近年、暗号プロジェクトはトークン発行（TGE）前夕に大規模なエアドロップを行うことが標準的な操作となっています。無料のトークンの魅力を通じて、プロジェクトはローンチ前に十分な熱を集め、ユーザーのフォローを得ようとしています。しかし、現実はしばしばプロジェクトが「ローンチ即ピーク」となり、熱と価格が短期間で急速に落ち込んでしまいます。ユーザーはエアドロップを受け取った後、しばしばすぐに投げ売りを行い、トークン市場が圧力を受け、コミュニティの熱意が冷却し、プロジェクトが構築したユーザーベースも崩壊してしまいます。エアドロップがもたらす流量は短期的には目を見張るものがありますが、実際にコミュニティの資産や製品ユーザーとして定着することは難しいです。大多数のプロジェクトは真のビジネスシーンの支援が不足しているため、エアドロップの後は、しばしば通貨を発行し続けることでユーザーの活発さを維持しなければなりません。このようなインセンティブメカニズムは本質的に未来の価値を使い果たすことになります。最終的に、これらのトークンとユーザーの流量の大部分は「ウーファー」のアービトラージサイクルに流れ込み、プロジェクトの発展を支えるリソースがむしろ無駄にされてしまいます。本来エコシステムを立ち上げるために設計された手段が、逆にプロジェクトの生命力を削ぐ負担となってしまいました。この悪循環を脱却するための結論は、プロジェクトが「豚の身から毛を出すプロジェクト」とならなければならないということです。ユーザーに提供される利益は、実際に支払う意欲のある第三者によって負担されるべきです。「毛は豚の身から出る」というのは、プラットフォームがユーザーに製品やサービスを無料で提供し、他の市場主体がその代金を支払うことを指します。Web3の文脈において、これはプロジェクトがユーザー側から直接利益を得るのではなく、まずユーザーに利益を提供し、他の利害関係者が資金を提供して支払うことを意味します。三者が共に利益を得る：ユーザーは無料で利益を得て、プロジェクトは影響力を拡大し、支払い側はユーザー、データ、またはブランドの露出を得るのです。三ステップ法を実施する：エコシステムのクローズドループを構築するもしあなたがプロジェクトの担当者であれば、「私も他の人に私のユーザーのために支払わせたい、どうすればいいの？」と思うかもしれません。私は3つのステップで考えることをお勧めします:コアユーザー群を明確にする：現在の段階でプロジェクトにとって最も重要なユーザーは誰なのかを具体的に定義してください。彼らは主にあなたのプラットフォームで取引を行うベテランですか？それともあなたの製品を日常的に使用しているユーザーですか？またはあなたのトークンを保有している投資家ですか？言い換えれば、「どのようなユーザー行動が成功と見なされるのか」を最初に答える必要があります。成果をもたらす真のコアユーザー群を特定した後に、今後の戦略が目標から逸れないようにすることができます。独自の競争力を掘り起こす：プロジェクトのモナコを分析し、他者が簡単に模倣できない優位性を見つけ出します。それは先端技術力（例えば強力なインフラ）、大規模で活発なユーザーコミュニティ、独自のデータ資産などかもしれません。自問自答してください：「他のプロジェクトが持っていないが、彼らが非常に必要としている独自のスキルは何ですか？」自分のコアバリューを明確にすることで、他者に対して料金を支払わせる自信を持つことができます。有料な「豚」を探す：あなたのリソースが最も必要とされ、支払いをしてくれるパートナーを見つけます。例えば、取引所やブロックチェーンプロジェクトが強力な流動性を持っている場合、新しいプロジェクトと提携し、相手がトークンや資金であなたのプラットフォームに入る機会を購入することができます。もしあなたが多くのアクティブユーザーを持つDAppを運営しているなら、ユーザーを欲しがっている他のプロジェクトは、あなたのチャンネルを通じてエアドロップやプロモーションを行うために支払う意志があるかもしれません。