Pada 4 Agustus, dalam sebuah pemungutan suara on-chain yang tidak terlalu ramai namun sangat penting, komunitas Cardano menyetujui proposal inti yang bernama "Peta Jalan IOE": menggunakan hingga 96.817.080 ADA (setara dengan sekitar 71 juta dolar AS pada harga pasar saat itu) dari dana kas untuk mendanai peningkatan teknis protokol inti Cardano. Tingkat dukungan akhir untuk proposal ini adalah 74,01%, yang berarti, dalam sebuah sistem blockchain publik yang terkenal dengan tata kelola yang lambat, rencana reformasi radikal yang diprakarsai oleh Charles Hoskinson mendapatkan dukungan yang melebihi perkiraan.
Menurut dokumen proposal, dana akan dialokasikan terutama untuk tiga aspek: perbaikan skalabilitas, optimasi pengalaman pengembang, dan peningkatan interoperabilitas lintas rantai. Tujuan di baliknya sangat jelas: membangun jalur teknologi menuju fase terakhir dari "Era Voltaire" untuk Cardano. Dengan kata lain, ini adalah pertempuran global yang berfokus pada "tata kelola on-chain, ekosistem DeFi, dan iterasi protokol dasar."
Ini bukan jumlah yang kecil. Ditempatkan dalam proyek DeFi, jumlah ini cukup untuk mendukung anggaran pengembangan satu tahun untuk Layer 1 yang lengkap; dalam konteks Cardano sendiri, ini bahkan merupakan alokasi dana lapisan protokol yang paling penting hingga saat ini. Yang patut dicatat adalah: ini bukan dipenuhi secara langsung oleh tiga entitas utama, yaitu yayasan, IOG, atau EMURGO, melainkan dimulai melalui proposal komunitas on-chain dan disetujui melalui pemungutan suara mekanisme tata kelola—ini menandakan bahwa Cardano sedang bergerak menuju tujuan desentralisasi yang telah lama diumumkannya.
Namun, di sekitar pemungutan suara untuk alokasi dana ini, bukan hanya konsensus yang ada, tetapi juga banyak pertanyaan. Mengapa mengeluarkan uang ini saat perhatian pasar tidak tertuju padanya? Siapa yang akan mengawasi penggunaan dana ini? Apakah alokasi itu sendiri akan memicu perubahan likuiditas ADA? Dan semua pertanyaan ini mengarah pada nama yang familiar: Charles Hoskinson (pendiri Cardano).
Sejak tahun 2023, gaya bertindak Hoskinson tampaknya mengalami semacam pergeseran mendasar: dari "idealistik teknis yang filosofis" menjadi "pragmatis yang secara aktif mendorong reformasi tata kelola". Dan alokasi dana sebesar 71 juta dolar ini, mungkin merupakan catatan tentang transformasi identitasnya.
Semua ini, apakah hasil dari ketergantungan jalur yang kebetulan, atau sudah ada persiapan sebelumnya? Mari kita kembali ke titik awal pengajuan proposal.
Proposal Backtracking: Dari Mengkritik Ethereum ke Jalur Pemerintahan Sendiri
Jika Ethereum mendefinisikan "logika komputasi umum untuk kontrak pintar", maka ambisi Cardano, sejak awal, tidak hanya terbatas pada "kecerdasan" di tingkat kode. Dalam pernyataan jangka panjang Hoskinson, Cardano memuat sebuah "eksperimen institusi" yang lebih komprehensif—ini bukan hanya alat eksekusi terdesentralisasi, tetapi juga satu set sistem pemerintahan publik yang dapat memperbarui dan mengelola diri sendiri di dalam rantai. Dan untuk tujuan ini, ia mempertaruhkan kesabaran untuk membangun "komponen institusi" dari nol berulang kali, serta keyakinan yang keras bahwa "lambat adalah cepat."
Pengesahan proposal pendanaan bukanlah suatu kejadian yang tiba-tiba, melainkan merupakan perpanjangan alami dari keseluruhan jalur pengembangan tata kelola Cardano. Sejak April 2024, Cardano secara resmi mengumumkan rencana peningkatan hard fork yang disebut Chang, yang dilaksanakan dalam dua tahap untuk mendorong otonomi tata kelola jaringan—di mana inti dari ini adalah melakukan rekonstruksi seputar mekanisme pemungutan suara di blockchain, kerangka konstitusi, dan wewenang distribusi kas, akhirnya menuju tahap terakhir dari peta jalannya, yang disebut sebagai "Era Voltaire".
