JPモルガンのストラテジストが米国の債務と関税に関する悲観的予測を退ける

JPモルガンの幹部は、米国の国債やドナルド・トランプ大統領の関税政策に関する懸念を軽視し、これらの問題が米国の優位性を脅かすものではないと主張した。

批評家の懸念への対処:国家債務と関税政策

JPモルガン・チェースの上級幹部は、急増する国家の負債とドナルド・トランプ大統領の関税政策が米国の優位性を覆す脅威であるという懸念を一蹴しました。JPモルガンの米国投資戦略責任者であるジェイコブ・マヌキアンは、これらの恐れは大部分が根拠がないと主張しており、彼自身は「アメリカを売る」というスローガンには注意を払わないつもりです。

マノウキアンの発言は、米国議会がトランプの「ビッグ・ビューティフル・ビル」を通過させた数週間後に出されたもので、報道によると、これは米国の国家負債に3兆ドルから5兆ドルの間を追加するものです。この法案の通過は、トランプと現在は元財政支援者であるイーロン・マスクとの間の緊張を高め、一部のビジネスリーダーから批判を受けました。億万長者のレイ・ダリオは最近、アメリカの持続不可能な負債が避けられない衰退への道を歩ませていると警告しました。

一方、批評家たちは、トランプ政権の関税政策により、米国が2025年後半には早くも景気後退に陥る可能性があると予測しています。債務問題、関税政策、そしてトランプ政権の混乱した政策決定は依然として懸念材料ですが、マヌキアンはこれが米国にとって破滅を意味するという考えを拒否しています。

「その考えには全く同意できません。米ドルが主要な貿易相手国に対して引き続き減価する可能性があるという循環的な理由はありますが、米国が金融の中心としての地位を失いつつあるという考えには全く同意できません。」とJPMorganの幹部は述べました。

彼は、米国のシステムが資本市場のリターンを生み出し、株主を保護してきたことを付け加え、これが真剣に試されたときには常にそうであると主張し、この成功が「進化し、強化され、強くなる」ことを保証していると述べた。マノウキアンは、米国が持つシステム、制度的決定、政治的決定、文化的DNAの種類は他のどこにも見られないと主張した。これが、彼がアメリカの支配が終わることはないという自信の根底にあると彼は言った。

政治移りの中での連邦準備制度理事会(FRB)の独立性

ホワイトハウスで異なる政権がトランプの政策のいくつかを覆す可能性について、JPMorganの幹部は、最終的には市場のリターンにほとんど影響を与えないと示唆し、彼の会社が顧客に強調している点です。

アメリカの連邦準備制度に目を向けると、その議長であるジェローム・パウエルはトランプのソーシャルメディアによる攻撃の標的となっていますが、マヌキアンは、銀行の独立した運営の継続が「この制度的議論の中心」であり、アメリカが他国と異なる点を示すものだと述べました。彼によれば、連邦準備制度とホワイトハウスの過去の対立は、前者を強化し、後者に依存させない結果をもたらしました。

JPMorganの幹部はまた、知事の任期が政治サイクルと合っていないこと、及びその理事会が重要な決定を下している事実を強調しました。

「だから、私は市場からの機関の信頼性の侵食に関して、もう少し過度な懸念があると思う」とマヌキアンは述べた。