要するに、あなたの強みを必要としているのは誰か、それが支払う意志のある「豚」です。以上の3つのステップを通じて、「他人があなたにリソースを提供してあなたのユーザーに利益をもたらす」ことが夢物語ではなく、設計可能なビジネスモデルであることを発見できます。実質的には、自分のコアリソースを使用してパートナーが目標を達成するのを助け、パートナーが資金を提供してあなたのユーザーに利益をもたらし、エコロジーのクローズドループを形成します。これにより、ユーザーは継続的に利益を享受し、あなたのエコシステムの粘着性も強化されます。その好例が、バイナンスの流動性戦略です世界最大の取引所であるバイナンス（Binance）を例に挙げると、そのコアの強みは強力な流動性と大規模なユーザーベースです。バイナンスのターゲットユーザーは主にトレーダーとBNBトークン保有者です。新しいプロジェクトに対して、トークンや資金を使って流動性と露出の機会を得ることを提案しています。バイナンスは、Alpha エアドロップなどの活動を通じて、新しいプロジェクトのトークンをBNBを保有するユーザーやマイニングに参加するユーザーに無料で配布します。この方法は、新しいプロジェクトが迅速にユーザーのフォローと流動性を獲得するのを助ける一方で、バイナンスの忠実なユーザーに追加の利益をもたらし、BNB保有者の粘着性を高めます。Alpha エアドロップは、ロックアップ、取引、流動性提供に参加するアクティブなユーザーに新しいプロジェクトのトークンを配布し、「ユーザーが配当を得て、新しいプロジェクトが露出を得る」というウィンウィンの状況を実現しています。ちなみに、よくある質問は「なぜバイナンスは一般的な現物取引ユーザーにエアドロップを行わないのか？」ということです。答えは、メインサイトの取引量は主にマーケットメーカー（MM）によって提供されており、これらのマーケットメーカーは流動性から利益を得ています。バイナンスはこれらのコアマーケットメーカーを維持する必要があるため、より多くの中小散財ユーザーにエアドロップの恩恵を与えることを望んでおり、幅広いユーザー群を拡大することで新しいプロジェクトを推進しています。このアプローチは「羊毛は豚の身から出る」という精神に合致しています：散財ユーザーには無料でかゆみを掻いてあげ、実際にお金を出しているのは流動性を必要とするプロジェクトと市場を維持するマーケットメーカーです。もう一つ注目すべきケースは、ソーシャルインセンティブプラットフォームKaitoです。その運営メカニズムは、本質的にユーザーがソーシャルメディア（主にTwitter）上での行動データとコンテンツ参加を「資産」として流量を引き付けるものです。そして、他の暗号プロジェクトと協力することによって、これらのプロジェクトのトークンをコンテンツ提供者に報酬として配布します。この構造の下で、ユーザーは「注意力と発言権を出力する」ことによってポイントを蓄積したり、エアドロップを受け取ったりします。実際にインセンティブコストを支払うのは、TGE前にソーシャルボリュームを利用して影響を拡大したい新しいプロジェクトです。一見すると、これは典型的な「羊毛は豚の身から出る」というビジネスモデルです：ユーザーは無料で利益を得て、Kaitoプラットフォームが需要を担い、プロジェクトが声量に対して支払います。しかし、このモデルの持続可能性には明らかな構造的リスクがあります。その核心は、Kaitoが長期的にソーシャルな注意の入口を占有する能力を持っているかどうかに依存しています。もし将来的にプロジェクトがより効率的またはコストの優れた顧客獲得方法を持つ場合、Kaitoの「仲介者」としての価値は著しく低下するでしょう。協力して共に勝つ：コアバリューがエコシステムのライフラインを決定する技術型プロジェクトでもコミュニティ型プロジェクトでも、前提は常に自分のコア競争力を守ることです。一度他人が支払う意欲を持つ独自の価値を失うと、このモデルは成り立ちません。「羊毛」は最終的に「豚」が価値を見出し、お金を出すことに基づいています。