Dalam aspek teknis, Chang telah memperbarui proposal CIP-1694, yang mendefinisikan kembali pengaturan kekuasaan antara peserta pemerintahan. Pemegang ADA akan dapat mendelegasikan hak suara mereka kepada "DReps" (perwakilan pemilih), SPO (operator pool staking), dan Komite Konstitusi Sementara ICC, sehingga membentuk suatu pola pemerintahan yang menggabungkan negosiasi tiga kekuasaan dan pelaksanaan on-chain. Semua ini akan otomatis dijalankan di on-chain melalui kontrak pintar dan peta jalan CIP, tanpa bergantung pada yayasan atau Hoskinson sendiri.
Sumber gambar diambil dari 《Apa yang Perlu Diketahui Tentang Chang Hard Fork (Cardano)》
Desain ini terdengar kompleks, tetapi logika intinya sebenarnya sangat sederhana: Distribusi hak tata kelola harus sesuai dengan distribusi kepentingan ekonomi. Ini juga adalah "desentralisasi sejati" yang selalu ditekankan oleh Hoskinson selama bertahun-tahun, sebuah struktur yang tidak lagi bergantung pada tokoh pemimpin, tetapi dipimpin oleh pemegang token dalam pengambilan keputusan.
Namun untuk benar-benar mewujudkan ide menjadi kenyataan, hanya mengandalkan desain mekanisme tidaklah cukup, kemampuan eksekusi, arsitektur teknologi, dan infrastruktur tata kelola harus sejalan. Jadi, "pencairan 71 juta dolar" ini bukan hanya masalah alokasi anggaran, melainkan hampir merupakan "ujian besar" bagi seluruh desain sistem.
Poin yang lebih penting adalah bahwa dana ini bukan hasil perintah pribadi Charles Hoskinson, melainkan dicapai melalui proposal komunitas dan pemungutan suara di blockchain. Setidaknya dari sudut pandang lapisan eksekusi, ini juga membuktikan bahwa Cardano sedang bergerak dari "pemerintahan pendiri" menuju "dipandu oleh institusi", meskipun prosesnya panjang dan lambat, tetap dalam beberapa bentuk memenuhi janji Hoskinson di masa lalu.
Pada bulan April 2025, dalam sebuah AMA, Hoskinson kembali mengkritik tiga cacat struktural utama Ethereum: model ekonomi yang salah, redundansi desain VM, dan "parasitasi" L2 yang menguras nilai dari rantai utama. Dia menunjukkan: "Model tata kelola mereka gagal menyelesaikan masalah skalabilitas inti dan justru mengurangi nilai rantai utama." Sementara itu, respons Cardano adalah dirinya sendiri — membangun keseluruhan tumpukan tata kelola publiknya sendiri. Dalam struktur ini, dana bukanlah senjata yang dikuasai oleh tim pendiri, tetapi merupakan perwujudan konkret dari niat tata kelola pemegang ADA. 71 juta dolar hanyalah langkah pertama, tujuan sebenarnya adalah apakah Cardano dapat menjadi ekosistem protokol keuangan "benar-benar otonom" pertama di dunia kripto.
Namun, jalur otonomi ini tidak tanpa keraguan dan perpecahan.
Kontroversi Pendapat: Serangan dari Blockchain Lain, Ketidakpercayaan Komunitas, dan Rekonstruksi Reputasi Pendiri
Bagi komunitas Cardano, ini bukan sekadar pemungutan suara untuk peningkatan, melainkan lebih seperti ujian kepercayaan terhadap Charles Hoskinson sendiri—dan ketegangannya muncul karena Hoskinson selalu menjadi cahaya utama proyek ini, sekaligus menjadi pusat segala kontroversi.
Waktu kembali ke bulan Juni 2025, Hoskinson dalam sebuah siaran langsung mengajukan usulan radikal: menukar ADA senilai 100 juta dolar AS dengan Bitcoin dan stablecoin dalam ekosistem untuk meningkatkan likuiditas stablecoin Cardano dan mendorong pengembangan ekosistem DeFi Bitcoin Cardinal. Dia menyatakan bahwa TVL Cardano saat ini tertinggal jauh dibandingkan dengan ukuran stablecoin, dan konversi tersebut akan "membawa pendapatan non-inflasi" serta membangun dasar aset yang lebih sehat.
Usulan ini segera memicu kontroversi. Pendiri bersama Solana, Anatoly Yakovenko, secara terbuka mengecam usulan ini sebagai "terlalu bodoh", mempertanyakan mengapa pihak proyek harus memegang Bitcoin untuk pengguna, alih-alih memilih "aset utang jangka pendek yang lebih rasional". Di dalam komunitas juga muncul kepanikan terhadap potensi tekanan jual ADA, dengan beberapa pengguna di forum secara blak-blakan berkata: "Apakah Anda ingin kami memberikan suara delegasi ADA, hanya untuk menukarnya dengan koin lain?"
