Lagu LSD telah berulang kali dihipnotis, dan pasar telah memiliki tingkat pemahaman yang tinggi dan perhatian yang sesuai dengan lagu tersebut. Tidak ada keraguan tentang kepastian perkembangan jalur LSD di masa depan, tetapi target arus utama menghadapi perubahan marjinal yang lebih lemah.Kepastian yang tinggi membuat pasar hampir tidak ada dalam gap ekspektasi yang efektif dan memberikan peluang perdagangan dengan peluang tinggi. Saat ini, karena perluasan berkelanjutan dari skala LST yang mendasarinya, aset berbunga, protokol LSDFi baru yang dibangun di atas aset ini akan menjadi α dari seluruh jalur LSD.
Protokol LSDFi yang terutama diperkenalkan dalam artikel ini terkonsentrasi dalam dua jenis.Jenis pertama adalah perjanjian yang menggunakan LST sebagai jaminan untuk CDP untuk mencetak koin stabil USD, dan jenis kedua adalah perjanjian yang menggunakan LST sebagai jaminan untuk CDP untuk mencetak WrapETH . Alasan untuk fokus pada kedua jenis produk ini adalah karena tingkat janji ETH terus meningkat, skala ETH terus menurun, dan skala LST terus berkembang; berdasarkan peningkatan efisiensi penggunaan modal, permintaan pasar untuk perjanjian pinjaman dengan LST sebagai agunan tidak bisa dihindari Terus berkembang, terutama ketika pasar meningkat dan selera risiko dana meningkat.
Perjanjian pinjaman biasanya dibagi menjadi dua jenis, yaitu model penyerap simpanan dan model pinjaman (seperti AAVE dan Compound), tetapi model ini membutuhkan simpanan pengguna di sisi modal, dan efek jaringan dan efek merek yang dibuat oleh penggerak pertama. keuntungan memiliki parit yang jelas.Protokol sulit untuk bersaing, dan pada saat yang sama model juga menghadapi masalah tingkat pinjaman yang tinggi. Yang lainnya adalah model mata uang CDP (seperti Dai). Model ini tidak memiliki penyimpanan dana pengguna di ujung modal. Karena hak mata uang protokol itu sendiri, pengguna dapat menikmati tingkat pinjaman yang sangat rendah, dan biaya protokol diubah dari subsidi suku bunga bilateral hingga Pengeluaran likuiditas sertifikat hipotek; model ini lebih cocok untuk konstruksi perjanjian pinjaman berdasarkan LST, aset berbunga, daripada penyerap simpanan dan pinjaman, terutama pengungkit berdasarkan eksposur suku bunga.
Sumber: Modal LD
LSDFi berikut adalah semua proyek awal, dan perencanaan produk, realisasi fungsi, dan model ekonomi sebagian besar target perlu diikuti terus menerus.
Tipe 1: Perjanjian CDP USD Stablecoin dengan LST sebagai jaminan
Fungsi utama Prisma Finance adalah menggunakan aset LST sebagai jaminan untuk menggadaikan aset stablecoin dolar AS secara berlebihan. Batch pertama online mendukung wstETH, cbETH, reTH, sfrxETH dan WBETH sebagai jaminan. Saat ini, didukung oleh pendiri Curve, Convex, FRAX Finance, Coingecko, OKX Ventures dan Defi OG lainnya; menurut proposal FRAX [FIP-227], FRAX Finance menginvestasikan 100.000 di Prisma Finance dengan penilaian 30 juta Dolar AS USD, distribusi token akan dibuka secara linear selama 12 bulan.
Fitur:
Seperti kebanyakan protokol stablecoin dengan jaminan berlebihan, permintaan inti yang diselesaikan Prisma Finance adalah peningkatan efisiensi modal.Pengguna dapat mencetak stablecoin melalui CDP untuk mencapai leverage sambil mempertahankan fluktuasi harga dan menghasilkan paparan LST. Dalam kaitan ini, likuiditas acUSD sangat penting, yang merupakan biaya perjanjian utama perjanjian CDP dan keuntungan terbesar Prisma Finance.
