> 提案された方法によれば、貸し手が借り手に対して暗号化資産の所有権を譲渡する行為は、いかなる場合もキャピタルゲイン税の対象外となります。 **執筆者:****英国歳入庁****コンパイル：TaxDAO***原文は4月27日に公開されました* 金融サービスは近年急速に発展しており、その中には金融取引に使用され、金融イノベーションにおいてますます重要な役割を果たす可能性のある価値や契約上の権利を表すデジタル表現である暗号化資産が含まれます。新しい形式の暗号化資産と、それらに支えられたサービスが不断に発展しています。 2018年3月、当時の財務大臣が政府の金融技術（FinTech）産業戦略を発表しました。それは、英国の金融サービス業との協力により、英国が世界有数の金融センターであり、最も革新力のある経済体である地位を維持するための政府の野心を明確にしました。 政府は、暗号化資産に明確な課税および規制制度を確立し、英国を暗号化資産とブロックチェーン技術の安全で持続可能で迅速な革新の最前線に位置付けることを目指しています。 財務大臣は2022年12月にエディンバラで開催されたTheCityUK全国会議で、英国が金融技術分野での世界的リーダーシップ地位を維持することを再確認しました。 去年4月に発表された措置の1つは、分散型金融の貸し借りやステーク活動に関する税金の具体的な問題について検討し、解決することでした。関係者の中には、現行のキャピタルゲイン税（CGT）の規則が、分散型金融に適用される際に、活動の本質と一致しない状況があると強調しています。 DeFi取引に適用される税法の見直しの一環として、政府は2022年7月5日から8月31日まで証拠開示請求を行いました。 回答者の大多数は、税制の変更が業界とユーザーに利益をもたらすと考えています。 最近の市場の出来事、FTXの失敗を含むことは、暗号資産業界全体の脆弱性を浮き彫りにしました。分散型金融システムでは、政策立案者や規制機関も、ネットワークリスクやその他の技術的リスク、およびトラッドファイシステムと分散型金融システムの依存関係の増加や市場圧力時のサポートの欠如など、特定のリスクについて強調しています。 本文中で提案されたDeFiレンディングおよびステークの税制政策手法は、中立性、公平性、実用性を考慮しています。これは、より広範な暗号資産の規制フレームワークを置き換えるものではありません。暗号資産の政府規制手法の詳細については、2023年2月1日に英国財務省が公表した「暗号資産の金融サービス規制の将来に関するコンサルテーションおよび意見募集」を参照してください。 ## 分散型金融ローンとステークとは何ですか？ 分散型金融は、分散台帳技術を使用してトラッドファイサービスに類似したサービスを提供する総称です。分散型金融は通常、「スマートコントラクト」によって実行されます。これは、特定のパラメータを満たした場合にブロックチェーン上で取引を実行するためのコーディング規則です。そのため、分散型金融は金融仲介業者を利用せずに金融サービスを提供することができます。 分散型金融 借贷サービスは、ユーザーがトークンを預け入れ、それに対する利益を得ることを可能にします。通常、これは利息と呼ばれます（税務上の目的からは利息とは見なされません）。さらに、暗号化資産ホルダー（この文脈では流動性プロバイダーと呼ばれます）は、自分のトークンをプラットフォームに提供し、他のユーザーのトークンとプールされます（「流動性プール」）。このようなプラットフォームへの流動性提供方法は「ステーク」と呼ばれ、プラットフォームがプールされたトークンを使用して他の分散型金融サービスを実行することを可能にします。暗号化資産所有者がこのような流動性をプラットフォームに提供することを奨励するために、彼らは通常、プロトコル期間中または終了時に定期的に分散型金融報酬を提供します。 ## ポリシーの原則 政府は、DeFiの貸借およびステークに関する税制について相談を行っており、 暗号化資産がステークや貸出しを行った際の利益所有権の放棄を資本利得税(CGT)の対象から除外することを目指しています。その代わりに、暗号化資産が経済的な方法で処分された場合（例：直接売却や商品やサービスとの交換に使用された場合）、キャピタルゲイン税が課されます。 対象となる分散型金融取引は、取引中に参加者が貸し出しまたはステークトークンの経済的利益を保持するものですが、法的または利益の譲渡が存在する場合でも、これが発生します。これは、参加者が一定期間暗号化資産をもう一方（借受人）に移転し、将来のある時点で同等数量の暗号化資産を取り戻す合法的権利を持っている場合に行われます。参加者がローンまたはステーク期間中にトークンの価値の変化から利益を得た場合、彼らは貸し出しまたはステークトークンの経済的利益を保持します。 一部の場合では、ステークまたは貸付期間内に参加者は、株式トークン内の権利を他の者に売却することができます。これらの権利は通常、プラットフォームが発行した流動性トークンで表されます。