Meskipun Hoskinson berargumen bahwa kedalaman pasar cukup untuk menyerap tekanan penjualan, ini tidak sepenuhnya meredakan kekhawatiran. Masalah ini belum selesai, dan lebih memperburuk situasi adalah, tuduhan lama terhadap Hoskinson diangkat kembali - catatan transfer 3,18 juta ADA dari periode hard fork Allegra tahun 2021 diperiksa ulang, dan ada yang mempertanyakan apakah Hoskinson pernah menyalahgunakan kunci genesis untuk secara diam-diam mengatur dana, dengan total hampir 600 juta dolar. Seniman NFT Masato Alexander menunjukkan bahwa transfer ini "sangat tidak biasa," dan secara langsung menyatakan di platform sosial bahwa "catatan di blockchain tidak berbohong."
Menanggapi tuduhan, Hoskinson pada pertengahan Mei menyatakan bahwa ia "sangat merasa sakit", menyebut bahwa sebagian besar ADA tersebut sudah ditebus oleh pembeli awal, dan sisa yang ada telah disumbangkan kepada organisasi pemerintahan Cardano, Intersect. Ia menyatakan: "Kami akan mengumumkan laporan audit lengkap pada pertengahan Agustus." dan menambahkan bahwa ia akan mempertimbangkan untuk menyerahkan media sosialnya kepada tim profesional untuk menghindari respons emosional yang dapat menyebabkan kesalahan.
Charles Hoskinson sendiri sebelumnya siaran langsung
Sebenarnya, ini bukan pertama kalinya Hoskinson menghadapi keraguan publik. Sejak 2022, penulis 《The Cryptopians》 Laura Shin telah menuduh Hoskinson melebih-lebihkan gelar dan latar belakangnya, menyatakan bahwa ia tidak memiliki gelar doktor dan pernah mengklaim kepada orang lain tentang kerjasama dengan CIA atau DARPA. "Buku ini adalah karya fiksi yang bagus," jawab Hoskinson, "tapi belum cukup untuk melampaui Tolkien."
Krisis kepercayaan ini telah memberi bayangan "intervensi pendiri" pada peristiwa alokasi dana ini—meskipun alokasi dana itu sendiri dilakukan melalui tata kelola di blockchain, banyak pengamat tetap beranggapan bahwa semua keputusan Cardano tidak terlepas dari kehendak Charles.
"Ikatan antara 'kepribadian dan protokol' ini adalah alasan mengapa Cardano dapat mempertahankan kesatuan dalam pembangunan jangka panjang, tetapi juga mungkin menjadi hambatan bagi perjalanannya menuju otonomi yang sebenarnya. Saat ini, ketika Hoskinson mulai mencoba memberikan lebih banyak wewenang kepada Intersect dan mekanisme pemungutan suara di blockchain, dia juga sedang berada di jalur transisi dari 'penguasa' menjadi 'simbol spiritual'."
Apakah transformasi ini cukup mendalam, apakah Cardano dapat menahan ujian rasa sakit dari "karisma pemimpin" ke "otonomi institusi", akan secara bertahap terungkap dalam umpan balik pasar dan evolusi ekosistem yang akan datang.
Pasar Selanjutnya: Rekonstruksi Ekosistem On-Chain dan Pembentukan Jalur Pragmatism
Dibandingkan dengan kontroversi dan emosi, data di blockchain selalu tenang, bahkan dingin. Mereka tidak berbicara tentang perasaan, hanya mencatat tindakan. Dari serangkaian peristiwa tata kelola dan alokasi anggaran yang baru-baru ini terjadi, kita mungkin bisa melihat sinyal tren yang jelas: Cardano sedang bergerak dari pengertian menuju pelaksanaan yang pragmatis.
Sinyal ini pertama-tama tercermin dalam perubahan struktur aset. Yayasan Cardano mengungkapkan bahwa hingga bulan Juli, total nilai aset kripto yang dimilikinya meningkat menjadi 659,1 juta dolar. Di mana proporsi Bitcoin meningkat menjadi 15%, sementara proporsi ADA menurun menjadi 77%. Dengan kata lain, yayasan telah mulai mengurangi ketergantungan tunggal pada mata uang lokal, beralih ke struktur alokasi aset yang lebih stabil.
Ini dalam beberapa hal mencerminkan ide "sumber pendapatan non-inflasi" yang diajukan oleh Hoskinson, dan juga secara tidak langsung membantah kekhawatiran komunitas tentang "proposal pertukaran koin akan merugikan harga ADA": kenyataannya, mereka sudah mulai melakukannya.
Sementara itu, Cardano juga sedang mengalami perubahan diam-diam di tingkat DeFi. Pada bulan Juni 2025, Hoskinson mengumumkan peluncuran protokol DeFi Bitcoin Cardinal, yang didasarkan pada dukungan multi-tanda tangan MuSig 2 untuk mendukung cross-chain non-kustodial, memungkinkan BTC berpartisipasi dalam staking, peminjaman, dan operasi perdagangan di rantai Cardano, serta kompatibel dengan aset jaminan Ordinals. Protokol ini juga akan mengintegrasikan sistem bukti nol pengetahuan untuk meningkatkan likuiditas dan interoperabilitas.