Model Ekonomi:
Dalam hal model ekonomi token, Prisma Finance memperkenalkan model 5. veToken akan memperoleh hak tata kelola perjanjian untuk menentukan distribusi token di kolam pinjaman yang berbeda, tingkat biaya perjanjian, parameter kumpulan, dan hasil penambangan LP, yang bertujuan untuk menarik LSD perjanjian (penerbit aset) mengunci token protokol dengan LP, membentuk ikatan bunga dan mengurangi tekanan jual pasar sekunder.
2. Raft: ramah pengguna, anti-sensor, nama asli tim, didukung oleh ekosistem Balancer untuk membangun likuiditas
Deskripsi Produk:
Raft adalah protokol peminjaman terdesentralisasi yang tidak dapat diubah yang memungkinkan pengguna untuk meminjamkan stablecoin R USD dengan LST (saat ini mendukung steTH) sebagai jaminan; ia menjaga integritas protokol melalui kontrak cerdas yang tidak dapat diubah dan ketahanan Sensor ujung depan yang terdesentralisasi. Raft diinkubasi oleh TempusFinance, co-founder pernah bekerja untuk ETH Foundation, dan anggota tim juga mengembangkan Nostrafinance (produk pinjaman pertama di StarkNet). Raft didukung oleh Lemniscap, Wintermute, GSR dan institusi lainnya Saat ini, fungsi produk utama telah direalisasikan, dan TVL telah mencapai 30 juta dolar AS dalam 3 hari peluncuran (tanpa insentif token).
Sumber: Modal
Fitur:
Fitur produk adalah flash swap dan fungsi leverage satu langkah: prinsip flash swap mirip dengan pinjaman flash AAVE, perbedaannya adalah bahwa R berasal dari pencetakan perjanjian; dan berdasarkan fungsi flash swap, satu langkah fungsi leverage dapat dikembangkan, yaitu, pengguna menyetor Ke stETH→swap R→tukarkan stETH dengan R→setorkan tambahan stETH→hasilkan R→bayar R Utang flash swap diselesaikan dalam satu transaksi, yang sangat menghemat transaksi Gas sambil meningkatkan pengalaman pengguna; pengguna bisa mendapatkan leverage 11x.
Sumber: Modal
Model Ekonomi: Tidak dipublikasikan
3. Protokol Gravita: Protokol Stablecoin CDP dengan Liquity Fork dan LST sebagai jaminan
Deskripsi Produk:
Protokol Gravita adalah protokol stablecoin pertama yang mengadopsi Liquity fork untuk mendukung aset LST. Ini telah mencapai TVL 20 juta dolar AS dalam satu bulan tanpa insentif token. Ini mendukung WETH, steTH, reTH, dan bLUSD sebagai jaminan. Stablecoin GRAI bagus kedalaman likuiditas di Curve, Bunni dan UniV3.
Fitur:
Dibandingkan dengan Likuiditas, Gravita juga memiliki tingkat pinjaman yang lebih rendah selain mendukung aset LST, pengguna perlu membayar biaya pinjaman satu kali sebesar 0,5% di muka saat meminjam di Gravita.Jika pembayaran dalam waktu 6 bulan, Gravita akan membayar sesuai ke periode pinjaman Untuk mengembalikan biaya pinjaman, pengguna akan dikenakan biaya pinjaman minimal 1 minggu.
Sumber: Defillama, LD Capital
Model Ekonomi: Tidak diterbitkan
4. PSY: 0 suku bunga pinjaman, ekologi Arbitrum, ve(3,3), Garpu Likuiditas
Deskripsi Produk:
PSY mendukung berbagai LST dan token LP-nya sebagai jaminan untuk mencetak stablecoin USD (SLSD). Struktur produknya sama dengan Liquity dan akan diluncurkan pada rantai Arbitrum di masa mendatang.
Fitur:
PSY akan memberikan pinjaman dengan suku bunga 0 dan memperkenalkan model token ve(3,3), dan detail spesifiknya perlu dilacak terus menerus.
