場合、16384人のバリデーターが必要です。
ポルカは、ノミネーション・プルーフ・オブ・ステーク（NPoS）メカニズムを採用し、2つの役割を含みます：ノードを運営する「バリデーター」と、バリデーターを指名する「ノミネーター」です。ノミネーターは、自分自身でデバイスを運営する必要はありませんが、システム報酬を得ることができます。ノミネーターはまた、参加のハードルを下げ、操作プロセスを簡素化するために、ノミネーター・プールに参加することができます。NPoSメカニズムにより、ポルカが必要とするバリデーターの集団規模は比較的小さく、各パラレルチェーンには約10人のバリデーターが必要であり、100本のパラレルチェーンには1000人のバリデーターが必要です。現在、ポルカネットワークには297人のバリデーターが存在し、ネットワークの成熟期には1000人のバリデーターが必要とされており、それに対応するために「バリデーター千人計画」を導入してバリデーターの数を増やす予定です。
現在のステークデータの比較
最新のデータによると、イーサリアムには1644万ETHがステーク状態にあり、ステーク率は14.3％、バリデーターの数は51.3万、ステーク収益率は4.32％、インフレを考慮した収益率は4.55％です。ポルカドットには5.92億DOTがステークされており、ステーク率は46.4％に達し、ノミネーターの数は45.5万、過去のステーク収益率は15.39％、インフレを差し引いた収益率は8.26％です。
PoSチェーンにおいては、ステークの参加率が高いほどネットワークの安全性が強化されます。現在、イーサリアムのステーク率は比較的低く、これは現在のバージョンではステークしたETHがまだ引き出せないためかもしれません。3月に完了予定のイーサリアム"上海"アップグレードでは、ステークしたETHの引き出しが可能になる見込みで、その際にはステーク率が大幅に向上する可能性があります。ポルカドットの理想的なステーク率は50%ですが、実際のステーク率は大半の時間40%-60%の範囲で維持されています。
ロック期間の比較
現在、イーサリアムにステークされているETHはまだ引き出すことができませんが、"上海"アップグレードが完了すると、ユーザーはステークされたETHを引き出すことができるようになります。その際、ETHのステークロック期間は27時間となり、アンロック後27時間でステークされたETHを引き出すことができます。
ポルカのステークのロック期間は28日で、28日後にステークされたDOTを引き出すことができます。長いロック期間はプロトコルの安全性を高めることができますが、柔軟性が低く、機会コストが高いため、ステーカーに対する魅力を低下させる可能性があります。
ステークの門槛分析
イーサリアムは、自己運営のバリデーターという1つのネイティブなステーク方式のみをサポートしています。各バリデーターは32 ETHをETH2預金契約に預け入れる必要があり、24時間稼働する専用コンピュータと関連する技術操作の知識が必要です。
イーサリアムプロトコル自体はステーク委任をサポートしていませんが、市場にはいくつかの第三者ノードホスティングサービスが存在し、ノードの運営をサービスプロバイダーにアウトソーシングすることを可能にしています。この方法でも32 ETHを預け入れる必要があり、資金はあるが技術に詳しくないユーザーに適していますが、ホスティング業者に対してある程度の信頼が必要です。
ポルカドットプロトコルは、4種類のステーク方式をネイティブにサポートしており、資金のハードルが高い順に：バリデーターの運営、直接指名、指名プールの運営、指名プールへの参加で、最低1 DOTでステークに参加できます。ポルカドットはまた、ユーザーがステーク操作を行うための「ステークパネル」サイトを提供しています。
運営するバリデータには、24時間稼働する専用のコンピュータと関連の技術知識が必要です。また、アクティブなバリデータ集に参加するためには、ステークされているDOTの数量が上位にランクインする必要があります。このDOTは、自分でステークすることも、ノミネーターによってステークされることもできます。現在、アクティブなバリデータになるためには、少なくとも約160万DOTが必要です。