Ini menandakan bahwa Cardanountuk pertama kalinya membuka pintu likuiditas aset Bitcoin di lapisan teknologi, yang juga berarti strategi ekosistemnya telah beralih dari "membangun rantai publik akademis tertutup" menjadi "menerima kompatibilitas lintas rantai dengan aset mainstream". Dengan kata lain, Cardano tidak lagi berusaha untuk membuka jalur secara terpisah, tetapi berusaha untuk berpartisipasi dalam dunia DeFi yang didominasi oleh Bitcoin dan stablecoin.
Dalam hal struktur tata kelola, tahap pertama hard fork Chang telah hampir selesai, saluran pendaftaran perwakilan DRep telah dibuka, jaringan pengujian SanchoNet berjalan stabil, dan Intersect menerapkan mekanisme kolaborasi pengembangan berbasis anggota, yang menunjukkan bahwa tata kelola on-chain Cardano telah memasuki tahap pelaksanaan setelah desain kerangka. Otoritas tata kelola juga secara bertahap beralih dari tim pengembang inti seperti IOG ke tata kelola komunitas dan sistem proposal keuangan.
Dalam berbagai indikator, Cardano menunjukkan penyesuaian konsistensi dari atas ke bawah: struktur aset yang lebih kokoh, ekosistem teknologi yang lebih terbuka, dan mekanisme pemerintahan yang lebih otonom. Logika dasar dari semua ini adalah upayanya untuk membangun model insentif jangka panjang yang didorong oleh institusi, yang membuat pemerintahan di atas rantai benar-benar terlepas dari "kehendak pendiri", bergerak menuju arah yang terinstitusi dan berkelanjutan.
Akhirnya, efektivitas transformasi ini masih perlu mengamati dua indikator kunci: pertama, apakah TVL stablecoin dapat meningkat dari 10% saat ini menjadi 30%-40%; kedua, apakah komunitas dapat terus menghasilkan keputusan tata kelola DRep yang memiliki konsensus dan kualitas.
Kesimpulan: Kesempatan kedua "menentukan diri" Cardano
Dalam arti tertentu, ini bukanlah pertama kalinya Cardano "mendefinisikan dirinya sendiri", tetapi mungkin yang paling penting.
Pada tahun 2017, Charles Hoskinson mendirikan Cardano, memilih untuk menghindari Silicon Valley, menolak investasi modal ventura, dan memulai dari norma akademis, membangun model konsensus Ouroboros. Dia berharap Cardano menjadi sistem rasional yang tidak bergantung pada persona, tidak mengejar siklus—itu adalah definisi diri yang pertama: tidak mengikuti jalur ETH, tidak mengakomodasi gelombang DeFi, melainkan bertumbuh dengan lambat untuk mencapai kestabilan.
Dan sekarang, setelah transfer hak pengelolaan, alokasi dana, dan pembaruan perencanaan ekosistem, Cardano memasuki fase kedua dari definisi dirinya: tidak lagi "proyek yang dipimpin oleh Hoskinson", tetapi sebagai keberadaan struktur pengelolaannya sendiri, mulai beroperasi terpisah dari kehendak individu.
Dari penyesuaian struktur aset, penghubungan DeFi dengan aset utama, hingga kemajuan CIP-1694 dan mekanisme otonomi Intersect, Cardano sedang melepaskan diri dari label eksternal seperti "rantai simbol" dan "rantai zombie" melalui serangkaian teknologi dan kebijakan. Ia tidak lagi menekankan pada idealisme kripto, tetapi memilih jalur yang lambat namun jelas—menggantikan emosi dengan kebijakan, dan menjawab kritik dengan praktik.
Charles Hoskinson secara bertahap mundur ke belakang layar: dari CEO menjadi perancang sistem, kini beralih ke peternakan, medis, dan eksplorasi luar angkasa. Yang dia tinggalkan adalah sebuah sistem otonomi yang dapat dioperasikan melalui tata kelola perbendaharaan dan didorong oleh suara wakil.
Pemberian dana bukanlah titik akhir, melainkan verifikasi dari rotasi sistem. Ketika suatu hari Cardano dapat terus berkembang tanpa pemimpin, nama Hoskinson juga akan keluar dari peran "eksekutor", tersimpan dalam logika sistem itu sendiri.
Ini mungkin adalah "momen Voltaire" yang sebenarnya dia tunggu.