Tipe kedua: Perjanjian CDP WrapETH dengan LST sebagai jaminan
5. ZeroLiquid: 0 suku bunga pinjaman, tanpa likuidasi, pembayaran utang otomatis dengan bunga
Deskripsi Produk:
ZeroLiquid saat ini dalam tahap testnet, memungkinkan pengguna untuk menggadaikan LST untuk mencetak ZETH (ketika pengguna menyetor ETH, ZeroLiquid akan mengubahnya menjadi LST, LTV awal 50%), ZETH adalah sertifikat pinjaman untuk penahan harga ETH, karena memiliki nilai yang sama sebagai ETH Oleh karena itu, tanpa mempertimbangkan risiko aset LST yang mendasari yang berasal dari perjanjian LSD (peretasan, denda modal dalam jumlah besar, dll.), ZeroLiquid tidak dapat mencapai likuidasi, melindungi risiko fluktuasi harga, dan melakukan long ETH yang dijanjikan eksposur suku bunga. ZeroLiquid awalnya bermaksud untuk membebankan 8% dari tingkat pengembalian LST sebagai pendapatan protokol, dan rasio selanjutnya dapat disesuaikan melalui tata kelola.
Sumber:zeroliquid.gitbook.io, Modal LD
Masalah ZeroLiquid saat ini adalah bagaimana melabuhkan LTV rendah, air pemompaan protokol tinggi dan ZETH; di antara mereka, LTV dan air pemompaan protokol dapat disesuaikan melalui tata kelola, dan masalah utama saat ini difokuskan pada bagaimana ZETH berlabuh. Dalam model ekonomi ZeroLiquid, biaya insentif likuiditas menyumbang 20% dari total token (rendah), yang mengharuskannya memiliki mekanisme penebusan yang baik untuk menjaga stabilitas nilai tukar ZETH/ETH.
Saat ini, ZeroLiquid menyediakan likuiditas melalui modul Steamer untuk arbitrase diskon di pasar sekunder. Likuiditas modul Steamer berasal dari agunan kelebihan hipotek pengguna dan pendapatan yang dihasilkan oleh agunan. Desain ini sangat memengaruhi LTV perjanjian Perhatikan apakah akan membaik di masa mendatang.
Sumber:zeroliquid.gitbook.io, Modal LD
Model Ekonomi:
Token $ZERO diluncurkan pada platform Uniswap dalam bentuk swadana pada 19 Maret, dengan total 30,5 juta token (total awal 100 juta, 69,42% di antaranya dihancurkan setelah proposal komunitas), dimana 6 juta di antaranya digunakan untuk menyediakan likuiditas awal, 13,7 juta token milik komunitas, 1 juta token milik kas negara, dan 700.000 token milik kontributor inti. Saat ini peredaran di pasar sekunder sebanyak 6,9 juta keping, dan sisanya akan diinvestasikan secara bertahap dalam waktu 3 bulan hingga 3 tahun. Sambil menikmati hak tata kelola, $ZERO memiliki hak dividen, dan janji mata uang tunggal dapat menangkap pendapatan protokol.
Sumber:zeroliquid.gitbook.io, Modal LD
6. Protokol Ion: 0 tingkat pinjaman, mendukung sertifikat EigenLayer yang dijanjikan kembali
Deskripsi Produk:
Protokol Ion mendukung berbagai agunan, termasuk LST, Posisi LP LST, Posisi LP LST Dipertaruhkan, Validator EigenLayer/LST/LST Posisi Restaking LP, dan Produk Indeks LST. Pada saat yang sama, Ion Protocol bermaksud untuk menyesuaikan model risiko dari perjanjian ini sesuai dengan struktur pengembalian risiko yang melekat dari agunan yang berbeda, dan memandu simpanan pengguna dengan menyesuaikan LTV atau tingkat pinjaman dari agunan yang berbeda, untuk memastikan over- jaminan dan jangkar allETH sambil meningkatkan efisiensi dana sebanyak mungkin.