新しい規則では、ステークまたは貸借トークンの権利の処分を関連するトークンの処分と見なします。権利が処分されると、キャピタルゲイン税が適用され、ユーザーがステークまたは貸借トークンを売却したかのようになります。 ステークまたは借贷流動性トークンまたは代表ステークまたは借贷トークン権利の他のトークンは処分とは見なされません。 これらの提案に基づいて、ステークまたは借出しトークンの権利を購入する側は、ステークまたは借出しトークンを取得したものと見なされます。つまり、これらの権利が行使され、ステークまたは借出しトークンが引き出されると、キャピタルゲイン税は発生しません。例えば、流動性トークンの購入者がそれを使用して、元々他のユーザーが保有している暗号化資産を引き出す場合、キャピタルゲイン税は発生しません。 トークンが貸し出されるかステークされる場合、分散型金融の利益は取引の期間中に徐々に蓄積されます。参加者がステークトークン内の権利を取引期間中に売却する場合、通常、売却前に発生した一部の分散型金融のリターンはステークまたは貸出トークンの権利と共に売却されます。元の所有者は、売却時までの累積分散型金融の利益を実現したものと見なされます。 ## ルール案の範囲 上記の原則に基づいて、取引が以下の要素を含む場合、取引は規定に準拠すると予想されます： a) 暗号化資産が一方（貸し手）から他方（借り手）に最初に移動し、および/またはスマートコントラクトを使用して暗号化資産が移動された場合；b） 借款人は、借りたトークンを貸し手に返済し、またはスマートコントラクトによって貸し手がトークンを引き出すことを許可する義務があります。c）トークンは、貸し手の勧め、借り手の要求、または予定された期限の終了時に自動的に返却されることがあります；d) 貸し手は、最初に貸与または賭けられた同じ種類のトークンを少なくとも同じ数引き出す権利を有します。 ## ルールの適用 a) 貸し手と借り手にとって、この取引からはキャピタルゲイン税は発生しません；b) トークンの貸与またはステーキングに関連する権利の売却は、それらの権利に関連するトークンの処分とみなされます。c) このような権利の売却前には、トークンに蓄積されたすべての DeFi 収益は、権利が処分される際に債権者が税金を支払う必要があります；d) 出借またはステークトークン権利の購入者は、出借またはステークのトークンを取得したと見なされます；e) 借款人が借りたトークンを返済できない場合、貸し手はすでにステークまたは貸し出されたトークンを処分したものとみなされます。これは借り手がトークンを返済する能力を失った場合に発生します。 ## 新税收フレームワークの提案された設計 貸出またはステークの取り決めは通常、3つの段階があります： * トークンを他の人に譲渡する* ローン/株式の期限* 借出 / ステークトークン的返还 借款またはステークの第一段階は、元の所有者（貸し手）が暗号化資産を別の当事者（借り手/流動性プール）に転送するか、スマートコントラクトを介してトークンを流動性として提供することから始まります。借り手は、要求された数量を返済したり、予定された期限が切れた時に同じ種類のトークンを返還する義務があります。一部のケースでは、貸し手は元の暗号化資産の権利を示す別の暗号化資産を受け取ることがあります。 提案された方法に基づき、貸し手から借り手へのトークンの所有権を譲渡する行為は、資本利得税の対象外とされます。税務上、貸し手が受け取る暗号化資産（または他の形式の権利）は、貸し手が保有する元のトークンと見なされます。 DeFiレンディングとステーキング取引の第2段階は、ローン/ステークの期間を指します。 この期間の長さはさまざまで、数年を超える取り決めもあります。 多くの貸し手にとって、第二段階では予想されるキャピタルゲイン税の影響は生じません（ただし、分散型金融の収益に関する収入は受け取った時点で課税されることに注意してください）。 しかし、この段階では、一部の貸し手が、貸し出しや抵当にかけた暗号化資産の権利を売却する可能性があります。この場合、規則は、権利の処分を関連する暗号化資産の売却時の処分とみなします。 また、特定の状況では、借りたトークンの一部または全部を返済しないことがあります。この場合、債務不履行が発生した際に、返済できない暗号化資産の割合は元の貸し手によって処分されたものとみなされます。対価は、返済できないトークンの補償として借り手から受け取った金額です。 分散型金融 借贷またはステーク取引の第三段階は、貸し手が貸し出したトークンを回収することを示します。このような状況は、借り入れまたはステーク期間の終了、または参加者が借り入れ/ステークトークンの権利を行使したために発生する場合があります（例えば、流動性トークンの返却による）。 提案された規則によれば、このような場合、参加者には通常、資本利得税の影響はありません。 もし貸し手が最初に貸したトークンよりも少ないトークンを受け取った場合、たとえば借り手が破産した場合など、借り手が返済できなくなったとき、未返済のトークンの割合は貸し手によって処分されたものとみなされます。