Klik untuk mengetahui posisi yang dibuka di ChainCatcher
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Eksperimen reformasi pemerintahan Cardano senilai 71 juta dolar: Menuju jalan otonomi - ChainCatcher
Penulis: Ethan, Odaily 星球日报
Pada 4 Agustus, dalam sebuah pemungutan suara on-chain yang tidak terlalu ramai namun sangat penting, komunitas Cardano menyetujui proposal inti yang bernama "Peta Jalan IOE": menggunakan hingga 96.817.080 ADA (setara dengan sekitar 71 juta dolar AS pada harga pasar saat itu) dari dana kas untuk mendanai peningkatan teknis protokol inti Cardano. Tingkat dukungan akhir untuk proposal ini adalah 74,01%, yang berarti, dalam sebuah sistem blockchain publik yang terkenal dengan tata kelola yang lambat, rencana reformasi radikal yang diprakarsai oleh Charles Hoskinson mendapatkan dukungan yang melebihi perkiraan.
Menurut dokumen proposal, dana akan dialokasikan terutama untuk tiga aspek: perbaikan skalabilitas, optimasi pengalaman pengembang, dan peningkatan interoperabilitas lintas rantai. Tujuan di baliknya sangat jelas: membangun jalur teknologi menuju fase terakhir dari "Era Voltaire" untuk Cardano. Dengan kata lain, ini adalah pertempuran global yang berfokus pada "tata kelola on-chain, ekosistem DeFi, dan iterasi protokol dasar."
Ini bukan jumlah yang kecil. Ditempatkan dalam proyek DeFi, jumlah ini cukup untuk mendukung anggaran pengembangan satu tahun untuk Layer 1 yang lengkap; dalam konteks Cardano sendiri, ini bahkan merupakan alokasi dana lapisan protokol yang paling penting hingga saat ini. Yang patut dicatat adalah: ini bukan dipenuhi secara langsung oleh tiga entitas utama, yaitu yayasan, IOG, atau EMURGO, melainkan dimulai melalui proposal komunitas on-chain dan disetujui melalui pemungutan suara mekanisme tata kelola—ini menandakan bahwa Cardano sedang bergerak menuju tujuan desentralisasi yang telah lama diumumkannya.
Namun, di sekitar pemungutan suara untuk alokasi dana ini, bukan hanya konsensus yang ada, tetapi juga banyak pertanyaan. Mengapa mengeluarkan uang ini saat perhatian pasar tidak tertuju padanya? Siapa yang akan mengawasi penggunaan dana ini? Apakah alokasi itu sendiri akan memicu perubahan likuiditas ADA? Dan semua pertanyaan ini mengarah pada nama yang familiar: Charles Hoskinson (pendiri Cardano).
Sejak tahun 2023, gaya bertindak Hoskinson tampaknya mengalami semacam pergeseran mendasar: dari "idealistik teknis yang filosofis" menjadi "pragmatis yang secara aktif mendorong reformasi tata kelola". Dan alokasi dana sebesar 71 juta dolar ini, mungkin merupakan catatan tentang transformasi identitasnya.
Semua ini, apakah hasil dari ketergantungan jalur yang kebetulan, atau sudah ada persiapan sebelumnya? Mari kita kembali ke titik awal pengajuan proposal.
Proposal Backtracking: Dari Mengkritik Ethereum ke Jalur Pemerintahan Sendiri
Jika Ethereum mendefinisikan "logika komputasi umum untuk kontrak pintar", maka ambisi Cardano, sejak awal, tidak hanya terbatas pada "kecerdasan" di tingkat kode. Dalam pernyataan jangka panjang Hoskinson, Cardano memuat sebuah "eksperimen institusi" yang lebih komprehensif—ini bukan hanya alat eksekusi terdesentralisasi, tetapi juga satu set sistem pemerintahan publik yang dapat memperbarui dan mengelola diri sendiri di dalam rantai. Dan untuk tujuan ini, ia mempertaruhkan kesabaran untuk membangun "komponen institusi" dari nol berulang kali, serta keyakinan yang keras bahwa "lambat adalah cepat."
Pengesahan proposal pendanaan bukanlah suatu kejadian yang tiba-tiba, melainkan merupakan perpanjangan alami dari keseluruhan jalur pengembangan tata kelola Cardano. Sejak April 2024, Cardano secara resmi mengumumkan rencana peningkatan hard fork yang disebut Chang, yang dilaksanakan dalam dua tahap untuk mendorong otonomi tata kelola jaringan—di mana inti dari ini adalah melakukan rekonstruksi seputar mekanisme pemungutan suara di blockchain, kerangka konstitusi, dan wewenang distribusi kas, akhirnya menuju tahap terakhir dari peta jalannya, yang disebut sebagai "Era Voltaire".