Sumber: ionprotocol.medium, LD Capital
Model Ekonomi: Tidak dirilis
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Tinjauan Cepat 6 Proyek Potensi LSDFi Awal
Ditulis oleh: Yuuki, LD Capital
Lagu LSD telah berulang kali dihipnotis, dan pasar telah memiliki tingkat pemahaman yang tinggi dan perhatian yang sesuai dengan lagu tersebut. Tidak ada keraguan tentang kepastian perkembangan jalur LSD di masa depan, tetapi target arus utama menghadapi perubahan marjinal yang lebih lemah.Kepastian yang tinggi membuat pasar hampir tidak ada dalam gap ekspektasi yang efektif dan memberikan peluang perdagangan dengan peluang tinggi. Saat ini, karena perluasan berkelanjutan dari skala LST yang mendasarinya, aset berbunga, protokol LSDFi baru yang dibangun di atas aset ini akan menjadi α dari seluruh jalur LSD.
Protokol LSDFi yang terutama diperkenalkan dalam artikel ini terkonsentrasi dalam dua jenis.Jenis pertama adalah perjanjian yang menggunakan LST sebagai jaminan untuk CDP untuk mencetak koin stabil USD, dan jenis kedua adalah perjanjian yang menggunakan LST sebagai jaminan untuk CDP untuk mencetak WrapETH . Alasan untuk fokus pada kedua jenis produk ini adalah karena tingkat janji ETH terus meningkat, skala ETH terus menurun, dan skala LST terus berkembang; berdasarkan peningkatan efisiensi penggunaan modal, permintaan pasar untuk perjanjian pinjaman dengan LST sebagai agunan tidak bisa dihindari Terus berkembang, terutama ketika pasar meningkat dan selera risiko dana meningkat.
Perjanjian pinjaman biasanya dibagi menjadi dua jenis, yaitu model penyerap simpanan dan model pinjaman (seperti AAVE dan Compound), tetapi model ini membutuhkan simpanan pengguna di sisi modal, dan efek jaringan dan efek merek yang dibuat oleh penggerak pertama. keuntungan memiliki parit yang jelas.Protokol sulit untuk bersaing, dan pada saat yang sama model juga menghadapi masalah tingkat pinjaman yang tinggi. Yang lainnya adalah model mata uang CDP (seperti Dai). Model ini tidak memiliki penyimpanan dana pengguna di ujung modal. Karena hak mata uang protokol itu sendiri, pengguna dapat menikmati tingkat pinjaman yang sangat rendah, dan biaya protokol diubah dari subsidi suku bunga bilateral hingga Pengeluaran likuiditas sertifikat hipotek; model ini lebih cocok untuk konstruksi perjanjian pinjaman berdasarkan LST, aset berbunga, daripada penyerap simpanan dan pinjaman, terutama pengungkit berdasarkan eksposur suku bunga.
Sumber: Modal LD
LSDFi berikut adalah semua proyek awal, dan perencanaan produk, realisasi fungsi, dan model ekonomi sebagian besar target perlu diikuti terus menerus.
Tipe 1: Perjanjian CDP USD Stablecoin dengan LST sebagai jaminan
1. Prisma Finance: Dukungan ekologi kurva, Liquity Fork
Deskripsi Produk:
Fungsi utama Prisma Finance adalah menggunakan aset LST sebagai jaminan untuk menggadaikan aset stablecoin dolar AS secara berlebihan. Batch pertama online mendukung wstETH, cbETH, reTH, sfrxETH dan WBETH sebagai jaminan. Saat ini, didukung oleh pendiri Curve, Convex, FRAX Finance, Coingecko, OKX Ventures dan Defi OG lainnya; menurut proposal FRAX [FIP-227], FRAX Finance menginvestasikan 100.000 di Prisma Finance dengan penilaian 30 juta Dolar AS USD, distribusi token akan dibuka secara linear selama 12 bulan.
Fitur:
Seperti kebanyakan protokol stablecoin dengan jaminan berlebihan, permintaan inti yang diselesaikan Prisma Finance adalah peningkatan efisiensi modal.Pengguna dapat mencetak stablecoin melalui CDP untuk mencapai leverage sambil mempertahankan fluktuasi harga dan menghasilkan paparan LST. Dalam kaitan ini, likuiditas acUSD sangat penting, yang merupakan biaya perjanjian utama perjanjian CDP dan keuntungan terbesar Prisma Finance.
