日本は、1兆ドルの米国債を貿易の脅威として使用していることを否定しています。

日本は、貿易交渉中にアメリカ合衆国を脅かすために1兆ドル以上の米国債を売却する計画を否定したと、加藤勝信財務大臣が日曜日にミラノで述べました。

否定は、加藤が全国テレビに出演し、保有資産が交渉カードとして使用される可能性があると示唆した2日後に行われました。彼は、記者が政府の立場についてより明確な見解を求めた後、その発言を明確にしました。

記者会見で、加藤は彼の以前のコメントが、米国に対して日本が財務省の保有資産を簡単に売却しないと約束することで安心感を提供できるかどうかという質問に対する回答であったと説明しました。

「私のコメントは、日本が貿易交渉において、交渉の道具としてワシントンに対して自国の国債保有を容易に売却しないと明示的に保証できるかという質問に対するものでした」と加藤氏は述べました。「そのコメントは、国債保有を売却することを示唆するものではありませんでした。」

金曜日のインタビューで、カトウ氏は、世界で最大の日本の米国財務省保有が、貿易交渉における「カード」として使用される可能性があると述べたと、クリプトポリタンが報じた。

それは、日本の公式が国の巨額な債務状況を米国に対する潜在的なレバレッジとして公然と認めた最初の機会でした。しかし、日曜日に再度質問されると、加藤は「日本が実際にそのカードを使用するかどうかは別の問題です」と強調しました。

BOJは、トランプ関税が日本の脆弱な回復に圧力をかける中、利上げを遅らせる

加藤は、米国財務省の保有資産の主な役割は、必要なときに円を安定させるために政府に十分な外貨を提供することであると繰り返しました。「これが我々の立場です」と彼は言い、「我々は米国財務省の保有資産の売却を交渉の手段として使用するつもりはありません。」

そのコメントは、インタビューによって引き起こされた憶測を覆そうとしたものであり、これは一時的に世界の債券市場に警戒感をもたらしました。

一方、東京では、日本銀行(BOJ)が、上田和夫総裁が就任してから2年で最大の試練に直面しています。木曜日に、BOJは政策の引き締め計画にもかかわらず、短期金利を0.5%で据え置く決定を下しました。この決定は、米国のドナルド・トランプ大統領からの貿易圧力の再燃を受けたもので、新たな関税が日本のすでに脆弱な経済見通しを複雑にしています。

会議後のブリーフィングで、上田は基礎的インフレが中央銀行の2%目標に達するまでのタイムラインが「やや後ろ倒しされた」と述べました。この発言は、少なくとも新しい関税の完全な影響を評価するまで、日本銀行がさらなる金利引き上げを遅らせることを示唆しました。

それでも、インフレリスクは残っています。食品価格は引き続き上昇しており、賃金の引き上げが続くことが予想されており、円はさらなる弱体化の脅威にさらされています。この3つの要因は、BOJが金利を引き上げる計画から完全に撤退する余地をほとんど与えていません。

元日本銀行の上級エコノミストで、現在ゴールドマン・サックス・ジャパンのマネージング・ディレクターである大谷晃は、現在の状況下で金利を引き上げることは大きなリスクになるだろうと述べた。

「BOJにとって最悪のシナリオは、高い不確実性の中で利上げを進めることによって2%のインフレ達成がさらに遅れることだ」と彼は言った。

大谷は次の利上げの予測を6ヶ月先送りし、BOJが行動するのは1月のみと予想しています。ゴールドマン・サックスは、BOJが現在のサイクルで1.5%の政策金利に達すると引き続き予想しています。

木曜日に、日銀は新しい経済見通しを発表しました。中央銀行は、日本の経済が今年は潜在的な成長をわずかに上回ると予想しています。また、インフレ予測を下方修正し、経済に対するリスクを「下振れリスクがある」と表現しました。

その表現は、BOJが価格の成長が続くことに自信を持っていないことを示しています。それでも、上田は記者団に、条件が改善され次第、金利を引き上げることにコミットしていると述べました。しかし、彼は、今後の道筋について「非常に高い不確実性」があることを認めました。

過去30年間、日本は短期金利を0.5%を超える水準に引き上げることに失敗してきました。中央銀行が政策の正常化に向けて動こうとするたびに、弱い賃金の成長や世界経済のショックなどの問題に直面しました。繰り返される失敗が、国を超緩和政策のサイクルに留めてきました。

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