Dalam aspek teknis, Chang telah memperbarui proposal CIP-1694, yang mendefinisikan kembali pengaturan kekuasaan antara peserta pemerintahan. Pemegang ADA akan dapat mendelegasikan hak suara mereka kepada "DReps" (perwakilan pemilih), SPO (operator pool staking), dan Komite Konstitusi Sementara ICC, sehingga membentuk suatu pola pemerintahan yang menggabungkan negosiasi tiga kekuasaan dan pelaksanaan on-chain. Semua ini akan otomatis dijalankan di on-chain melalui kontrak pintar dan peta jalan CIP, tanpa bergantung pada yayasan atau Hoskinson sendiri.
Sumber gambar diambil dari 《Apa yang Perlu Diketahui Tentang Chang Hard Fork (Cardano)》
Desain ini terdengar kompleks, tetapi logika intinya sebenarnya sangat sederhana: Distribusi hak tata kelola harus sesuai dengan distribusi kepentingan ekonomi. Ini juga adalah "desentralisasi sejati" yang selalu ditekankan oleh Hoskinson selama bertahun-tahun, sebuah struktur yang tidak lagi bergantung pada tokoh pemimpin, tetapi dipimpin oleh pemegang token dalam pengambilan keputusan.
Namun untuk benar-benar mewujudkan ide menjadi kenyataan, hanya mengandalkan desain mekanisme tidaklah cukup, kemampuan eksekusi, arsitektur teknologi, dan infrastruktur tata kelola harus sejalan. Jadi, "pencairan 71 juta dolar" ini bukan hanya masalah alokasi anggaran, melainkan hampir merupakan "ujian besar" bagi seluruh desain sistem.
Poin yang lebih penting adalah bahwa dana ini bukan hasil perintah pribadi Charles Hoskinson, melainkan dicapai melalui proposal komunitas dan pemungutan suara di blockchain. Setidaknya dari sudut pandang lapisan eksekusi, ini juga membuktikan bahwa Cardano sedang bergerak dari "pemerintahan pendiri" menuju "dipandu oleh institusi", meskipun prosesnya panjang dan lambat, tetap dalam beberapa bentuk memenuhi janji Hoskinson di masa lalu.
Pada bulan April 2025, dalam sebuah AMA, Hoskinson kembali mengkritik tiga cacat struktural utama Ethereum: model ekonomi yang salah, redundansi desain VM, dan "parasitasi" L2 yang menguras nilai dari rantai utama. Dia menunjukkan: "Model tata kelola mereka gagal menyelesaikan masalah skalabilitas inti dan justru mengurangi nilai rantai utama." Sementara itu, respons Cardano adalah dirinya sendiri — membangun keseluruhan tumpukan tata kelola publiknya sendiri. Dalam struktur ini, dana bukanlah senjata yang dikuasai oleh tim pendiri, tetapi merupakan perwujudan konkret dari niat tata kelola pemegang ADA. 71 juta dolar hanyalah langkah pertama, tujuan sebenarnya adalah apakah Cardano dapat menjadi ekosistem protokol keuangan "benar-benar otonom" pertama di dunia kripto.
Namun, jalur otonomi ini tidak tanpa keraguan dan perpecahan.
Kontroversi Pendapat: Serangan dari Blockchain Lain, Ketidakpercayaan Komunitas, dan Rekonstruksi Reputasi Pendiri
Bagi komunitas Cardano, ini bukan sekadar pemungutan suara untuk peningkatan, melainkan lebih seperti ujian kepercayaan terhadap Charles Hoskinson sendiri—dan ketegangannya muncul karena Hoskinson selalu menjadi cahaya utama proyek ini, sekaligus menjadi pusat segala kontroversi.
Waktu kembali ke bulan Juni 2025, Hoskinson dalam sebuah siaran langsung mengajukan usulan radikal: menukar ADA senilai 100 juta dolar AS dengan Bitcoin dan stablecoin dalam ekosistem untuk meningkatkan likuiditas stablecoin Cardano dan mendorong pengembangan ekosistem DeFi Bitcoin Cardinal. Dia menyatakan bahwa TVL Cardano saat ini tertinggal jauh dibandingkan dengan ukuran stablecoin, dan konversi tersebut akan "membawa pendapatan non-inflasi" serta membangun dasar aset yang lebih sehat.
Usulan ini segera memicu kontroversi. Pendiri bersama Solana, Anatoly Yakovenko, secara terbuka mengecam usulan ini sebagai "terlalu bodoh", mempertanyakan mengapa pihak proyek harus memegang Bitcoin untuk pengguna, alih-alih memilih "aset utang jangka pendek yang lebih rasional". Di dalam komunitas juga muncul kepanikan terhadap potensi tekanan jual ADA, dengan beberapa pengguna di forum secara blak-blakan berkata: "Apakah Anda ingin kami memberikan suara delegasi ADA, hanya untuk menukarnya dengan koin lain?"