Model Ekonomi:
Dalam hal model ekonomi token, Prisma Finance memperkenalkan model 5. veToken akan memperoleh hak tata kelola perjanjian untuk menentukan distribusi token di kolam pinjaman yang berbeda, tingkat biaya perjanjian, parameter kumpulan, dan hasil penambangan LP, yang bertujuan untuk menarik LSD perjanjian (penerbit aset) mengunci token protokol dengan LP, membentuk ikatan bunga dan mengurangi tekanan jual pasar sekunder.
2. Raft: ramah pengguna, anti-sensor, nama asli tim, didukung oleh ekosistem Balancer untuk membangun likuiditas
Deskripsi Produk:
Raft adalah protokol peminjaman terdesentralisasi yang tidak dapat diubah yang memungkinkan pengguna untuk meminjamkan stablecoin R USD dengan LST (saat ini mendukung steTH) sebagai jaminan; ia menjaga integritas protokol melalui kontrak cerdas yang tidak dapat diubah dan ketahanan Sensor ujung depan yang terdesentralisasi. Raft diinkubasi oleh TempusFinance, co-founder pernah bekerja untuk ETH Foundation, dan anggota tim juga mengembangkan Nostrafinance (produk pinjaman pertama di StarkNet). Raft didukung oleh Lemniscap, Wintermute, GSR dan institusi lainnya Saat ini, fungsi produk utama telah direalisasikan, dan TVL telah mencapai 30 juta dolar AS dalam 3 hari peluncuran (tanpa insentif token).
Sumber: Modal
Fitur:
Fitur produk adalah flash swap dan fungsi leverage satu langkah: prinsip flash swap mirip dengan pinjaman flash AAVE, perbedaannya adalah bahwa R berasal dari pencetakan perjanjian; dan berdasarkan fungsi flash swap, satu langkah fungsi leverage dapat dikembangkan, yaitu, pengguna menyetor Ke stETH→swap R→tukarkan stETH dengan R→setorkan tambahan stETH→hasilkan R→bayar R Utang flash swap diselesaikan dalam satu transaksi, yang sangat menghemat transaksi Gas sambil meningkatkan pengalaman pengguna; pengguna bisa mendapatkan leverage 11x.
Sumber: Modal
Model Ekonomi: Tidak dipublikasikan
3. Protokol Gravita: Protokol Stablecoin CDP dengan Liquity Fork dan LST sebagai jaminan
Deskripsi Produk:
Protokol Gravita adalah protokol stablecoin pertama yang mengadopsi Liquity fork untuk mendukung aset LST. Ini telah mencapai TVL 20 juta dolar AS dalam satu bulan tanpa insentif token. Ini mendukung WETH, steTH, reTH, dan bLUSD sebagai jaminan. Stablecoin GRAI bagus kedalaman likuiditas di Curve, Bunni dan UniV3.
Fitur:
Dibandingkan dengan Likuiditas, Gravita juga memiliki tingkat pinjaman yang lebih rendah selain mendukung aset LST, pengguna perlu membayar biaya pinjaman satu kali sebesar 0,5% di muka saat meminjam di Gravita.Jika pembayaran dalam waktu 6 bulan, Gravita akan membayar sesuai ke periode pinjaman Untuk mengembalikan biaya pinjaman, pengguna akan dikenakan biaya pinjaman minimal 1 minggu.
Sumber: Defillama, LD Capital
Model Ekonomi: Tidak diterbitkan
4. PSY: 0 suku bunga pinjaman, ekologi Arbitrum, ve(3,3), Garpu Likuiditas
Deskripsi Produk:
PSY mendukung berbagai LST dan token LP-nya sebagai jaminan untuk mencetak stablecoin USD (SLSD). Struktur produknya sama dengan Liquity dan akan diluncurkan pada rantai Arbitrum di masa mendatang.
Fitur:
PSY akan memberikan pinjaman dengan suku bunga 0 dan memperkenalkan model token ve(3,3), dan detail spesifiknya perlu dilacak terus menerus.