もし自分の強みを見つけるのが難しいと感じたら、方向を調整するか、自分が最も得意な分野に集中して深耕することを考慮すべきです。プロジェクトにとって、単にお金を投入して価格を上げるよりも、自分のリソースを他者と交換できる方法を考える方が良いです。適切なパートナーを見つけて、外部の力を自分のエコシステムに引き入れましょう。例えば、あなたの強力なユーザーコミュニティは他の新しいプロジェクトにトラフィックをもたらすことができたり、あなたのユニークなデータリソースがプロジェクトの意思決定を助けることができます。これらは他者が資金やトークンで支払う価値です。一度成功すれば、あなたのユーザーは実際の利益を享受し、あなたはエコシステムの粘着性を強化し、パートナーも彼らの目標を達成します——皆が満足です。投資家の視点：より持続可能なエンパワーメントを重視現在、暗号市場の過熱は収まり、投資家はより理性的になっています。これは業界の成熟の表れです。業界の観察者として、私は長期的に生き残るプロジェクトは、技術や製品の面で突破を持っているか（長期的価値を提供する）、またはビジネスモデルで革新を図る必要があると信じています（健全な循環を提供する）。両方を兼ね備えたプロジェクトは、当然より優位性があります。投資家にとって、次回プロジェクトが大々的に宣伝されているときは、まずそれに第三者の買い手がいるかどうかを尋ねるべきです：プロジェクトは本当に「豚がずっと飛び続ける」ことを可能にするのでしょうか？結局のところ、「豚が毎日取引をし、羊が決して飢えない」ような協力モデルだけが、この市場で最後に笑うことができるのです。「羊毛は豚の身から出る」という考え方はスローガンではなく、プロジェクトの運営を指導する実行可能な戦略です。これは、プロジェクトが自らの価値を明確にし、エコシステムの補助金メカニズムを設計し、パートナーと共に成長を築くことを求めています。
プロジェクト必読：エアドロップの罠にさよならを告げ、「羊毛出在猪身上」のモデルが長期的な上昇を実現する
近年、暗号プロジェクトはトークン発行（TGE）前夕に大規模なエアドロップを行うことが標準的な操作となっています。無料のトークンの魅力を通じて、プロジェクトはローンチ前に十分な熱を集め、ユーザーのフォローを得ようとしています。しかし、現実はしばしばプロジェクトが「ローンチ即ピーク」となり、熱と価格が短期間で急速に落ち込んでしまいます。ユーザーはエアドロップを受け取った後、しばしばすぐに投げ売りを行い、トークン市場が圧力を受け、コミュニティの熱意が冷却し、プロジェクトが構築したユーザーベースも崩壊してしまいます。
エアドロップがもたらす流量は短期的には目を見張るものがありますが、実際にコミュニティの資産や製品ユーザーとして定着することは難しいです。大多数のプロジェクトは真のビジネスシーンの支援が不足しているため、エアドロップの後は、しばしば通貨を発行し続けることでユーザーの活発さを維持しなければなりません。このようなインセンティブメカニズムは本質的に未来の価値を使い果たすことになります。最終的に、これらのトークンとユーザーの流量の大部分は「ウーファー」のアービトラージサイクルに流れ込み、プロジェクトの発展を支えるリソースがむしろ無駄にされてしまいます。本来エコシステムを立ち上げるために設計された手段が、逆にプロジェクトの生命力を削ぐ負担となってしまいました。
この悪循環を脱却するための結論は、プロジェクトが「豚の身から毛を出すプロジェクト」とならなければならないということです。ユーザーに提供される利益は、実際に支払う意欲のある第三者によって負担されるべきです。「毛は豚の身から出る」というのは、プラットフォームがユーザーに製品やサービスを無料で提供し、他の市場主体がその代金を支払うことを指します。Web3の文脈において、これはプロジェクトがユーザー側から直接利益を得るのではなく、まずユーザーに利益を提供し、他の利害関係者が資金を提供して支払うことを意味します。三者が共に利益を得る：ユーザーは無料で利益を得て、プロジェクトは影響力を拡大し、支払い側はユーザー、データ、またはブランドの露出を得るのです。