Meskipun Hoskinson berargumen bahwa kedalaman pasar cukup untuk menyerap tekanan penjualan, ini tidak sepenuhnya meredakan kekhawatiran. Masalah ini belum selesai, dan lebih memperburuk situasi adalah, tuduhan lama terhadap Hoskinson diangkat kembali - catatan transfer 3,18 juta ADA dari periode hard fork Allegra tahun 2021 diperiksa ulang, dan ada yang mempertanyakan apakah Hoskinson pernah menyalahgunakan kunci genesis untuk secara diam-diam mengatur dana, dengan total hampir 600 juta dolar. Seniman NFT Masato Alexander menunjukkan bahwa transfer ini "sangat tidak biasa," dan secara langsung menyatakan di platform sosial bahwa "catatan di blockchain tidak berbohong."
Menanggapi tuduhan, Hoskinson pada pertengahan Mei menyatakan bahwa ia "sangat merasa sakit", menyebut bahwa sebagian besar ADA tersebut sudah ditebus oleh pembeli awal, dan sisa yang ada telah disumbangkan kepada organisasi pemerintahan Cardano, Intersect. Ia menyatakan: "Kami akan mengumumkan laporan audit lengkap pada pertengahan Agustus." dan menambahkan bahwa ia akan mempertimbangkan untuk menyerahkan media sosialnya kepada tim profesional untuk menghindari respons emosional yang dapat menyebabkan kesalahan.
Charles Hoskinson sendiri sebelumnya siaran langsung
Sebenarnya, ini bukan pertama kalinya Hoskinson menghadapi keraguan publik. Sejak 2022, penulis 《The Cryptopians》 Laura Shin telah menuduh Hoskinson melebih-lebihkan gelar dan latar belakangnya, menyatakan bahwa ia tidak memiliki gelar doktor dan pernah mengklaim kepada orang lain tentang kerjasama dengan CIA atau DARPA. "Buku ini adalah karya fiksi yang bagus," jawab Hoskinson, "tapi belum cukup untuk melampaui Tolkien."
Krisis kepercayaan ini telah memberi bayangan "intervensi pendiri" pada peristiwa alokasi dana ini—meskipun alokasi dana itu sendiri dilakukan melalui tata kelola di blockchain, banyak pengamat tetap beranggapan bahwa semua keputusan Cardano tidak terlepas dari kehendak Charles.
"Ikatan antara 'kepribadian dan protokol' ini adalah alasan mengapa Cardano dapat mempertahankan kesatuan dalam pembangunan jangka panjang, tetapi juga mungkin menjadi hambatan bagi perjalanannya menuju otonomi yang sebenarnya. Saat ini, ketika Hoskinson mulai mencoba memberikan lebih banyak wewenang kepada Intersect dan mekanisme pemungutan suara di blockchain, dia juga sedang berada di jalur transisi dari 'penguasa' menjadi 'simbol spiritual'."
Apakah transformasi ini cukup mendalam, apakah Cardano dapat menahan ujian rasa sakit dari "karisma pemimpin" ke "otonomi institusi", akan secara bertahap terungkap dalam umpan balik pasar dan evolusi ekosistem yang akan datang.
Pasar Selanjutnya: Rekonstruksi Ekosistem On-Chain dan Pembentukan Jalur Pragmatism
Dibandingkan dengan kontroversi dan emosi, data di blockchain selalu tenang, bahkan dingin. Mereka tidak berbicara tentang perasaan, hanya mencatat tindakan. Dari serangkaian peristiwa tata kelola dan alokasi anggaran yang baru-baru ini terjadi, kita mungkin bisa melihat sinyal tren yang jelas: Cardano sedang bergerak dari pengertian menuju pelaksanaan yang pragmatis.
Sinyal ini pertama-tama tercermin dalam perubahan struktur aset. Yayasan Cardano mengungkapkan bahwa hingga bulan Juli, total nilai aset kripto yang dimilikinya meningkat menjadi 659,1 juta dolar. Di mana proporsi Bitcoin meningkat menjadi 15%, sementara proporsi ADA menurun menjadi 77%. Dengan kata lain, yayasan telah mulai mengurangi ketergantungan tunggal pada mata uang lokal, beralih ke struktur alokasi aset yang lebih stabil.
Ini dalam beberapa hal mencerminkan ide "sumber pendapatan non-inflasi" yang diajukan oleh Hoskinson, dan juga secara tidak langsung membantah kekhawatiran komunitas tentang "proposal pertukaran koin akan merugikan harga ADA": kenyataannya, mereka sudah mulai melakukannya.