Tipe kedua: Perjanjian CDP WrapETH dengan LST sebagai jaminan
5. ZeroLiquid: 0 suku bunga pinjaman, tanpa likuidasi, pembayaran utang otomatis dengan bunga
Deskripsi Produk:
ZeroLiquid saat ini dalam tahap testnet, memungkinkan pengguna untuk menggadaikan LST untuk mencetak ZETH (ketika pengguna menyetor ETH, ZeroLiquid akan mengubahnya menjadi LST, LTV awal 50%), ZETH adalah sertifikat pinjaman untuk penahan harga ETH, karena memiliki nilai yang sama sebagai ETH Oleh karena itu, tanpa mempertimbangkan risiko aset LST yang mendasari yang berasal dari perjanjian LSD (peretasan, denda modal dalam jumlah besar, dll.), ZeroLiquid tidak dapat mencapai likuidasi, melindungi risiko fluktuasi harga, dan melakukan long ETH yang dijanjikan eksposur suku bunga. ZeroLiquid awalnya bermaksud untuk membebankan 8% dari tingkat pengembalian LST sebagai pendapatan protokol, dan rasio selanjutnya dapat disesuaikan melalui tata kelola.
Sumber:zeroliquid.gitbook.io, Modal LD
Masalah ZeroLiquid saat ini adalah bagaimana melabuhkan LTV rendah, air pemompaan protokol tinggi dan ZETH; di antara mereka, LTV dan air pemompaan protokol dapat disesuaikan melalui tata kelola, dan masalah utama saat ini difokuskan pada bagaimana ZETH berlabuh. Dalam model ekonomi ZeroLiquid, biaya insentif likuiditas menyumbang 20% dari total token (rendah), yang mengharuskannya memiliki mekanisme penebusan yang baik untuk menjaga stabilitas nilai tukar ZETH/ETH.
Saat ini, ZeroLiquid menyediakan likuiditas melalui modul Steamer untuk arbitrase diskon di pasar sekunder. Likuiditas modul Steamer berasal dari agunan kelebihan hipotek pengguna dan pendapatan yang dihasilkan oleh agunan. Desain ini sangat memengaruhi LTV perjanjian Perhatikan apakah akan membaik di masa mendatang.
Sumber:zeroliquid.gitbook.io, Modal LD
Model Ekonomi:
Token $ZERO diluncurkan pada platform Uniswap dalam bentuk swadana pada 19 Maret, dengan total 30,5 juta token (total awal 100 juta, 69,42% di antaranya dihancurkan setelah proposal komunitas), dimana 6 juta di antaranya digunakan untuk menyediakan likuiditas awal, 13,7 juta token milik komunitas, 1 juta token milik kas negara, dan 700.000 token milik kontributor inti. Saat ini peredaran di pasar sekunder sebanyak 6,9 juta keping, dan sisanya akan diinvestasikan secara bertahap dalam waktu 3 bulan hingga 3 tahun. Sambil menikmati hak tata kelola, $ZERO memiliki hak dividen, dan janji mata uang tunggal dapat menangkap pendapatan protokol.
Sumber:zeroliquid.gitbook.io, Modal LD
6. Protokol Ion: 0 tingkat pinjaman, mendukung sertifikat EigenLayer yang dijanjikan kembali
Deskripsi Produk:
Protokol Ion mendukung berbagai agunan, termasuk LST, Posisi LP LST, Posisi LP LST Dipertaruhkan, Validator EigenLayer/LST/LST Posisi Restaking LP, dan Produk Indeks LST. Pada saat yang sama, Ion Protocol bermaksud untuk menyesuaikan model risiko dari perjanjian ini sesuai dengan struktur pengembalian risiko yang melekat dari agunan yang berbeda, dan memandu simpanan pengguna dengan menyesuaikan LTV atau tingkat pinjaman dari agunan yang berbeda, untuk memastikan over- jaminan dan jangkar allETH sambil meningkatkan efisiensi dana sebanyak mungkin.
Sumber: ionprotocol.medium, LD Capital
Model Ekonomi: Tidak dirilis