三ステップ法を実施する：エコシステムのクローズドループを構築する
もしあなたがプロジェクトの担当者であれば、「私も他の人に私のユーザーのために支払わせたい、どうすればいいの？」と思うかもしれません。私は3つのステップで考えることをお勧めします:
コアユーザー群を明確にする：現在の段階でプロジェクトにとって最も重要なユーザーは誰なのかを具体的に定義してください。彼らは主にあなたのプラットフォームで取引を行うベテランですか？それともあなたの製品を日常的に使用しているユーザーですか？またはあなたのトークンを保有している投資家ですか？言い換えれば、「どのようなユーザー行動が成功と見なされるのか」を最初に答える必要があります。成果をもたらす真のコアユーザー群を特定した後に、今後の戦略が目標から逸れないようにすることができます。
独自の競争力を掘り起こす：プロジェクトのモナコを分析し、他者が簡単に模倣できない優位性を見つけ出します。それは先端技術力（例えば強力なインフラ）、大規模で活発なユーザーコミュニティ、独自のデータ資産などかもしれません。自問自答してください：「他のプロジェクトが持っていないが、彼らが非常に必要としている独自のスキルは何ですか？」自分のコアバリューを明確にすることで、他者に対して料金を支払わせる自信を持つことができます。
有料な「豚」を探す：あなたのリソースが最も必要とされ、支払いをしてくれるパートナーを見つけます。例えば、取引所やブロックチェーンプロジェクトが強力な流動性を持っている場合、新しいプロジェクトと提携し、相手がトークンや資金であなたのプラットフォームに入る機会を購入することができます。もしあなたが多くのアクティブユーザーを持つDAppを運営しているなら、ユーザーを欲しがっている他のプロジェクトは、あなたのチャンネルを通じてエアドロップやプロモーションを行うために支払う意志があるかもしれません。要するに、あなたの強みを必要としているのは誰か、それが支払う意志のある「豚」です。
以上の3つのステップを通じて、「他人があなたにリソースを提供してあなたのユーザーに利益をもたらす」ことが夢物語ではなく、設計可能なビジネスモデルであることを発見できます。実質的には、自分のコアリソースを使用してパートナーが目標を達成するのを助け、パートナーが資金を提供してあなたのユーザーに利益をもたらし、エコロジーのクローズドループを形成します。これにより、ユーザーは継続的に利益を享受し、あなたのエコシステムの粘着性も強化されます。
その好例が、バイナンスの流動性戦略です
世界最大の取引所であるバイナンス（Binance）を例に挙げると、そのコアの強みは強力な流動性と大規模なユーザーベースです。バイナンスのターゲットユーザーは主にトレーダーとBNBトークン保有者です。新しいプロジェクトに対して、トークンや資金を使って流動性と露出の機会を得ることを提案しています。バイナンスは、Alpha エアドロップなどの活動を通じて、新しいプロジェクトのトークンをBNBを保有するユーザーやマイニングに参加するユーザーに無料で配布します。この方法は、新しいプロジェクトが迅速にユーザーのフォローと流動性を獲得するのを助ける一方で、バイナンスの忠実なユーザーに追加の利益をもたらし、BNB保有者の粘着性を高めます。Alpha エアドロップは、ロックアップ、取引、流動性提供に参加するアクティブなユーザーに新しいプロジェクトのトークンを配布し、「ユーザーが配当を得て、新しいプロジェクトが露出を得る」というウィンウィンの状況を実現しています。