Sementara itu, Cardano juga sedang mengalami perubahan diam-diam di tingkat DeFi. Pada bulan Juni 2025, Hoskinson mengumumkan peluncuran protokol DeFi Bitcoin Cardinal, yang didasarkan pada dukungan multi-tanda tangan MuSig 2 untuk mendukung cross-chain non-kustodial, memungkinkan BTC berpartisipasi dalam staking, peminjaman, dan operasi perdagangan di rantai Cardano, serta kompatibel dengan aset jaminan Ordinals. Protokol ini juga akan mengintegrasikan sistem bukti nol pengetahuan untuk meningkatkan likuiditas dan interoperabilitas.
Ini menandakan bahwa Cardanountuk pertama kalinya membuka pintu likuiditas aset Bitcoin di lapisan teknologi, yang juga berarti strategi ekosistemnya telah beralih dari "membangun rantai publik akademis tertutup" menjadi "menerima kompatibilitas lintas rantai dengan aset mainstream". Dengan kata lain, Cardano tidak lagi berusaha untuk membuka jalur secara terpisah, tetapi berusaha untuk berpartisipasi dalam dunia DeFi yang didominasi oleh Bitcoin dan stablecoin.
Dalam hal struktur tata kelola, tahap pertama hard fork Chang telah hampir selesai, saluran pendaftaran perwakilan DRep telah dibuka, jaringan pengujian SanchoNet berjalan stabil, dan Intersect menerapkan mekanisme kolaborasi pengembangan berbasis anggota, yang menunjukkan bahwa tata kelola on-chain Cardano telah memasuki tahap pelaksanaan setelah desain kerangka. Otoritas tata kelola juga secara bertahap beralih dari tim pengembang inti seperti IOG ke tata kelola komunitas dan sistem proposal keuangan.
Dalam berbagai indikator, Cardano menunjukkan penyesuaian konsistensi dari atas ke bawah: struktur aset yang lebih kokoh, ekosistem teknologi yang lebih terbuka, dan mekanisme pemerintahan yang lebih otonom. Logika dasar dari semua ini adalah upayanya untuk membangun model insentif jangka panjang yang didorong oleh institusi, yang membuat pemerintahan di atas rantai benar-benar terlepas dari "kehendak pendiri", bergerak menuju arah yang terinstitusi dan berkelanjutan.
Akhirnya, efektivitas transformasi ini masih perlu mengamati dua indikator kunci: pertama, apakah TVL stablecoin dapat meningkat dari 10% saat ini menjadi 30%-40%; kedua, apakah komunitas dapat terus menghasilkan keputusan tata kelola DRep yang memiliki konsensus dan kualitas.
Kesimpulan: Kesempatan kedua "menentukan diri" Cardano
Dalam arti tertentu, ini bukanlah pertama kalinya Cardano "mendefinisikan dirinya sendiri", tetapi mungkin yang paling penting.
Pada tahun 2017, Charles Hoskinson mendirikan Cardano, memilih untuk menghindari Silicon Valley, menolak investasi modal ventura, dan memulai dari norma akademis, membangun model konsensus Ouroboros. Dia berharap Cardano menjadi sistem rasional yang tidak bergantung pada persona, tidak mengejar siklus—itu adalah definisi diri yang pertama: tidak mengikuti jalur ETH, tidak mengakomodasi gelombang DeFi, melainkan bertumbuh dengan lambat untuk mencapai kestabilan.
Dan sekarang, setelah transfer hak pengelolaan, alokasi dana, dan pembaruan perencanaan ekosistem, Cardano memasuki fase kedua dari definisi dirinya: tidak lagi "proyek yang dipimpin oleh Hoskinson", tetapi sebagai keberadaan struktur pengelolaannya sendiri, mulai beroperasi terpisah dari kehendak individu.
Dari penyesuaian struktur aset, penghubungan DeFi dengan aset utama, hingga kemajuan CIP-1694 dan mekanisme otonomi Intersect, Cardano sedang melepaskan diri dari label eksternal seperti "rantai simbol" dan "rantai zombie" melalui serangkaian teknologi dan kebijakan. Ia tidak lagi menekankan pada idealisme kripto, tetapi memilih jalur yang lambat namun jelas—menggantikan emosi dengan kebijakan, dan menjawab kritik dengan praktik.
Charles Hoskinson secara bertahap mundur ke belakang layar: dari CEO menjadi perancang sistem, kini beralih ke peternakan, medis, dan eksplorasi luar angkasa. Yang dia tinggalkan adalah sebuah sistem otonomi yang dapat dioperasikan melalui tata kelola perbendaharaan dan didorong oleh suara wakil.
Pemberian dana bukanlah titik akhir, melainkan verifikasi dari rotasi sistem. Ketika suatu hari Cardano dapat terus berkembang tanpa pemimpin, nama Hoskinson juga akan keluar dari peran "eksekutor", tersimpan dalam logika sistem itu sendiri.
Ini mungkin adalah "momen Voltaire" yang sebenarnya dia tunggu.
Klik untuk mengetahui posisi yang dibuka di ChainCatcher