オンチェーンの収益に加えて、EverclearでDidiを実行することもできます。MEVではなく。
**執筆者:**英国歳入庁
コンパイル：TaxDAO
原文は4月27日に公開されました
金融サービスは近年急速に発展しており、その中には金融取引に使用され、金融イノベーションにおいてますます重要な役割を果たす可能性のある価値や契約上の権利を表すデジタル表現である暗号化資産が含まれます。新しい形式の暗号化資産と、それらに支えられたサービスが不断に発展しています。
2018年3月、当時の財務大臣が政府の金融技術（FinTech）産業戦略を発表しました。それは、英国の金融サービス業との協力により、英国が世界有数の金融センターであり、最も革新力のある経済体である地位を維持するための政府の野心を明確にしました。
政府は、暗号化資産に明確な課税および規制制度を確立し、英国を暗号化資産とブロックチェーン技術の安全で持続可能で迅速な革新の最前線に位置付けることを目指しています。
財務大臣は2022年12月にエディンバラで開催されたTheCityUK全国会議で、英国が金融技術分野での世界的リーダーシップ地位を維持することを再確認しました。
去年4月に発表された措置の1つは、分散型金融の貸し借りやステーク活動に関する税金の具体的な問題について検討し、解決することでした。関係者の中には、現行のキャピタルゲイン税（CGT）の規則が、分散型金融に適用される際に、活動の本質と一致しない状況があると強調しています。
DeFi取引に適用される税法の見直しの一環として、政府は2022年7月5日から8月31日まで証拠開示請求を行いました。 回答者の大多数は、税制の変更が業界とユーザーに利益をもたらすと考えています。
最近の市場の出来事、FTXの失敗を含むことは、暗号資産業界全体の脆弱性を浮き彫りにしました。分散型金融システムでは、政策立案者や規制機関も、ネットワークリスクやその他の技術的リスク、およびトラッドファイシステムと分散型金融システムの依存関係の増加や市場圧力時のサポートの欠如など、特定のリスクについて強調しています。
本文中で提案されたDeFiレンディングおよびステークの税制政策手法は、中立性、公平性、実用性を考慮しています。これは、より広範な暗号資産の規制フレームワークを置き換えるものではありません。暗号資産の政府規制手法の詳細については、2023年2月1日に英国財務省が公表した「暗号資産の金融サービス規制の将来に関するコンサルテーションおよび意見募集」を参照してください。
分散型金融ローンとステークとは何ですか？
分散型金融は、分散台帳技術を使用してトラッドファイサービスに類似したサービスを提供する総称です。分散型金融は通常、「スマートコントラクト」によって実行されます。これは、特定のパラメータを満たした場合にブロックチェーン上で取引を実行するためのコーディング規則です。そのため、分散型金融は金融仲介業者を利用せずに金融サービスを提供することができます。
分散型金融 借贷サービスは、ユーザーがトークンを預け入れ、それに対する利益を得ることを可能にします。通常、これは利息と呼ばれます（税務上の目的からは利息とは見なされません）。さらに、暗号化資産ホルダー（この文脈では流動性プロバイダーと呼ばれます）は、自分のトークンをプラットフォームに提供し、他のユーザーのトークンとプールされます（「流動性プール」）。このようなプラットフォームへの流動性提供方法は「ステーク」と呼ばれ、プラットフォームがプールされたトークンを使用して他の分散型金融サービスを実行することを可能にします。暗号化資産所有者がこのような流動性をプラットフォームに提供することを奨励するために、彼らは通常、プロトコル期間中または終了時に定期的に分散型金融報酬を提供します。
ポリシーの原則
政府は、DeFiの貸借およびステークに関する税制について相談を行っており、 暗号化資産がステークや貸出しを行った際の利益所有権の放棄を資本利得税(CGT)の対象から除外することを目指しています。その代わりに、暗号化資産が経済的な方法で処分された場合（例：直接売却や商品やサービスとの交換に使用された場合）、キャピタルゲイン税が課されます。
対象となる分散型金融取引は、取引中に参加者が貸し出しまたはステークトークンの経済的利益を保持するものですが、法的または利益の譲渡が存在する場合でも、これが発生します。これは、参加者が一定期間暗号化資産をもう一方（借受人）に移転し、将来のある時点で同等数量の暗号化資産を取り戻す合法的権利を持っている場合に行われます。参加者がローンまたはステーク期間中にトークンの価値の変化から利益を得た場合、彼らは貸し出しまたはステークトークンの経済的利益を保持します。