ちなみに、よくある質問は「なぜバイナンスは一般的な現物取引ユーザーにエアドロップを行わないのか？」ということです。答えは、メインサイトの取引量は主にマーケットメーカー（MM）によって提供されており、これらのマーケットメーカーは流動性から利益を得ています。バイナンスはこれらのコアマーケットメーカーを維持する必要があるため、より多くの中小散財ユーザーにエアドロップの恩恵を与えることを望んでおり、幅広いユーザー群を拡大することで新しいプロジェクトを推進しています。このアプローチは「羊毛は豚の身から出る」という精神に合致しています：散財ユーザーには無料でかゆみを掻いてあげ、実際にお金を出しているのは流動性を必要とするプロジェクトと市場を維持するマーケットメーカーです。
もう一つ注目すべきケースは、ソーシャルインセンティブプラットフォームKaitoです。その運営メカニズムは、本質的にユーザーがソーシャルメディア（主にTwitter）上での行動データとコンテンツ参加を「資産」として流量を引き付けるものです。そして、他の暗号プロジェクトと協力することによって、これらのプロジェクトのトークンをコンテンツ提供者に報酬として配布します。この構造の下で、ユーザーは「注意力と発言権を出力する」ことによってポイントを蓄積したり、エアドロップを受け取ったりします。実際にインセンティブコストを支払うのは、TGE前にソーシャルボリュームを利用して影響を拡大したい新しいプロジェクトです。
一見すると、これは典型的な「羊毛は豚の身から出る」というビジネスモデルです：ユーザーは無料で利益を得て、Kaitoプラットフォームが需要を担い、プロジェクトが声量に対して支払います。しかし、このモデルの持続可能性には明らかな構造的リスクがあります。その核心は、Kaitoが長期的にソーシャルな注意の入口を占有する能力を持っているかどうかに依存しています。もし将来的にプロジェクトがより効率的またはコストの優れた顧客獲得方法を持つ場合、Kaitoの「仲介者」としての価値は著しく低下するでしょう。
協力して共に勝つ：コアバリューがエコシステムのライフラインを決定する
技術型プロジェクトでもコミュニティ型プロジェクトでも、前提は常に自分のコア競争力を守ることです。一度他人が支払う意欲を持つ独自の価値を失うと、このモデルは成り立ちません。「羊毛」は最終的に「豚」が価値を見出し、お金を出すことに基づいています。もし自分の強みを見つけるのが難しいと感じたら、方向を調整するか、自分が最も得意な分野に集中して深耕することを考慮すべきです。
プロジェクトにとって、単にお金を投入して価格を上げるよりも、自分のリソースを他者と交換できる方法を考える方が良いです。適切なパートナーを見つけて、外部の力を自分のエコシステムに引き入れましょう。例えば、あなたの強力なユーザーコミュニティは他の新しいプロジェクトにトラフィックをもたらすことができたり、あなたのユニークなデータリソースがプロジェクトの意思決定を助けることができます。これらは他者が資金やトークンで支払う価値です。一度成功すれば、あなたのユーザーは実際の利益を享受し、あなたはエコシステムの粘着性を強化し、パートナーも彼らの目標を達成します——皆が満足です。
投資家の視点：より持続可能なエンパワーメントを重視
現在、暗号市場の過熱は収まり、投資家はより理性的になっています。これは業界の成熟の表れです。業界の観察者として、私は長期的に生き残るプロジェクトは、技術や製品の面で突破を持っているか（長期的価値を提供する）、またはビジネスモデルで革新を図る必要があると信じています（健全な循環を提供する）。両方を兼ね備えたプロジェクトは、当然より優位性があります。
投資家にとって、次回プロジェクトが大々的に宣伝されているときは、まずそれに第三者の買い手がいるかどうかを尋ねるべきです：プロジェクトは本当に「豚がずっと飛び続ける」ことを可能にするのでしょうか？結局のところ、「豚が毎日取引をし、羊が決して飢えない」ような協力モデルだけが、この市場で最後に笑うことができるのです。
「羊毛は豚の身から出る」という考え方はスローガンではなく、プロジェクトの運営を指導する実行可能な戦略です。これは、プロジェクトが自らの価値を明確にし、エコシステムの補助金メカニズムを設計し、パートナーと共に成長を築くことを求めています。