直接提名は、指名者が最大16人の信頼できるバリデーターを選択し、バリデーターの下でDOTをステークすることを許可します。指名者とバリデーターはネットワーク報酬を分け合いますが、バリデーターに一定の手数料（現在の平均は4.04%）を支払う必要があります。指名されたバリデーターがダウンするなどの悪意のある行動を取ると、指名者も罰を受けます。現在、指名報酬を得るには約264 DOTが必要です。
運用ノミネーションプールは最近導入された新機能で、ノミネーションのハードルをさらに下げることを目的としています。複数の小規模ノミネーターがノミネーションプールを構成し、DOTをプールにステークし、その後、全体として一つのノミネーターとして選定されたバリデーターセットをノミネートします。プールのメンバーはステークシェアに応じて報酬を共有し、罰を負担します。現在、ノミネーションプールを運営するには200 DOTが必要です。
ノミネーションプールに参加することは、最も簡単なステークの方法であり、バリデーターを自分で選ぶ必要はなく、1 DOTだけで参加してステーク報酬を得ることができます。
ステークの観点から見ると、イーサリアムに比べてポルカドットはより多くのネイティブなステークオプションを提供しており、最低1つのDOTで参加でき、いくつかのステーク方法は技術的知識を必要としません。資金要件や技術要件の観点からも、ポルカドットのステーク参加のハードルは低く、より多くの人々をステークに参加させ、ネットワークの分散化の程度と安全性を高めるのに役立ちます。
リキッドステーキングの開発
流動的なステーク派生品（LSD）は、ユーザーがステーク報酬を得ながら資金の流動性を維持し、資金の利用効率を向上させます。ユーザーはトークンを流動的なステークプロトコルにステークすると、対応する流動派生品トークンを得ることができ、これらの派生品はDeFiへの参加に使用でき、同時にステーク報酬を得ることができます。流動的なステークの存在は、PoSチェーンの経済活性度を刺激し、ステークとDeFiへの参加という二つの収益獲得チャネルが衝突することなく、重要なトラックとなります。
イーサリアムの流動的ステークの占有率は非常に高く、2023年第1四半期には、すべてのステークされたETHの44%が流動的ステークを通じて行われています。イーサリアムの流動的ステークの総ロックされた価値（TVL）は100億ドルに達しており、これは巨大な市場です。その中で、ある流動的ステークプラットフォームが絶対的な支配的地位を占めており、市場占有率は73.42%に達しています。
比較すると、ポルカエコシステムの流動性ステーキング製品のTVL分布は比較的均一です。現在、4つの主要な流動性ステーキングプロトコルのTVLの合計はわずか5044万ドルであり、5.92億DOTがステークされています。イーサリアムと比較して、ポルカの流動性ステーキングの普及率はかなり低く、市場の成長ポテンシャルは巨大です。さらに、ポルカのパラチェーンに基づいて開発された流動性ステーキング製品は、クロスチェーン統合が容易であるなどのいくつかの独自の利点があります。
全体的に見て、イーサリアムの流動性ステークの普及率は高く、市場での支配的な存在である。一方、ポルカドットエコシステムの流動性ステークの普及率は低く、特に優れた製品はまだ出ていない。
まとめ
| 特徴 | イーサリアム | ポルカ | |------|--------|------| | ステークメカニズム | PoS | NPoS | | ステーク率 | 14.3% | 46.4% | | インフレ調整後のステーク収益率 | 4.55% | 8.26% | | ステークロック期間 | 現在は引き出し不可、引き出し機能を開放した後は27時間 | 28日 | | ステークの閾値 | 32 エーテル | 最低1 DOT | | 流動的ステーク | 市場規模が大きく、集中度が高い | 市場規模が小さく、比較的分散している |
全体として、ポルカのステーク率はイーサリアムよりも高く、より多くのネイティブステークオプションを提供し、参加のハードルが低いです。一方、イーサリアムの流動的ステーク市場は成熟しています。間もなく行われるイーサリアムの上海アップグレードとポルカエコシステムの流動的ステークのさらなる普及に伴い、両者の構図は大きく変わる可能性があります。