一部の場合では、ステークまたは貸付期間内に参加者は、株式トークン内の権利を他の者に売却することができます。これらの権利は通常、プラットフォームが発行した流動性トークンで表されます。新しい規則では、ステークまたは貸借トークンの権利の処分を関連するトークンの処分と見なします。権利が処分されると、キャピタルゲイン税が適用され、ユーザーがステークまたは貸借トークンを売却したかのようになります。
ステークまたは借贷流動性トークンまたは代表ステークまたは借贷トークン権利の他のトークンは処分とは見なされません。
これらの提案に基づいて、ステークまたは借出しトークンの権利を購入する側は、ステークまたは借出しトークンを取得したものと見なされます。つまり、これらの権利が行使され、ステークまたは借出しトークンが引き出されると、キャピタルゲイン税は発生しません。例えば、流動性トークンの購入者がそれを使用して、元々他のユーザーが保有している暗号化資産を引き出す場合、キャピタルゲイン税は発生しません。
トークンが貸し出されるかステークされる場合、分散型金融の利益は取引の期間中に徐々に蓄積されます。参加者がステークトークン内の権利を取引期間中に売却する場合、通常、売却前に発生した一部の分散型金融のリターンはステークまたは貸出トークンの権利と共に売却されます。元の所有者は、売却時までの累積分散型金融の利益を実現したものと見なされます。
ルール案の範囲
上記の原則に基づいて、取引が以下の要素を含む場合、取引は規定に準拠すると予想されます：
a) 暗号化資産が一方（貸し手）から他方（借り手）に最初に移動し、および/またはスマートコントラクトを使用して暗号化資産が移動された場合；
b） 借款人は、借りたトークンを貸し手に返済し、またはスマートコントラクトによって貸し手がトークンを引き出すことを許可する義務があります。
c）トークンは、貸し手の勧め、借り手の要求、または予定された期限の終了時に自動的に返却されることがあります；
d) 貸し手は、最初に貸与または賭けられた同じ種類のトークンを少なくとも同じ数引き出す権利を有します。
ルールの適用
a) 貸し手と借り手にとって、この取引からはキャピタルゲイン税は発生しません；
b) トークンの貸与またはステーキングに関連する権利の売却は、それらの権利に関連するトークンの処分とみなされます。
c) このような権利の売却前には、トークンに蓄積されたすべての DeFi 収益は、権利が処分される際に債権者が税金を支払う必要があります；
d) 出借またはステークトークン権利の購入者は、出借またはステークのトークンを取得したと見なされます；
e) 借款人が借りたトークンを返済できない場合、貸し手はすでにステークまたは貸し出されたトークンを処分したものとみなされます。これは借り手がトークンを返済する能力を失った場合に発生します。
新税收フレームワークの提案された設計
貸出またはステークの取り決めは通常、3つの段階があります：
借款またはステークの第一段階は、元の所有者（貸し手）が暗号化資産を別の当事者（借り手/流動性プール）に転送するか、スマートコントラクトを介してトークンを流動性として提供することから始まります。借り手は、要求された数量を返済したり、予定された期限が切れた時に同じ種類のトークンを返還する義務があります。一部のケースでは、貸し手は元の暗号化資産の権利を示す別の暗号化資産を受け取ることがあります。
提案された方法に基づき、貸し手から借り手へのトークンの所有権を譲渡する行為は、資本利得税の対象外とされます。税務上、貸し手が受け取る暗号化資産（または他の形式の権利）は、貸し手が保有する元のトークンと見なされます。
DeFiレンディングとステーキング取引の第2段階は、ローン/ステークの期間を指します。 この期間の長さはさまざまで、数年を超える取り決めもあります。
多くの貸し手にとって、第二段階では予想されるキャピタルゲイン税の影響は生じません（ただし、分散型金融の収益に関する収入は受け取った時点で課税されることに注意してください）。
しかし、この段階では、一部の貸し手が、貸し出しや抵当にかけた暗号化資産の権利を売却する可能性があります。この場合、規則は、権利の処分を関連する暗号化資産の売却時の処分とみなします。
また、特定の状況では、借りたトークンの一部または全部を返済しないことがあります。この場合、債務不履行が発生した際に、返済できない暗号化資産の割合は元の貸し手によって処分されたものとみなされます。対価は、返済できないトークンの補償として借り手から受け取った金額です。
分散型金融 借贷またはステーク取引の第三段階は、貸し手が貸し出したトークンを回収することを示します。このような状況は、借り入れまたはステーク期間の終了、または参加者が借り入れ/ステークトークンの権利を行使したために発生する場合があります（例えば、流動性トークンの返却による）。
提案された規則によれば、このような場合、参加者には通常、資本利得税の影響はありません。
もし貸し手が最初に貸したトークンよりも少ないトークンを受け取った場合、たとえば借り手が破産した場合など、借り手が返済できなくなったとき、未返済のトークンの割合は貸し手によって処分されたものとみなされます。